论打造引资“制度高地”

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 论打造引资“制度高地” 【摘 要】本文通过研究分析我 国最近 10 年有关外商投资层面的数据， 结合新制度理论并引用发展中国家外商 直接投资三阶段模型，探寻优化外商投 资环境、打造外资领域“ 制度高地 ”解决 方案。为此，笔者从政府层面提出了 “五大作为”措施。 中国论文网 /2/view-13017888.htm 【关键词】外商投资；制度高地； 新制度理论 一、最近十年我国外商投资情况 1.20072016 年中国吸收外商投 资情况 最近 10 年，我国吸收外商投资 受到金融危机的影响，但批准外资项目 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 个数仍小幅度增加，实际使用外资投资 金额也不断增长，直接投资是外商在我 国的主要投资方式。2008 年实际使用外 资相比于 2007 年增长了 21.59%，达到 了近 10 年实际引用外资增速的峰值， 2009 年呈现出负增长，尽管 2010 年重 回了 18.54%的高增长，但往后，2011- 2012 年增速逐年下跌，甚至出现了 2012 年-3.74% 的负增长情况，自 2013 年开始，我国实际使用外资的增速先后 呈现“V”字、倒“V” 字形状波动，表明我 国引资增速的F 状不稳定、波动幅度 相对较大。 2.20072016 年中国 FDI 投资方 式 自 1997 年始，中国新设商独资 企业首次在数量上超过了中外合资企业， 独资企业的合同项下利用外资金额与年 实际利用外资金额也首次超过合资企业， 外商独资成为我国引进外资最主要的投 资方式。2007 年，我国新设的外资企业 数量已占新设外商投资企业数量的 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 78.01%，往后保持稳定的占比，外商投 资独资化趋势明显。 二、本文理论依据 1.新经济制度理论 新制度理论认为制度是一系列被 制定出来的规则、守法程序和行为的道 德伦理规范，它旨在约束追求主体福利 或效用最大化利益的个人行为。同时， 新制度理论指出现代经济和政治体系中 的支配性角色是法律制度和官僚机构。 自 1978 年实行改革开放，外资引量大 幅攀升；1996 年强调提高引资质量，加 强对外资投放领域和区域的引导；2001 年我国加入世界贸易组织，引资数量达 到新高峰，引资质量有所提高，第三产 业引资比例明显提高；2013 年上海自贸 区建立，引资数量大幅增加，实践表明 经济制度决定并服务于经济发展。 新制度主义理论中还有关于制度 变迁的阐述，正如引资政策从“政策洼 地”向“制度高地”转变。 “政策洼地”指借 助特殊的优惠政策或在特定领域、区域 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 内取消限制以形成竞争优势，这一制度 逐渐产生弊端， “搭便车” 、投机套利等 现象频现。 “制度高地 ”指不用个别优惠 政策而是通过打造普遍的先进行业制度 吸引外资，优化外商投资环境。 2.发展中国家外商直接投资的三 阶段模型 作为发展中国家，我国在吸引外 商投资方面处于中级发展阶段，外商独 资化趋势明显，从发展中国家外商直接 投资的三阶段模型来看，以并购为主的 方式成本最低，据2016 年世界投资报 告显示，得益于大型跨境并购交易的 推动，英国成为了 2016 年全球第二大 外资流入经济体，另外在一些大型并购 交易推动下，美国 FDI 流入量较 2015 年增长了 11%，澳大利亚 FDI 流入量增 加了一倍以上。 三、打造引资“ 制度高地 ”具体举 措 如今，我国应该全力培育有利于 外商投资的制度环境，变“以优惠政策” -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 为“以优化投资环境 ”促引资。引资 “制 度高地”是指政府不断完善制度，充分 聚集有效的资源，吸引高质外商投资， 实现引资目标，创造良好引资环境。我 国正处于转型关键时期，政府要认清形 势，根据国际投资趋势，积极探索投资 者的战略意图，调整引资策略，使我国 吸引外资方向从“ 政策洼地 ”向“制度高 地”转变。 1.产业引资作为 （1）引资向高端制造业和现代 服务业侧重 目前我国经济面临向科技化、绿 色化、智能化等方向转型，应该引入投 入-产出比和利润率较高的企业，主要 是高端制造业和现代服务业，减少并逐 步禁止引进低端高能耗外商企业，同时 加强基础设施建设，营造更全面的、能 够支持高端制造业和现代服务业的环境， 吸引更优质的外资。 我国在 2016 年更新了外商投 资产业指导目录 ，新版本将 2015 年版 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 本的 93 条限制性措施减少到 62 条，同 时侧重扩大改革开放和鼓励外商投资高 端、智能、绿色先进制造业和工业设计、 现代物流等生产性服务业。我国需要及 时更新外商投资产业指导目录并且 严格按照目录引导和培育相关外资企业； 放宽银行、期货、保险、会计审计、评 级服务等领域的准入限制，不断为外资 进入服务业铺路，注重将政策及时落实 到银行、证券等具体部门，上通下达， 形成传导机制，避免引入外资时四处碰 壁、下层部门踢皮球现象。 （2）注重实业，避免形成资本 泡沫 谨慎对待以创业投资形式进入 的外资，同时抑制外资炒作楼市。创业 投资理论是将高新技术企业和处于成长 初期的企业作为主要投资对象，近年来， 外资却增加对我国房产业和成熟型企业 的创业投资，与理论相悖。随着政府对 房产“限外令 ”的放松，迎来 “外资潮”， 要建立对外资投入的追踪制度，防止外 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 资炒作楼市致泡沫化加重。我国应扶持 成长初期的高新技术企业，注重实体经 济的投资以免出现经济虚高的现象，并 辅以适当的监管措施。 寻求服务业投资平衡点，避免 导致服务业泡沫化。服务业作为第三产 业，容易踏入泡沫经济的误区。要发展 实体服务业，引导外资向知识技术密集 型企业投资，引资后，企业应扩展服务 业的硬件优势，培养服务业人才，提高 人才能力。同时，服务业占比提高意味 着淘汰缺乏竞争力的企业，刺激产业升 级以生存，服务业并不是孤立的，应加 强背后技术与高端制造业等其他实业的 支撑。 （3）坚守准入前国民待遇原则 目前，我国对于大部分领域都允许适用 国民待遇原则，进一步放松标准，实行 一般产业准入的优惠政策，但是我国政 府仍应坚守底线，对于一些限制性的会 对我国利益造成损害的准入领域不予国 民待遇原则。放开准入限制并不意味着 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 放弃原则，对于某些外商无理的要求要 学会拒绝，不能因为资金需要就忽视长 远利益。 2.区域引资作为 （1）注重区域制度差异性，引 资类别应结合东中西部地区特征 我国内陆地区与沿海地区的环境 大为不同，沿海地区产业集聚，科学技 术雄厚、人才众多、基础设施完备，首 先应该引入优质顶级的外商资本，使沿 海地区与全球一流企业形成无障碍同步 发展；引入西部地区的外资应有效利用 其丰富的资源、地广人稀的条件，加快 基础设施建设和科技力量，延伸发展空 间，抓住“一带一路 ”带来的资源和机遇。 这要求政府和市场的导向作用要明确化， 实行精细化的鼓励政策，制定符合东部 和中西部发展的政策，中西部可以借鉴 但不能一味效仿东南沿海的地区政策。 （2）尊重外资经营方式、管理 模式 据调查，就独资企业占新注册企 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 业比例而言，东南沿海地区高达 70%， 而西部地区仅占 20%，这主要是西部地 区的政府要求，以期带动当地企业发展。 但对于外资的经营、管理方式，在不影 响我国利益的前提下应让外商充分发挥， 不可擅加干涉，只有创造真正宽松自由 的环境才能吸纳更多的外资。此外，对 于外商的专有技术、商标等要充分保护， 与本国企业一视同仁，不可侵犯其知识 产权。 3.实践作为 （1）加快自贸区建设，全面实 施负面清单管理模式 2013 年我国建立了上海自贸区并 提出了负面清单管理模式，即政府只规 定哪些经济领域不开放，而对外商投资 负面清单以外的，实行备案管理。审批 机构要熟悉外商企业的负面清单管理模 式，密切关注负面清单的更新内容，简 化审批过程而加强法律意识。我国自贸 区已由沿海逐步拓展到内陆，我国引资 应该利用自贸区的实验性质，尝试制度 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 10 创新、监管制度创新，充分利用自贸区 的示范效应，带动全面发展。 （2）贯彻“ 一带一路 ”政策，积 极拓展与沿线国家双向投资，吸引合作 国家对华投资 我国已与沿线国家和组织签署了 50 多份“一带一路 ”政府间合作协议，在 未来发展过程中，双方（我国与达成战 略合作的国家和地区）必定会加大双向 投资的力度， “一带一路” 的合作伙伴就 是我国潜在且明朗的引资来源地。我国 需要积极完善贸易投资促进政策和便利 化措施，扩大相互市场开放，优化对外 投资管理模式，积极拓展与沿线国家双 向投资。 “一带一路” 政策目前能够覆 盖全国 23 个省份可以平衡我国东中西 部的引资发展。 4.促进引资来源多样化作为 （1）研究世界投资趋势 如图所示，我国引资来源地主要 集中在几个国家和地区，其中绝大部分 是亚洲国家，欧美发达资本主义国家对 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 11 我国的直接投资并不显著，美国作为世 界第一的对外投资大国，在我国的实际 投资额仅有 25.9 亿美元，是 2015 年对 我国直接投资第六位投资来源国。引资 来源地的相对固化容易引起潜在的风险， 对我国的引资长期发展产生不利影响， 因此我国必须灵活调整相应措施，进而 优化引资结构，吸引美国、荷兰、加拿 大、卢森堡等对外投资大国增强对我国 的投资力度。通过研究世界尤其是投资 大国投资趋势，审时度势、量势慎变， 准确调整引资策略，紧跟世界投资体制 各方面改革的步伐，与国际接轨。 （2）以扩大对外投资引进优质 外资 扩大我国对外直接投资，提升国 际投资大国地位，通过“ 走出去 ”战略树 立良国、强国姿态，改变世界对中国的 看法，逆向吸引外商对华投资。过去我 国提倡从“引进来 ”到“走出去”，现阶段 我国的对外直接投资额不断攀升， “走出 去”战略也正在实践中颇著成效，因此， -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 12 既要积极地对外投资，又要通过引资制 度高地建设充分激活国内国外两个市场 的活力，使得两者相辅相成，相互促进。 （3）发挥双边投资保护协定作 用 在多边投资协定难以在短期内达 成一致背景下，重点制订与完善我国与 主要对华投资国的双边投资保护协定， 探索适合我国与他国双边投资协定范本 模式并推广，着重研究共识条款中的投 资者范围、最惠国待遇、公平与公正待 遇、间接征收和拒绝授惠等。 5.迸发资本市场活力，促进跨国 并购 从笔者前面引用的发展中国家外 商直接投资的三阶段模型来看，如今我 国开始进入外商直接投资的第三阶段， 即以并购为主要方式的引资阶段。 （1）创新金融制度，多渠道、 多方式转变引资方式 从世界经验来看，2016 年英国积 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 13 极推动大型跨境并购交易，成为了全球 第二大外资流入经济体。借鉴英国引资 的成功经验，我国可以在吸引外商直接 投资传统方式的基础上积极拓宽利用投 资的渠道和方式，逐步开展并购、项目 融资、境外上市投资等方式同时放松外 资企业在华融资限制，形成再融资，以 外资抛砖引玉，进而推动金融制度创新。 逐步开放资本市场，鼓励部分跨国公司 在华子公司上市，最终发展成熟、开放 的证券市场以便与国际接轨。 （2）制订专门的外资并购法律 法规 现阶段跨国公司主要采用收购兼 并的对外投资方式，而我国以并购方式 吸引外资投入占总吸引外资流量比重却 不大，造成这个局面的重要原因是我国 缺乏能够合理保障跨国公司收购兼并我 国企业的法制环境，这在一定程度上削 弱了外商对在我国开展跨国收购兼并的 信心，也造成了我政府部分监管无 能的尴尬局面。我国现存涉及跨国并购 -