第八章 创业融资

1、第八章 创业融资,学习目标,熟悉融资渠道和融资方式 了解创业融资注意的问题,学习内容,创业融资类型 创业融资方式 创业融资要点,融资成功案例：“第一桶金”的四种掘法,一门手艺-张果喜,融资成功案例：“第一桶金”的四种掘法,借鸡生蛋王志东 1993年向四通融资500万元港币，创办四通利方，后来，四通利方与华渊网合并，易名新浪。1999年，在国际上融资2500万美元，后来，又向戴尔电脑和软银等融资6000万美元。2000年，上市纳斯达克，融资打开新天地。,融资成功案例：“第一桶金”的四种掘法,捕捉机遇：杨百万 他的第一桶金来自国库券的异地交易。苗头是在上海看到的，108元买进，113元卖掉，4个小

2、时赚了800元。他说：“赚了以后，我就开始想入非非，到外地108元买回，到上海112元卖掉。”心动不如行动，他立刻到合肥，那里的国库券与上海的差价是30元。两天时间，他就赚了6000元。他认为自己“找到了一条挖金矿的路”。,融资成功案例：“第一桶金”的四种掘法,自己动手：李书福 吉利汽车集团董事长李书福的第一桶金是开照相馆掘得的。到南京路的冠龙，只买了几个灯泡。1千多元的反光罩买不起，自己动手做了一个，只要两元，他觉得与敲个白铁皮的水桶没有多大的区别，甚至连照相机上的皮老虎和装胶片的玩意，都是自己做的。因此，对他后来敢造冰箱、造摩托车、造汽车，你是没有什么可以惊讶的。在他眼里，“汽车只有4个轮

3、子，1个方向盘，1个发动机，1个车壳，里面还有两只沙发。,第一节 创业融资类型,（一）根据融资条件划分 1.债权融资：按约定期限、利率分期或一次还本付息给资金提供者 2.股权融资：资金提供者以资金买股份，获得股东权利（表决、分红等）。举例：百度2005年8月5日纳斯达克上市，筹集1.091亿元美金 问题：两类融资的成本哪个高？,第一节 创业融资类型,（二）根据融资环节划分 1.直接融资：资金供求双方签订协议、或资金供给方直接购买资金需求方发行的有价证券（如股票、债权），使资金需求方获得所需资金。 引入风险投资 寻找合作伙伴 家人朋友支持 转让债权 赊购商品 延期付款 发行股票和债券 ,第一节

4、创业融资类型,（二）根据融资环节划分 2.间接融资：通过银行等中介机构获得资金 银行贷款：如个人短期小额创业贷款 政府机构贷款 ,个人创业贷款的条件,个人创业贷款的对象为持有工商行政管理机关核发的非法人营业执照的个体工商户、合伙人企业的合伙人及个人独资企业的业主。 申请个人创业贷款的借款人必须同时具备以下条件： 1.具有完全民事行为能力，年龄在50岁以下。 2.持有工商行政管理机关核发的工商营业执照、税务登记证及相关的行业经营许可证。 3.从事正当的生产经营活动，项目具有发展潜力或市场竞争力，具备按期偿还贷款本息的能力。 4.资信良好，遵纪守法，无不良信用及债务纪录，且能提供兴业银行认可的抵押

5、、质押或保证。 5.在经办机构有固定住所和经营场所。 6.在兴业银行开立结算账户，并通过兴业银行账户办理日常结算。 7.兴业银行规定的其他条件。,第一节 创业融资类型,（三）根据资金来源划分 1.内部融资：通过挖掘内部资源解决资金不足 创业者投入的资金 经营利润的再投入 出售闲置资产收入 薪酬转换为股票 员工集资 ,第一节 创业融资类型,（三）根据资金来源划分 2.外部融资：通过企业外部获得资金 银行贷款 政府机构贷款 公开发行股票或债券 租赁：如设备、厂房租赁 供应商融资：如借助供应链公司取得原材料 ,第二节 创业融资方式,（一）自有资金 外部资金供应者主要看创业者投入的资金占全部可用资金的

6、比例，而不是资金绝对数量 创业者自己投入资金的水平取决于自己和资金供给者谈判时的谈判地位，如百度对风险投资商的优势地位,案例,1991年，冯仑和王功权南下海南创业时，只有3万元。他找到一个信托公司老板，讲了个人耀眼的经历，引起对方重视，接着谈了眼前商机，说得对方怦然心动，最后同意冯仑出1300万元，对方出500万元，冯仑拿着这500万到银行做抵押，贷出1300万元，用1800万元买了8幢别墅，略作包装后转手，赚了300万元，获得第一桶金。 冯仑感言：做大生意必须先有钱，第一次做大生意又谁都没有钱，在这个时候，自己可以知道自己没钱，但不能让别人知道。当大家都以为你有钱的时候，都愿意和你合作做生意

7、的时候，你就真的有钱了。,第二节 创业融资方式,（二）亲戚朋友 爱心资金-华莱士1919年4月向父亲借了600美元创办读者文摘 缺点： 给亲戚朋友带来压力，造成死要面子活受罪 可能因急用钱时造成双方关系尴尬、甚至伤感情 若以股权形式获得资金，可能给经营管理带来麻烦,第二节 创业融资方式,（三）银行贷款 1.类型 根据贷款期限和用途 短期贷款（1年以内）：补充企业流动资金的不足 中（1-5年）长（5年以上）期贷款：用于固定资产和技术改造、科技开发的投入 注意：专款专用，否则会带来信用危机,第二节 创业融资方式,（三）银行贷款 1.类型 根据是否提供担保 信用贷款：根据借款人的信誉发放的贷款 担保

8、贷款 保证贷款：第三方担保，承担连带责任 抵押贷款：以借款人或第三方的财产作为抵押物 质押贷款：以借款人或第三方的动产或权利作为质物,第二节 创业融资方式,（三）银行贷款 1.类型 贴息贷款：借款人从商业银行获得贷款的利息由政府有关机构或民间组织全额或部分承担 举例：东莞对于本地户籍大学毕业生合伙经营或创办中小企业的，根据借款人提供担保的情况，东莞市政府委托东莞市商业银行发放贷款，担保额度分别为10万、15万、20万元，担保贷款期限一般不超过两年。东莞市财政局对符合条件的小额担保贷款据实全额贴息。,贷款节息的六大技巧,选准贷款银行：比较利率 优化贷款方式：比较不同贷款方式的利率 筛选贷款期限：

9、搞准资金需求期限 慎签贷款协议：预扣利息贷款、留置存款余额贷款 严格依约还款：避免贷款逾期加息 废除借款性入股行为,第二节 创业融资方式,（三）银行贷款 2.审查标准 企业品质：借款人信用（提醒大学生助学贷款信用） 经营能力：借款人及其管理团队的经营才能 偿债能力：借款人的盈利能力和清偿能力（流动比率、速动比率、现金比例、资产负债率等），需提供至少前2年的（预计）现金流量表，以及3-5年的（预计）资产负债表,第二节 创业融资方式,（三）银行贷款 2.审查标准 贷款条件 贷款数额 贷款用途 贷款期限：中长期（固定资产）、短期（流动资金） 还贷方式：分期还本付息、先分期付息后一次性还本、到期一次还

10、本付息,第二节 创业融资方式,（三）银行贷款 2.审查标准 开办企业的背景 竞争力和成长趋势 行业进入门槛高低 政策法律限制条件 ,第二节 创业融资方式,（三）银行贷款 2.审查标准 担保方式 保证：第三人作保 抵押：以财产作保 质押：以权利或动产作保,案例：阿克森玩转银行,1960年，28岁的阿克森在纽约自己的律师事务所工作。一天，他到对面的银行借了1万美元修缮律师事务所，他把这1万美元立刻存进另一家银行，紧接着又走进两家银行重复了刚才的活动，很快在4家银行建立初步信誉。此后，他在更多的银行玩弄这种短期借贷和提前还贷的把戏，而且数额越来越大，不到一年，他的银行信用已经很高，凭他一纸签条，就能

11、借出十几万美元，他用贷来的钱买下了费城一家濒临倒闭的公司，8年后，他成了一家出版公司的老板，拥有资金1.5亿美元。,第二节 创业融资方式,（四）租赁 1.租赁范围 办公场所和厂房 设备 车辆（物流外包） 人才（外脑）,选择租赁服务的原因,减少开支，增强支付能力（最主要的原因） 没有贷款限额的问题 避免了产品过时、技术老化的情况 租赁期限与分期付款期限一致 成本可以预先估计 在开销不大的情况下，保证了与技术进步同步,第二节 创业融资方式,（四）租赁 2.租赁时机 利润很高 企业扩建 自有资金较少,第二节 创业融资方式,（五）其他融资方式 股权融资：引入合伙人 要考虑互补，如1946年5月井深大和

12、盛田昭夫合作创办索尼，前者负责技术开发，后者负责经营管理,第二节 创业融资方式,（五）其他融资方式 引入风险投资 风投预期20-40%利息，对象是有支配市场的潜力并且能够在数年内卖出或上市的企业,第二节 创业融资方式,（五）其他融资方式 供应商融资 延期付款：如国美电器 垫资：如建筑承包商,第二节 创业融资方式,（五）其他融资方式 客户预订融资 卖楼花、装饰工程款预付,第三节 创业融资要点,（一）创业融资计划清晰 要多少钱，做什么用？ 什么时候要？ 钱从哪里来？ ,投资计划,进行资金预算时，必须考虑的内容,劳务工资 能源和运输费用 广告和销售中的费用 预计拖欠债款 租金和押金 办公和管理费用 利息 私人生活费用,第三节 创业融资要点,（