一季报披露大戏即将上演 230家公司预计净利增长

一季报披露大戏即将上演 230家公司预计净利增长 2012年4月1 08:09 每日经济新闻 在过去的一个多月中，A 股上市公司陆续披露的2011年年报，成了市场关注的焦点。 在即将到来的4月份，这出一年一度的年报大戏将进入高潮。然而，在不少业内人士眼中， 早已公布的业绩预告、业绩快报以及长达三个月的信息滞后期，让这一份份内容丰富的年 度报告失去了应有的光彩。 就在年报披露进入最后一个月的冲刺期之时，另一份定期报告也将整装待发，那就是新鲜 出炉的一季报。由于具有更强的时效性(信息截止日期为3月31日)，因此一季报所蕴含的价 值丝毫不亚于年报。就在一季报大潮即将到来之时， 每日经济新闻记者以披露时间、业 绩预告、行业变化等因素为脉络，为读者呈现一份详尽的季报攻略。 /预告一览/ 业绩预告多报喜 11家公司4月10日公布一季报 一季报披露时间确定 本周四，上海证券交易所(以下简称上证所)率先公布了上市公司2012年一季报预披露时间 表。周五，深证证券交易所(以下简称深交所)也公布了披露时间表。这意味着，两千多家 上市公司一季报披露时间基本确定，由此季报大戏进入倒计时。 根据上证所30日公布的关于做好上市公司2012年第一季度报告披露工作的通知 ，在2012 年3月31日前上市的公司，均应当于4月30日前完成本次季报的披露工作，否则公司股票及 其衍生品种实施停牌，并对公司及相关人员予以公开谴责。 同日，深交所也公布了类似的通知。也就是说，4月份在各上市公司年报披露工作如火如荼 地开展时，两千余家上市公司也将披露其一季报。 每日经济新闻记者发现，实际上季报 披露的时间其实没有一个月那么长。 根据预披露时间表，投资者想要看到上市公司一季报，最快也要等到4月10日。而各方最为 关注的“2012年一季报第一股”的殊荣，被 ST梅雁 (600868，收盘价2.11元)、武汉控股 (600168，收盘价7.03元)、海螺型材(000619，收盘价6.03元)、锦龙股份 (000712，收盘 价12.18元)、超华科技(002288，收盘价13.47元)、科大讯飞(002230，收盘价35.92元)、 梦洁家纺(002397，收盘价20.32元)、三维工程(002469，收盘价18.98元)、浙江永强 (002489，收盘价23.08元)等11家上市公司共享。 在首日披露季报的公司当中，海螺型材预计一季度净利润为2700万3000万元，同比增长 289%332%；上海凯宝预计一季度盈利4875万5236万元，比上年同期增长35%45%，而 ST 金材一季度亏损额约600万900万元。 需要指出的是，经过首批公司“预热”后，首周共有四十逾家上市公司披露一季报，随后 则出现井喷状态。 毫无疑问，在十天之后，上市公司季报大戏就将开场，重要性丝毫不亚于年度报告，自然 会在市场上掀起波澜。而已经公布的业绩预告，则成了投资者把握一季报行情最权威的 “寻宝图” 。 业绩预告喜多忧少 东方财富网数据显示，截至3月30日，已有387家上市公司披露了今年第一季度的盈利预测， 继承了历年来的“光荣传统” ，已披露的业绩数据也是喜多忧少。具体来看，净利润将出现 同比增长的公司约为230家，约有125家公司预计净利润同比出现不同幅度的下滑，其余的 上市公司则预计净利润可能出现同比增长也可能出现同比下滑，变动幅度普遍在- 30%30%。 实际上，从已经披露的业绩预报看，投资者最先关注的是交出喜报的上市公司。数据显示， 约有110家上市公司预计，今年一季度净利同比增幅有望达到50%(含50%)以上，其中增幅在 100%以上的有近50家。其中，聚龙股份(300202，收盘价31.08元)净利润以 11614.16%13566.52%的同比增幅暂居2012一季报“预增王”的宝座，而屈居亚军的海伦哲 (300201，收盘价17.98元)净利润同比增幅达586.11%；暂居第三位的华录百纳 (300291， 收盘价53.07元)预计净利润最大增幅为529%。 每日经济新闻发现，尽管前三甲增幅喜人，但隐藏的故事却没有那么令人兴奋。以 “预增王”聚龙股份为例，公司虽然利润增长可能超百倍，但是实际上利润额仅有600万 700万元，惊人的涨幅依仗的是去年同期过低的基数。而海伦哲也有类似的问题，公司预 测一季度赢利额在50万200万元。 与前两家公司相比，华录百纳的增长则要“实在”许多，公司预计一季度盈利为1860万 1950万元，同比增长500%529%，业绩变动的原因是影视剧行业持续向好，随着下游播放 渠道之间的竞争，精品剧版权价格保持了良好的上涨态势。同时，公司制作规模持续扩大， 第一季度主营业务收入主要来源于 老爸的爱情 、 金太狼的幸福生活等剧目。 有喜就有忧，与乐观预增相对的是，一部分陷入经营困境的公司也纷纷预计业绩可能出现 下滑，近三十家预计出现亏损的公司无疑最值得关注。面对并不乐观的业绩，建议投资者 谨慎“绕行” 。其中，黔源电力(002039，收盘价14.01元)预计亏损额度在7800万8300万元、 天原集团(002386，收盘价8.53元)预计亏损7500万8500万元、新筑股份(002480，收盘价 10.90元)预计亏损5500万6500万元。 华泰证券：选择低增幅和低预期公司 那么，即将到来的一季报披露期究竟会给 A股市场带来怎样的改变？一位券商资管人士对 每日经济新闻记者表示，近期股指连续下挫，市场热情明显降温， *ST锌电(002114，收盘价11.00元)带动强势股开始大面积的明显回调。他指出，一季报披 露期的临近可能使市场焦点重新从“题材”转向“业绩” ，持股策略应转攻为守，业绩为王。 每年一季度最能体现公司业务管理、市场开拓、成本控制等新战略模式，因此一季度财报 最受投资者的关注，而目前由于一季报披露尚未开始，投资者只能通过各家公司公布的业 绩预测来初步衡量公司的投资价值。从目前已经公布的数据来看，预增公告成了业绩预告 中的“主力军” 。 华泰证券研究2007年一季度至2011年三季度期间发布业绩“预增公告”的上证 A股(剔除了 持续停牌与 EPS较低的公司，只考虑预计净利润增长率不低于20%、且超过上一次财报披露 增长率的公司)后发现，这类公司预增公告的发布具有 “溢价效应” ，尤其对于一季度，若 投资者以预告日收盘价买入股票，持有至财报公告日(通常持有时间不超过20个交易日)， 平均可获得3.27%的超额收益。 反之，与预增公司的 “溢价效应”相对，预减类业绩预告存在显著的“折价效应” ，统计 数据显示，其中一季报预告中首亏、预减类公司股价表现最为明显。 因此从投资策略来看，华泰证券建议投资者在不同市场行情下投资于不同特征的股票，以 获得更高的预增“溢价” 。在持续上涨行情中，建议优选低增幅、低预期 (增幅上限低于分 析师以往预测20%以上)、预告偏保守的公司；在持续下跌行情中，建议优选高增幅、超预 期的公司。而在震荡、盘整行情中，建议优选小盘股、高增速、超预期、预告偏“保守” 的公司。 /重点公司/ “掘金”超预期绩优股 根据相关机构的分析， 每日经济新闻筛选出了一些机构比较关注的业绩超预期个股。 沱牌舍得 机构上调目标价到33元 沱牌舍得(600702，收盘价26.94元)28日公告，预计2012年第一季度归属于上市公司所有者 的净利润盈利10207.26万11665.44万元，比上年同期增长180%220%；每股收益0.300.35 元。业绩的增长源于白酒销售收入较去年同期大幅增加所致。与年报中，2011年全年净利 润42.18%的增幅相比，13月的业绩数据被业内一致视为增长超预期。 中信建投分析师黄付生表示，2012年是公司实施营销战略转型的第三年，也是稳步推进的 一年，公司将目标定为实现销售收入翻倍增长。今年3月7日，公司在上海国际酒业交易中 心发行55度水晶舍得 (2012珍藏版)，发行价格780元/瓶，这部分预计可贡献利润约5000万 6000万元。考虑到沱牌舍得净利润水平将继续提升，调高公司20122013年盈利预测至每 股收益1.15元和1.6元。再综合考虑成长性、品牌价值、市值等因素，上调目标价到33元。 姚记扑克 预计今年毛利率创历史新高 姚记扑克(002605，收盘价20.11元)27日公告称，预计2012年度第一季度归属于上市公司股 东的净利润为盈利2861.82万3270.66万元，比上年同期增长40%60%。一方面是销量增加， 另一方面则是原材料成本及财务费用比上年同期下降。 国金证券指出，一季度是扑克牌传统销售旺季，其良好业绩表现为全年奠定了基础。扑克 牌行业抗周期性强，公司今年的销售目标是8亿副，主要的限制在于产能不足，随着产能瓶 颈的突破，未来有望提升市场占有率。另一方面，从3月份起，纸张价格下降带来的毛利率 提升将得到充分反映，即使考虑到人工成本上升约15%和折旧增加的影响，预计今年毛利率 仍可维持23%24%的历史高位。 朗姿股份 净利润同比增长80%100% 朗姿股份(002612，收盘价36.50元)3月23日公告称，预计2012年13月归属于上市公司股东 的净利润比上年同期增长幅度为80%100%。对于这样一份业绩预测，银河证券给出的评价 是一季报业绩超预期。 银河证券表示，公司一季度超预期增长主要因为以下几方面，一是上年同期时装周支出800 万元左右，二是利息收入1000万元左右，同时主业收入增速预计超过30