12-13(2)《财务管理学》a卷参考答案及评分标准

济南大学 20122013 学年第二学期 课程考试试卷评分标准（含参考答案） 课程名称：财务管理学（A） 任课教师： 丁晓英、刘金惠 一、判断题（每小题 1 分，共 10 分） 1. ；2. ；3 ；4. ；5. ；6. ；7. ；8. ；9. ；10. 。 二、单项选择题（每小题 1 分，共 15 分） 1.B2.C3.A 4.B 5.B6.A 7.D 8.C9.C 10.A11.A12.C.13. A.14.C.15.C 三、多项选择题（每小题 2 分，共 10 分） 1. AC2. ABC3. ABCD4. ABC 5. ABD 四、名词解释（每小题 3 分，共 15 分） 1企业财务管理: 财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性的经济 管理工作。 2.系统风险:指的是由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性。这种风 险不能通过证券组合分散掉。但这种风险对不同的企业也有不同影响。又叫不可分散风险 或市场风险， 3.5C 评估法: 5C 评估法是指重点分析影响信用的五个方面的一种方法。这五个方面是客 户的品质（Character） 、能力（Capacity） 、资本（Capital） 、抵押品（Collateal） 、状况 （Conditions） ，其英文的第一个字母都是 C，故称为 5C 评估法。 4.内含报酬率：又称内部收益率（Internal Rate of Return,即 IRR） ，是指投资项目 在使用期内各期净现金流入量现值总和与投资额现值总和（或初始投资）相等时的贴现率。 5.融资租赁：又称资本租赁、长期租赁或财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求 融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。是 现代租赁的主要类型。 五、简述题（共 20 分） 1.简述股东财富最大化目标的优缺点。 （6 分） （1）股东财富最大化目标的优点 股东财富最大化目标科学地考虑了风险因素。 （1 分） 股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为。 （1 分） 股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。 （1 分） （2）股东财富最大化目标的缺点: 它只适合上市公司,对非上市公司则很难适用。 （1 分） 它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够。 （1 分） 股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是 不合理的。 （1 分） 2.简述普通股筹资的优缺点。 （7 分） （1）普通股筹资的优点： 无固定的股利负担，股利视公司情况而定；（1 分） 股本无固定的到期日，无需偿还；（1 分） 筹资的风险（财务风险）小，不存在还本付息的风险；（1 分） 能增强公司的信誉。 （1 分） 2 （2）普通股筹资的缺点： 资本成本较高：相对于债权资本；（1 分） 出售新股票，增加新股东，可能会分散公司的控制权；（1 分） 发行新股会被投资者视为消极的信号，导致股票价格下跌。 （1 分） 3.简述营运资本的概念及其管理原则。 （7 分） （1）营运资本的概念：营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 有广义和狭义之分，广义的营运资金又称毛营运资金，是指一个企业流动资产的总额；狭 义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额。 （3 分） （2）营运资金的管理原则 认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量（1 分） 在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金（1 分） 加速营运资金周转，提高资金的利用效果（1 分） 合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力（1 分） 六、计算题（共 30 分） 1. （6 分）答案要点： （1）最佳经济进货批量 （3 分） （2）相关总成本 （3 分） 2. （6 分）答案要点： (1) 设 EBIT 为无差别点时息税前利润 解得 EBIT=136（万元）(3 分) 无差别点时的每股收益: (2)筹资决策： 因为预计的息税前利润 200 万元每股利润无差别点时的息税前利润 136 万元 所以应当发行公司债券筹集所需资金 （2 分） 3 （8 分）答案要点： （4）综合资本成本率： Kw=6.49%15/8512.5%30/85 20.77% 40/85=15.33%(2 分) 4 （10 分）答案要点： (1)各年现金流量 折旧额额=(12,000-2000)/ 5=2000( 元) ；（1 分） NCF 1-4=(6000-2000-2000)（ 1-25%）+2000 =3500(元)；（1 分） NCF 5=3500+3000-(3000-2000) 25%=6250(元) (2 分) (2)静态投资回收期 （ 公 斤 ）205102CAFQ公 斤 ）(2T84%51(0(EBI 4%)51)( EBIT)2%(49.6)31(52941 分 ） 债 券 资 本 成 本（ K5.02 分） 优 先 股 资 本 成 本（ 分 ）（）（） 普 通 股 资 本 成 本（ 27.08612.3 k 分 ）元 ） （ 1(25.824)1)(036( 3 12000/3500=3