投资有道创富一生1ppt课件

“投资有道投资有道 ”理财沙龙理财沙龙 从 “ 投资热 ” 看投资的必要性 通胀率 VS利率 最新公布通胀率： 3.3% 加息后税后利率： 2.232% 中国经济学家的观点 受中国经济增长长周期的影响，中国的股指必将持续、稳步向上 攀升 “ 十一五 ” 规划进一步促进了中国经济的发展 股权分置改革（国有股减持）的全面实施和资本市场制度的日益 完善等因素，推动中国证券市场的发展 到 2008年奥运期间，中国股市将攀上历史高峰 奥运的余波将一直持续到 2010年上海世博会 牛市前进的脚步不会一番风顺，反复调整将始终相伴存在 保持高度警惕、随时留意政治、经济动向，未雨绸缪，防范金融 泡沫破灭 2006-2010年将是近 20年最难得的投资良机 投资渠道面面观 投资渠道多样化 债券 股票 投资基金 外汇 期货和期权 黄金 房地产 经营公司 投资地图上星罗棋步，风险与收益并存 如何选择？ 收益 风 险 基金 股票 期货、外汇、权证 地 产 收藏品 银行 投资三性 收益性 收益最大化收益最大化 安全性 不承担任何投资风险不承担任何投资风险 流动性 经常被忽视，但同样重要！经常被忽视，但同样重要！ 各种主要投资工具的比较 投资工具 参考平均收益 收益性 安全性 流动性 综合评 价 定期存款 2.52%（ 1年期） 房地产 （租金收益率 ） 5% 黄金 （ 10年平均值） 4% 股票 -30%至 30% 期货外汇等 3% 股票型基金 10% 炒股 你能否成为他？ 阿甘 索罗斯 巴菲特 否则，你应该拥有以下优势 足够影响股票价值的资金，或足够抵御股市风险的资金 先知先觉了解相关资讯 政治因素（政治形势、政局变化、经济政策变动 ） 不同行业的经济形势 货币政策 财政政策 利率、汇率 了解行业情况（行业周期、产业政策、相关行业情况等 ） 掌握公司情况（财务状况、公司盈利能力、经营效率、 偿债能力、股息水平、股息政策、净资产价值 ） 基金 专家帮你选股票 基金：投资中国的未来！ - GDP平稳增长保持在 8%左右； - 一批优势企业快速成长，成为股票市场不断向 上的中坚力量； - 随着股权分置的解决，做大做强上市公司成为 各方共同的心声； - 人民币升值，资产的价格不断被重新评估，中 国股票成为全球投资的焦点 买好的基金不容易 要问的 10个问题 产品类型？ 公司具体情况？ 基金经理的背景、风格类型、过往业绩？ 基金的主要投资领域？ 如何赎回或转换，有什么限制？ 手续费是多少？（前端和后端） 这支基金的过往业绩如何？ 基金的规模多大？ 目前的十大重仓股？ 投资的对象、获利模式？ 基金投资理财中的人性弱点 不了解自己的基金 择时 波段操作 被套后绝望 喜欢新基金、低净值基金 如果 .? 有一支王 牌 基金组合 (Fund of Fund) 和一般基金一样让客户参与金融市场的利益分享及自 行承担投资风险 由专业的团队来帮您选择基金 /操作基金 不需要客户费力的选择基金 选择适合的投资帐户 (风险低 -风险高 ) 仅需根据自己的风险承受能力及大盘景气的状况做判 断 您仅需要 接受理财顾问固定给你的 趋 势分析 慢慢看懂大盘及景气的状况 您仅需要看好你的帐户 ,大盘不好 ,就躲到保守 型的帐户 ,景气回升 ,就转入积极型的帐户 和一般基金不同的是 -每年还给你六次判断 大盘转换的机会 免收手续费用 长期抱拥这个基金帐户 ,免去频繁的操作所损失 的手续费 四个投资账户 灵活选择 主要投资于 混合型和债券型开放式证券投资基金 ，以 债券型基 金为主 ；由若干个混合型基金和债券型基金构成组合，在获取 一定收益的基础上，降低股市和债市的风险 主要投资于 混合型和股票型开放式证券投资基金 ，以混合型基 金为主；由若干个混合型基金和股票型基金构成组合，在适度 降低风险的同时，仍能分享中国经济和股市的持续成长 主要投资于 跟踪主要指数的指数型 （也属于股票型） 开放式证 券投资基金 ，可以长期稳定获得指数涨幅，最大程度降低非系 统风险 主要投资于 股票型开放式证券投资基金 ，由若干个不同比重的 股票型基金构成组合，分享中国经济和股市的持续成长 定性 分析 定量 分析 构建货币市场 基金备选池 构建 账户组合 金彩连连投资策略 定性 分析 定量 分析 构建 账户组合 定性分析以 评估资产管理人（基金 公司 和基金经理）的标准 总体考虑 1、公司治理； 2、管理资产的规模、资产管理的 经验、能力与可靠程度； 3、竞争者优势的来源、程度、关 联性及可持续能力 投资理念和方法 1、投资理念的定义、易懂性、可 行性以及实际运用； 2、专注的程度、纪律以及方法的 多样性 投资业绩 1、以前的投资业绩以及巨亏巨盈的原因； 2、定价、来源、交易手法以及评估方法； 3、用来比较业绩的基准，相对于基准的追踪 程度； 4、获取 超额收益的潜力和实际手段 ； 5、在各种环境下收益是否持续； 6、与其他资产管理人绩效的比较 风险管理 1、发现、监控、对冲及分散风险的机制和 程序； 2、投资业绩的可变性程度与模式； 3、对风险的集聚有具体限制； 4、上升趋势与向下趋势的获利比例； 5、预测与防备不利情况的措施 金彩连连投资策略 构建货币市场 基金备选池 定量 分析 定性 分析 构建 账户组合 定量分析以综合 评估基金管理人为投资者创造价值的能力 一次筛选（评级结果） 根据 晨星的评级结果 ，结合 詹森系 数 （ Wind资讯提供），每季度 /半 年分别在 股票型、债券型、配置型 中挑选评级为 4星和 5星的基金，作 为初筛的结果。 二次筛选（基金规模） 1、我们注意到，如果基金规模过小，大资金 的进出会在短期内严重影响基金操作，冲击 成本将吞噬掉相当一部分超额收益，因此， 我们建议根据最近一期公告的基金资产规模 ， 剔除掉在各自分类中规模处于后 30的基 金。 2、 债券型基金 的业绩表现却普遍与基金资产 规模成一定程度的反向对应关系。其原因是 偏小规模的债券基金在券种配置和投资策略 调整方面相对于大规模的组合更具有主动优 势。以此我们认为 对于 1亿规模以上的债券基 金可以直接根据 “ 晨星风险调整后收益 ” 的 评级结果而构成备选池。 三次筛选（资产流动性） 1、 持股集中度高 的基金未来能否持续挖掘 类似的股票值得怀疑，而且会产生相对较 高的风险暴露水平并弱化组合的流动性。 2、我们建议以各基金前 10大重仓股占基金 股票市值的比例，作为基金流动性的评价 指标。 剔除股票型、配置型备选基金中持 股集中度处于前 30的基金。 金彩连连投资策略 构建货币市场 基金备选池 定量 分析 构建 账户组合 由于晨星没有对货币和保本类基金给出评级，我们需构建货币市场基金备选池 定性 分析 构建货币市场 基金备选池 最近 1个月的累计投资收益 该 指标 可衡量最近 1个月 货币市场 基金 的 实际收益率 水平 。 最近 3个月的累计投资收益 该指标用于考察 货币市场基金 收 益的 持续性 。 节假日期间的每万份基金单位收益率 由于交易日可通过实现收益来提高组合投资收 益，而节假日则不能，该指标能够很好地衡量 基金组合中静态息票的高低 基金规模 该指标主要从基金资产的流动性出发， 规模 大 的货币市场基金可较 充分保证 委托资产在 申购和赎回时的 流动性 基金成立时间 成立时间较长的货币市场基金对组合管理应 有更多 经验 ，从而能更好保证基金业绩的稳 定性和持续性 每万份基金单位收益的波动性 该指标可衡量货币基金 收益率 的 稳定性 金彩连连投资策略 定量 分析 四大类投资账户的构建原则 定性 分析 构建 账户组合 选择基金数量 至少由三只基金构成 账户组合； 稳健账户除外，因为该账户的投 资工具是收益和风险十分相似的 货币基金 组合内基金之间的相互关系 不仅考虑不同基金的优点，更重要的是考 虑组合内 基金相互之间收益的相关程度 ， 风险是对冲（抵消）还是增强。目标是构 建收益不变（或增强）、而风险对冲（抵 消）的基金组合，帮助投保人实现资产的 长期增值收益与投资资格的关系 同样非常重要的是，挑选投资风格和收 益特征之间 不显著相关 的基金公司（资 产管理人 ） 金彩连连投资策略 构建货币市场 基金备选池 产品结构图 部分提取手续费 退保手续费 收益 高 低 风险 根据大盘情况，可自由调整投资比例 稳健型 以债券型基金为主 平衡型 以混合型基金为主 指数型 积极型 以指数型基金为主 以股票型基金为主 免 费 转 换 开放式基金收益回顾 注：以上数据选取 2002年底前成立的 15只开放基金截至 2006年 12月 31日的累计净值增长年化，年化收益 未考虑分红再投资因素。 l 运作背景：截至 2006年 12月 31日，在 2002年底以前成立的开放式基金全部获得了 70%以上 的累计净值增长，折合年收益率在 18%以上，大幅战胜同期市场涨幅和 GDP增幅。 l 以国内的开放式基金盈利状况： 名称 设立日期 累计净值 年化收益 名称 设立日期 累计净值 年化收益 嘉实成长 20021105 2.4574 35% 长盛成长 20020918 2.097 25% 大成价值 20021111 2.3377 32% 华安 MSCI 20021108 2.052 25% 博时价值 20021009 2.355 32% 南方稳健 20010928 2.271 24% 国泰金鹰 20020508 2.387 30% 鹏华成长 20020524 2.0929 24% 新蓝筹 20020913 2.2455 29% 华安创新 20010921 2.241 23% 宝盈鸿利 20021008 2.1694 28% 华夏成长 20011218 2.103 22% 方达增长 20020823 2.176 27% 富国动态 20020816 1.7888 18% 银华优势 20021113 2.1095 27% 正确认识基金合理的收益率 1、以富达旗下 25只国内股票型、平衡型基金为例，美国开放式基金过去 5年收益率平均为 7.92%，高于同期 GDP增长水平 2、国内开放式基金的平均收益率有望在较长时间内略高于 GDP的水平，为 10-15%左右 以过去 2002-2006年为例： 2002 2003 2004 2005 2006 2002-2006累 计 GDP 8% 9.1% 10.2% 9.9% 10.7% 47.9% 上 证 指 -17.13% 10.57% -15.23% -8.21 130.57% 100.57% 基金重 仓 16.6% 37.6% 32% 9.9% 20% 116.1% 注：基金重仓样本选择标准为 2006年第三季度季报显示进入了任何一只基金组合前 10名 股票，同时满足在 2001年 1月 1日以前上市的 202只样本 ; 2002-2005年上市公司业绩取得 了翻番的增长 ,而股票市场由于全流通的问题没有及时反映 , 这就不难理解为什么 2006年 的基金净值会快速增长 ,出现很多两元基金了 . 资料来源：网易财经频道 2006年同业投连收益 偏股基金投资比例较高的激进风格账户价值的平均年增长率都 超过 70%，最高的达到了 122%。 资料来源：资料来源： 理财周刊理