宏观经济学教学课件.ppt

1、1,宏观经济学,主讲人：罗君丽 联系方式：,2,几个概念的辨析,1. 总需求与总支出 AD（P），AE（Y） 2. 实际产出与实际收入 Y 3. 实际产出与计划支出 Y，AE 4. 均衡产出（或收入）ye,3,第八章 总需求理论,教学要求： 理解计划支出线、边际消费倾向和政府购买乘数的含义；掌握流动性偏好理论、IS曲线与LM曲线的推导以及IS-LM 框架下的财政政策和货币政策的有效性；理解财政与货币政策的配合；从IS-LM模型导出总需求曲线。 教学重点： 简单国民收入决定模型，流动性偏好理论，IS-LM模型推导及 IS-LM 框架下的财政政策和货币政策的有效性分析 教学难点： IS-LM 框架

2、下的财政政策和货币政策的有效性,4,教学内容,简单国民收入决定模型 利率的决定：流动性偏好理论 IS-LM模型 IS-LM模型视角下的宏观经济政策 IS-LM模型与总需求曲线,5,1.简单国民收入决定模型,基本假设 计划支出线 均衡国民收入的决定 均衡国民收入的变动,6,1.1 基本假设,封闭的三部门经济 价格水平不变 消费水平只受当期收入影响，且和收入正相关 利率不变，投资水平外生变动,7,对三部门经济的一个说明,三部门经济是包括企业、居民户与政府的经济。政府在经济中的作用主要是通过政府支出与政府税收来实现。 三部门经济的收入流量循环模型,政 府,居民户,企业,政府购买,纳税,工资、利息等支

3、付,纳税,转移支付,储蓄,消费支出,8,对消费函数的说明,假设 C=a+b（Y-TN） C为消费支出， Y为收入， a为自发消费，即收入Y为0时的消费， bY称为引致消费，即收入增加引起的消费 b是消费对收入的变化率，又称边际消费倾向（MPC），指消费增量和可支配收入增量之比,9,1.2 计划支出线,AE=C+I+G C=a+b（Y-T） I，G 外生 AE=a+b（Y-T）+I+G =A+eY,E=A+eY,1,e,A=a+I+G-bT,计划支出线,10,1.3 均衡国民收入的决定,如图所示，由于45线上每 一点都代表计划支出(E)和实 际支出(Y)相等，计划支出线 与45线在B点相交，因此

4、 在B点上整个社会的计划支出 正好等于实际支出，此时宏 观经济达到了均衡，由此决 定的均衡国民收入为Y0。,11,课堂提问,均衡国民收入的代数表达,12,13,问题：,当均衡收入潜在（或充分就业）收入时，政府应该如何作为？,14,4.均衡国民收入的变动,自生支出的变动 边际支出倾向的变动,15,在封闭经济下，构成自生 支出的因素有自生消费(a)、 投资(I)和政府购买(G)， 这些因素的变动都会导致 自生支出的变动，从而使 计划支出线平行移动(计 划支出线的斜率不变)， 在这里，假定政府购买 增加使自生支出增加。,E,0,E0,Y,Y1,图8.3 自生支出的变动,45,B,Y0,E1,A,Y,

5、G,自生支出的变动： 导致总支出曲线截距的变动,16,乘数效应,政府购买(自生支出)增加后引起了国民收入的增加，国民收入增加后又增加了派生支出。因此，均衡的国民收入的增量等于自生支出的增量加上派生支出的增量，所以要大于自生支出的增量。由此可见，自生支出的增加对于总收入的扩张具有成倍的放大效应，这种放大效应叫做自生支出乘数，用 k 来表示，即： k=YA 可见自生支出乘数是总收入的增量和自生支出的增量之比。 如果自生支出的增加只是由于政府购买增加的结果，如在这个例子中，自生支出乘数也表现为政府购买乘数，即： k=YA = YG 政府购买乘数是总收入的增量和政府购买的增量之比。 我们把这种政府购买

6、增加对于国民收入的放大效应称之为“乘数效应”。,17,Y=C+I+G C=a+b(Y-T) T=T0 I=I0, G=G0,乘数推导1：政府支出乘数,18,一点说明,在实际经济中，总需求任何一部分的变化，都会引起国民收入的变动。如消费的变动、投资的变动、政府支出的变动、税收的变动、净出口的变动等等，都会引起收入的若干倍的变动。 但是，需要注意的是：乘数定理的结论成立也需要具备一定的条件。首先，乘数效应是长期变动的累积，这就要求在这一过程中，边际消费倾向较为稳定。其次，在投资增加引起国民收入变动的过程中，需要有足够的资本品和劳动力。如果投资需求和消费需求受到资源的约束，那么，国民收入的增加就会受

7、到资本品、劳动力等要素价格上涨的影响，使得国民收入增加量达不到投资的1/(1-b)倍。因此，乘数定理往往在萧条时期才成立。,19,其他支出乘数（假定为总量税）,投资乘数： 税收乘数： 政府转移支出乘数： 平衡预算乘数：,20,边际支出倾向的变动,假定政府统一征收比例税，即TtY，其中，t为边际税率即每增加一单位收入所增加的税收，显然0tl 边际支出倾向的大小取决于（可支配收入的）边际消费倾向和边际税率。（可支配收入的）边际消费倾向越大，表明可支配收入中用于消费的比重越大，总收入中用于支出的部分也就越多，而税率越高，收入中可支配收入的比重也就越小，在（可支配收入的）边际消费倾向不变的情况下，用于

8、消费从而支出的部分也就越少，因此， （可支配收入的）边际支出倾向与边际消费倾向成正方向变化而与税率成反方向变化。,21,图示,假定政府调低税率使边际支出倾向增大，表现为计划支出线的斜率加大，如所示。在图中，由于税率的降低使边际支出倾向增加，计划支出曲线由E0旋转至E1，均衡点也由B变为C，均衡的国民收入由Y0增加到Y1。这表明在自生支出不变的情况下，税率的降低加大了边际支出倾向，从而导致了均衡的国民收入增加。,E0=A+b(1-t0)Y,Y,Y1,边际支出倾向的变动,45,C,Y0,E1=A+b(1-t1)Y,B,Y,A,E,22,2. 利率的决定：流动性偏好理论,货币的需求 货币的供给 利率

9、的决定和变动 利率与投资的关系,23,2.1 货币需求：人们愿意持有的货币,凯恩斯在其经典著作中提出了关于短期中利率是如何决定的观点。他的解释被称为流动性偏好理论，因为他假定是利率调节使经济中最具流动性的资产货币的供求平衡。 所谓流动性（Liquidity）就是指持有货币在交易过程中的便利性，而人们愿意持有货币以保持这种便利性的倾向，就被称作流动性偏好（Liquidity preference）。 凯恩斯理论认为，人们持有货币的意愿是由流动性偏好决定的，因此，流动性偏好就是对货币的需求。,24,2.1.1 流动性偏好产生的原因,交易动机 人们持有一定数量货币的目的是为了日常交易. 交易性货币需

10、求与收入水平Y和物价水平P正相关。 预防动机 人们为了应付意外事件而持有一定数量的货币。 预防性货币需求与Y、P正相关。 投机动机 人们持有货币是为了在证券市场上进行投机。利率r则是持有货币的机会成本。当利率上升时，意味着持有货币的机会成本上升，人们倾向于放弃货币而持有债券，以取得利息收入。反过来，当利率下降时，意味着持有货币的机会成本下降，人们又倾向于放弃债券而持有货币，以满足流动性偏好。因此，投机动机的存在使对货币的需求与利率水平成反方向变化。,25,2.1.2 实际货币需求函数,因此，从流动性偏好理论出发，实际货币需求函数可表达为： (M/P)d =L(r，Y) = hY-fr,26,2

11、.1.3 实际货币需求曲线及其变动,B,MD1,A,B,r2,r0,27,2.2 货币供给,2.2.1 实际货币供给函数 货币供给量M是外生决定的，它是由中央银行所独立控制的政策变量，只受中央银行的货币政策的影响，而不受到利率和其他因素的影响，因此，实际货币供给函数如下：,28,2.2.2 实际货币供给曲线及其变动,用几何图形来表示，实际货币的供给曲线MS就是一条与横轴垂直的直线，表示货币供给的数量与利率的高低无关。 如果中央银行在公开市场上卖出政府债券、提高法定准备率或者提高再贴现率，货币的供给量就会减少实际货币供给曲线左移。反之，则反是。 如果价格水平发生变化，同样也会使得实际货币供给曲线

12、发生移动。,29,2.3均衡利率的决定和变动,2.3.1均衡利率的决定 MD与MS在A点相交，表明在A点货币的需求量正好等于货币的供给量，人们愿意持有的货币数量恰好等于社会上能够得到的货币数量，货币市场达到了均衡。,30,2.3.1均衡利率的决定,2.3均衡利率的决定和变动,31,思考：利率的调整是如何进行的？,为什么利率高于均衡水平，利率就会降低？反之，利率低于均衡水平时，为什么就会升高？,32,调整过程的进行：,当利率不均衡时，人们的货币拥有和货币需求不相等，会出于资产保值增值的目的而进行资产组合的调整。 （1）当利率高于均衡利率时，人们会倾向于把货币转换成有息存款和债券，从而对存款和债券

13、的购买需求上升，发行债券的主体和银行就倾向于支付较低的利率； （2）反之，亦反是。,33,课堂提问,均衡利率的代数表达,34,35,2.3.2 均衡利率的变动,（1）货币政策的影响,36,（2）价格水平的影响,37,（3）收入水平的影响,MD,MD,r1,38,2.4 利率与投资的关系,投资是总需求中最容易变动的部分它虽然在数量上小于消费，但波动远远大于消费。因为投资是由企业对未来的预期决定的，而这种预期的反复无常的变化会引起投资不规则的变动，在短期内甚至变化很大。 投资的这种波动还会通过乘数效应引起总产量的变化。 现在，我们引入一个最简单的投资函数 I=I（r）= c q . r,39,投资

14、曲线,40,2.5 利率的传导机制,一定的货币政策工具，如何引起社会经济生活的某些变化，最终实现预期的货币政策目标，就是所谓货币政策的传导机制。 对货币政策传导机制的分析，凯恩斯主义认为：通过货币供给M的增减影响利率r，利率的变化影响I的增减，而I的增减会进而影响计划指出AE和总产出（或总收入）Y。即所谓凯恩斯主义的利率传导机制。在这个传导机制发挥作用的过程中，主要环节是利率：货币供给量的调整首先影响利率的升降，然后才使投资乃至总支出发生变化 用符号表示就是 M r I AE Y 用图形表示参见教材 P194,41,复习与回顾,简单的收入-支出模型： 描述产品市场均衡 反映凯恩斯的有效需求理论

15、 短期利率决定模型： 描述货币市场均衡 反映凯恩斯的流动性偏好理论,42,3. IS-LM模型,ISLM模型是说明产品市场和货币市场同时达到均衡时，国民收入和利率的决定模型，被认为是凯恩斯主义的标准解释。 它由英国经济学家希克斯在1937年的一篇论文（凯恩斯先生和“古典学派”：一种解释）提出，后经过美国经济学家汉森等人的发展，因此又称为希克斯汉森模型。,43,I： 投资；S：储蓄 I=S 表示产品市场均衡 L：货币需求；M：货币供给 L=M 表示货币市场均衡,44,3.1 产品市场均衡：IS曲线,IS曲线描述的是：在价格不变的条件下，产品市场达到均衡时，利率和收入之间的函数关系。 一般来说，利

16、率降低 投资增加 收入增加，反之，亦反是。二者呈反向变化关系。,45,IS曲线的推导 财政政策与IS曲线的移动 IS曲线的斜率 产品市场的失衡,46,3.1.1 IS曲线的推导,IS,r1,A,IS曲线上的每一点都表示：是总支出曲线和45线的交点。是众多总支出曲线和45线的交点形成了IS曲线。,IS曲线上的每一点都代表了产品市场达到了均衡，代表了产品市场上人们的计划支出正好等于实际国民收入。,47,课堂提问：IS曲线的代数推导,48,3.1.2 财政政策与IS曲线的移动,政府购买、税收以及转移支付的变动，都会导致IS曲线移动。以扩张财政政策（如，政府购买增加）为例。,49,50,3.1.3 I

17、S曲线的斜率,利率上升将减少投资，从而减少计划支出和均衡收入水平，所以，IS曲线的斜率为负数。 IS曲线的倾斜程度取决于投资支出对利率变化的敏感程度和乘数的大小。,51,（1）投资的利率弹性投资对利率变化的敏感程度，如下图所示。,52,（2）乘数的大小 乘数越大，计划支出 曲线越陡峭，收入增 加越多，从而，IS曲 线越平坦；乘数越小， IS曲线越陡峭。,A,B,A,A,B,B,B,A,53,总结补充IS曲线的斜率：,IS曲线的斜率，与可支配收入的边际消费倾向b、投资对 利率的敏感度q有关。由于b较稳定，故 影响IS曲线斜率的因素主要是投资对利率的敏感度q。,54,注意：IS曲线的两种特例,影响

18、IS曲线斜率的因素主要是投资对利率的敏感度q， q 越大，IS越平缓，q越小IS曲线越陡峭； q趋向于无穷大时，IS为一水平线；当q等于零的时候，IS为一条垂直线。,55,3.1.4 产品市场的失衡,IS曲线上任何一点都是产品市场的均衡点，在IS曲线以外的任何一点所体现的利率和国民收入，都意味着产品市场的失衡。 IS曲线的左边：如，非均衡点E3（Y2，r1），Y2对应的是较低的利率r1，意味着：计划支出大于实际收入（ I S），国民收入增加，非均衡点右移，直到IS曲线上实现均衡。 IS曲线的右边：如，非均衡点E4，Y1对应的是较高的利率r2，意味着 ：实际产出大于计划支出（IS）此时，产品市场

19、会自动调整，国民收入减少，非均衡点左移，直到IS曲线上实现均衡。,56,3.2 货币市场的均衡：LM曲线,LM曲线的推导 货币政策与LM曲线的变动 LM曲线的斜率 货币市场的失衡,57,3.2.1 LM曲线的推导,r1,r2,A,B,(Y2 Y1 ),58,课堂提问：LM曲线的代数表达,59,3.2.3 货币政策与LM曲线的移动,货币供给量增加LM曲线右下方移动,A,B,60,3.2.3 LM曲线的斜率,LM曲线斜率的影响因素： (1)货币需求的收入弹性h，h越大，LM曲线的斜率越大，LM曲线越陡峭；反之则反是。 (2)货币需求的利率弹性f，f越大，LM曲线的斜率越小，LM曲线越平坦；反之则反

20、是。,61,注意：LM曲线的两种特例,（1）如果货币需求对利率变动的反应很小，即货币需求的利率弹性接近于零时，LM曲线几乎是一条垂线，这种情况又称之为古典情况。 （2）如果货币需求对利率变动的反应很大，即货币需求的利率弹性无穷大时，LM曲线几乎是一条水平线，这种情况又称为“流动性陷阱”。,62,3.2.4 货币市场的失衡,在LM曲线上的任何一点都是货币市场均衡时利率与国民收入的组合，在LM曲线以外任何一点上利率与国民收入的结合都是货币市场的失衡。 LM曲线左边： 如，E3（Y1，r2），LM。,Y,r,o,Y1,r2,r1,E4,LM,E2,E1,E3,Y2,63,3.3 均衡收入和均衡利率的

21、共同决定： 产品市场和货币市场的同时均衡,产品市场上，要决定收入，必须先决定利率，否则投资水平无法确定；而利率是在货币市场上决定的，在货币市场上，如果不先确定一个特定的收入水平，利率又无法确定，而收入水平又是在商品市场上决定的，因此利率的决定又依赖于产品市场。可见，产品市场和货币市场，是通过收入（产出）和利率相互联系，相互作用的。我们利用ISLM模型，将两个市场的联系以及均衡收入、均衡利率的决定描绘出来。,64,65,课堂提问和例题：,均衡收入和均衡利率的代数推导,66,IS曲线的表达式,67,LM曲线的表达式,68,均衡收入表达式,联立IS曲线和LM曲线方程：,69,4. IS-LM模型视角

22、下的宏观经济政策,4.1 宏观调控的基本思路 市场自发的均衡,不一定是能实现充分就业的均衡，即市场自发均衡时的国民收入Y1小于充分就业时的均衡国民收入Y*。凯恩斯主义理论认为，在短期内，即在边际消费倾向b、货币投机需求弹性f等系数不变的情况下，政府可运用财政(政府支出和税收)政策和货币(供给)政策来调节经济，使其达到政府所期望的充分就业均衡水平Y*。,E,E,Y*,IS,r2,r*,70,4.2 财政政策的效果分析,主要的财政政策手段包括政府购买、政府转移支付和税收，财政政策的变动主要反映在IS曲线的移动上。扩张性财政政策（政府购买增加或减税）会使IS曲线向右移动，紧缩性的财政政策使得IS曲线

23、向左移动。,71,4. 2.1 财政政策的总体效果 （以扩张性财政政策为例）,IS-LM模型初始均衡为E(r1，Y1)。扩张的财政政策即增加政府购买、转移支付或减税时,AD增加，从而使IS右移至IS,并与LM相交于新的均衡E(r2，Y2)。显然扩张财政政策具有增加国民收入的效果。 注意：右图中最终结果是，利率水平提高，收入增加。但是，收入增加的数量并没有两条IS曲线之间的距离大。为什么？,Y1,E,Y3,72,4.2.2 财政政策的两种效应,（1）乘数效应：财政政策对均衡国民收入的放大作用，表现为IS曲线移动的距离 Y3-Y1。 （2）挤出效应：政府购买增加所引起的私人投资降低的作用。 a.

24、原因与过程：当政府购买增加时，自发支出增加，增加的支出通过乘数作用的过程使实际国民生产总值增加；实际国民生产总值的增加又引起实际货币需求量的增加，从而利率上升，进而导致私人投资减少。简单说，政府购买增加商品市场上购买竞争加剧 导致可用于投机目的的货币量L2减少 债券价格下跌利率上升投资减少。政府购买增加挤出了私人投资。,73,b.挤出效应的图示,如右图：扩张性财政政策使IS右移IS。不考虑货币市场和LM曲线,IS均衡点由E移到E1,国民收入由Y0增加到Y1。 现实中必须考虑货币市场。Y增会致交易货币需求L1增,使LM并使利率r上升,进而致I下降,国民收入Y随之下降,IS均衡点E1沿IS移动到两

25、市场的均衡E点。其实国民收入根本没有到Y1而是在Y。 所以,因扩张财政政策使货币市场利率上升,致一部分私人投资被挤出,这就是挤出效应，被挤占的国民收入是YY1。,74,c.影响挤出效应的因素：,边际支出倾向； 货币需求收入的敏感程度 h; 货币需求对利率变动的敏感程度 f ; 投资需求对利率变动的敏感程度 d 一般来说，边际消费倾向和货币需求对收入水平的敏感程度被认为比较稳定。因此“挤出效应”大小的决定性因素是货币需求的利率弹性和投资需求的利率敏感弹性即f 和d。,75,d.挤出效应的两种极端情况,完全的挤出效应情形：f=0，LM曲线垂直，此时，挤出效应和乘数效应相等，财政政策完全失效；又称为

26、古典情形。 零挤出效应情形：f趋于无穷大，LM曲线水平，此时，挤出效应为零，财政政策效果最大；又称为凯恩斯的流动性陷阱情形。 流动性陷阱产生的原因在于：当利率非常低的时候，人们预期利率不会再下降，债券价格不会再上升，因此，人们只愿意持有货币而不愿意持有债券，流动性偏好趋于无穷大。因此，在流动性陷阱情况下，当政府购买增加时，收入增加所带来的L1增加并不会带来L2减少，因此，对利率也没有影响，从而对私人投资也没有影响，财政政策效果最大。,76,4.2.3 财政政策有效性的代数表达,77,4.3 货币政策的效果分析,货币政策：中央银行改变货币供给量以影响利率和国民收入的政策。 货币政策的变动在IS-

27、LM模型中表现为LM曲 线的移动。凡是扩张性的货币政策，都会使LM曲线右移；凡是紧缩性的货币政策，都会使LM曲线左移。,78,4.3.1 货币政策的影响（以扩张性政策为例）,79,4.3.2 货币政策效果的两种极端情况,货币政策完全无效：IS曲线垂直，即投资的利率弹性q为零。 货币政策效果最大：IS曲线水平，即投资的利率弹性q无穷大。 参见教材P207-208,80,4.3.3 货币政策有效性的代数表达,81,4.4 财政政策和货币政策的配合,主要有四种组合方式：即双松、双紧、松紧搭配。,82,如果某一时期经济处于萧条状态，政府既可采用扩张性财政政策，也可采用扩张性货币政策，还可以将两种政策结