私募投资公司尽职调查问卷_证券公司代销基金

1、私募投资公司尽职调查问卷xx证券股份有限公司 年 月 日一、公司背景1.1股东构成及股权结构（股东名称、出资金额、出资方式、持股比例等）股东名称出资金额出资方式持股比例6400万货币80%1600万货币20%1.2.公司实际控制人及法人简介xx先生xx资产管理（上海）有限公司董事长及法人代表中南大学mba金融学专业 15年投资研究经验，熟悉一、二级市场资本运作，企业投融资以及公司运营、投资和风险管理。历任x总裁。目前担任xx资本董事长，投资决策委员会负责人，负责公司战略投资方向及风险管理。见证了中国证券市场的诞生与发展，对中国市场的运行特征具有深刻认识，对中国金融市场的发展具有前瞻性认识和卓见

2、眼光。1.3.列示公司的组织架构，包括所属集团或控股公司的组织架构图、各部门主要职能、各部门人员（列出姓名和岗位） 高级管理人员简历（职务）（简历）执行董事/法人投资总监风控总监总经理市场总监财务总监1.4.简要说明公司最近三年（公司成立低于3年的，自公司成立当年始）资产、负债、盈利、成本等情况 （单位：万元）时间资产（万元）负债（万元）盈利（万元）成本（万元）2015年四季度448.5500101.52016年全年724.50378153.52017年一季度798.40112.538.61.5.近三年来，公司或者公司的高级管理人员（部门经理及以上）是否受过国家有关部门及自律组织的警告、通报批

3、评或处罚？公司是否涉及过任何法律诉讼？是否因涉嫌重大违法违规行为正受到国家有关部门调查？发生的原因是什么？最终如何解决？无1.6 公司目前管理的资产规模，三年内计划发展达到的资产管理规模水平？假设投资策略/方法不变，我们认为公司未来三年内计划达到的资产管理规模将在20亿以内。二、投资理念及风格2.1.公司的投资理念是什么？我们坚持价值投资理念，从企业所有者角度去思考企业的投资价值。相对于企业短期利润，我们更关注公司的长期核心竞争优势；相对于企业的资产负债表，我们更关注公司所拥有的表外无形资产，如管理层的能力、公司的品牌及营销网络、核心专利技术、以及对上游资源的掌控力等。此外，我们注重长期跟踪相

4、关行业及上市公司的动态，为投资者把握最佳的投资机会。坚持基本面为导向的投资，偏好那些具有优秀公司治理、可被证明的过往经营管理能力以及强烈进取心的公司。在具体标的选择上坚持两个准则：一是基本面上是否存在超越市场的预期差；二是估值水平上是否存在超越市场的情绪差。信奉“逆向投资策略”，认为股票市场中情绪聚集的地方很难找到超越市场的预期差，公司团队更喜欢在被市场“忽略”和“冷落”的地方去“淘金”，越是不被看好的投资，公司越是加强对其基本面的研究，以期先于市场发现投资机会。投资策略：我们是把风险控制放在首位，在低于内在价值的价格买入具有安全边际的标的，并在高估时卖出，从而获取持续的低风险的复利增长。2.

5、2.公司通过何种手段确保投资理念的执行？我们认为，科学的投资流程、严格的风控体制，优秀的投研团队是我们确保投资理念执行的基础。2.3.公司如何理解绝对收益理念？如何保障绝对收益理念的贯彻执行？私募基金的诞生本身就是为了满足投资者追求高收益的需求，即绝对收益，穿越牛熊，基金都能有一个长期稳定的收益，我们认为绝对收益是公司生存的生命线，为此我们制定了一系列的风控措施来贯彻执行，做到“知行合一”。2.4.公司认为未来最理想的管理规模是多少？假设投资策略/方法不变，我们认为公司未来十年理想的管理规模将在100亿左右。2.5.是否每个产品都用同样的投资策略/方法/系统管理？公司会不会应个别客户需求而提供

6、不同产品？我们公司始终坚持把控制风险放在首位，核心是价值投资的策略，具体到布局的行业，标的会有小的调整。针对客户的需求，公司以市场化为理念，以客户为中心，针对个别客户会提供我们具有共同投资理念和符合价值投资策略的产品。2.6.定性和定量分析在公司投资决策过程中的地位和作用是怎样的？我们会采取定性分析和定量分析相结合的方法来进行投资决策。我们通过定性分析来寻找确认质地优秀的投资标的，通过定量分析来确认投资时机。2.7.请列示公司旗下产品自成立以来每年的平均换手率和持仓周期情况年度平均换手率持仓周期2015155.32%155个交易日2016171.16%171个交易日三、风险控制3.1.公司的风

7、险管理理念和风险管理组织架构。公司以价值投资理念为核心，把风险控制放在首位，建立符合价值投资的1-4支标的，回撤在5%以内。公司设立风控决策部门，2人负责每日针对市场行情盘前，盘中，盘后的做风险评估和风险操作策略；在不亏损的前提下，通过仓位控制做风控。公司风险控制的理念为“全面风险管理，风险管理前移以及风险管理量化”。“全面风险管理”是指风险控制必须贯穿于各项业务活动的全过程，作好事前防范，实时监控和事后稽查三方面的工作。“风险管理前移”是指需要对风险的种类、破坏程度精心全面分析和评估，树立敏锐的风险意识，将风险管理重心前移，实现风险隐患的源头控制。“风险管理量化”是指对风险的控制不仅需要通过

8、定性分析识别不同风险对公司发展的影响，更为关键的是采用定量分析的方法，实现有效的风险控制。公司的风险管理组织架构。公司设有风险管理部，负责全面管理公司的投资风险，操作风险，信息技术系统分析，各职能部门负责执行对各自业务活动中潜在的风险进行识别和控制。3.2.公司的风险控制目标是怎样的？请用历史业绩说明执行情况风险控制目标是每只股票的最大回撤不超过5%。公司历史上没有任何一支回撤超过5%的股票，一旦回撤超过5%空仓观望。3.3.公司如何控制产品的下行风险？特别是在净值低于面值的情况下将采用哪些具体措施控制下行风险？产品面临的下行风险主要来自大盘指数的系统性风险，行业周期风险，个股下行风险。具体措

9、施包括：公司投研团队精心调研每个股票的行业前景和基本面，在标的低估值的时候买入，在高估值时卖出；通过仓位管理来控制风险；在市场情绪过于乐观或者市场受重大负面事件的影响，我们不排除采取空仓观望的态度。3.4.如何监控组合的投资风险？使用何种模型或风险评估技术？风险控制如何与投资结合在一起？请举例说明风险控制对投资流程的具体影响和作用。风险控制理念：将业务政策、业务流程、人员与组织、管理报告、方法、系统和数据定义为内部控制和风险管理的基础六要素，强调公司政策、流程、人员、技术和知识的充分契合，公司、流程和个人三级度量指标的统一协调，充分了解和利用多种风险类别的多元化影响效果，以平衡风险和收益，保障

10、风险应对措施的有效实施。公司以制度建设作为风险管理的核心，以制度的执行和监督作为风险管理的关键，追踪并尽可能运用先进的风险管理技术和方法，为实现组织目标和维护投资者利益提供合理保障。全面企业风险管理的过程实质是一个实施教育、建立意识、强化认同、最终划分问责范围和形成员工主体责任感的过程。公司把风险管理工作看成持续改进活动，而非对单一事件的承诺，强调全体员工对风险管理的永续关注和不断投入。风险控制部门架构：投研中风险控制实施流程3.5.如何有效防范产品之间或产品向股东和其他利益相关人输送利益？实际运作中，是否发生过利益输送行为？ 我们把客户利益放在第一位。从未发生过利益输送。具体措施包括：我们公

11、司是以诚信为经营理念的私募基金公司，诚信是公司的生命线，公司跟每个交易员，投研人员都签订保密协议来规避输送利益的事件；如果员工出现触犯保密协议，输送利益的行为，我们会依据法律法规严格处理；公司自成立以来，都是严格遵守证监会和基金业协会的规章制度运营，非常厌恶此类事件发生。3.6.公司的道德风险防范措施。如何防范在职和离职人员泄露公司在资产管理中的机密？ 公开招聘，严格筛选人才，不仅要考虑员工的专业技能，更要重视其道德素养和履历记录；公司定期或不定期举办法律法规知识和职业道德讲座，增强员工主动遵纪守法的意识；建立健全公司各项规章管理制度和操作流程，减少经营管理过程中的漏洞；加强员工自律，实行全员

12、自律承诺制度；所有员工必须遵守公司保密制度的相关规定，任何人不得擅自泄露公司秘密信息或资料；建立严明的工作纪律，严惩违法违规、谋取私利的行为。四、产品体系介绍及业绩表现4.1.请列示公司与其它商业银行、证券公司、信托公司合作的所有产品情况（包括规模、成立时间、收费标准、合作机构名称）产品名称成立日期信托机构保管银行证券经纪产品规模4.2.请提供公司核心产品要素表（收费结构、流动性安排、业绩报酬提取方式、售后服务内容等）收费结构：申购费率0%、赎回费率：0.3% （本基金首次开放日如遇赎回，赎回费用为0.3%。持有本基金满一年后，赎回费为0%。持有本基金未满一年赎回基金，赎回费用为0.75%）；

13、管理费2%；综合服务费0.1%；外包服务费0.15%。流动性安排：预计存续期限不定期，本基金运作方式为开放式，不设封闭期；业绩报酬提取方式：业绩报酬提成为净值1以上40%；售后服务内容：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人有权决定在符合有关基金分红条件的前提下是否对基金进行收益分配，收益分配的比例亦由基金管理人决定。2、本基金的收益分配默认采取红利再投资等方式。红利再投资是将现金红利按照基金分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额。原则上一个运作年度不超过4次。4.3.请提供公司自成立以来所有的产品业绩表现（包括净值走势图、净值波动率、与沪深300及市场同类产品的比较等）xx稳健2号

14、4.4.请提供公司产品自成立以来的夏普比率、绝对收益率、最大下行损失等量化指标分析结果夏普比率：目的是计算投资组合每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬。绝对收益率：基金的绝对收益指的是其净值的增长率，相对收益率为其绝对收益率与沪深300指数涨跌幅的差值。4.5.请列示公司产品成立至今最大的三次单月下跌情况，并说明原因2015年6月下旬，受股灾影响。当时公司风控部门在前期已经把仓位控制在2成内，但还是因为千股跌停，公司产品净值回撤4.1%；2016年1月，受市场熔断机制影响，公司的产品净值回撤3.8%；2016年12月，上证指数突破3300点然后回撤到3100附近，公司的3成仓受大盘影响，产

15、品净值回撤3.5%五、人员队伍5.1 管理团队及投研团队组织架构图5.2.投资总监、投资经理以及公司高级管理人员（包括负责投资、研究、交易和风险控制业务的部门经理及以上管理人员、投资决策人员）的简历（包含姓名、专长、任职年限、从业年限、学历、简要工作经历等）。高级管理人员简历（职务）（简历）执行董事/法人投资总监风控总监总经理市场总监财务总监5.3.投资总监、投资经理或其它重要投资相关人员的过往业绩xx先生xx资产管理（上海）有限公司董事长及法人代表中南大学mba金融学专业 15年投资研究经验，熟悉一、二级市场资本运作，企业投融资以及公司运营、投资和风险管理。历任xx证券公司投资总监、湖南衡缘

16、兴盛集团副总裁。目前担任xx资本董事长，投资决策委员会负责人，负责公司战略投资方向及风险管理。见证了中国证券市场的诞生与发展，对中国市场的运行特征具有深刻认识，对中国金融市场的发展具有前瞻性认识和卓见眼光。王梦先生前xx证券股份有限公司首席投资顾问。1992年12岁利用寒暑假期间开始跟随父母进大户室看盘，2000年20岁开始股票实盘交易，2006年26岁开始职业投资生涯，在未来宏观事件时间窗口及宏观资金面与大盘共振研究、行业研究、公司研究与财务分析、期权等多个领域都有一定建树，曾代表xx证券股份有限公司获得上交所50etf期权交易策略大赛全国二等奖（全国前15名内）；经典案例有2011年12月

17、13日推荐的长城汽车(基于suv成长价值)、2014中推荐的中信证券(基于新业务成长价值)、2015年8月26日推荐的银行股(基于系统性恐慌下的价值股的瞬间崩塌与回归)。5.4.关键岗位人员变动情况，请分列投资和非投资人员数目，如有高级或资深人员离开，请解释原因并列明离开时间无5.5.公司通过何种措施保投研队伍的稳定，并吸引优秀人员参加投资团队？第一:重点工作及项目目标激励，按照部门或公司年度重点工作或项目进展进度，对关键参与人员进行物质激励，同时对优秀人员进行岗位级别提升。第二：不定期举行活动，培养员工对公司文化的认同感，和加强团队凝聚力。5.6.公司对不同类型工作人员（投资管理人员、研发人

18、员、交易人员、风险管理等）的考核标准、收入结构、激励机制？xx资本采用多项业内领先的创新机制，包括投资经理跟投机制（确保投资经理与持有人的利益高度一致）、产品以投资经理名字命名的机制（激发投资经理为自己的个人名誉而战）、投资经理高业绩提成机制（使投资经理的收入高于自己独立创业所得）、投研人才股权激励机制（以人为本、立足投研的企业文化）、奖金递延机制（保持团队稳定性），真正从制度上促使投资经理将客户资金当作自己的资金来进行投资运作。5.7.公司对于未来核心岗位人员的配置计划是怎样的？未来将增强研究团队，研究团队配置到14人左右。六、投资决策 6.1.说明投资决策流程（至少包括：研究过程、决策机制

19、、投资组合的构建方法和过程、风险控制过程、组合调整过程）研究过程：总体策略是价值投资和风险对冲想结合。价值投资指的是xx资本主义选择低估值，有安全边际，且高速增长的股票配置产品投资组合。满足了首要条件，剩下的就是对冲方案的设置。对此xx资本董事长xx介绍说，他会用70%的仓位买低估值，有安全边际业绩的股票，同时用14%的资金在股指期货商卖空保值。由于股指期货有5倍杠杆，可以完全对冲掉股票指数波动的风险。此外，14%的资金作为预备保证金留在场外应对股指异常上涨，而最后的2%做资金基金的维护费。在有对冲工具的保护下，不需要保证产品投资组合股票一定上涨，而只需要做到，配置股票比大盘走得好。比如当大盘

20、下跌时，有股指期货做对冲，只要产品配置的股票比大盘强，产品投资组合就是盈利的。同时，当产品收益达到20%以上时，投资xx资本产品的客户已经有了较好的收益，在这样安全垫下，公司团队会采用单边股指期货操作以高风险博取高收益，比如大盘出现单边上涨，马上平掉股指期货的空单，还可开7%的股指期货多单，这等于有105%的仓位在让利润奔跑。一旦碰到大盘震荡下跌，在用股指期货空单锁住股票利润的同时，在多开空单以博取更高的收益。当然，做对冲特别是股指期货单边操作最重要的一点就是趋势判断，xx资本对趋势的把握主要是根据自己的交易系统发行的信号进行判断。决策机制和决策过程：我们坚信我们的价值投资理念和技巧永不过时，

21、不管市场有多少风云变幻，不管资金的大小多少，我们都能够持续打败市场，战胜大盘。因为我们会像保护生命一样先在保护客户资金安全的情况下再去追求高收益。投资成功，永不亏损的秘诀精炼成四个字就是“安全边际”，安全边际原则非常正确，非常有效，是投资成功的基石。正如巴菲特所强调的：第一，永远不要亏损；第二，永远记住第一条。投资组合构建方法和过程：选择有安全边际低估值的股票，并且业绩高速增长的股票，高估值高风险的股票全部剔除掉。风险控制过程：买进股票前已经做了风险控制，高风险高估值的股票坚决不买。同时对产品整体做风控，设置较高的清盘线。组合调整过程：股票由低估值涨到高估值后考虑卖出，选择别的低估值股票。6.

22、2.说明公司所管理的不同基金在投资组合管理时，对下列因素的考虑和应用：资产配置（指股票、债券、现金的比例配置）；板块/行业分布；证券选择 （如规模、价值、成长性等）；其它（请说明）资产配置主要包括大类资产配置和行业配置两个层次，投资决策委员会审定各类资产配置比例和投资策略。在具体行业选择时，着重考察宏观经济所处的景气阶段，分析该阶段经济增长的构成，未来的演变趋势和路径，以寻找未来经济发展中增长空间和弹性较大的行业，也就是寻找未来经济发展中受益程度最高的行业。股票配置比例在30%-70%左右，选择低估值高增长板块。6.3.公司的研究理念和研究方法，与业内其他公司相比，有何特点和优势，如何保持？我

23、们拥有业内强大的投研团队，团队的所有成员都有与研究领域相关的专业的学术背景和从业背景。我们相信，只有通过更专业的知识、更苛刻的投资眼光才能找到穿越周期的确定的投资标的。与一般的二级市场投资机构不一样。对于我们的拟投资标的，我们将以更苛刻的要求，即以产业投资和一级市场的视野来严格论证投资机会。6.4.公司研究人员的分工情况以及行业和公司研究的覆盖情况。公司如何进行宏观研究、行业研究、个股研究、策略研究和债券研究研究员分工情况：宏观策略和主题投资研究员一名，行业研究员6名，分别负责覆盖旅游、智能制造、新金融、大健康、文化体育产业、医药。公司研究覆盖各主要行业，挖掘低估值高成长的个股。研究部的研究产

24、品从形式上分为以下几种：股票研究报告，包括一般性股票研究报告和深度报告两种类型，并且辅助以规范化的财务预测模型；行业研究报告，指行业月度报告，行业专题报告，分析相关行业的竞争格局，盈利模式，关键利润驱动力，产业政策等；个股研究主要是股票池的日常覆盖工作，并且把股票分析的投资要点汇总，信息包括但不限于基础数据，交易数据和财务数据；策略研究报告，包括大类资产配置策略和行业配置策略。策略研究员需要在报告中体现逻辑分析过程，并有数据和事实支持，而且需要体现一致性原则；债券研究，公司通过宏观研究分析，预测未来一年经济周期的波动，进而决定债券产品的信用级别配置，久期配置和行业配置，并通过对收益率、流动性、信用风险和风险溢价等因素进行综合评估，合理分配债券组合。6.5.如公司主要投资决策人员因故无法上班，怎样做出投资决策？ 公司拥有强大的投研团队，所制定的决策都是共同研究的成果，不会因为主要决策人而使投资决策搁浅。如果遇到突发事件，公司也有相应的紧急预案。七、绩效评估7.1.公司是否已经建立起产品绩效评估体系？若有，说明产品绩效评估系统开发及使用情况。在借鉴公募基金较为成熟的绩效评估体系的基础上，公司建立了一套基于绝对收益的绩效评估体系。公司绩效评估体系以产品实际收益率为出发点，通过