年产xx台激光打印机项目财务分析报告

1、一、项目发展背景激光打印机是60年代末Xerox公司发明的，采用的是电子照相（Electro-photo-graphy）技术，该技术利用激光束扫描光鼓，通过控制激光束的开与关使感光鼓吸与不吸墨粉，光鼓再把吸附的墨粉转印到纸上面形成打印结果。激光打印机的整个打印过程可以分控制器处理阶段、墨影及转印阶段。激光打印机的控制器中有CPU，有内存，控制器相当于计算机的主板，所以它可以进行复杂的文字处理，图像处理，图形处理，这是针式打印机与喷墨打印机所不能完成的，也是页式打印机与行式打印机的区别。激光打印机发明很早，但真正普及和推广是80年代初开始的，到90年代后期逐渐走向民用，而跨越世纪之后更开始走向了

2、普及。2017年我国打印机行业产量约4807.3万台，同比2016年的4898.2万台下降了1.86%，2017年我国激光打印机产量约1257.1万台，占比打印机产量比重的26.15%激光打印机作为打印设备市场中的重要产品类别，已逐渐取代针式、喷墨打印机成为办公应用中的主流产品，不过其市场正在走向成熟，内生增长动力也在不断减弱，但随着智能化技术的应用，其也获得了新的发展机遇，推动着中国激光打印机市场持续发展，其中彩色、移动智能、智能操作与管理将是未来产品与市场的重要发展趋向。近年来，彩色文档在商务应用中的重要性正在不断提升，用户对彩色打印的应用需求也在快速增长，从而也使得彩色激光打印机市场获得

3、了持续快速发展，成为中国激光打印机市场中的发展亮点。在产品研发和市场拓展方面，各激光打印机厂商也均投入了大量资源进行产品的研发和市场推广，市场上的产品种类正在不断增加。预计未来随着用户彩色化应用程度的持续提高，中国激光打印机市场的发展重心也将会不断向彩色激光产品转移，使彩色激光打印机市场仍将保持快速增长。并且，目前中国彩色激光打印机的市场普及率还较低，远低于欧美发达国家和地区，因此其未来仍具有巨大发展空间。不过，要想实现彩色激光打印机的大量普及，仍有诸多问题需要克服。首先，如何降低彩色激光打印机的购买和使用成本是摆在厂商面前亟待解决的重要问题，因为只有实现了彩激产品的“平民化”，其全面普及才能

4、真正成为可能；其次，如何提高产品的性能、彩色打印速度、彩色打印效果也是需要厂商重点关注和研究的课题。虽然产品品质、打印速度、产品价格等仍是用户在办公设备采购中的重点关注因素，但近年来随着这些基本的性能指标已获得不断提升及产品价格得到大幅下降，其已经越来越难以成为吸引用户关注的独特竞争优势。用户对办公产品的追求在保持基本功能的基础上，关注点已逐渐在不断向智能管理、智能操作、绿色安全等方面转移，而厂商在产品设计中也在不断将智能化技术融入打印设备，以提高用户的使用体验，增强用户粘性。其中，佳能推出的5Smart智能应用则是个中代表，力求通过智能色彩技术、智能打印、智能扫描、智能管理、智能操作等“智能

5、”优势实现产品的差异化竞争优势。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资12207.40(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3409.25万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资15616.65万元，其中：固定资产投资12207.40万元，占项目总投资的78.17%；流动资金3409.25万元，占项目总投资的21.83%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5152.24万元，占项目总投资的32.99%；设备购置费5120.83万元，占项目总投资的32.79%；其它投资1934.33万元，占项目总投

6、资的12.39%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=12207.40+3409.25=15616.65（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入17981.40万元，总成本15278.84万元，利润总额9224.03万元，净利润6918.02万元，增值税568.70万元，税金及附加237.96万元，所得税2306.01万元；第二年负荷75.00%,计划收入22476.75万元，总成本18210.72万元，利润总额12019.26万元，净利润9014.44万元，增值税710.88万元，税金及附

7、加255.02万元，所得税3004.82万元；第三年生产负荷100%，计划收入29969.00万元，总成本23097.18万元，利润总额6871.82万元，净利润5153.86万元，增值税947.84万元，税金及附加283.45万元，所得税1717.95万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入29969.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=947.84万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期

8、工程项目综合总成本费用23097.18万元，其中：可变成本19545.84万元，固定成本3551.34万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加283.45万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6871.82（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=6871.8225.00%=1717.95（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6871.82（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6871.82

9、25.00%=1717.95（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6871.82万元，缴纳企业所得税1717.95万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=6871.82-1717.95=5153.86（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=44.00%。（2）达产年投资利税率=51.89%。（3）达产年投资回报率=33.00%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入29969.00万元，总成本费用23097.18万元，税金及附加283.45万元，利润总额6871.82万元，企业所得税1717.95万元，税

10、后净利润5153.86万元，年纳税总额2949.24万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.53年。本期工程项目全部投资回收期4.53年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率44.00%，投资利税率51.89%，全部投资回报率33.00%，全部投资回收期4.53年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工

11、程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。七、市场预测分析用电子成像技术进行打印的打印机称为“激光打印机”。它的工作概况：以适当的方式，控制激光束在打印机的硒鼓（或感光鼓，下同）上沿轴进行扫描，根据点阵组字的原理，使硒鼓表面感光，构成负电荷阴影，当硒鼓表酊经过带正电的碳粉时，感光部分就吸附上碳粉，然后将碳粉转印到纸上，纸上的碳粉经加热熔化后就形成永久的字符和图形。我国本土打印机产业起步较晚，制造企业数量较少且规模较小，在

12、研发技术水平、生产能力以及资金投入等方面与国际水平相比存在一定差距，具有自主研发能力的企业数量极少。我国打印机制造企业大多依靠进口机芯进行组装生产，产品主要集中于低端市场，技术含量低且同质化严重，市场以价格竞争为主，导致企业利润逐年下降，市场份额不断缩小。随着技术的不断积累，以及自主研发能力不断提升，国产打印机品牌在中高端领域取得了一定进展，市场份额有所提升。现阶段我国打印机市场增长平稳，各大品牌排名变化不大，2018年，我国本土打印机排名靠前的品牌是联想打印机，其市场份额占比为6.8%，仅次于三大打印机巨头之后排名第四，但与国际巨头相比仍有一定差距。近年来我国打印机行业市场规模保持稳定增长，

13、截止2018年我国打印机行业市场规模已经达到1249.87亿元，同比增长12%。我国打印机在2018年的出货量达到3077.17万台，我国打印机市场中，激光打印机在商用办公领域渗透率较高，喷墨打印机在家用市场渗透率较高，受益于我国中小企业数量不断增长，激光打印机市场稳步增长。随着两种技术互相渗透，喷墨打印机向商用领域不断扩张，激光打印机也逐步进入家庭市场。截止2018年我国激光打印机市场规模已经达到383.84亿元。八、行业发展趋势打印机市场方面，从全球来看，需求稳中略有下降，其中传统喷墨打印机占比下降，激光打印机占比有所上升。2019年第一季度全球范围内打印机出货量2280万台，同比下降3.

14、9个百分点。其中喷墨打印机出货量1370万台，下降2.1个百分点。根据数据，2018年惠普、佳能、爱普生、兄弟和京瓷占据全球89%的市场份额，其余11%的份额由三星、施乐、利盟等企业组成。打印耗材方面，全球市场属于产业成熟期，产量和需求大体保持稳定，产业规模超过770亿美元，但年增长率低于1%。从适用性角度可以将打印耗材分为原装耗材和通用耗材。2018年全球打印耗材市场出货金额为777.3亿美元，同比增速约为0.2%；中国市场增速略高一些，约为2%，2018年出货金额为1421.4亿元。我国打印耗材市场的主要供应厂商为纳思达，其次是鼎龙股份。打印耗材大致包括硒鼓、墨盒、墨水和色带四类产品，其中

15、以硒鼓和墨盒为主。纳思达共占据我国打印耗材市场约76%的市场份额，在国内通用墨盒市场为绝对龙头，在通用硒鼓市场占有率第一。在国内打印耗材芯片市场，纳思达也占据70%以上的份额。世界范围内，打印设备需求呈下降趋势，尤其喷墨打印机销量逐年下滑明显。但中国市场的趋势有所不同，打印设备市场规模逐年增加，喷墨打印机和激光打印机需求是销量增长的主要驱动因素。数据显示，2018年中国喷墨打印机出货量为491万部，同比增长了14.2%；激光打印机出货量为972万部，同比增长了2.6%。2012-2018年，按照金额统计的我国打印机市场规模年均复合增速为4.18%，其中喷墨打印机市场规模CAGR为6.03%。近

16、三年中国喷墨打印机市场规模逐年上升，2018年达到4.76亿美元，同比增长13.9%，相关的打印管理服务的市场规模也在不断增长。目前在中国激光打印机的市占率已经超过了喷墨打印机的市占率。预测未来中国喷墨打印机出货量占打印设备的比重有望提高，但是激光打印机出货量的地位仍然无法得到撼动。打印显像行业属于高端精密制造产业，集激光成像技术、微电子技术、精细化工技术、精密自动控制技术和精密机械技术于一体，具有科技密集、劳动密集和高附加值的产业特点。由于是技术密集型产业，全球能够设计和制造打印机的厂商仅10余家，主要集中在美国、日本、韩国和中国。打印机在信息安全领域重要性极高，尤其是在政府机关，若使用国外

17、产品极易造成信息泄露。打印机的泄密途径主要有存储器泄密、网络泄密和耗材芯片泄密三种。1）大多数打印机都会含有存储芯片进行临时数据存储，墨盒回收方可以轻松读取存储芯片内的信息。2）当前的打印机大部分都支持联网进行打印，一些漏洞或者预留的“门”可能造成网络泄密。第三，无论是喷墨打印机的墨盒还是激光打印机的硒鼓，都内置了一个“小芯片”，耗材芯片本身也有信息泄露的隐患，例如被远程操控。所以，只有从芯片、耗材到打印机本身都实现国产化和自主可控，才能从根本上解决打印安全问题。打印机作为极重要的涉密机器，未来国产化空间巨大。我国打印机市场上国产品牌占有率还很小，2017年国内市场前十名中，惠普占据了47.1

18、%的份额，奔图作为唯一的国产品牌仅占0.9%，未来提升空间巨大。目前我国打印耗材市场较为成熟，近年来年复合增长率约为2%，规模约为1400-1500亿元，而通用耗材市场规模仅占其20%左右。而在欧美国家，大部分用户更愿意选择环保、便宜的再生耗材，通用耗材占到耗材市场总销量的70%。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入6279.618372.827774.767475.7329902.922主营业务收入5074.956766.616283.286041.6124166.452.1激光打印机(A)1674.732232.982073.481993.73

19、7974.932.2激光打印机(B)1167.241556.321445.151389.575558.282.3激光打印机(C)862.741150.321068.161027.074108.302.4激光打印机(D)608.99811.99753.99724.992899.972.5激光打印机(E)406.00541.33502.66483.331933.322.6激光打印机(F)253.75338.33314.16302.081208.322.7激光打印机(.)101.50135.33125.67120.83483.333其他业务收入1204.661606.211491.481434.12

20、5736.47上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元29902.92完成主营业务收入万元24166.45主营业务收入占比80.82%营业收入增长率（同比）11.34%营业收入增长量（同比）万元3046.65利润总额万元7047.94利润总额增长率33.06%利润总额增长量万元1750.98净利润万元5285.95净利润增长率25.63%净利润增长量万元1078.33投资利润率48.40%投资回报率36.30%财务内部收益率24.70%企业总资产万元25164.68流动资产总额占比万元34.64%流动资产总额万元8717.77资产负债率24.83%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1

21、占地面积平方米42427.8763.61亩1.1容积率1.601.2建筑系数56.11%1.3投资强度万元/亩191.911.4基底面积平方米23806.281.5总建筑面积平方米67884.591.6绿化面积平方米4446.86绿化率6.55%2总投资万元15616.652.1固定资产投资万元12207.402.1.1土建工程投资万元5152.242.1.1.1土建工程投资占比万元32.99%2.1.2设备投资万元5120.832.1.2.1设备投资占比32.79%2.1.3其它投资万元1934.332.1.3.1其它投资占比12.39%2.1.4固定资产投资占比78.17%2.2流动资金万

22、元3409.252.2.1流动资金占比21.83%3收入万元29969.004总成本万元23097.185利润总额万元6871.826净利润万元5153.867所得税万元1.608增值税万元947.849税金及附加万元283.4510纳税总额万元2949.2411利税总额万元8103.1112投资利润率44.00%13投资利税率51.89%14投资回报率33.00%15回收期年4.5316设备数量台（套）12617年用电量千瓦时1205030.4618年用水量立方米24769.0719总能耗吨标准煤150.2220节能率23.42%21节能量吨标准煤61.3622员工数量人585区域内行业经营

23、情况项目单位指标备注行业产值万元125821.46同期产值万元110505.41同比增长13.86%从业企业数量家871规上企业家36从业人数人43550前十位企业产值万元56389.51去年同期48586.52万元。1、xxx科技发展公司（AAA）万元13815.432、xxx有限公司万元12405.693、xxx投资公司万元7330.644、xxx投资公司万元6202.855、xxx实业发展公司万元3947.276、xxx集团万元3665.327、xxx投资公司万元281.958、xxx投资公司万元2311.979、xxx实业发展公司万元2199.1910、xxx集团万元1691.69区域

24、内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元46966.581.1同期增加值万元39220.531.2增长率19.75%2行业净利润万元13633.522.12016年净利润万元11516.742.2增长率18.38%3行业纳税总额万元15619.243.12016纳税总额万元13315.643.2增长率17.30%42017完成投资万元25903.754.12016行业投资万元11.73%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值147395.65167495.06190335.302利润总额46191.7552490.6359648.443净利润

25、16971.8619286.2021916.144纳税总额9822.8411162.3212684.455工业增加值44724.7450823.5757754.066产业贡献率11.00%15.00%16.72%7企业数量104512751632土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程16831.0416831.0444967.4244967.423754.181.1主要生产车间10098.6210098.6226980.4526980.452327.591.2辅助生产车间5385.935385.9314389.5714389.571

26、201.341.3其他生产车间1346.481346.482608.112608.11225.252仓储工程3570.943570.9414896.1614896.16904.462.1成品贮存892.74892.743724.043724.04226.122.2原料仓储1856.891856.897746.007746.00470.322.3辅助材料仓库821.32821.323426.123426.12208.033供配电工程190.45190.45190.45190.4513.013.1供配电室190.45190.45190.45190.4513.014给排水工程219.02219.02

27、219.02219.0211.644.1给排水219.02219.02219.02219.0211.645服务性工程2261.602261.602261.602261.60137.325.1办公用房959.61959.61959.61959.6170.245.2生活服务1301.991301.991301.991301.9972.186消防及环保工程638.01638.01638.01638.0143.586.1消防环保工程638.01638.01638.01638.0143.587项目总图工程95.2395.2395.2395.23212.727.1场地及道路硬化6646.96982.829

28、82.827.2场区围墙982.826646.966646.967.3安全保卫室95.2395.2395.2395.238绿化工程2152.3175.33合计23806.2867884.5967884.595152.24节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤150.221.1年用电量千瓦时1205030.461.2年用电量吨标准煤148.101.3年用水量立方米24769.071.4年用水量吨标准煤2.122年节能量吨标准煤61.363节能率23.42%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元14560.811.1完成比例93.24%2完成固定资产投资万元10044.65

29、2.1完成比例68.98%3完成流动资金投资万元4516.163.1完成比例31.02%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3981.2人均年工资万元5.051.3年工资额万元1929.702工程技术人员工资2.1平均人数人882.2人均年工资万元6.172.3年工资额万元446.563企业管理人员工资3.1平均人数人233.2人均年工资万元7.193.3年工资额万元174.624品质管理人员工资4.1平均人数人474.2人均年工资万元5.774.3年工资额万元274.235其他人员工资5.1平均人数人295.2人均年工资万元5.805.3年工资额万元224.1

30、76职工工资总额万元3049.28固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5152.245120.83191.9112207.401.1工程费用万元5152.245120.8320971.161.1.1建筑工程费用万元5152.245152.2432.99%1.1.2设备购置及安装费万元5120.835120.8332.79%1.2工程建设其他费用万元1934.331934.3312.39%1.2.1无形资产万元914.57914.571.3预备费万元1019.761019.761.3.1基本预备费万元510.40510.401.3.2

31、涨价预备费万元509.36509.362建设期利息万元3固定资产投资现值万元12207.4012207.40流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元20971.1611702.7613604.0420971.1620971.1620971.161.1应收账款万元6291.353774.814718.516291.356291.356291.351.2存货万元9437.025662.217077.779437.029437.029437.021.2.1原辅材料万元2831.111698.662123.332831.112831.112831.111.2

32、.2燃料动力万元141.5684.93106.17141.56141.56141.561.2.3在产品万元4341.032604.623255.774341.034341.034341.031.2.4产成品万元2123.331274.001592.502123.332123.332123.331.3现金万元5242.793145.673932.095242.795242.795242.792流动负债万元17561.9110537.1513171.4317561.9117561.9117561.912.1应付账款万元17561.9110537.1513171.4317561.9117561.91

33、17561.913流动资金万元3409.252045.552556.943409.253409.253409.254铺底流动资金万元1136.41681.85852.311136.411136.411136.41总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元15616.65127.93%127.93%100.00%2项目建设投资万元12207.40100.00%100.00%78.17%2.1工程费用万元10273.0784.15%84.15%65.78%2.1.1建筑工程费万元5152.2442.21%42.21%32.99%2.1.2设备购置及安装

34、费万元5120.8341.95%41.95%32.79%2.2工程建设其他费用万元914.577.49%7.49%5.86%2.2.1无形资产万元914.577.49%7.49%5.86%2.3预备费万元1019.768.35%8.35%6.53%2.3.1基本预备费万元510.404.18%4.18%3.27%2.3.2涨价预备费万元509.364.17%4.17%3.26%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元12207.40100.00%100.00%78.17%5建设期间费用万元6流动资金万元3409.2527.93%27.93%21.83%7铺底流动资金万元1136.429.31%9

35、.31%7.28%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元17981.4022476.7529969.0029969.0029969.001.1万元17981.4022476.7529969.0029969.0029969.002现价增加值万元5754.057192.569590.089590.089590.083增值税万元568.70710.88947.84947.84947.843.1销项税额万元4795.044795.044795.044795.044795.043.2进项税额万元2308.322885.403847.203847.2038

36、47.204城市维护建设税万元39.8149.7666.3566.3566.355教育费附加万元17.0621.3328.4428.4428.446地方教育费附加万元11.3714.2218.9618.9618.969土地使用税万元169.71169.71169.71169.71169.7110税金及附加万元237.96255.02283.45283.45283.45折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5152.245152.24当期折旧额4121.79206.09206.09206.09206.09206.09净值1030.454946.1547

37、40.064533.974327.884121.792机器设备原值5120.835120.83当期折旧额4096.66273.11273.11273.11273.11273.11净值4847.724574.614301.504028.393755.283建筑物及设备原值10273.07当期折旧额8218.46479.20479.20479.20479.20479.20建筑物及设备净值2054.619793.879314.678835.478356.277877.074无形资产原值914.57914.57当期摊销额914.5722.8622.8622.8622.8622.86净值891.7186

38、8.84845.98823.11800.255合计：折旧及摊销9133.03502.06502.06502.06502.06502.06总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元14674.828804.8911006.1114674.8214674.8214674.822外购燃料动力费万元1273.85764.31955.391273.851273.851273.853工资及福利费万元3049.283049.283049.283049.283049.283049.284修理费万元57.5034.5043.1357.5057.5057.505其它

39、成本费用万元3539.672123.802654.753539.673539.673539.675.1其他制造费用万元1056.75634.05792.561056.751056.751056.755.2其他管理费用万元1042.60625.56781.951042.601042.601042.605.3其他销售费用万元2118.591271.151588.942118.592118.592118.596经营成本万元22595.1213557.0716946.3422595.1222595.1222595.127折旧费万元479.20479.20479.20479.20479.20479.208摊销费万元22.8622.8622.8622.8622.8622.869利息支出万元-10总成本费用万元23097.1815278.8418210.7223097.1823097.1823097.1810.1可变成本万元1954