试评价我国现在的人民币汇率制度

试评价我国现在的人民币汇率制度篇一：我国现行人民币汇率制度存在的问题及对策研究摘 要 从我国现行的汇率制度入手， 分析 我国现行汇率制度的不足以及不能完全实行自由浮动的原因，并对如何完善我国人民币有管理的浮动汇率制度，实现 经济 平衡 发展 提出建议和措施。关键词 汇率制度 人民币 外汇 我国人民币汇率制度自诞生之后，几经变迁，先后经历过频繁调整的盯住美元汇率制度（19491952） 、基本保持固定的盯住美元汇率制度（19531972） 、盯住一揽子货币（19731980） 、官方汇率与贸易结算汇率并存的双重汇率制度（19851993）和以市场供求为基础的、单一的、有管理的、浮动汇率制度（1994 年至今） 。从长远看，人民币若要成为一种强势的国际货币，汇率浮动是必不可少的条件。当前的 问题 是如何使“有管理的浮动的汇率制”名副其实。1 现行的人民币汇率制度存在的隐患 人民币存在高估现象从 1994 年以来，人民币汇率保持在人民币兑 1 美元左右，本质上依然是固定汇率的稳定，但这是以货币当局积累大量外汇储备为代价，不仅中长期不能满足人民币汇率灵活变动的要求，更为严重的是这种情况导致货币当局汇率政策目标与货币政策独立性的矛盾。 形成机制方面存在不足 1998 年以来，由于人民币汇率年波幅不超过1%，而被 imf 归入盯住（美元）汇率安排。这不仅与中央银行稳定的汇率政策取向有关，也与现行汇率形成机制有关。 目前 中国 外汇市场的基础是中国外汇交易中心，这是一个全国统一的银行间外汇市场，实行交易会员制。该市场存在着严重的缺陷，主要是市场结构的封闭性与垄断性。封闭性是指两个管制措施：第一，对大部分国有 企业 仍实行经常项目强制结汇；第二，能进行外汇交易的银行对超过上限的结售头寸不得在银行间外汇市场抛出。这种交易体制导致企业持有的外汇集中到外汇指定的银行，而这些银行的交易能力受到限制。在强制结售汇制度下，抑制了银行对汇价的意愿，因此，目前市场反映的是中央银行结售汇周转头寸管理的制度安排，是使中央银行长期陷于被动干预地位的重要原因。因为在外汇供大于求的情况下，如果中央银行不入市干预收购卖超外汇，则由于企业和银行都不能够囤积外汇，靠汇率升值也不一定能够出清市场。 不利于国内经济的稳定 不可否认，中央银行对国内外汇市场的干预是有效的。事实上，我国央行对人民币兑美元的汇率加以干预，把人民币对美元的汇率波动幅度控制在极其狭窄的范围，这在我国目前 金融 市场的开放和深化程度不够，不能向企业和银行提供有效的避险工具的条件下，能有效的降低企业与银行的经营风险。 但是在日益开放经济环境下，汇率已不单纯是 影响 贸易收支的变量，它也是影响我国宏观经济、国际收支平衡、国内物价水平和就业的重要变量。另外，汇率的制度安排还涉及到政府的货币政策和财政政策的有效性问题。我国的经济现状与实际经济能力不允许让人民币汇率长期违背市场规则，如不尽快改变目前僵硬的汇率制度，将对国内经济发展造成显著的负面影响，提高国外产品在我国的价格优势，在国际上将大大削弱我国产品的竞争力。如果贸易顺差逆转，国际收支的平衡大量依靠国际资本的流入来弥补，就会加大国际游资对我国汇率实行攻击的可能性，其结果可能是面临国内资本的流出，国际储备的下降和国内经济过热的困境。 制约了货币政策的独立性 根据蒙代尔 理论 ，在开放经济条件下，各国均面临“三元悖论” ，既在资本自由流动，货币政策的独立性和汇率稳定三个目标只能“三者取其二”的选择局面。回顾 1994 年并轨以来人民币汇率政策的实践，其实就是在稳定的汇率的既定目标下，在资本自由流动和独立的货币之间做出选择。1997 年以前，面对汇率持续升值的压力，中央银行被迫在市场上大量收购外汇，投放基础货币，同时为减轻由此引起的通货膨胀的压力，央行又被迫采取回收对金融危机再贷款等冲销措施。因此这一时期中国是通过牺牲货币政策的独立性来维持人民币汇率的稳定。亚洲金融危机期间，面对外汇资金流向逆转，中国的货币政策目标主要是积极刺激内需、治理通货紧缩，通过改善经济基本面状况间接地促使人民币汇率的稳定。而这一时期，主要是“经常项目可兑换，资本项目管制”的现行外汇管理体制的发挥“稳定器”的作用。通过加大经常项目真实性审核力度以及遏止违规资本外流，为国家宏观调控争取时间。 增加了无风险套利的机会由于中国有人民币汇率过于稳定，因此，当境内外利率出现差异时，并会导致 单边套利机会的出现。尽管在中国实行资本项目管制的情况下，这种套利存在一定的成本，但当潜在的收益超过套利成本时，套利还会通过非法逃套等形式进行，并增加了资本项目外汇管理的难度。如 1997 年以前，在本外币正利差较大，外资大量流入的情况下，各地纷纷通过引进外商投资固定回报项目的形式，绕开国家外债规模管理，而 1998 年境内外形式逆转后，但当年全国外汇大检查就查出逃骗汇金额高达 112 亿美元。2 我国尚缺乏实行自由浮动汇率制的条件 （1）汇率自由浮动须以资本流动为前提。目前，我国从长期来看，资本自由流动以成大势所趋，但这毕竟是一个渐进过程，现在既然还没有实现资本完全自由流动，所以浮动汇率制就难以实现，即使实现了，但由于资本尚处于管制状态，按照蒙代尔弗莱明模型，货币政策也无助于促进内部、外部收入同时均衡。因为如果实行扩张性货币政策，增加了货币供给之后，虽然能降低利率促进投资和产量的增加，但由于资本不能自由流出，汇率就不会随利率下降而下降，从而不会增加出口，增加了也会因生产过剩而减下来，回复到原来的水平。篇二：现行人民币汇率制度的问题和改革建议现行人民币汇率制度的问题和改革建议 一、现行人民币汇率制度的主要问题 在外汇银行、企业、居民不能完全按照意愿持有外汇的前提下,我国外汇市场具有封闭性、垄断性、交易品种稀少和汇率波动空间狭小的特征。在这样的市场环境下,人民币汇率制度存在一些缺陷: (一)汇率形成机制的市场化程度不足 现行人民币汇率形成机制的基础即银行结售汇制及对参与银行间外汇市场交易的外汇银行实行额度管理,这使得市场参与者,不能根据自己未来的需求和对未来汇率走势的预期选择适当的出售外汇的时机和数量,因此我国外汇市场是一个供求关系不对称的市场,。 (二)外汇市场的服务功能不完善 我国外汇市场存在交易主体过于集中、交易工具单一的问题。目前我国银行间外汇市场主体主要由国有商业银行、股份制商业银行、经批准的外资金融机构、少量资信较高的非银行金融机构和央行操作室构成. (三)对外部均衡产生不利影响 国际收支持续顺差和外汇储备快速增长 我国经济的高速增长带动了中国出口贸易的快速发展。庞大的外汇储备和长时期持续的贸易顺差,引起国际间的贸易争端,美日等国以此为借口大肆鼓动人民币升值;也形成了巨额的外汇占款,客观上加大对人民币的升值压力。 二、深化人民币汇率改革的几点建议 在更为灵活的汇率形成机制下,中央银行干预外汇市场需要遵循一定原则,尽量避免成为外汇市场价格的制定者,促进外汇市场的发育和成熟,当务之急是: 1、密切防范、积极监控外汇市场的过度波动和投机动向 尽快建立外汇市场监测、预警指标和体系,尤其加强对大额资金流向的监测,完善外汇市场操作工具,同时增加央行公开市场操作的透明度,稳定市场预期,防止出现系统性的流动性危机。 2、适时扩大汇率波动区间,增加人民币汇率灵活性 当前要用足浮动区间,这将向市场传递一个央行减少干预的信号,有利于市场正视汇率风险。合适的浮动区间的设定,既使得短期汇率波动具有灵活性,可抵消外部冲击的影响,又为难以准确测定的均衡汇率水平提供了一定的缓冲空间,是有管理的浮动汇率制度的基础。因此,适时扩大浮动区间将是人民币汇率改革的关键一环。 3、注重对外汇市场主要参与者的风险监管 外汇市场的监管主要针对参与外汇市场活动的银行和机构投资者,监管的着眼点则是保持这些机构的安全性和稳健性,监管的内容主要是检查市场参与者的交易系统、风险控制系统、资本充足率、信息披露以及执行其他合规性要求的情况等。 1 篇三：当前人民币汇率制度分析高等教育自学考试毕业论文 论文题目当前人民币汇率制度分析 主考学校： 武汉大学 专 业： 金融管理 指导教师： 胡利琴 考生姓名： 王群凤 工作单位： 福建师范大学地理科学学院 XX 年 2 月 22 日 目 录 开题报告?1 中文摘要?3 英文摘要?4 前言?5 一、人民币汇率制度改革的历程?7 （一）19491980 年 新中国成立到改革开放初期?5 1、19491952 年 国民经济恢复时期?5 2、19531972 年 盯住美元汇率制度?5 3、19731980 年 盯住一篮子货币汇率制度?5 （二）1981-XX 年 改革开放的新一轮改革?5 1、1981-1984 年 双重汇率制度?5 2、1985-1993 年 官方汇率与市场汇率并存?6 3、1994-XX720 名义上的有管理的浮动汇率制度?6 （三）XX721 至今 新汇率制度起步运行阶段?7 二、当前人民币汇率制度面临的问题?7 （一）资本项目的开放?7 （二）国际游资的冲击?7 （三）贸易摩擦中丧失主动权?7 （四）本外币差别性的利率政策?7 （五）企业利润和 GDP 的被冲占?7 三、人民币汇率制度改革的未来?8 （一）人民币汇率制度改革的方向与目标?8 （二）人民币汇率制度改革的必要性?8 1、国际合作依然面对压力?8 2、人民币汇率形成机制的市场化程度不高?8 （二）人民币汇率制度改革的对策选择?9 1、加强外汇市场交易主体等基础建设?9 2、改进人民币汇率的形成机制,提高汇率生成机制的市场化程度?9 3、制定合理的汇率波动区间，增加人民币汇率灵活性?9 4、改进和完善中央银行的干预机制?10 5、协调好资本项目开放与人民币汇率制度改革的关系?10 参考文献 ?11 开 题 报 告一、研究目的和意义 我国的人民币汇率制度改革一直在稳步推行,但当前的汇率制度面临了很多的问题。通过对影响汇率波动的因素的分析,发现人民币汇率制度改革的未来应该不断完善汇率形成机制,使汇率更加具有弹性。完善人民币汇率改革，是根据我国国情和发展战略而做出的选择，符合完善社会主义市场经济体制的改革方向，符合落实科学发展观的要求，是我国深度融入全球化条件下国家利益的需要，符合我国长远和根本利益；有利于促进结构调整和全面协调可持续发展。 一、主要参考文献、资料，提出本课题的主攻方向 主要参考文献、资料： 1、陈雨露：国际金融学M，人民大学出版社，XX 年 2、保罗克鲁格曼：国际经济学M，人民大学出版社，1998 年 3、王涵滨、唐恒书；近年来的人民币汇率制度改革回顾与绩效评价J，高校理科研究，XX 年 12 期 4、欧明刚,蔡鸿志：站在十字路口的人民币汇率:回顾与展望，新金融,XX;12 5、崔艳：.关于人民币汇改的利弊思考、科技情报开发与经济,XX;19 6、季刚：金融危机下人民币汇率走势及原因的探讨，.经济理论研究 7、徐翀：.人民币汇率制度进一步改革的挑战和路径，商业时代,XX; 7 8、黄志刚,刘惠好：.人民币汇率形成机制的特点及现实走势分析， .海南金融,XX;4 9、多恩?布什等：.宏观经济学M，中国人民大学出版社，XX 10、马克：汇率不宜动，汇制当改革N，南方周末， 11、李军峰, 牛建高：人民币汇率制度改革:影响与稳定性J，商业研究 , XX,(12) 12、刘友芝：试论当前人民币汇率制度改革J，经济评论，1996,(01) 13、张志超：汇率制度理论的新发展 ，文献综述J，世界经济, XX( 1) . 14、黄薇：人民币汇率制度:现状、近期选择与改革操作J ，当代经济科学,XX (5) 本课题旨在分析当前人民币汇率制度，从而探讨如何改革人民币汇率制度，以期完善人民币汇率制度。 三、主要研究内容、途径及技术路线 人民币汇率制度是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。本研究通过对当前人民币汇率制度背景，指出当前人民币汇率制度面临的问题，分析当前人民币汇率制度，探讨如何改革人民币汇率制度，以期完善人民币汇率制度。 本文从以下几个方面对当前人民币汇率制度的分析：1、分析了人民币汇率制度改革的历程。2、分析了当前人民币汇率制度面临的问题。3、人民币汇率制度改革的未来。 四、研究的主要阶段、进度及完成时间 1、XX 年 10 月 10 日XX 年 10 月 31 日，查阅和收集资料 2、XX 年 11 月 01 日XX 年 11 月 30 日，确定论文提纲，撰写开题报告 3、XX 年 12 月 01 日XX 年 01 月 15 日，完成论文初稿 4、XX 年 01 月 16 日XX