广西齿轮减速器生产加工项目财务分析报告

1、泓域咨询/齿轮减速器生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景减速机行业在我国发展历史已有近40年，减速机产品在国民经济及国防工业的各个领域都有着广泛的应用。目前，减速机用量比较大的行业主要有：工业机器人、电力机械、冶金机械、环保机械、电子电器等，这些行业使用减速机产品的数量已占全国各行业使用减速机总数的40%60%。减速机的下游应用行业主要包括起重运输、水泥建材、重型矿山、冶金、电力和航空船用等国民经济及国防工业的各个领域。随着国内经济政策的大力支持，齿轮减速机行业在经历了由粗放型经济增长方式向集约型经济增长方式的转变后，我国减速机行业已初具规模，并形成一条较为完整的产业链，已经具备了向高端产

2、业上游发展的基础。特别是在我国对装备制造业振兴的政策下，生产体系、工艺水平、出口贸易以及发展规划等方面都获得了极大的扶持，取得了可喜的成果。减速器是一种由封闭在刚性壳体内的齿轮传动、蜗杆传动、齿轮-蜗杆传动所组成的独立部件，常用作原动件与工作机之间的减速传动装置。在原动机和工作机或执行机构之间起匹配转速和传递转矩的作用，在现代机械中应用极为广泛。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资5331.02(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1082.36万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资6413.38万元，其中：固定资产投资5331.

3、02万元，占项目总投资的83.12%；流动资金1082.36万元，占项目总投资的16.88%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2357.29万元，占项目总投资的36.76%；设备购置费1990.61万元，占项目总投资的31.04%；其它投资983.12万元，占项目总投资的15.33%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=5331.02+1082.36=6413.38（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入3757.50万元，总成本3428.83万元，利

4、润总额-16295.99万元，净利润-12221.99万元，增值税112.10万元，税金及附加93.47万元，所得税-4074.00万元；第二年负荷75.00%,计划收入6262.50万元，总成本5127.98万元，利润总额-23698.12万元，净利润-17773.59万元，增值税186.83万元，税金及附加102.43万元，所得税-5924.53万元；第三年生产负荷100%，计划收入8350.00万元，总成本6543.94万元，利润总额1806.06万元，净利润1354.55万元，增值税249.11万元，税金及附加109.91万元，所得税451.51万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考

5、虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入8350.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=249.11万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用6543.94万元，其中：可变成本5663.84万元，固定成本880.10万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加109.91万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1806.06（万元）。企

6、业所得税=应纳税所得额税率=1806.0625.00%=451.51（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1806.06（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1806.0625.00%=451.51（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1806.06万元，缴纳企业所得税451.51万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1806.06-451.51=1354.55（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率

7、=28.16%。（2）达产年投资利税率=33.76%。（3）达产年投资回报率=21.12%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入8350.00万元，总成本费用6543.94万元，税金及附加109.91万元，利润总额1806.06万元，企业所得税451.51万元，税后净利润1354.55万元，年纳税总额810.53万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.23年。本期工程项目全部投资回收期6.23年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率28.16%，投资利税率33.76%，

8、全部投资回报率21.12%，全部投资回收期6.23年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。undefined七、市场预测分析随着国内经济政策的大力支持，齿轮减速机行业在经历了由粗放型经济增长方式向集约型经济增长方式的转变后，我国减速机行业已初具规模，并形成一条较为完整的产业链，

9、已经具备了向高端产业上游发展的基础。特别是在我国对装备制造业振兴的政策下，生产体系、工艺水平、出口贸易以及发展规划等方面都获得了极大的扶持，取得了可喜的成果。齿轮减速机产业是十二五着力提升的产业部门，直接受宏观经济环境的影响。因此，我国减速机行业的全面发展成为重中之重。据有关专家预测：由于国家整体经济的发展，在“十二五”期间，齿轮减速机行业经济总量的增长速度百分比将达到两位数。这也突显了我国减速机行业势必成崛起之势，一跃为国民经济可持续发展进程中不可或缺的重要力量。现阶段，我国减速机行业在市场的多元化发展的驱动下，开始了高速化、标准化、小型化、节能化的发展之路。自20世纪60年代以来，我国为给

10、齿轮减速机的配套生产和专业研发打下了基础，先后制定了一批通用减速器的标淮。但是，就我国目前的减速机行业发展的现状而言，技术更新滞缓、产业结构不均衡、高端技术薄弱、整体竞争力不强等一列席经济高发展时期遗留下来的问题，都将成为我国减速机行业发展的阻碍。为了打破这种僵局，我国减速机企业开始积极地参与国际产业环境，开始加强技术更新，发展高端减速机产品。自此，我国自行设计制造的齿轮减速机开始增加，新老产品的更新换代速度加快，行业吸引力逐渐加深，集群效益得到凸显，开始一场新的减速机行业整合高潮。就目前来看，新的整合搞活了市场氛围，带动了市场吸引多方资本的力度，强化市场机制。而模块化设计技术的引进，也满足了

11、用户多样化多覆盖面的大量需求，更新了企业的拓展方式。减速器是一种由封闭在刚性壳体内的齿轮传动、蜗杆传动、齿轮-蜗杆传动所组成的独立部件，常用作原动件与工作机之间的减速传动装置。在原动机和工作机或执行机构之间起匹配转速和传递转矩的作用，在现代机械中应用极为广泛。减速机在生产过程中，主要使用钢材、铜材等原材料和金属切削机床设备。绝大多数工作机负载大、转速低，不适宜用原动机直接驱动，需通过减速机来降低转速、增加扭矩，因此绝大多数的工作机均需要配用减速机。作为工业动力传动不可缺少的重要基础部件之一，减速机广泛应用于环保、建筑、电力、化工、食品、物流、塑料、橡胶、矿山、冶金、石油、水泥、船舶、水利、纺织

12、、印染、饲料、制药等行业。减速器的种类繁多，按照传动类型可分为齿轮减速器、蜗杆减速器和行星齿轮减速器；按照传动级数不同可分为单级和多级减速器；按照齿轮形状可分为圆柱齿轮减速器、圆锥齿轮减速器和圆锥-圆柱齿轮减速器；按照传动的布置形式又可分为展开式、分流式和同轴式减速器。从减速机行业的产量来看，2016年中国共生产减速机623.4万台，同比增长3.52%。2017年，中国减速机产量671.2万台，同比增长7.67%。据统计，截止至2018年7月底，中国减速机产量为352.2万台，同比增长8.09%。在中国减变速机行业五大类产品中，摆线减速机的产量占比最高，为34.56%；其次是蜗轮蜗杆减速机，占

13、比为31.89%；齿轮减速机位居第三，占比为27.12%。自下游行业中，起重运输行业使用减速机产品的数量占比约为25.02%，水泥建材行业使用减速机产品的数量占比约为14.89%，重型矿山行业占比约为9.76%。冶金、电力、航空专用和木工机械分别占比9.48%、4.85%、4.54%、4.02%。其他占比27.44%。内资本体领先企业产能爬坡。据统计，国内本体销量第一梯队的企业包括埃夫特、埃斯顿、众为兴、广州启帆、新时达、新松机器人、李群自动化、欢颜等，一方面不断在扩产能，另一方面产能利用率不断在爬坡。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1547.

14、822063.761916.351842.647370.582主营业务收入1468.321957.761817.921748.006991.992.1齿轮减速器(A)484.54646.06599.91576.842307.362.2齿轮减速器(B)337.71450.28418.12402.041608.162.3齿轮减速器(C)249.61332.82309.05297.161188.642.4齿轮减速器(D)176.20234.93218.15209.76839.042.5齿轮减速器(E)117.47156.62145.43139.84559.362.6齿轮减速器(F)73.4297.8

15、990.9087.40349.602.7齿轮减速器(.)29.3739.1636.3634.96139.843其他业务收入79.50106.0198.4394.65378.59上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元7370.58完成主营业务收入万元6991.99主营业务收入占比94.86%营业收入增长率（同比）23.89%营业收入增长量（同比）万元1421.29利润总额万元1853.99利润总额增长率31.56%利润总额增长量万元444.72净利润万元1390.49净利润增长率15.02%净利润增长量万元181.53投资利润率30.98%投资回报率23.23%财务内部收益率20.24%

16、企业总资产万元10347.36流动资产总额占比万元39.03%流动资产总额万元4038.54资产负债率48.86%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米20003.3329.99亩1.1容积率1.521.2建筑系数59.80%1.3投资强度万元/亩177.761.4基底面积平方米11961.991.5总建筑面积平方米30405.061.6绿化面积平方米1850.13绿化率6.08%2总投资万元6413.382.1固定资产投资万元5331.022.1.1土建工程投资万元2357.292.1.1.1土建工程投资占比万元36.76%2.1.2设备投资万元1990.612.1.2.1设

17、备投资占比31.04%2.1.3其它投资万元983.122.1.3.1其它投资占比15.33%2.1.4固定资产投资占比83.12%2.2流动资金万元1082.362.2.1流动资金占比16.88%3收入万元8350.004总成本万元6543.945利润总额万元1806.066净利润万元1354.557所得税万元1.528增值税万元249.119税金及附加万元109.9110纳税总额万元810.5311利税总额万元2165.0812投资利润率28.16%13投资利税率33.76%14投资回报率21.12%15回收期年6.2316设备数量台（套）10417年用电量千瓦时616103.3518年用

18、水量立方米4952.4519总能耗吨标准煤76.1420节能率21.37%21节能量吨标准煤22.7422员工数量人130区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元175768.25同期产值万元148830.02同比增长18.10%从业企业数量家523规上企业家35从业人数人26150前十位企业产值万元84001.45去年同期74127.65万元。1、xxx投资公司（AAA）万元20580.362、xxx有限公司万元18480.323、xxx科技发展公司万元10920.194、xxx有限责任公司万元9240.165、xxx实业发展公司万元5880.106、xxx实业发展公司万元5460.0

19、97、xxx科技发展公司万元420.018、xxx有限责任公司万元3444.069、xxx实业发展公司万元3276.0610、xxx实业发展公司万元2520.04区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元85715.831.1同期增加值万元77249.311.2增长率10.96%2行业净利润万元19753.282.12016年净利润万元16513.362.2增长率19.62%3行业纳税总额万元43827.683.12016纳税总额万元37007.243.2增长率18.43%42017完成投资万元63393.224.12016行业投资万元14.12%区域内行业市场预测（单位：万元

20、）序号项目2018年2019年2020年1产值206249.34234374.25266334.372利润总额62569.5971101.8180797.513净利润19280.2521909.3824897.024纳税总额14257.6816201.9118411.265工业增加值64749.2573578.6983612.156产业贡献率12.00%15.00%17.20%7企业数量628766980土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程8457.138457.1322339.7722339.771905.191.1主要生产车间

21、5074.285074.2813403.8613403.861181.221.2辅助生产车间2706.282706.287148.737148.73609.661.3其他生产车间676.57676.571295.711295.71114.312仓储工程1794.301794.305242.445242.44325.162.1成品贮存448.57448.571310.611310.6181.292.2原料仓储933.04933.042726.072726.07169.082.3辅助材料仓库412.69412.691205.761205.7674.793供配电工程95.7095.7095.7095

22、.706.683.1供配电室95.7095.7095.7095.706.684给排水工程110.05110.05110.05110.055.974.1给排水110.05110.05110.05110.055.975服务性工程1136.391136.391136.391136.3970.485.1办公用房632.60632.60632.60632.6037.825.2生活服务503.79503.79503.79503.7930.026消防及环保工程320.58320.58320.58320.5822.376.1消防环保工程320.58320.58320.58320.5822.377项目总图工程4

23、7.8547.8547.8547.85-15.957.1场地及道路硬化3324.52558.23558.237.2场区围墙558.233324.523324.527.3安全保卫室47.8547.8547.8547.858绿化工程1068.2137.39合计11961.9930405.0630405.062357.29节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤76.141.1年用电量千瓦时616103.351.2年用电量吨标准煤75.721.3年用水量立方米4952.451.4年用水量吨标准煤0.422年节能量吨标准煤22.743节能率21.37%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完

24、成投资万元5985.081.1完成比例93.32%2完成固定资产投资万元4019.562.1完成比例67.16%3完成流动资金投资万元1965.523.1完成比例32.84%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人881.2人均年工资万元5.571.3年工资额万元406.352工程技术人员工资2.1平均人数人202.2人均年工资万元6.812.3年工资额万元135.263企业管理人员工资3.1平均人数人53.2人均年工资万元7.783.3年工资额万元34.994品质管理人员工资4.1平均人数人104.2人均年工资万元5.374.3年工资额万元58.545其他人员工资

25、5.1平均人数人75.2人均年工资万元4.215.3年工资额万元30.686职工工资总额万元665.82固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2357.291990.61177.765331.021.1工程费用万元2357.291990.616376.721.1.1建筑工程费用万元2357.292357.2936.76%1.1.2设备购置及安装费万元1990.611990.6131.04%1.2工程建设其他费用万元983.12983.1215.33%1.2.1无形资产万元552.73552.731.3预备费万元430.39430.39

26、1.3.1基本预备费万元256.90256.901.3.2涨价预备费万元173.49173.492建设期利息万元3固定资产投资现值万元5331.025331.02流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元6376.722415.494413.396376.726376.726376.721.1应收账款万元1913.02860.861434.761913.021913.021913.021.2存货万元2869.521291.292152.142869.522869.522869.521.2.1原辅材料万元860.86387.39645.64860.868

27、60.86860.861.2.2燃料动力万元43.0419.3732.2843.0443.0443.041.2.3在产品万元1319.98593.99989.981319.981319.981319.981.2.4产成品万元645.64290.54484.23645.64645.64645.641.3现金万元1594.18717.381195.631594.181594.181594.182流动负债万元5294.362382.463970.775294.365294.365294.362.1应付账款万元5294.362382.463970.775294.365294.365294.363流动资

28、金万元1082.36487.06811.771082.361082.361082.364铺底流动资金万元360.78162.35270.59360.78360.78360.78总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元6413.38120.30%120.30%100.00%2项目建设投资万元5331.02100.00%100.00%83.12%2.1工程费用万元4347.9081.56%81.56%67.79%2.1.1建筑工程费万元2357.2944.22%44.22%36.76%2.1.2设备购置及安装费万元1990.6137.34%37.34

29、%31.04%2.2工程建设其他费用万元552.7310.37%10.37%8.62%2.2.1无形资产万元552.7310.37%10.37%8.62%2.3预备费万元430.398.07%8.07%6.71%2.3.1基本预备费万元256.904.82%4.82%4.01%2.3.2涨价预备费万元173.493.25%3.25%2.71%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元5331.02100.00%100.00%83.12%5建设期间费用万元6流动资金万元1082.3620.30%20.30%16.88%7铺底流动资金万元360.796.77%6.77%5.63%营业收入税金及附加和增

30、值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元3757.506262.508350.008350.008350.001.1万元3757.506262.508350.008350.008350.002现价增加值万元1202.402004.002672.002672.002672.003增值税万元112.10186.83249.11249.11249.113.1销项税额万元1336.001336.001336.001336.001336.003.2进项税额万元489.10815.171086.891086.891086.894城市维护建设税万元7.8513.0817.4417.

31、4417.445教育费附加万元3.365.607.477.477.476地方教育费附加万元2.243.744.984.984.989土地使用税万元80.0180.0180.0180.0180.0110税金及附加万元93.47102.43109.91109.91109.91折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2357.292357.29当期折旧额1885.8394.2994.2994.2994.2994.29净值471.462263.002168.712074.421980.121885.832机器设备原值1990.611990.61当期折旧额159

32、2.49106.17106.17106.17106.17106.17净值1884.441778.281672.111565.951459.783建筑物及设备原值4347.90当期折旧额3478.32200.46200.46200.46200.46200.46建筑物及设备净值869.584147.443946.983746.523546.063345.604无形资产原值552.73552.73当期摊销额552.7313.8213.8213.8213.8213.82净值538.91525.09511.28497.46483.645合计：折旧及摊销4031.05214.28214.28214.282

33、14.28214.28总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元4149.851867.433112.394149.854149.854149.852外购燃料动力费万元362.10162.95271.58362.10362.10362.103工资及福利费万元665.82665.82665.82665.82665.82665.824修理费万元24.0610.8318.0424.0624.0624.065其它成本费用万元1127.83507.52845.871127.831127.831127.835.1其他制造费用万元482.23217.00361

34、.67482.23482.23482.235.2其他管理费用万元165.9874.69124.48165.98165.98165.985.3其他销售费用万元433.89195.25325.42433.89433.89433.896经营成本万元6329.662848.354747.246329.666329.666329.667折旧费万元200.46200.46200.46200.46200.46200.468摊销费万元13.8213.8213.8213.8213.8213.829利息支出万元-10总成本费用万元6543.943428.835127.986543.946543.946543.9410.1可变成本万元5663.842548.734247.885663.845663.845663.8410.2固定成本万元880.10880.10880.10880.10880.10880.1011盈亏平衡点54.75%54.75%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8350.003757.506262.508350.008350.008350.002税金及附