纸价上涨冲击波

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 纸价上涨冲击波 废纸和纸浆的价格暴涨，像多米 诺骨牌一样不断向产业链的下游传导。 原纸厂、纸箱厂、快递、电商谁将 倒下，谁能矗立？ 中国论文网 /3/view-12981737.htm 快递巨头们终于扛不住了。 “十一 ”假期刚过，快递业著名的 “三通一达”就接连传出重磅消息：几乎 是在 12 小时之内，中通快递和韵达速 递相继发出调高快递价格的通知，圆通 快递也通过公司内部通知的形式放出涨 价消息，后又撤回，最后只承诺“双 11” 期间不涨价。申通快递暂时没有动作， 但是也通过媒体明确表示不排除涨价的 可能。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 在竞争异常激烈、同质化程度较 高的快递行业，价格是一个非常敏感的 因素，提价就有可能导致客户流失。不 作迫不得已的时候，快递公司不会轻易 做出涨价的决定。此次的集体“涨价” 又 恰好发生在快递业务最繁忙的“双 11”之 前一个月。根据快递公司的解释，运费 的上涨原因复杂，包括物料、人力、运 输及运营成本等。但是，今年以来不断 疯狂上涨的纸箱价格无疑是最主要的推 动因素。 快递业所使用的纸箱，其原材料 是瓦楞纸和箱板纸，导致纸箱价格上涨 的直接原因，就是这两种纸品价格的暴 涨。 大宗商品咨询机构卓创资讯提供 给财经的监测数据显示，2017 年 9 月，瓦楞纸均价为 5264 元/吨，环比上 涨 23.79%，同比上涨 105.71%；箱板纸 均价为 5713 元/吨，环比上涨 21.56%， 同比上涨 84.80%。 财经记者根卓创资讯提 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 供的数据绘制了瓦楞纸和箱板纸近一年 来的价格走势。可以看出，剔除上半年 需求从年末高点下滑导致的价格自然回 落因素，这两种纸的价格近一年来始终 保持快速增长，最近几个月呈现加速上 涨的态势。 “十一 ”国庆及中秋长假结束后， 这两种纸品的涨势仍在继续。截至 10 月 19 日瓦楞纸的均价已达 5725 元/吨， 箱板纸均价则突破 6000 元大关，达到 6250 元/吨。随着“双 11”的临近，不少 分析机构均认为纸价仍有上涨的动力。 受到冲击的不仅仅是快递业。瓦 楞纸和箱板纸价格的上涨，源于这两种 纸品原材料废纸价格的上涨， 这一来自上游的压力就像多米诺骨牌一 样不断向产业链的下游传导，原纸、纸 板和纸箱的价格也是水涨船高。 相关的行业和企业可谓几家欢喜 几家愁：就在快递巨头为是否涨价而左 右为难的时候，数家上游造纸企业的利 润暴增，股价集体“ 起飞”，而夹在中间 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 的中小型纸箱厂则由于议价权的缺失而 不堪重压，命悬一线。在纸价上涨的冲 击波下，谁是赢家？谁将出局？ 废纸 贵过废铁 我国目前的造纸原料有 70%来自 废纸，其中 36%的废纸依赖进口。 2016 年，国家加速淘汰造纸包装 行业落后产能，在 9 月召开 G20 峰会之 前重点对华东、华北等地七省市以废纸 为原料的纸企实施停产或限产，加上运 输成本增加、人民币贬值等因素，废纸 价格从 2016 年 9 月起进入明显上升通 道。 2017 年，国家进一步出台限废政 策，使废纸价格的涨幅大大超过去年。 7 月，国务院办公厅印发禁止洋垃圾 入境推进固体废物进口管理制度改革实 施方案 。该方案不仅明确了提高 进口废纸加工利用企业规模要求，打击 非法进口废纸等行为，还规定自 12 月 31 日起全面禁止进口未经分拣的废纸。 在方案执行层面，目前国家 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 已经暂停发放进口废纸配额，这一情况 使国产废纸和纸厂手中剩余的进口废纸 变得奇货可居，废纸回收价格也相应飙 升。北京市民夏女士告诉记者，以前纸 箱子报纸也就是五毛一公斤，现在卖到 一块五六了。淘宝店家段银满则告诉记 者，纸箱价格从去年底到现在翻了一倍 多，快递网点提供的纸箱更贵，而且有 些型号的纸箱子还缺货。全国多地的媒 体报道均指出，废纸的回收价格已经超 过废旧钢铁。这也直接导致原纸价格在 今年 8 月以后加速上涨。 与此同时，近年来国家环保部对 “散乱污”企业的大力整治也在客观上限 制了纸品产能。今年 4 月起，环保部开 始实施大气污染防治强化督查，9 月起 又施行秋冬季大气污染治理攻坚行动强 化督查，两次环保督查波及京津冀及 周边地区 2017 年大气污染防治工作方 案所规定的京津冀大气污染传输通道 上“2+26”个城市里不符合环保要求的生 产企业。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 记者在接触纸箱厂的过程中发现， 因为环保督查的压力，许多小纸箱厂已 经或正面临限产、停产或关门。纸箱供 不应求，快递纸箱价格存在上涨压力。 纸箱价格上涨的同时，快递业大 量使用的纸质快递袋的价格也上涨了。 与纸箱不同的是，纸质快递袋的上游原 材料是纸浆。 根据卓创资讯分析师常俊婷的解 释，由于中国的纸浆多为进口，今年以 来美元价格上涨、进口成本提高，再加 上运输成本增加以及纸厂涨价推高纸浆 价格等多重因素影响，纸浆价格与废纸 价格一样保持了快速增长。 财经根据国家统计局流通领 域重要生产资料市场价格变动情况计算 得出，2016 年 9 月上旬至 2017 年 10 月 上旬，纸浆价格累计上涨了 56.07%。 上游纸企的盛宴 在本轮上涨之前，纸价已经多年 处于低迷状态。由于 2008 年金融危机 之后的经济刺激政策，原纸自 2009 年 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 以来一直供大于求，均价逐年下跌 200 元-300 元/ 吨，直至 2016 年下半年供需 情况再次发生扭转，纸价开始暴涨。得 益于纸业原材料及产品价格的上涨，上 游纸企一年多来业绩和股价表现惊人， 成为此次纸价暴涨中产业链上的最大赢 家。2017 年上半年，龙头纸企博汇纸业 净利润同比大涨 1448.49%，达 4.04 亿 元，前三季度净利润同比增长 469.6%，达 6.1 亿元。 财经根据二级市场股价，计 算出了多家龙头纸企近一年半以来的股 价变动情况。统计如下： 截至发稿，造纸股呈现出从 10 月 9 日的高位水平小幅回调的态势，有 分析师表示这可能与谨慎的投资者选择 这一时点获利了结有关；同时，因为废 纸等原材料价格及运输成本不断上涨， 也不排除市场正在修复对纸业的预期。 并不是所有的纸企都能参加这场 狂欢。上游纸企享受高额利润与市场回 报的同时，许多下游纸箱厂的压力却不 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 小。 “原材料价格涨得厉害，但 是我们纸箱（价格）没敢涨。 ”北京市通 州区一家小纸箱厂的负责人表示。 在纸箱制造的产业链上，一级厂 为原纸企业，即那些受益于纸价大涨的 企业，二级厂为纸板厂，比如生产瓦楞 纸、箱板纸的企业，三级厂为纸箱厂。 原纸厂多为大型纸厂，掌控着纸业的定 价权，纸板厂不面对终端客户，能够随 原纸厂的涨价而即刻调价，但是，纸箱 厂多为分散的小厂，面对的是终端客户， 能否调价、调多少全看议价能力；其次， 纸箱厂往往与客户以长期合同的方式锁 定未来一段时间的纸箱价格，因此没有 办法轻易调价。 京东物流公关负责人刘宇鑫向记 者确认，因为京东与供应商签订的是长 期性（一年以上）大合同，京东尚未提 高纸箱采购价格。 在上述纸箱厂负责人看来，与一 级厂和二级厂的大幅盈利截然相反，三 级厂成为了被上下游利益挤压的“三明 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 治”。 这位负责人还表示，纸价的上涨 不只是因为国家环保政策方面的原因， 处于产业链上游的原纸企业及各个经销 商趁环保政策出台之际囤货居奇、哄抬 纸价也是纸价暴涨的原因之一。 河南某大型纸厂经销商对这一观 点表示赞同，她表示：“ 鉴于市场供不 应求的状态，一方面纸厂有理由涨价； 另一方面因为纸厂敢于借机涨价，涨得 再高也有人要。 ” 价的飙涨给许多小纸箱企业带 来了巨大压力。 “好多一级厂三到五天涨 价一次，有时甚至一天调价两次，一级 厂的经销商甚至通过囤货的方式哄抬纸 价，一级厂 一涨价，二级厂立刻随着 涨，但是三级厂只能自己承受。 ”纸箱生 产商北京环乐科技负责人表示。 不过，并非所有纸箱厂都无法调 价。经营纸箱业务的“ 纸箱哥 ”合伙人宋 淮明说， “纸箱哥 ”已经在合理的涨价范 围内，向客户成功提价。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 10 因为经营可替代性低的高档瓦楞 纸和箱板纸，并借助龙头议价能力和供 应稳定性，合兴包装（002228.SZ）也 向下游客户提价，分流了一部分成本压 力。但是，合兴包装提价的幅度还是无 法达到原材料成本快速上涨的幅度。数 据显示，该公司上半年综合毛利率下跌 2.2 个百分点至 15.4%。 对于纸箱等纸品包装企业所面临 的压力，卓创资讯分析师国亚萍解释， 在上游原材料价格暴涨的压力下，许多 包装企业虽然能够在一定程度上提高供 货价格，但因为面对的是下游大客户， 提价空间没有原纸企业那么大。 快递 业的压力 快递业是纸箱厂最大的客户来源 之一，它们也由此成为纸价多米诺的下 一个冲击对象。 “纸价上涨（对快递公司）一定 是有压力的。 ”一位在国际快递、国内加 盟与直营模式快递公司都工作过的业内 人士表示。快递企业需要提供大量纸质 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 11 快递袋，为散户和小企业提供纸箱等包 装，同时还要采购纸质运单及其他和纸 相关的物料，这些对耗纸大户快递行业 来说都是高昂的成本。此前环保纸胶带 一直没能普及的原因就是快递业无法承 受其高成本。 “快递业的利润这些年下滑很快， 利润率很低，而市场又很难接受快递服 务涨价，任何成本的增加都会形成对价 格的挑战。 ” 这位业内人士认为。韵达 北京业务经理冯宝瑞在“ 十一 ”假期曾表 示，因为消费者无法接受涨价，电商业 务方面的运费并未调整，只有企业大客 户业务方面有 0.1 元至 0.5 元之间的涨 价幅度。 目前国内快递公司运营模式分为 网点加盟模式和直营模式两种，多位快 递行业从业人员表示，相较于网点加盟 模式快递公司，纸价的上涨给直营模式 快递公司带来的成本压力更大。 采用直营模式运营快递业务的快 递公司，需要总部统一采购快递包装， -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 12 负责包装成本。采用加盟模式运营快递 业务的快递公司，其网点 70%-80%的业 务来自电商，由电商提供包括纸箱在内 的包装；剩下 20%-30%来自企业和散户 的业务中，大企业会自行负责纸箱包装， 网点需要解决小企业和散户的纸箱包装， 也需要向总部购买纸质快递袋等物料。 冯宝瑞也表示，自制品牌纸箱的 成本过高，所以各大加盟模式快递公司 不做自己的品牌纸箱，这样就不用承担 大量纸箱带来的高成本。 业界俗称的“ 三通一达 ”（中通、 申通、圆通和韵达）及百世都是加盟制， 顺丰速运和京东集团下的京东物流以直 营模式对网点进行统一管理。 快递企业对提价十分谨慎，在今 年的纸价涨势中一直按兵不动。然而， 眼看着纸箱价格节节上升，快递企业在 “十一”黄金周假期过后终于还是绷不住 了，纷纷作出调价的决定或准备。 目前为止宣布调价的都是网点自 行负责采购纸箱、且纸箱使用量更小的 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 13 加盟制公司，直营公司暂时没有调价。 这实际上反映了加盟模式快递公司总部 与加盟网点之间“ 冰火两重天 ”的局面。 总部能够获得资本市场的“输血” ， 可免受成本上涨的影响，但是网点需要 从总部和外部采购物料，在纸价上涨和 低价竞争策略的双重压力下，加盟商已 经到了不得不提高快递价格的地步。 中通公关负责人李莎莎说，纸箱 价格上涨后， “为避免引发消费者对于包 装导致快递费用上涨的误解”，中通网 点普遍开始采取快递费与包装费分开计 费的方式，由消费者自主选择是否需要 提供快递包装。也就是说，选择快递公 司提供包装的消费者，就需要承担快递 涨价的费用。 截止目前，快递业的另一巨头顺 丰速运还没有涨价的消息传出。该公司 的公关负责人王璀一说，纸价带动纸箱 价格的上涨对公司运营总成本有一定影 响，但纸箱的成本只是总成本中很小的 一部分，因此不会导致运费或者终端产