第四章 众筹融资

互联网金融概论 第四章 众筹融资主讲教师： XXX目录1 众筹融资的概念及分类2 奖励众筹3 股权众筹1.1 众筹的来源众筹最早可追溯至 18世纪莫扎特等著名音乐家以及亚历山大等著名作家采取订购的方式筹集资金。作品完成后，订购者会获得一本有他们签名的书或协奏曲的乐谱副本，或者可以成为音乐会的首批听众。1.1 众筹的来源如果考虑到捐赠性质的众筹，历史之久远就无从考究，比如大家集资修桥修路，一些宗教组织募捐集资建造寺庙、教堂等也属于众筹之列。1.2 众筹的概念现代众筹一般是指筹资方利用互联网渠道进行宣传推介，为项目或某一目标筹资。2005年美国开始出现一些为企业和个人提供众筹服务的网站，但这种互联网众筹模式的标志性确立事件是 2008年在美国成立的综合类众筹平台 IndieGoGo和 2009年创意方案众筹网站平台 Kickstarter的上线。1.2 众筹的概念众筹是利用互联网将离散化、碎片化和多元化的资源通过金融活动进行整合而实现价值创造的过程。视频众筹将成为新的金融融资模式1.3 众筹的分类1324捐赠众筹奖励众筹股权众筹债权众筹美国和英国根据融资人对出资人的回报类型将众筹分成四大类1.3 众筹的分类捐赠众筹（ Donate-based crowd-funding）是一个单纯的赠与式筹资，即项目融资人无需向投资者提供任何形式的回馈。投资人更多地是考虑使用资金支持项目带来的心理或精神上的满足感。1.捐赠众筹YouCaring捐赠众筹平台 腾讯公益众筹平台1.3 众筹的分类奖励众筹 (Reward-based crowd-funding)是筹资人在项目完成后给予投资人一定形式的回馈品或纪念品的筹资模式。 回馈品大多是项目完成后的产品，比如：基于投资人对于项目产品的优惠券和预售优先权。目前，在我国奖励众筹一般指的是预售类的众筹项目，团购自然包括在此范畴。2.奖励众筹图 淘宝产品众筹图 京东产品众筹1.3 众筹的分类债权众筹（ Lending-based crowd-funding）是投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的债权，未来获取利息收益并收回本金的筹资模式。其实就是 P2P网络借贷。3.债权众筹图 P2P运营模式 图 全球第一家 P2P平台 1.3 众筹的分类股权众筹（ Equity-based crowd-funding）是投资者为项目投入资金后可以得到项目发起人项目的股份，或其他与项目有关的具有股权性质的衍生工具的筹资模式，它是众筹模式中风险最大、投资素质要求最高和流程最为复杂的一种模式。4.股权众筹图 京东东家股权众筹图 蚂蚁达客想一想：为什么股权众筹是风险最大、投资素质要求最高和流程最为复杂的一种众筹模式？2.1 模式架构项目发起人 中介机构（众筹平台）公众（出资人） 1公众（出资人） 21.提交项目3.拨款2.出资创新产品、项目 预定产品、项目4.回报2.2 主体支持者：对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能力支持的人。发起者：有创造能力但缺乏资金的人。服务者 (平台传媒、律师、创业导师）：连接发起者和支持者的互联网工作中介团队。服务者支持者发起者主体消费需求 参与需求 体验需求 经营需求u 物质回报u 参与回报u 体验回报u 精神回报融资需求 融智需求 营销需求资源需求u 资金募集u 智慧导入u 需求测试 营销前置u 渠道整合经营需求公益需求u 营业收入u 促进消费u 推动创业u 名利双收视频产品众筹2.3 流程小米莲子苹果众筹案例2.3 流程小米莲子苹果众筹案例2.3 流程1.浓缩三段式我的故事 吸引和打动支持者(文化营销 )我的项目 使支持者信服产品运营能力（品质营销）我的回报 打动消费者用钱投票（分层营销）2.3 流程2.实操八步骤团队产生一个好玩有趣容易实现的商业创意或样品。由专业众筹导师做众筹设计。（要点做分层设计，包括纵向分层与横向分层，加入混合众筹要素。创业导师需要熟悉金融逻辑、法律逻辑、商业逻辑、心理逻辑。签订委托设计合同。）与未来能实现该商业创意的生产单位达成合作意向书。（例如图书需要和出版社签订出版发行意向书，如果是一个智能硬件需要和电子生产企业签订委托加工意向书。）2.3 流程2.实操八步骤与传媒机构达成合作协议。（由文案编写一个打动人心的故事。由传媒机构负责众筹产品上线后的宣传推广。）与众筹平台签订合作协议，产品上线。（即可以找京东众筹、淘宝众筹、众筹网这样的专业众筹网站，也可以利用免费的微信、 QQ、社交网站发布众筹产品进行众筹）2.3 流程2.实操八步骤众筹得到预定目标后与支持人签订产品预购协议或者劳务协议。（混合众筹下可能会有捐赠协议、入股协议、债务协议。）交付产品或者服务，并听取反馈。吸收众筹过程中支持者对产品的改进意见，最终设计方案由生产单位生产出产品。练一练：请为你家乡的某一种特产或多种特产设计一个产品众筹案例。2.4 奖励众筹我国的发展现状据不完全统计，截至 2017年 7月底，全国各类型正常运营的众筹平台总计 307家，就 7月正常运营平台数量来看，奖励众筹平台数仍然占多数，与 2017年 6月相比减少 9家，为 162家。1.奖励众筹数量2.4 奖励众筹我国的发展现状2.奖励众筹成功项目数量与领域分布2.4 奖励众筹我国的发展现状2.奖励众筹成功项目数量与领域分布奖励众筹成功项目主要分布在设计、科技产品、影视等领域。2.4 奖励众筹我国的发展现状3.奖励众筹平台京东众筹和淘宝众筹的金额2.5 奖励众筹的相关监管法律法规 中华人民共和国合同法 中的买卖合同、劳务合同、委托合同、租赁合同等。 中华人民共和国反不正当竞争法 第十三条 经营者不得从事下列有奖销售：（一）采用谎称有奖或者故意让内定人员中奖的欺骗方式进行有奖销售；（二）利用有奖销售的手段推销质次价高的商品；（三）抽奖式的有奖销售，最高奖的金额超过五千元。3.1 股权众筹有广义和狭义之分广义的股权众筹 是指通过中介机构撮合融资企业和投资者的权益性融资方式。3.1 股权众筹有广义和狭义之分狭义的股权众筹 是指初创企业通过众筹网络平台将所需融资项目情况、融资需求及出让股份公布在众筹平台上，由注册的合格投资者认购股份，支持创业项目的发展，投资者获得一定的股权（而非实物）作为回报。视频京东金融股权众筹上线3.2 股权众筹主体、模式及价值l 项目融资人：一般是试图通过众筹平台为自主具有但缺乏资金支持的项目进行融资的小微企业创业者。l 公众投资人：众筹平台上注册的众多的 “ 草根天使 ” 。l 众筹平台：众筹平台是平台的搭建者和运营方，又是项目融资人的审核者、辅导者和监督者，还是公众出资人的重要利益维护者，同时还为投融双方提供如财务审核、技术咨询、法律文档、交易撮合等各种支持服务。l 资金托管机构。1.股权众筹的主体视频京东股权众筹发布会雷神路演3.2 股权众筹主体、模式及价值l 个人直接股东模式： 直接股东模式是出资者成为项目企业的股东。比如英国著名的股权众筹平台 Crowdcube和 Seedrs。 l 基金间接股东模式： 投资者直接的资金并不经过众筹平台，而是转入到一家风投基金。投资者是项目公司的间接股东，其所有投票权被基金代理，投资者对融资项目公司基本上没有影响力。美国著名股权众筹平台 Fundersclub