技术经济学总复习.ppt

1、技术经济学总复习,任课教师 方勇 博士 经济管理学院,第1章 绪论,技术经济学的概念 投资效果的科学 技术经济学的研究方法 系统的研究方法 比较评价方法(多中选优) 效益评价方法(经济指标) 技术经济学的特点 预测性、应用性、数量性,第2章 战略分析方法与预测技术,第一节 企业战略分析 企业战略类型 第二节 产品生命周期 生命周期的各个阶段和特点 第三节 竞争能力分析 行业竞争结构,企业竞争能力分析 第四节 市场预测方法,第3章 资金的时间价值,资金时间价值原理 现金流图 资金等值计算 单利、复利 不连续复利公式 三组公式 符号表达式,资金时间价值原理,资金时间价值的概念 把资金投入到生产或流

2、通领域后，资金随时间不断变化而产生的增值。占用资金所付出的代价，或放弃使用资金所得的报酬。 利息 狭义：银行利息 广义：资金的机会成本 利息率，资金的价格,现金流图和资金等值计算,现金流图 时点表示期末 箭头方向 经济寿命n，不是存在时间 资金的等值计算 单利 复利,名义利率和实际利率,名义利率：计息周期的利率乘以每年的计息周期数。 实际利率：用复利计息所得到的年利率。 两者的关系： 名义利率r，一年中计息数为m，一个计息周期的利率r/m 年实际利率： i=(1+r/m)m1 当 m=1时， i=r，即名义利率等于实际利率; 当 m1时， ir，即名义利率小于实际利率; 当 m无穷时，i=e

3、r1,复利公式,复利终值公式、复利现值公式 年金终值公式、偿债基金公式 年金现值公式、资金回收公式 要求1：公式 要求2：符号表达式 关键点:年金现值公式：第一笔年金的前一年的年末. 要求3：建设期还款期利息计算,第4章 投资估算与资金筹措,总投资=建设投资+流动资金 固定资产 使用一年以上 金额在标准以上 物理、化学性能基本不变 流动资金 包括材料、工资、半成品、成品等,建设投资估算方法,1.0.6指数估算法 I2I1 (X2 / X1) n 2.概算指标估算法 建筑、安装工程投资 设备工器具投资 工程建设其它投资 预备费 建设期利息,流动资金估算方法,流动资金的计算 流动资金流动资产流动负

4、债 流动资产应收账款存货现金预付帐款 流动负债应付账款预收帐款 流动资金的估算方法 扩大指标估算法 分项详细估算法,资金筹措,根据资金来源渠道划分： 国家资金；企业自筹；国内商业银行贷款；利用外资 根据资金的效果划分： 项目资本金（权益筹资） 国家预算内投资、自筹投资、股票、国外资本直接投资 负债筹资 银行贷款、租赁投资、债券、借用国外资金 筹资总原则：资金成本低、风险小,第5章 财务基础数据估算,财务报表 项目投资现金流量表 固定资产折旧方法 平均年限法 双倍余额递减折旧法 年数总和法,生产期现金流,营业收入价格产量 总成本： （1）生产成本（制造费用） （2）管理费用 （3）销售费用 （4

5、）财务费用 销售税金（增值税、消费税、印花税、教育费附加） 销售利润（毛利润） 企业所得税 税后利润（净利润）,折旧,原材料,工资,经营成本,固定资产折旧,平均年限法（直线折旧） 双倍余额递减法 年数总和法,项目投资现金流量表（单位：万元）,第6章 财务分析,财务分析指标 静态指标、动态指标 核心指标 T、NPV、IRR 常用指标 投资利润率、投资利税率、净现值率 利息备付率、资产负债率、流动比率,一、投资回收期 T,1.公式 2.经济含义 从项目计算期初开始，逐年计算各年现金流的代数和，使其为0的年数。,一、投资回收期（2）,3.判据 TTb，项目不可行。 4.优缺点 （1）优点： 经济含义

6、明确，概念清晰，计算简单； 一定程度上反映了项目的经济性，风险和不确定性。 （2）局限性 静态指标，不反映资金的时间价值； 舍弃了回收期以后的收入于支出数据，不能全面反映项目在计算期的真实收益。,二、净现值 NPV,1.公式 2.经济含义 投资即时性所得 i，企业最低期望收益率,二、净现值 NPV（2）,3.判据 NPV0，项目可行； NPV0，项目不可行。 4.优缺点 优点 满足了资金时间价值的原理； 表明了整个计算期的盈利能力. 缺点： 实际的现金流是不确定的； 基准贴现率是评价人自己定的（主要缺点）。,三、内部收益率 IRR,1.公式 2.计算 内插法（试差法） 3.经济含义 项目能承受

7、的最大贴现率,NPV,IRR,0,i,三、内部收益率 IRR（2）,4.优缺点 优点： （1）动态指标，考虑资金时间价值， （2）考虑整个计算期， （3）评价指标的客观性。 缺点： （1）效益性指标，不太容易为人接收， （2）含义模糊，不是指真正的收入， （3）大小取决于现金流量， （4）多根性（主要缺点）。,四、其它评价指标,1.净现值率NPVR 公式： NPVRNPV/IP100 用途： IRR多解时，替代IRR。 2.投资收益率 IR=R/C0,第7章 多方案评价,互斥型方案 独立型方案 混合型方案,互斥型方案,计算期相同方案的比较 菲希尔交点 计算期不相同方案的比较 重复更新假设, 排

8、它型方案的比较方法： 1.效益型指标：选择净现值（NPV）净年金（NAV）最大的方案； 2.费用型指标：选择费用现值(PC)费用年值（AC）最小的方案 。,独立型方案,特点：各方案相互独立，经济效益具有加和性。 方法一：按效益指标排队，一直取到满足资源约束为止 方法二：构造排它型方案,混合型方案,差额内部收益率 混合型方案的特点 同类方案互斥，不同类方案独立 求解方法： 把同类方案转换成独立型方案，然后按独立型方案求解。 要点： 同类方案差额内部收益率的逆序问题,第8章 经济费用效益分析,经济费用效益分析与财务分析的不同 评价角度不同 外部效果的影响 直接影响和间接影响 影子价格的计算 贸易品

9、和非贸易品 特殊的转移支付：利息、所得税、补贴,一、概述,评价目的相同、分析方法和指标计算相同 评价角度不同，现金流不同，最终结论不同 (国民经济评价从全社会角度出发),二、外部效果和无形因素,1.技术推广和培训 2.工业污染 3.连锁效果 4.乘数效果 5.国际影响 6.无形因素,三、影子价格贸易品,计算原则：按照国际贸易价格计算。 产出品 直接出口， FOB 间接出口， FOB（替代其他货物） 替代进口， CIF 投入品 直接进口， CIF 间接进口， CIF（使用其他货物的投入品） 减少出口， FOB,三、影子价格非贸易品,计算原则：按照实际效果计算。 产出品 增加消费，消费者愿付价格 替代供应，被替代企业的可变成本与两产品价格差 投入品 扩大供应，提供货物的新增费用 不能扩大供应，被挤占企业边际产出,四、其他问题,1.现金流测算中的转移支付 （1）所得税 （2）银行利息 （3）补贴 2.基准贴现率 社会贴现率，唯一 3.评价指标 ENPV,EIRR,第10章 不确定性与风险分析,项目风险分析的意义 风险客观存在； 工程项目的不可逆性。 不确定性分析方法 盈亏平衡分析、敏感性分析 风险分析方法 敏感性分析、概率分析,盈亏平衡分析,只用于财务