苏州制冷设备项目财务分析报告

1、泓域咨询/苏州制冷设备项目财务分析报告一、项目发展背景制冷设备按照应用领域，可以分为工商用制冷设备和家用制冷设备两大类。其中，工商用制冷设备按照用途不同又可以分为工业制冷设备、中央空调以及冷冻冷藏设备三大类。冷链指为确保新鲜、冷冻食品等的品质，使其在生产到销售过程中，始终处于低温流通环节的产业链。它以制冷技术为手段，使易腐食品或货物在原料生产、加工、运输、贮藏、销售等各个环节中始终保持适宜温度的系统。其主要涉及的装备包括冷冻设备、冷藏设备、控温储运设备等。制冷设备，按照一般的应用领域，可以分为工商用制冷设备和家用制冷设备两大类。其中，家用制冷设备常见的有家用空调、电冰箱、家用冷柜以及冰淇淋机等

2、等；而工商用制冷设备按照用途不同又可分为工业制冷设备、中央空调和冷冻冷藏设备。制冷压缩机是制冷系统最重要的构成部分，压缩机的性能决定了制冷系统的性能，两者息息相关，紧紧相扣。所以全世界的制冷行业无不致力于制冷压缩机的研发，新的研究方向和研究成果不断出现，制冷压缩机的性能也是日新月异。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资4201.07(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1188.19万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资5389.26万元，其中：固定资产投资4201.07万元，占项目总投资的77.95%；流动资金1188.19万元

3、，占项目总投资的22.05%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1767.88万元，占项目总投资的32.80%；设备购置费1899.56万元，占项目总投资的35.25%；其它投资533.63万元，占项目总投资的9.90%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4201.07+1188.19=5389.26（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入6757.80万元，总成本5649.08万元，利润总额-17235.13万元，净利润-12926.35万元，增值税

4、218.86万元，税金及附加92.94万元，所得税-4308.78万元；第二年负荷80.00%,计划收入9010.40万元，总成本7133.74万元，利润总额-21170.83万元，净利润-15878.12万元，增值税291.82万元，税金及附加101.69万元，所得税-5292.71万元；第三年生产负荷100%，计划收入11263.00万元，总成本8618.40万元，利润总额2644.60万元，净利润1983.45万元，增值税364.77万元，税金及附加110.45万元，所得税661.15万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于

5、当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入11263.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=364.77万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用8618.40万元，其中：可变成本7423.30万元，固定成本1195.10万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加110.45万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2644.60（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2644.6025.00%=66

6、1.15（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2644.60（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2644.6025.00%=661.15（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2644.60万元，缴纳企业所得税661.15万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2644.60-661.15=1983.45（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=49.07%。（2）达产年投资利税率=57.89%。（3）

7、达产年投资回报率=36.80%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入11263.00万元，总成本费用8618.40万元，税金及附加110.45万元，利润总额2644.60万元，企业所得税661.15万元，税后净利润1983.45万元，年纳税总额1136.37万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.22年。本期工程项目全部投资回收期4.22年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率49.07%，投资利税率57.89%，全部投资回报率36.80%，全部投资回收期4.22年（含

8、建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。七、市场预测分析家用制冷设备常见的有家用空调、电冰箱、家用冷柜以及冰淇淋机等等；而工商用制冷设备按照用途不同又可分为工业制冷设备、中央空调和冷冻冷藏设备。我国的制冷空

9、调行业，发展始于20世纪五六十年代。经过半个多世纪的发展，到目前为止，全行业制造企业就有上千家。而且，几乎所有类型的制冷空调设备在我国都能找到供应商。尤其是近几年，整个制冷行业一直在保持稳定的发展中，多项产品产量也都稳居世界前列。发展至今，制冷空调行业已经成为我国装备工业的有生力量和国民经济的重要组成部分。在此，我们重点分析工商用制冷行业的现状。基于应用领域角度看，工商用制冷空调行业工业的总产值年均增幅保护在20%以上的水平，个别年份还能达到30%。基于产品的角度看，制冷压缩机是制冷空调产品的核心部件。前几年，我国生产的压缩机类型主要是活塞式和螺杆式。而目前，涡旋式制冷压缩机的产量也占据了很重

10、要的位置。另外，离心机制冷压缩机的产量也呈现了逐年上升的趋势。基于行业成本结构来看，制冷行业的成本主要来自于设计及研发、制造、销售以及管理。近几年，在房地产行业的带动下，新兴制造行业的需求不断增加，制冷行业也正在由新兴行业转向成熟行业。另外，随着汽车行业，食品加工行业，装备制造行业等的快速发展，以及科技的不断创新，制冷行业也将会被进一步带动发展下去。制冷压缩机是制冷系统最重要的构成部分，压缩机的性能决定了制冷系统的性能，两者息息相关，紧紧相扣。所以全世界的制冷行业无不致力于制冷压缩机的研发，新的研究方向和研究成果不断出现，制冷压缩机的性能也是日新月异。我国紧跟世界制冷行业发展步伐，但是步伐有些

11、缓慢，种种原因阻碍了我国制冷压缩机的快速前进步伐。我国制冷行业经过几十年发展，无论是生产规模还是技术水平，都有了很大提高，国民经济中发挥的作用也越来越大。但是由于制冷设备应用领域广泛，不同领域要求也各不相同。随着各行业快速发展，对制冷设备的要求也越来越高，制冷行业的弊端日益暴露，渐渐不能满足市场需求，主要弊端如下。首先：对引进的国外先进技术不能及时消化吸收。工业领域中，我国制冷行业与国外接触算是比较早的20世纪80年代中期，我国就开始引进国外先进技术，并建立了一些合资企业。但到目前，我国制冷行业的技术进步还远远不能满足其他行业发展的需要，特别是一些尖端技术及产品仍不能自主开发。改革开放以后，大

12、量进口产品充溢国内市场，而国内产品由于没有及时进行技术更新和开发，原有产品的市场份额也逐渐被国外产品吞噬。其次：制冰机行业整体素质有待提高。与国内其他行业一样，目前我国制冰机行业高级技工人才严重缺乏已成不争的事实。第三：技术开发资金投入缺乏，人才流失严重，国产品牌默默无闻。众所周知，压缩机是制冷设备的最关键部件。但一提到压缩机，人们首先想到就是美国的谷轮，产品质量过硬，市场已深深扎下了根。而国内的生产企业，为了证明自己的产品好、质量有保证，总喜欢这样告诉用户：产品采用的美国谷轮压缩机。久而久之，国人心目中已经有了这样一个概念，只有采用了国外压缩机的制冷设备，产品质量才有保障。而国产品牌的压缩机

13、将更无出头之日。第四：国内企业大多存在短期行为，喜欢做见效快的事，而对投入较高，几年或更长时间才见效的行业缺乏耐心和兴趣。制冷压缩机行业具备良好成长性。作为制冷空调设备业的核心装备，在冷链发展、节能压力等外部动力推动下，其新增需求、技术替代和进口替代需求将释放，未来5年行业增速预计超过18%，但行业面临竞争加剧的风险。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2054.412739.212543.562445.739782.912主营业务收入1710.602280.802117.882036.438145.712.1制冷设备(A)564.50752.66

14、698.90672.022688.082.2制冷设备(B)393.44524.58487.11468.381873.512.3制冷设备(C)290.80387.74360.04346.191384.772.4制冷设备(D)205.27273.70254.15244.37977.492.5制冷设备(E)136.85182.46169.43162.91651.662.6制冷设备(F)85.53114.04105.89101.82407.292.7制冷设备(.)34.2145.6242.3640.73162.913其他业务收入343.81458.42425.67409.301637.20上年度主要经

15、济指标项目单位指标完成营业收入万元9782.91完成主营业务收入万元8145.71主营业务收入占比83.26%营业收入增长率（同比）19.57%营业收入增长量（同比）万元1600.90利润总额万元2139.97利润总额增长率15.04%利润总额增长量万元279.71净利润万元1604.98净利润增长率22.22%净利润增长量万元291.84投资利润率53.98%投资回报率40.48%财务内部收益率25.56%企业总资产万元10296.55流动资产总额占比万元32.03%流动资产总额万元3297.62资产负债率41.23%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米16668.3324

16、.99亩1.1容积率1.341.2建筑系数63.23%1.3投资强度万元/亩168.111.4基底面积平方米10539.391.5总建筑面积平方米22335.561.6绿化面积平方米1712.86绿化率7.67%2总投资万元5389.262.1固定资产投资万元4201.072.1.1土建工程投资万元1767.882.1.1.1土建工程投资占比万元32.80%2.1.2设备投资万元1899.562.1.2.1设备投资占比35.25%2.1.3其它投资万元533.632.1.3.1其它投资占比9.90%2.1.4固定资产投资占比77.95%2.2流动资金万元1188.192.2.1流动资金占比22

17、.05%3收入万元11263.004总成本万元8618.405利润总额万元2644.606净利润万元1983.457所得税万元1.348增值税万元364.779税金及附加万元110.4510纳税总额万元1136.3711利税总额万元3119.8212投资利润率49.07%13投资利税率57.89%14投资回报率36.80%15回收期年4.2216设备数量台（套）7317年用电量千瓦时1291766.6218年用水量立方米10024.7019总能耗吨标准煤159.6220节能率25.39%21节能量吨标准煤56.0822员工数量人198区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元125116.

18、21同期产值万元106982.65同比增长16.95%从业企业数量家623规上企业家44从业人数人31150前十位企业产值万元62500.03去年同期56792.39万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元15312.512、xxx有限公司万元13750.013、xxx实业发展公司万元8125.004、xxx实业发展公司万元6875.005、xxx实业发展公司万元4375.006、xxx科技发展公司万元4062.507、xxx实业发展公司万元312.508、xxx实业发展公司万元2562.509、xxx实业发展公司万元2437.5010、xxx科技发展公司万元1875.00区域内行业营业能力

19、分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元57554.801.1同期增加值万元49900.121.2增长率15.34%2行业净利润万元12605.582.12016年净利润万元10853.782.2增长率16.14%3行业纳税总额万元11088.843.12016纳税总额万元9825.313.2增长率12.86%42017完成投资万元45172.184.12016行业投资万元19.75%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值146539.25166521.88189229.412利润总额43472.2949400.3356136.743净利润16109.98

20、18306.8020803.184纳税总额12555.4314267.5316213.105工业增加值52079.8359181.6267251.846产业贡献率8.00%11.00%13.24%7企业数量7489131169土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程7451.357451.3513423.3613423.361168.721.1主要生产车间4470.814470.818054.028054.02724.611.2辅助生产车间2384.432384.434295.484295.48373.991.3其他生产车间596.1

21、1596.11778.55778.5570.122仓储工程1580.911580.915792.935792.93366.812.1成品贮存395.23395.231448.231448.2391.702.2原料仓储822.07822.073012.323012.32190.742.3辅助材料仓库363.61363.611332.371332.3784.373供配电工程84.3284.3284.3284.326.013.1供配电室84.3284.3284.3284.326.014给排水工程96.9696.9696.9696.965.374.1给排水96.9696.9696.9696.965.3

22、75服务性工程1001.241001.241001.241001.2463.405.1办公用房550.49550.49550.49550.4926.795.2生活服务450.75450.75450.75450.7528.146消防及环保工程282.46282.46282.46282.4620.126.1消防环保工程282.46282.46282.46282.4620.127项目总图工程42.1642.1642.1642.16102.767.1场地及道路硬化2820.51435.21435.217.2场区围墙435.212820.512820.517.3安全保卫室42.1642.1642.164

23、2.168绿化工程991.1534.69合计10539.3922335.5622335.561767.88节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤159.621.1年用电量千瓦时1291766.621.2年用电量吨标准煤158.761.3年用水量立方米10024.701.4年用水量吨标准煤0.862年节能量吨标准煤56.083节能率25.39%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3964.471.1完成比例73.56%2完成固定资产投资万元2837.152.1完成比例71.56%3完成流动资金投资万元1127.323.1完成比例28.44%人力资源配置一览表序号项目单位

24、指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1351.2人均年工资万元4.121.3年工资额万元599.002工程技术人员工资2.1平均人数人302.2人均年工资万元6.212.3年工资额万元203.643企业管理人员工资3.1平均人数人83.2人均年工资万元7.873.3年工资额万元60.774品质管理人员工资4.1平均人数人164.2人均年工资万元5.524.3年工资额万元89.485其他人员工资5.1平均人数人95.2人均年工资万元7.835.3年工资额万元63.736职工工资总额万元1016.62固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万

25、元1767.881899.56168.114201.071.1工程费用万元1767.881899.566898.651.1.1建筑工程费用万元1767.881767.8832.80%1.1.2设备购置及安装费万元1899.561899.5635.25%1.2工程建设其他费用万元533.63533.639.90%1.2.1无形资产万元258.01258.011.3预备费万元275.62275.621.3.1基本预备费万元132.89132.891.3.2涨价预备费万元142.73142.732建设期利息万元3固定资产投资现值万元4201.074201.07流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标

26、第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元6898.654749.606146.646898.656898.656898.651.1应收账款万元2069.591241.761655.682069.592069.592069.591.2存货万元3104.391862.642483.513104.393104.393104.391.2.1原辅材料万元931.32558.79745.05931.32931.32931.321.2.2燃料动力万元46.5727.9437.2546.5746.5746.571.2.3在产品万元1428.02856.811142.421428.021428.021428

27、.021.2.4产成品万元698.49419.09558.79698.49698.49698.491.3现金万元1724.661034.801379.731724.661724.661724.662流动负债万元5710.463426.284568.375710.465710.465710.462.1应付账款万元5710.463426.284568.375710.465710.465710.463流动资金万元1188.19712.91950.551188.191188.191188.194铺底流动资金万元396.06237.64316.85396.06396.06396.06总投资构成估算表序号

28、项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元5389.26128.28%128.28%100.00%2项目建设投资万元4201.07100.00%100.00%77.95%2.1工程费用万元3667.4487.30%87.30%68.05%2.1.1建筑工程费万元1767.8842.08%42.08%32.80%2.1.2设备购置及安装费万元1899.5645.22%45.22%35.25%2.2工程建设其他费用万元258.016.14%6.14%4.79%2.2.1无形资产万元258.016.14%6.14%4.79%2.3预备费万元275.626.56%6.56%5

29、.11%2.3.1基本预备费万元132.893.16%3.16%2.47%2.3.2涨价预备费万元142.733.40%3.40%2.65%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4201.07100.00%100.00%77.95%5建设期间费用万元6流动资金万元1188.1928.28%28.28%22.05%7铺底流动资金万元396.069.43%9.43%7.35%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6757.809010.4011263.0011263.0011263.001.1万元6757.809010.4011263.001126

30、3.0011263.002现价增加值万元2162.502883.333604.163604.163604.163增值税万元218.86291.82364.77364.77364.773.1销项税额万元1802.081802.081802.081802.081802.083.2进项税额万元862.391149.851437.311437.311437.314城市维护建设税万元15.3220.4325.5325.5325.535教育费附加万元6.578.7510.9410.9410.946地方教育费附加万元4.385.847.307.307.309土地使用税万元66.6766.6766.6766.

31、6766.6710税金及附加万元92.94101.69110.45110.45110.45折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1767.881767.88当期折旧额1414.3070.7270.7270.7270.7270.72净值353.581697.161626.451555.731485.021414.302机器设备原值1899.561899.56当期折旧额1519.65101.31101.31101.31101.31101.31净值1798.251696.941595.631494.321393.013建筑物及设备原值3667.44当期折旧

32、额2933.95172.03172.03172.03172.03172.03建筑物及设备净值733.493495.413323.383151.352979.322807.294无形资产原值258.01258.01当期摊销额258.016.456.456.456.456.45净值251.56245.11238.66232.21225.765合计：折旧及摊销3191.96178.48178.48178.48178.48178.48总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元5369.403221.644295.525369.405369.405369.

33、402外购燃料动力费万元426.93256.16341.54426.93426.93426.933工资及福利费万元1016.621016.621016.621016.621016.621016.624修理费万元20.6412.3816.5120.6420.6420.645其它成本费用万元1606.33963.801285.061606.331606.331606.335.1其他制造费用万元566.92340.15453.54566.92566.92566.925.2其他管理费用万元224.67134.80179.74224.67224.67224.675.3其他销售费用万元966.83580.

34、10773.46966.83966.83966.836经营成本万元8439.925063.956751.948439.928439.928439.927折旧费万元172.03172.03172.03172.03172.03172.038摊销费万元6.456.456.456.456.456.459利息支出万元-10总成本费用万元8618.405649.087133.748618.408618.408618.4010.1可变成本万元7423.304453.985938.647423.307423.307423.3010.2固定成本万元1195.101195.101195.101195.101195.101195.1011盈亏平衡点59.09%59.09%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元11263.006757.809010.4011263.0011263.0011263.002税金及附加万元110.4