商业银行投资银行业务风险管理研究

融资融券对我国市场的影响编号(学号)：120664083天 津 外 国 语 大 学滨海外事学院本 科 毕 业 论 文中文题目： 商业银行投资银行业务风险管理研究 英文题目： Study on the risk management of commercial bank investment banking 姓 名： 陈鸿鹏 专 业： 金融学 班 级： 120407班 指导教师： 王维红 完成时间： 2016年 5月 2日 融资融券对我国市场的影响内容摘要随着我国加入 WTO以及商业银行股份制改革，我国国内商业银行的竞争越来越大，只有进行改革，不断扩大业务范围才能更好的促进商业银行的发展。本文首先对商业银行发展投资银行业务的研究背景和研究意义做了详细阐述，随后对国内外研究者对商业银行开展投资银行业务的成果做了简要介绍。其次，本文从系统性风险和非系统性风险对商业银行开展投资银行业的风险进行分析。再次，本文对我国商业银行发展状况从机构设置，业务发展和业务收入三方面进行阐述，对国外商业银行投资银行发展做了简要介绍。最后，本文得出适合我国商业银行开展投资银行业务的具体措施和手段。关键词: 商业银行；投资银行业务；风险管理融资融券对我国市场的影响AbstractSince Chinas access to WTO and the reform of shareholding system in commercial banks (henceforth CBs), Chinas CBs face intense competition in its domestic markets. In such case, only by reforming and branching out can CBs achieve growth.Starting from illustrating the background and the significance of studying CBs focuses on investment banks operations, this paper makes a brief summary about academic achievements in the subject within and outside China. Next, risks of CBs progresses in investment banks businesses are analysed with respect to systemic risks and non-systemic ones, following which the development of Chinas CBs are elaborated from three facets of organization structures, business developments and business income as well as foreign CBs progresses on investment banks operations are introduced. Finally, this paper obtains concrete methods that are appropriate for Chinas CBs to develop investment banks businesses. Key words：Commercial bank; investment banking; risk management融资融券对我国市场的影响目 录一、引言 . 1（一）研究背景 . 1（二）研究意义 . 1二、文献综述 . 2（一）国外文献综述 . 2（二）国内文献综述 . 3三、商业银行投资银行业务风险分析 . 5（一）资金风险 . 5（二）法律风险 . 6（三）投资风险 . 6（四）内部交易风险 . 6（五）外部风险 . 6四、我国商业银行投资银行业务风险管理现状 . 6（一）我国商业银行投资银行业务现状 . 6（二）我国商业银行投资银行业务风险管理现状 . 9（二）我国商业银行投资银行业务风险管理存在的问题分析 . 10五、国外商业银行投资银行业务经验借鉴 .11（一）国外商业银行经营模式 .11（二）国外商业银行投资银行业务发展趋势 .13六、我国商业银行投资银行业务风险管理策略 .13融资融券对我国市场的影响（一）银行内部管理措施 .13（二）完善外部监管 .14键入文字1商业银行投资银行业务风险管理研究一、引言（一）研究背景投资银行业务（即投行业务）相对于传统商业银行的信贷业务，具有范围广的特点，并且近几年还有开拓新领域的趋势。按照国际惯例，投行业务包括：资产证券化，证券承销，项目融资，证券交易，风险投资，资产管理，理财顾问，企业并购。一般而言，投行业务的发展是受到直接融资的影响的，2014 年以来，我国直接融资规模不断扩大，并且在社会融资总额中的占比也逐年增长，更逐渐超过 50%，伴随着这种情况，商业银行的投资银行业务逐步发展。在商业银行的投行业务发展初期，是以非金融企业债务融资工具的承销发行为主。所谓债务融资工具，指的是通过交易商协会注册发行的非金融企业债务融资工具，包括短融、超短融、中票、定向工具、资产支持票据和中小企业集合票据等信用债产品。2007年 9月成立的人民银行下属交易商协会通过市场化注册制管理方式，推出了一系列新产品。目前，商业银行已经开展了一系列投资银行的业务，商业银行综合性发展也将成为趋势。（二）研究意义相较于国外对投行业务的研究，由于我国现阶段就投行业务开展方面仍处于初级阶段，国内对于这方面的研究仍不完善，并且多项数据有待更新，所以本文将立足于我国现阶段国情，分析在我国经济，尤其是虚拟经济的飞速发展，科技的日益进步以及相关政策的不断完善的前提下，我国商业银行开展投资银行业务的风险及防范措施。由于国内商业银行发展投资银行业务是大势所趋。首先，分业经营模式在降低金融风险的同时，也降低了金融资源配置的效率，限制了金融机构的创新，削弱了金融机构的市场竞争力。其次，从国外金融监管制度的变迁和金融业自身发展来看，从分业经营走上综合化经营是大势所趋。再次，国际上大型商业银行大都已经发展成集传统商业银行业务合现代投资银行业务于一身的综合性商业银行或金融集团。最后，实力雄厚的外资银行或金融集团，会凭借其混业经营的优势，对目前仍局限于传统银行业务的国内商业银行形成巨大冲击。并且随着商业银行发展投行业务成为促进中间业键入文字2务发展的必然选择，由于国内商业银行传统存贷款业务的盈利空间日渐狭窄，流动性过剩对商业银行的经营形成新的压力，单纯依靠传统商业银行业务的盈利模式已经面临重大挑战，又囿于分业经营体制，银行目前的中间业务产品和收入来源单一，收费增长趋于困难，产品创新手段匮乏，所以商业银行发展投行业务是你满足客户多元化需求的必要手段。伴随着这种情况的逐渐普及使得商业银行的经营风险也越来越大，未解决商业银行开展投行业务所产生的一系列问题，本文将通过对国内情况的研究和国外经验的借鉴作出分析并提出解决办法。二、文献综述（1）国外文献综述PH Ha（2013）分析，目前，全球化、国际和区域经济一体化正在出现，随着科技的发展和市场的开放，银行已在国家银行、股份制商业银行和外资银行服务市场的下一个激烈的发展。在国际一体化的趋势下，发展银行的零售业务是提高越南商业银行竞争地位的措施之一，在银行经营、零售经营等方面发挥着重要作用，为商业银行创造持续的市场份额，提高市场占有率，提高竞争力，创造资本和收入稳定起到重要作用。为了提供顾客满意度，提高银行的竞争力，研究零售银行服务质量的研究，其服务品质与顾客满意度关系与零售银行提出了提升零售银行业务的服务质量解决方案。基于零售银行业务的特点和测量服务质量的国内和国际的应用模型，建立了评价零售银行服务的服务质量构成的个人客户通过客户满意度在股份制商业银行对越南投资和发展模式与主要研究变量和假设服务质量的测量。 HY Yang和 SO Law（2016）分析我国商业银行正日益突破传统的存贷款业务。他们开始经营理财业务和其他投资银行业务，但是，我国商业银行的法律仍然是以分为金融体系的，这就导致了普遍性银行的风险防范机制的明显不足。对储蓄的安全，传统类业务对商业银行的运行是安全的，什么是必须在银行体系解决的问题。次贷危机之后，许多国家调整了禁止商业银行从事高风险业务的结构性改革措施。我国商业银行近期投资银行业正处于野蛮生长。要有效防范投资银行业的风险，保持储蓄的安全，应借鉴结构改革的经验，对商业银行的投资银行进行一个清晰的投资，并设置法律边界的双重维度。键入文字3（二）国内文献综述黄建清（2011）分析在我国，商业银行的投资银行业务正在不断蓬勃发展，通过开展投资银行业务，商业银行可以有效的缓解由于国有银行股份制改革引起的剧烈竞争，更通过不断开展创新业务，可以增强商业银行的盈利能力，满足客户不断增加的业务需求，有利于商业银行的战略转型。作者分析，商业银行应该从机制的创新，人员的设置，风险的防范，业绩的考核等方面建立一个有利于银行投资银行业务发展的内部机制。 陈璟（2013）通过对国内外金融业的发展和我国相关法律制度的研究，得出我国商业银行开展投资银行业务已经是大势所趋，但是由于商业银行业务类型的增加，相应的风险也会随之而来。作者分析了我国商业银行开展投资银行业务可能产生的风险，得出以下几种风险类型：内部风险控制乏力、政策法律风险、易于互相传染的风险以及道德风险，并且研究得出每种风险的防范方法。穆晔峰（2013）分析由于金融全球化的不断深入，我国金融领域对外开放程度也在逐渐加强，我国国内金融机构不仅面临内部竞争，也要应对国外金融机构的竞争，又由于国外商业银行不仅具备传统银行业务，也同时开展投资银行业务，对我国国内金融机构造成巨大压力。随着这种情况的不断恶化，我国商业银行也应该开展投资银行业务以增加国内商业银行的竞争能力。但是，商业银行在开展投资银行业务的同时，也应该防范此过程中的风险。李青华（2014）结合国内外金融业的发展分析混业经营将成为金融业的发展趋势，其他国家通过对法律体系和法律内容的修改为其国家商业银行开展投资银行业务提供良好的法律环境。随着我国现阶段与国外金融业联系的不断加增强，我国资本市场也在不断发展，利率市场化程度不断加深，我国金融机构，尤其是商业银行改革转型的高峰时期也已经到来，伴随着国外金融金钩的巨大压力和国内金融机构发展的巨大动力，商业银行结合现在的大趋势积极开展投资银行业务，提高盈利模式的多元性，不断开拓收入渠道，为商业银行的良好发展打下坚实的基础。于洋（2014）随着我国金融体制改革的加速,过去依靠存贷利差收益的经营模式正面临考验,发展投资银行业务是商业银行的必然选择。商业银行的投资银行业务在为银行带来高额利润的同时,也加大了经营风险。商业银行拓展投资银行业务应坚持以市场需求为中心,构建全面风险管理原则;加强人才队伍建设,建立导向性的考核激励制度;完善内部监控制度;加强对商业银行的外部监管等。 键入文字4田韬（2015）分析随着外资银行逐渐适应中国的金融行业市场,其强大的业务经营管理能力和不断完善的运行机制给中国的金融业发展带来巨大挑战。中国的商业银行要提高行业市场竞争力,就要根据自身发展实际开展投资银行业务以提高综合能力,但因为中国银行内部管理控制能力有限,无法更好地处理银行业务风险。三、商业银行投资银行业务风险分析（一）资金风险我国现阶段商业银行的资金来源主要是靠银行的存款业务，即资金的主要来源是广大社会存款人，又因为商业银行在开展投资银行业务时，其组织机构与传统银行业务是一致的，所以其目标客户的信息和资金都可以与银行的传统业务共同使用，但是，投资银行业务与传统业务相比，风险较大，且受到金融机构与其他国家金融发展状况的影响较大，在通过资金的杠杆作用后，资金的影响力会成倍增长，容易对存款人造成利益损失，影响银行的稳定发展，甚至还会对整个社会的金融体系产生恶劣影响。（2）投资风险商业银行在开展投资银行业务时候，会进行各种投资类业务，甚至有可能将资金直接投资给证券投资机构，这时可能会产生下列风险：首先，证券公司在进行股票，证券交易时会产生信用风险，如果股市动荡，出现熊市引起股票价格大幅下降会使得证券机构投资失利，影响银行投资给证券机构的资金，这也将会影响银行的资金周转；其次，证券公司本身作为企业会存在资金链断裂风险，可能会由于资金使用不当产生资金的周转问题，产生财务危机，这种财务危机也会影响商业银行的投资盈利；最后，在我国由于商业银行在开展投资银行业务方面还不是很成熟，监管体系不成熟，所以对资金投资的监管不全面，商业银行对所开展的某些投资银行业务存在监管盲区的问题。 （3）法律风险在我国，商业银行开展投资银行业务仍处于初期，所以相应的法律体系和相关制度还不完善，由于商业银行开展的投行业务与证券机构也有联系，所以不仅要接受银监会的监督管理，也要接受证监会的监督管理，使得商业银行与法律或者政策产生冲突的风险性加大。尤其是对于个人理财业务，由于对经营这种业务的机构未作出具体的法律规定，存在着法律漏洞，所以社会上存在着许多不法分子运用漏洞骗取投资人的钱财，所以这种经营机构与法律存在冲突，容易引起法律风险。键入文字5（4）内部交易风险一些商业银行可以在与企业进行交易时，可以以其提供的资金为条件，使信用状况良好的企业在其所附属的证券机构发行证券以获取利润，产生内部交易风险。由于股票交易和证券交易的信息不对称性，这种内部交易可能会损害客户的利益，对银行的名誉也有不利影