企业投资组合分析论文

1、企业投资组合分析论文企业的大多数营销活动都涉及资金和利润的问题。正因为如此，投资在企业营销活动中处于特殊的地位。首先，营销活动中涉及的各种因素，如产品、销售渠道、促销策略和定价等，在经济利益方面往往是矛盾和不平衡的。只有通过资金的综合平衡和效益分析，才能进行整合、调整和平衡，形成统一的营销策略。其次，企业营销因素的组合可以形成各种商业计划。合理方案的选择应从多方面进行衡量和评价。但最重要的是看它占用了多少资金，获得了多少利润，这与投资问题有关。此外，产品经营是企业管理的主要对象。企业应根据市场的变化，根据已提供给市场的产品的市场生命周期，制定相应的措施，做出开发、维持现状、收缩或淘汰、退出市场

2、的不同决策，并在此基础上确定产品的生产和销售目标。同时，有必要决定新产品开发和市场投放的时机，以满足市场的需要。这些也需要资金的保证。西方企业将投资问题与经营决策紧密联系起来，认真分析重大经营活动，论证投资的必要性、可能性和经济效益，并在此基础上进行资金配置和投资决策。这是一项可行性研究。可行性研究在商业决策中的应用是西方企业商业组合计划的具体体现。在调查企业外部环境和内部条件、分析企业面临的发展机遇和挑战的前提下，明确企业当前和未来的经营方向，提出预期目标，并根据需求和可能性研究制定可行的经营计划。应该有许多不同的可行方案组合进行比较和综合评价，并从中选择一个令人满意的方案。在评价和选择方案

3、时，必须运用投资分析的概念和方法。一旦做出决定，就应该付诸实施。为此，要落实相关责任部门和人员，制定实施计划和时限要求，形成计划来指导企业的整个生产经营活动。以产品组合规划为例，西方企业广泛使用产品生命周期法和损益分析法来确定产品组合规划。产品生命周期是指从进入市场到退出市场的时间。在此期间，产品必须经历四个阶段，即投入期、成长期、成熟期和衰退期。根据产品的不同阶段，采取不同的营销策略，制定相应的财务计划，确保资金的及时合理投入。在投资期，产品市场需求小，产量低，成本高。为了让用户了解产品，他们需要花费更多的广告费用。随着生产规模的扩大，有必要扩大流动资金和增加设备。现阶段，产品投资多，产量少

4、，利润少，甚至亏损，因此有必要筹集一定的资金给予支持和保证。在成长期，随着市场的扩大，产品的产量将迅速增加，成本和价格将下降，企业可以开始盈利。但是，为了适应市场增长和扩大批量，企业应该继续投资于设备和流动性。因此，仍然需要大量的资本投资。一些企业不得不借钱来维持增长。成熟期市场增长速度有所减缓，生产增长缓慢，市场份额相对稳定，不再需要新的投资，产出超过投入。这是该产品盈利的黄金时代。经济衰退期间，市场需求、销售量和利润率下降。市场上出现了新的替代产品，逐渐取代了原来的产品。这时，虽然不需要新的投入，但产出是有限的，它不再是t为了正确决定资本投资的对策，多产品生产企业还必须研究产品结构以及各种

5、产品的投入、产出和利润、市场份额和市场增长率之间的关系，然后决定如何为多种产品分配资金。这是企业产品组合规划必须解决的问题。企业形成什么样的产品结构？一般要求应该是独特的、经济的和合理的。因此，应考虑以下因素：服务方向；2名竞争对手；市场需求；企业优势；资源条件；收入目标。关于如何评价和确定企业合理的产品结构，并将其与投资决策相结合，西方国家的领导人和管理学者做了大量的研究，形成了许多理论和方法流派。考虑到企业的实用性，波士顿咨询集团研究人员提出的四象限评价法更直观、更实用。本书已经介绍了四象限法的分析和实践，因此在此省略。我们关心的是如何根据每个产品的状态和趋势来决定是否选择，如何区分急与缓

6、，如何分配资金，如何制定合理的产品组合计划，使企业有限的资金能够得到有效的分配和使用，从而获得最佳的资金效益。因此，一个企业的经营战略，从某种意义上来说，就是为了获得最佳资本效益而进行的资金分配和使用。因此，企业经营战略，在一定意义上，是资本配置的战略决策。企业业务(产品)组合计划的功能是引导企业将有限的资金集中在选定的项目上。如何正确评价和决定一个企业是否进入新的业务，以及正确决定分配给各个业务部门的资金数额，就有必要衡量新业务活动的投资利润率。只有明确了投资利润率的静态和动态决定因素及计算方法，企业才能对经营战略的各个方面(包括经营组合规划)做出正确的判断和决策。分析和评价投资收益的方法有

7、很多，根据是否考虑资本的时间价值，可以分为静态方法和动态方法。前者是一种不考虑资本时间价值的分析和评价方法。静态法中最基本的方法是投资收益法和投资回收期法。1.投资回报法这是一种通过计算年平均净收入与平均投资的比率来做出投资决策的方法。计算公式如下：投资回报=年平均净收入/平均投资额在选择投资方案时，我们应该选择投资回报率高或满意度高的方案。2.回收期法这是一种根据恢复原始投资所需的时间做出投资决策的方法。计算公式为：投资回收期(年)=原始投资金额/年净现金流入现金净流入包括企业因投资增加的利润和收回的固定资产折旧费用。回收期越短，资金回收越快，未来的风险就越小。因此，投资回收期的长短可以作为

8、选择投资方案的依据。静态分析方法简单，但不准确。在对短期投资方案进行粗略评估时，该方法简单实用。但国外普遍采用考虑资本时间价值的动态分析方法。时间价值是资本的一个重要特征。如果你把钱存入银行，你就可以赚取利息并将其倍增。用于投资，它可以乘以利润回报。随着时间的延迟，资金的扩散越来越大。因此，资本具有时间价值的特征。西方企业投资的大部分资金都在资本市场或银行。只有考虑资本的时间价值，比较投资或收益，企业才能得到正确的评价。因此，西方企业在进行投资决策时经常使用动态分析法。动态分析方法很多，应用灵活。最基本的方法是：1.净现值法它是评估国外投资方案经济效益的最常用和最重要的方法之一。净现值是指投资

9、方案未来净现金流入的现值与其原始投资金额之间的差额，可按以下公式计算：其中：I贴现率；KF原始投资金额；吨期间净现金流入。当净现值大于零、等于零且小于零时，意味着投资收益的现值大于、等于且小于投资金额。如果净现值为正，则意味着该方案的投资回报率大于所使用的贴现率，这意味着该方案是可取的；相反，这是不可取的。净现值越大，投资的经济效益越好。在相同投资金额下，净现值最大的方案为最大方案。2.内部收益法(简称内部收益率)内部收益率(IRR)是反映投资利润最大化可能性的指标，即投资方案的现金净流入现值等于使用期间原始投资金额的利率。它可以通过以下公式获得：其中：吨期间的现金净流入；KF原始投资金额；R

10、利率，即内部收益率。只要计算出的内部收益率大于投资贷款利率，投资方案是可以接受的。显然，内部回报率越高，盈利能力就越强。投资效益分析的方法有很多，这里不专门介绍。在企业的营销活动中，如何确定合理的生产规模不仅关系到投资规模，还直接影响到企业的经济效益。因此，合理确定生产规模是企业决策中的一个重要问题。企业合理生产规模的确定是在确定和明确产品选择和市场需求的基础上，运用盈亏分析法分析经济规模界限，然后选择最佳的一个来确定。无论是原有产品的调整还是新产品的推出，都与投资效果有关。在西方国家，对企业经济规模边界的研究尤为重要。研究销售量与成本之间的演化关系，以盈亏平衡点为边界，找出经济规模的临界点和区间。在企业的营销策略中，产品的销售价格根据产品市场生命周期的不同阶段而相应变化，成本也随着产量的增加或减少而变化。在一定条件下，我们可以从其演化关系中找出理想的生产规模区间，即经济规模区间，从而防止产品生产的盲目性，避免无效投资的严重后果。经济规模面积可通过以下公式计算：磷(X)X变异系数(X)X氟=0其中：X产品的生产和销售；P(X)单位产品销售价格函；单位产品可变成本函数；F产品固定成本。上述公式通常是一元二次方程，其解必须有两个实根X1和X2。也就是盈亏的临界点，其间是经济规模区域。当产品规模小