宁夏新型煤生产制造项目财务分析报告

1、泓域咨询/宁夏新型煤生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景洁净型煤是以低品位的粉煤为主要原料，加入助燃、降硝降硫等添加剂，经机械加工压制成型的，具有一定强度和尺寸的成品煤。与粉煤相比，洁净型煤具有可提高燃烧效率、减少资源浪费、降低煤炭使用量，减少粉尘、氮氧化物和二氧化硫等污染物的排放，缓解大气污染等优势。型煤设备是中国型煤发展的标志，在不同的时期的发展研究的技术也不-样，但客观上推动型煤的发展是一个不可争议的事实。型煤设备的发展从过去的一无所知到现在不断技术更新到成熟的，在人们的日常生活中占据非常大的重要性。一次能源结构以煤为主。我国一次能源结构具有“富煤、贫油、少气”的特征，虽然历经多年的

2、能源结构调整，到2015年煤炭消费量占我国一次能源总消费量的比重仍然高达63.7%，石油和天然气的占比合计仅为24.5%，可再生能源（不含水电）占比仅为2%。与世界平均水平相比，我国能源结构仍然过度以煤炭为主的化石能用。清洁型煤是以低品位的粉煤为主要原料，加入助燃、降硝降硫等添加剂，经机械加工压制成型的，具有一定强度和尺寸的成品煤。与粉煤相比，清洁型煤具有可提高燃烧效率、减少资源浪费、降低煤炭使用量，减少粉尘、氮氧化物和二氧化硫等污染物的排放，缓解大气污染等优势。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6523.33(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1

3、226.21万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资7749.54万元，其中：固定资产投资6523.33万元，占项目总投资的84.18%；流动资金1226.21万元，占项目总投资的15.82%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2994.30万元，占项目总投资的38.64%；设备购置费3296.48万元，占项目总投资的42.54%；其它投资232.55万元，占项目总投资的3.00%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6523.33+1226.21=7749.54（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评

4、价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入5701.30万元，总成本5048.30万元，利润总额-21147.72万元，净利润-15860.79万元，增值税162.36万元，税金及附加119.64万元，所得税-5286.93万元；第二年负荷75.00%,计划收入7774.50万元，总成本6460.53万元，利润总额-26834.08万元，净利润-20125.56万元，增值税221.40万元，税金及附加126.72万元，所得税-6708.52万元；第三年生产负荷100%，计划收入10366.00万元，总成本8225.82万元，利润总额2140.18万元，净利润1605

5、.13万元，增值税295.20万元，税金及附加135.58万元，所得税535.04万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入10366.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=295.20万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用8225.82万元，其中：可变成本7061.16万元，固定成本1164.66万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加135

6、.58万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2140.18（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2140.1825.00%=535.04（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2140.18（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2140.1825.00%=535.04（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2140.18万元，缴纳企业所得税535.04万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税

7、=2140.18-535.04=1605.13（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=27.62%。（2）达产年投资利税率=33.18%。（3）达产年投资回报率=20.71%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入10366.00万元，总成本费用8225.82万元，税金及附加135.58万元，利润总额2140.18万元，企业所得税535.04万元，税后净利润1605.13万元，年纳税总额965.82万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.33年。本期工程项目全部投资回收期6.33年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够

8、及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率27.62%，投资利税率33.18%，全部投资回报率20.71%，全部投资回收期6.33年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。七、市场预测分析清洁型煤是以低品位的粉煤为主要原料，加入助燃、降硝降硫等添加剂，经机械加工压制成型的，具有一定强度和尺寸的成品煤。与粉煤相比，清洁型煤具有可提高燃烧效率、减少资源浪费、降低煤炭使用量，减少粉尘、氮氧

9、化物和二氧化硫等污染物的排放，缓解大气污染等优势。当前，虽然型煤产业已经基本形成，社会认知度和企业家热情得到了较大提升，市场前景广阔，但仍然存在诸多问题。一是目标意识和社会责任感有待提高。为了生产型煤而生产，很少或不关心型煤的内在品质，对型煤技术提升燃烧效率、减少排放等实质内涵缺乏了解、关注不足。二是组织、设计、施工和生产缺乏现代工业化意识。型煤企业建设较少有严格的整体设计和施工图纸，多凭个人经验，缺乏技术支撑及系统优化设计，短期内较难实现连续工业化生产。三是可持续发展势头不足。缺少成本和市场理念，将政府补贴作为支撑企业运营的动力源，一哄而上，缺少细致的设备、工艺、技术和市场调研。四是现代企业

10、管理经营思维有待提升。表现在有一定的投资盲目性，缺乏成本分析，缺少企业规章制度和管理理念。五是队伍建设亟待加强。管理层缺少管理经营知识，工人缺少生产经验，没有或少有持续培训提升机制等。六是安全生产意识和理念淡漠。劳动保护意识有待加强，各种应急预案缺失。如烘干炉过热后无应急预案或应急措施不到位，以致于引起自燃，进而造成毁炉、停产等。针对型煤产业当前发展中存在的问题，需要从政策引导、技术保障、产业发展等方面进行提升。首先，要强化治理空气污染的目标导向，培育协调有序的社会发展环境。型煤是解决燃煤型污染问题的有效途径。在型煤产业发展过程中，地方政府应强化治理空气污染目标导向，发挥引导和监管的重要职责，

11、逐步建立政府、行业自律组织、企业和用户共同培育的，协调、有序的社会发展环境。尽快树立和引导清洁生产、应用思维，逐步形成以减少污染排放、提升大气质量为目标的生产、运输、使用、检测、控制等发展体系。其次，建立科学、可行的污染防控机制。污染治理是一个长期的过程，建立科学、可操作、经济的防控长效机制和体系是产业健康发展的制度保障。建立区域性检测和控制指标体系，包括规范、标准、手段、平台、监控，是一个逐步完善的过程。通过科研机构与生产企业合作，设立专项研究、建立检测机构。要形成行业自律规范，再将其上升为地方标准。要未雨绸缪，从一开始就进行规范，防止一哄而上现象，避免走入先形成高能耗、低产能产业，再治理严

12、打的怪圈。第三，对产业结构进行升级，依托产学研合作平台走可持续发展道路。要满足高质量、稳定、可连续供应的洁净型煤市场需要，并从根本上治理生产供应过程中的二次污染问题。要以清洁生产技术、现代工业化标准规范指导和管理生产供应为支撑，保障整个产业可持续发展。洁净型煤是适合我国国情的新兴绿色环保产业，应该从一开始就倡导以现代工业设计为基础，依托产学研合作，开发绿色生产技术，促进产业结构升级，杜绝高能耗、低产能、二次污染现象滋生。清洁型煤是以低品位的粉煤为主要原料，加入助燃、降硝降硫等添加剂，经机械加工压制成型的，具有一定强度和尺寸的成品煤。与粉煤相比，清洁型煤具有可提高燃烧效率、减少资源浪费、降低煤炭

13、使用量，减少粉尘、氮氧化物和二氧化硫等污染物的排放，缓解大气污染等优势。当前，虽然型煤产业已经基本形成，社会认知度和企业家热情得到了较大提升，市场前景广阔，但仍然存在诸多问题。一是目标意识和社会责任感有待提高。为了生产型煤而生产，很少或不关心型煤的内在品质，对型煤技术提升燃烧效率、减少排放等实质内涵缺乏了解、关注不足。二是组织、设计、施工和生产缺乏现代工业化意识。型煤企业建设较少有严格的整体设计和施工图纸，多凭个人经验，缺乏技术支撑及系统优化设计，短期内较难实现连续工业化生产。三是可持续发展势头不足。缺少成本和市场理念，将政府补贴作为支撑企业运营的动力源，一哄而上，缺少细致的设备、工艺、技术和

14、市场调研。四是现代企业管理经营思维有待提升。表现在有一定的投资盲目性，缺乏成本分析，缺少企业规章制度和管理理念。五是队伍建设亟待加强。管理层缺少管理经营知识，工人缺少生产经验，没有或少有持续培训提升机制等。六是安全生产意识和理念淡漠。劳动保护意识有待加强，各种应急预案缺失。如烘干炉过热后无应急预案或应急措施不到位，以致于引起自燃，进而造成毁炉、停产等。针对型煤产业当前发展中存在的问题，需要从政策引导、技术保障、产业发展等方面进行提升。首先，要强化治理空气污染的目标导向，培育协调有序的社会发展环境。型煤是解决燃煤型污染问题的有效途径。在型煤产业发展过程中，地方政府应强化治理空气污染目标导向，发挥

15、引导和监管的重要职责，逐步建立政府、行业自律组织、企业和用户共同培育的，协调、有序的社会发展环境。尽快树立和引导清洁生产、应用思维，逐步形成以减少污染排放、提升大气质量为目标的生产、运输、使用、检测、控制等发展体系。其次，建立科学、可行的污染防控机制。污染治理是一个长期的过程，建立科学、可操作、经济的防控长效机制和体系是产业健康发展的制度保障。建立区域性检测和控制指标体系，包括规范、标准、手段、平台、监控，是一个逐步完善的过程。通过科研机构与生产企业合作，设立专项研究、建立检测机构。要形成行业自律规范，再将其上升为地方标准。要未雨绸缪，从一开始就进行规范，防止一哄而上现象，避免走入先形成高能耗

16、、低产能产业，再治理严打的怪圈。第三，对产业结构进行升级，依托产学研合作平台走可持续发展道路。要满足高质量、稳定、可连续供应的洁净型煤市场需要，并从根本上治理生产供应过程中的二次污染问题。要以清洁生产技术、现代工业化标准规范指导和管理生产供应为支撑，保障整个产业可持续发展。洁净型煤是适合我国国情的新兴绿色环保产业，应该从一开始就倡导以现代工业设计为基础，依托产学研合作，开发绿色生产技术，促进产业结构升级，杜绝高能耗、低产能、二次污染现象滋生。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1445.041926.721789.101720.296881.142

17、主营业务收入1367.391823.191692.961627.856511.382.1新型煤(A)451.24601.65558.68537.192148.762.2新型煤(B)314.50419.33389.38374.401497.622.3新型煤(C)232.46309.94287.80276.731106.932.4新型煤(D)164.09218.78203.16195.34781.372.5新型煤(E)109.39145.85135.44130.23520.912.6新型煤(F)68.3791.1684.6581.39325.572.7新型煤(.)27.3536.4633.8632

18、.56130.233其他业务收入77.65103.5396.1492.44369.76上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元6881.14完成主营业务收入万元6511.38主营业务收入占比94.63%营业收入增长率（同比）33.18%营业收入增长量（同比）万元1714.41利润总额万元1325.64利润总额增长率14.93%利润总额增长量万元172.25净利润万元994.23净利润增长率26.69%净利润增长量万元209.49投资利润率30.38%投资回报率22.78%财务内部收益率21.06%企业总资产万元14392.66流动资产总额占比万元39.03%流动资产总额万元5616.84

19、资产负债率25.74%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米25039.1837.54亩1.1容积率1.501.2建筑系数64.17%1.3投资强度万元/亩173.771.4基底面积平方米16067.641.5总建筑面积平方米37558.771.6绿化面积平方米2309.03绿化率6.15%2总投资万元7749.542.1固定资产投资万元6523.332.1.1土建工程投资万元2994.302.1.1.1土建工程投资占比万元38.64%2.1.2设备投资万元3296.482.1.2.1设备投资占比42.54%2.1.3其它投资万元232.552.1.3.1其它投资占比3.00%

20、2.1.4固定资产投资占比84.18%2.2流动资金万元1226.212.2.1流动资金占比15.82%3收入万元10366.004总成本万元8225.825利润总额万元2140.186净利润万元1605.137所得税万元1.508增值税万元295.209税金及附加万元135.5810纳税总额万元965.8211利税总额万元2570.9612投资利润率27.62%13投资利税率33.18%14投资回报率20.71%15回收期年6.3316设备数量台（套）11817年用电量千瓦时966546.7118年用水量立方米9520.2819总能耗吨标准煤119.6020节能率25.66%21节能量吨标准

21、煤44.2422员工数量人188区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元113473.00同期产值万元98586.45同比增长15.10%从业企业数量家878规上企业家35从业人数人43900前十位企业产值万元51913.22去年同期44861.06万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元12718.742、xxx集团万元11420.913、xxx（集团）有限公司万元6748.724、xxx公司万元5710.455、xxx投资公司万元3633.936、xxx有限责任公司万元3374.367、xxx（集团）有限公司万元259.578、xxx公司万元2128.449、xxx投资公司万元

22、2024.6210、xxx有限责任公司万元1557.40区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元34497.951.1同期增加值万元28827.571.2增长率19.67%2行业净利润万元11903.702.12016年净利润万元10674.052.2增长率11.52%3行业纳税总额万元40777.653.12016纳税总额万元35471.163.2增长率14.96%42017完成投资万元26255.434.12016行业投资万元13.82%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值132523.12150594.46171130.072利润

23、总额39365.7744733.8350833.903净利润12771.7114513.3116492.404纳税总额8915.3310131.0611512.575工业增加值42551.7448354.2554948.016产业贡献率11.00%14.00%16.09%7企业数量105412861646土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程11359.8211359.8223228.7523228.752037.051.1主要生产车间6815.896815.8913937.2513937.251262.971.2辅助生产车间363

24、5.143635.147433.207433.20651.861.3其他生产车间908.79908.791347.271347.27122.222仓储工程2410.152410.159314.519314.51594.062.1成品贮存602.54602.542328.632328.63148.512.2原料仓储1253.281253.284843.554843.55308.912.3辅助材料仓库554.33554.332142.342142.34136.633供配电工程128.54128.54128.54128.549.223.1供配电室128.54128.54128.54128.549.2

25、24给排水工程147.82147.82147.82147.828.254.1给排水147.82147.82147.82147.828.255服务性工程1526.431526.431526.431526.4397.355.1办公用房812.80812.80812.80812.8050.685.2生活服务713.63713.63713.63713.6350.166消防及环保工程430.61430.61430.61430.6130.906.1消防环保工程430.61430.61430.61430.6130.907项目总图工程64.2764.2764.2764.27151.927.1场地及道路硬化42

26、10.14889.48889.487.2场区围墙889.484210.144210.147.3安全保卫室64.2764.2764.2764.278绿化工程1872.9265.55合计16067.6437558.7737558.772994.30节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤119.601.1年用电量千瓦时966546.711.2年用电量吨标准煤118.791.3年用水量立方米9520.281.4年用水量吨标准煤0.812年节能量吨标准煤44.243节能率25.66%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元4363.731.1完成比例56.31%2完成固定资产投资万

27、元3218.622.1完成比例73.76%3完成流动资金投资万元1145.113.1完成比例26.24%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1281.2人均年工资万元5.311.3年工资额万元536.812工程技术人员工资2.1平均人数人282.2人均年工资万元5.272.3年工资额万元142.673企业管理人员工资3.1平均人数人83.2人均年工资万元6.833.3年工资额万元51.454品质管理人员工资4.1平均人数人154.2人均年工资万元5.754.3年工资额万元84.615其他人员工资5.1平均人数人95.2人均年工资万元4.415.3年工资额万元50

28、.136职工工资总额万元865.67固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2994.303296.48173.776523.331.1工程费用万元2994.303296.488218.031.1.1建筑工程费用万元2994.302994.3038.64%1.1.2设备购置及安装费万元3296.483296.4842.54%1.2工程建设其他费用万元232.55232.553.00%1.2.1无形资产万元136.36136.361.3预备费万元96.1996.191.3.1基本预备费万元55.1655.161.3.2涨价预备费万元41.

29、0341.032建设期利息万元3固定资产投资现值万元6523.336523.33流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元8218.033522.404707.258218.038218.038218.031.1应收账款万元2465.411355.971849.062465.412465.412465.411.2存货万元3698.112033.962773.593698.113698.113698.111.2.1原辅材料万元1109.43610.19832.071109.431109.431109.431.2.2燃料动力万元55.4730.5141.6

30、055.4755.4755.471.2.3在产品万元1701.13935.621275.851701.131701.131701.131.2.4产成品万元832.07457.64624.06832.07832.07832.071.3现金万元2054.511129.981540.882054.512054.512054.512流动负债万元6991.823845.505243.876991.826991.826991.822.1应付账款万元6991.823845.505243.876991.826991.826991.823流动资金万元1226.21674.42919.661226.211226.

31、211226.214铺底流动资金万元408.73224.80306.55408.73408.73408.73总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7749.54118.80%118.80%100.00%2项目建设投资万元6523.33100.00%100.00%84.18%2.1工程费用万元6290.7896.44%96.44%81.18%2.1.1建筑工程费万元2994.3045.90%45.90%38.64%2.1.2设备购置及安装费万元3296.4850.53%50.53%42.54%2.2工程建设其他费用万元136.362.09%2.0

32、9%1.76%2.2.1无形资产万元136.362.09%2.09%1.76%2.3预备费万元96.191.47%1.47%1.24%2.3.1基本预备费万元55.160.85%0.85%0.71%2.3.2涨价预备费万元41.030.63%0.63%0.53%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6523.33100.00%100.00%84.18%5建设期间费用万元6流动资金万元1226.2118.80%18.80%15.82%7铺底流动资金万元408.746.27%6.27%5.27%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元5701.307

33、774.5010366.0010366.0010366.001.1万元5701.307774.5010366.0010366.0010366.002现价增加值万元1824.422487.843317.123317.123317.123增值税万元162.36221.40295.20295.20295.203.1销项税额万元1658.561658.561658.561658.561658.563.2进项税额万元749.851022.521363.361363.361363.364城市维护建设税万元11.3715.5020.6620.6620.665教育费附加万元4.876.648.868.868.

34、866地方教育费附加万元3.254.435.905.905.909土地使用税万元100.16100.16100.16100.16100.1610税金及附加万元119.64126.72135.58135.58135.58折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2994.302994.30当期折旧额2395.44119.77119.77119.77119.77119.77净值598.862874.532754.762634.982515.212395.442机器设备原值3296.483296.48当期折旧额2637.18175.81175.81175.81

35、175.81175.81净值3120.672944.862769.042593.232417.423建筑物及设备原值6290.78当期折旧额5032.62295.58295.58295.58295.58295.58建筑物及设备净值1258.165995.205699.625404.045108.464812.884无形资产原值136.36136.36当期摊销额136.363.413.413.413.413.41净值132.95129.54126.13122.72119.325合计：折旧及摊销5168.98298.99298.99298.99298.99298.99总成本费用估算一览表序号项目单

36、位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元5115.142813.333836.365115.145115.145115.142外购燃料动力费万元443.96244.18332.97443.96443.96443.963工资及福利费万元865.67865.67865.67865.67865.67865.674修理费万元35.4719.5126.6035.4735.4735.475其它成本费用万元1466.59806.621099.941466.591466.591466.595.1其他制造费用万元577.13317.42432.85577.13577.13577.135.2其

37、他管理费用万元358.45197.15268.84358.45358.45358.455.3其他销售费用万元532.87293.08399.65532.87532.87532.876经营成本万元7926.834359.765945.127926.837926.837926.837折旧费万元295.58295.58295.58295.58295.58295.588摊销费万元3.413.413.413.413.413.419利息支出万元-10总成本费用万元8225.825048.306460.538225.828225.828225.8210.1可变成本万元7061.163883.645295.877061.167061.167061.1610.2固定成本万元1164.661164.661164.661164.661164.661164.6611盈亏平衡点47.19%47.19%利润及