工业企业管理(第10章 企业财务管理)

1、Industrial Enterprise Management,工业企业管理,主讲：邹建新 教授 攀枝花学院资环学院,2020/7/1,注意事项,课前可以不预习 课堂认真听讲，并积极参与讨论 课后复习、思考、实践 闭卷考试,课程学习目标,学习现代工业企业管理的理念与理论框架 掌握方法与工具 提高人文素养、提升工作与生活质量,上堂课重点回顾,产品创新的特征 新产品开发的原则 R&D管理的四个阶段 研发思路 研发管理程序 研发经费管理的分类,第10章 企业财务管理,市场经济的新视角,随着国内外经济环境的变化，企业面临严峻的竞争和挑战，这就要求企业从市场经济的新视角来审视企业的发展战略，明确财务管

2、理在企业管理中的核心地位，重视企业理财的基本理论、科学决策的程序和方法。 企业要树立正确的理财观念，通过各种渠道和方式，经济有效地筹集企业所需的资金；进行科学有效的投资；对企业财务活动进行全面的分析和评价，为企业的财务决策和控制提供重要的管理信息。,10.1 企业财务管理综述,10.1.1 财务的概念 10.1.2 企业财务管理的目标 10.1.3 企业理财观念 10.1.4 企业财务管理的环境,10.1.1 财务的概念,财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。财务活动与财务关系构成财务概念完整的内涵。 财务管理是根据国家法律和财经法规，利用价值形式组织企业财务

3、活动，处理企业同各方面财务关系的一项综合性的管理工作。,10.1.1 财务的概念,1.企业财务活动 企业财务活动是指企业为生产经营需要而进行的资金筹集、资金运用和资金分配等一系列的活动。 2.企业财务关系 企业财务关系是指企业在财务活动中与有关各方所发生的经济利益关系。,企业财务活动,资金筹集 资金运用 资金分配,企业财务关系,企业与所有者之间的财务关系。 企业与债权人之间的财务关系。 企业与国家之间的财务关系。 企业与被投资企业的财务关系。 企业与债务人的财务关系。 企业与内部职工的财务关系。,10.1.1 财务的概念,10.1.2 企业财务管理的目标,实现最高的投资利润。 实现最佳偿债能力

4、。 实现最大的市场占有。 实现最大的股东财富。 承担相应的社会责任。,企业的目标,筹资风险一定,以最低成本 筹集所需资金。 实现最合理的资本结构。 制定最佳的财务计划。 实现最佳的跨国经营效益。,财务管理的目标,1.企业的目标 实现最高的投资利润。在股份公司里，投资利润的高低主要由每股收益来衡量，其计算公式为： 某期限的税后利润 每股收益= 某期限发行在外的普通股股数,实现最佳偿债能力。短期偿债能力一般可用流动比率和速动比率等指标表示，这两个比率越高，说明企业短期偿债能力越强；长期偿债能力一般可用资产负债率等指标表示，该指标越低，说明企业长期偿债能力越强。 实现最大的市场占有。市场是企业赖以生

5、存的基础，以优质的产品、合理的价格、良好的信誉不断扩大市场份额是企业十分重要的目标之一。,实现最大的股东财富。股东财富最大化是从股东的根本利益出发，通过财务等各项经营管理的改善为股东带来最多的财富。因此，在一定程度上能够克服企业片面追求利润的短期行为。 承担相应的社会责任。企业处在一个社会大环境里，要主动承担一些社会责任，如帮助政府减少失业、为企业员工提供标准的劳动条件、支持文化教育事业发展等。,2.财务管理的目标 财务管理的目标应服从于企业的目标，财务管理的整体目标应是股东财富最大化和企业价值最大化。,企业的目标,财务管理的目标,在筹资风险一定的前提下，应以最低成本筹集所需资金。要筹得成本较

6、低的资金，必须十分熟悉资本市场，并与之建立起良好的业务联系。另外，还要具有很强的设计和选择筹资方式的能力。 实现最合理的资本结构。资本结构是否合理会直接影响企业的财务状况。如果负债过多，而偿债能力又跟不上，企业就会发生财务风险。,制定最佳的财务计划。财务计划是企业财务管理的依据和目标，如果财务计划脱离实际而不能实现预期目标，投资者会认为企业财务和经营状况欠佳，就会抛出股票，导致股价及资产价值下降。 实现最佳的跨国经营效益。在经济全球化背景下，企业要了解国际经济和国际金融动态，懂得外汇风险规避，懂得有关国际法规。要以国际市场研究为基础，进行投资决策、筹资决策、国际税收管理和国际转让价格管理等。,

7、10.1.3 企业理财观念,企业理财观念,时间观念,均衡观念,风险观念,弹性观念,信息观念,企业理财观念是财务人员从事财务管理应具备的价值取向和理念。 1.时间观念 企业的经济活动是在一定的时间范围内进行的。企业财务管理过程中的时间观念主要体现在以下三个方面： 周转快速。资金只有在运动中才能创造效益，缩短周转时间，增加一定时期内的资金周转次数，是提高经济效益的必要手段。 衔接及时。企业生产经营活动的各个环节，必须做到采购及时、投产及时、产出及时、销售及时、货款回收及时。 合理决策。资金时间价值揭示不同时点上资金量之间的换算关系，这是企业进行筹资、投资决策的基础。,2.均衡观念 企业财务管理自始

8、至终要贯彻一个均衡的原则。如收益与成本的权衡、投资收益率与风险程度的权衡。 3.风险观念 企业作出的各项决策，常常会出现实际结果偏离预期效果的情况，因而会给企业带来风险。因此，企业要科学估算风险、有效预防和规避风险。,4.弹性观念 企业财务管理中所讲的弹性，是指企业适应市场变化的能力，要留有调整的余地。 5.信息观念 市场的变化是通过信息来传递和引导的，这些信息包括价格、利率、汇率和证券指数等的变化。,10.1.4 企业财务管理的环境,企业财务管理的环境是指影响企业财务活动的各种客观条件和因素。,客观经济环境的影响,资本市场的影响,国内生产总值与财务管理的关系。 通货膨胀与财务管理的关系。 国

9、际收支经常项目与财务管理的关系。 政府开支与财务管理的关系。 银行利率与财务管理的关系。,货币市场与财务管理的关系。 债券市场与财务管理的关系。 股票市场与财务管理的关系。 期货期权交易市场与财务管理的关系。,10.2 筹资管理,10.2.1 筹资渠道与筹资方式 10.2.2 资本金制度 10.2.3 主权资本筹集 10.2.4 负债筹资,10.2.1 筹资渠道与筹资方式,居民个人资金,银行信贷资金,企业留成收益,其他企业资金,国家财政资金,非银行金融机构资金,境外投资资金,筹资渠道,10.2.1 筹资渠道与筹资方式,筹资方式,吸收直接投资,发行股票,发行债券,融资租赁,短期或长期借款,商业信

10、用,10.2.2 资本金制度,1.资本金的概念 资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，因此，资本金就是注册资本。资本金的确定可分为实收资本制和授权资本制。,根据我国有关法律规定，不同类型企业注册资本的最低限额为：,1.有限责任公司,企业类型,以生产经营为主的公司为人民币50万元 以商业批发为主的公司为人民币50万元 以商业零售为主的公司为人民币30万元 以科技开发、咨询、服务性为主的公司为人民币10万元。,2.股份有限公司,最低限额为人民币1000万元 申请股票上市的，股本总额不少于人民币5000万元。,3.外商投资企业,注册资本与生产经营规模相适应， 并规定投资总额在300万美元以

11、下的， 注册资本所占比重不得低于70%,2资本金制度的内容 资本金制度是指国家围绕资本金的筹集、管理以及所有者责权利等方面所制定的法律规范。,筹资方式 筹资期限 吸收无形资产出资限额 验资及出资证明,资本金筹集制度,资本保全制度 投资者的权利与责任,资本金管理制度,3.资本公积金 资本公积金是一种资本的储备形式，属于所有者权益的一项重要内容。它主要包括以下来源： （1）资本溢价。即投资者实际缴付的出资额大于或超出其资本金的部分，如企业发行股票的溢价收入等。 （2）法定财产重估增值。即企业按照国家法律规定进行财产重估，其重估增值部分作为资本公积金。 （3）资本折算差额。即企业由于记账汇率不同引起

12、的资本账与资产账的账面差额。 （4）接受捐赠。即企业接受其他单位或个人的捐赠而形成的资本公积金。 资本公积金作为准资本，是资本充实原则的必然要求。资本公积金主要用于转增资本。,10.2.3 主权资本筹集,筹资主要有两种形式：主权资本筹资和债务资本筹资。 主权资本筹资按筹集方式不同分为二类：一是吸收直接投资；二是发行股票。 1.吸收直接投资 吸收直接投资是指企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资金。 2.股票筹资 股票是股份公司为筹集主权资本而发行的、表示股东按其持有的股份享有权益和承担义务的可转让的书面凭证。,股票的种类 按票面是否记名，记名股票和无记名股票。 按股东权益

13、不同，普通股股票和优先股股票 。 按投资主体不同，分为国有股、法人股、个人股和外资股。 按发行对象和上市地区不同，可分为A股、B股、H股和N股。,股票的价格 票面价格。股票的票面价格是股票票面上所标明的金额，也叫做股票面值。股票面值通常为1元。 账面价格。或称账面价值，是指资产净值与普通股数的比，即每股净资产。用公式表示为： 公司资产净值 - 优先股股本 每股账面价格 = 普通股股数 清算价格。清算价格是公司在清算时每股所代表的实际金额。从理论上讲，每股清算价格应当等于每股账面价格。但在实务中，清算时公司资产的变卖金额往往低于账面价格。 市场价格。市场价格是股票在市场交易时所确定的价格。影响股

14、票市场价格变动的主要因素有企业经营状况及收益预期、银行利率变化、通货膨胀预期、政治因素等。,股票发行条件 不是所有的股份公司都能发行股票，公司发行新股必须具备下列条件： 前一次发行的股份已经募足，并间隔一年以上。 公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利，但以当年利润分派新股不受此限。 公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载。 公司预期利润率可达同期银行存款利率。,股票发行价格决策 公司在确定股票发行价格时应考虑以下因素： 市盈率。是指普通股每股市价与每股税后利润的比率，反映股票投资价值。股票发行价格一般是根据每股税后利润乘以一个参考市盈率确定的。 每股净资产。一般情况下，每股所代表的净资

15、产越多，其发行价格可定得越高。 行业前景。主要考虑公司所处行业的发展前景、未来的盈利能力。行业发展前景越好，股东的期望收益也越大，其发行价格也就越高。 公司在同行业中的地位。公司的信誉及经营管理水平在一定程度上决定发行价格。 证券市场的供求状况及股价水平。这是公司发行价格确定的外部环境与条件。,10.2.4 负债筹资,负债筹集是指企业通过向金融机构借款、发行债券、融资租赁和商业信用等形式筹集所需资金。 按照期限的长短，负债筹资又可分为短期负债筹资、中期负债筹资和长期负债筹资三大类。,1.银行借款 银行借款是指企业根据借款合同向银行或其他金融机构借入的款项。 （1）银行借款的种类。 按借款期限分

16、类，可分为短期银行借款和长期银行借款。 按有无担保分类，可分为抵押借款和信用借款。 （2）银行借款的优劣分析。 优点：筹资成本较低，筹集简便迅速，借款还款弹性较大，可避免公开财务信息。 缺点：筹资风险较高，使用限制较多，筹资数量有限。,2.企业债券 是企业为筹集资金而发行的，约期向债权人还本付息有价证券。 （1）企业债券的类型 按有无特定的财产担保分类，分抵押债券和信用债券。 抵押债券是发行企业以特定的财产作为担保品的债券。 信用债券是发行企业没有设定担保品，而仅凭其信用而发行的债券。 按是否记名分类，分记名债券和无记名债券。 记名债券：发行企业只对记名人偿本，持券人凭印鉴支取利息。 无记名债

17、券：还本付息以债券为凭，一般采用剪票付息方式。,按能否转换为本公司股票分类，分可转换债券和不可转换债券。 可转换债券：根据发行契约允许持券人按预定的条件、时间和转换率将持有的债券转换为公司普通股票的债券。 不可转换债券：不能享有可转换债券这种权利的债券。 按筹资期限长短分类，分长期债券和短期债券。 长期债券是筹资期限在1年以上的债券，主要用于企业长期、稳定的资产占用需要。 短期债券则是筹资期限在1年以内的债券，主要用于临时性的流动资产需要。,（2）债券发行价格 是发行公司或承销机构发行债券时所使用的价格，也即投资者向发行公司认购债券时实际支付的价格。,债券发行价格,债券面额,票面利率,市场利率

18、,影响债券发行价的因素,一般来说，债券的发行价格主要用来调节票面利率和市场利率的差异。,（3）债券筹资的优劣分析 优点：与权益融资相比，债券筹资的成本较低，它既可发挥财务杠杆作用，又能保证股东对公司的控制权；与银行借款相比，它的筹资成本较高，但筹资数量较大。 缺点：财务风险较高，限制条款较多，筹资门槛较高。,3.融资租赁 租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租给承租人使用的一种经济行为。按租赁业务性质划分，可分为经营租赁和融资租赁两种。 经营租赁是出租人向承租人提供租赁设备，并提供设备维修和人员培训等服务性业务的租赁形式。 融资租赁是由出租人（租赁公司）按照承租人（承

19、租企业）的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长时期内提供给承租人使用的信用业务。,融资租赁的特点及具体形式,融资租赁的特点,融资租赁的具体形式,直接租赁 返回租赁 杠杆租赁,设备租赁期较长。 租赁合同比较稳定。 租赁成本较高。 租赁期满后，按事先约定的方式来处置资产，由出租人收回；延长租期续租；将设备作价转让给承租人。,融资租赁的优劣分析 融资租赁的优点：增加资金调度的灵活性，具有税收抵免作用；如果承租期满设备归还出租方，还可避免设备过时的风险，降低管理成本。 融资租赁的缺点：租赁成本较高，损失资产残值。,4.商业信用 商业信用是企业在商品购销活动中因延期付款或预收货款而形成的借贷关系。

20、 （1）商业信用筹资的优劣分析。 商业信用筹资的优点：随经营业务开展而自动产生，筹资方便，限制条件少；如果不存在现金折扣或票据不带息，筹资成本低。 商业信用筹资的缺点：所筹资金利用时间短，还款或供货不及时会影响企业信誉，有一定的风险。,商业信用的具体形式,（2）商业信用的具体形式,应付账款。,这是由赊购商品形成的，以记账方法表达的商业信用形式。 账款的支付主要依赖于卖方的信用。 卖方为促使买方及时承付货款，一般均给对方一定的现金折扣。,应付票据。,这是买方或卖方根据购销合同开出并经过承兑的商业票据。 应付票据的付款期限一般为1-6个月,它又可分为带息与不带息两种，我国目前的大多数票据属不带息票

21、据。,预收货款。,这是卖方按合同或协议规定，在销售商品之前向买主预收部分或全部货款的信用方式。,决策借鉴 盈科数码动力筹资运作的大手笔 2000年2月前后，香港商界上演了一场震动东西方市场的收购大战。香港巨商李嘉诚之子李泽楷任主席的盈科数码动力（简称盈动）与新加坡前总理李光耀之子李显扬任总裁的新加坡电信行政（简称新电信），争夺收购香港电讯的胜券。双方斗智斗勇，几经波折，最终盈动胜出。在这场收购大战中，盈动获胜的一个重要因素，是其为争夺香港电讯控制权，与多家银行包括汇丰投资、法国国家巴黎银行及中银融资等，筹措100亿美元（约770亿港元）的过渡性贷款，不惜每年负担50亿港元的利息支出，打破以往银

22、团贷款的最高记录。实为借入资本筹资运作的大手笔。 当然，公司随后面临着巨大的还款压力。该公司一年后出现亏损并负债过重，这又从另一方面说明了借入资本筹集的风险。 资料来源：陈兴滨公司理财企业管理出版社 2002年版，第126页。,10.3 投资管理,10.3.1 投资的目的 10.3.2 投资决策的基本程序 10.3.3 货币时间价值 10.3.4 投资决策的方法,10.3.1 投资的目的,投资是企业以收回现金并取得收益为目的的现金流出，投资对于企业的生存和发展具有重要意义。 企业的任何投资行为，其最终目的都是为了获取最大的投资收益，从而实现企业价值最大化的理财目标。投资按资金的投向可分为对内投

23、资和对外投资。对内投资即固定资产投资，对外投资包括证券投资和直接投资。,独立的投资项目来说其具体目的又分为以下三种,1.增强竞争实力，取得投资收益,2.降低投资风险,3.承担社会义务,10.3.2 投资决策的基本程序,1.短期投资决策程序 短期投资的对象一般为企业的流动资产，通常在1年以内就可收回。因此，短期投资决策程序比较简单。 （1）根据实际需要，提出投资项目。 （2）分析投资收益，作出投资决策。 （3）积极筹措资金，及时组织投放。 （4）及时反馈信息，实施财务监控。,2.长期投资决策程序 长期投资属于战略性投资，投资的对象一般为固定资产、无形资产和长期有价证券等。长期投资的回收期长，投资

24、金额大，因此，要特别重视投资前的调查研究和可行性论证。 （1）提出投资意向。 （2）拟定项目建议书。 （3）进行可行性研究。 （4）投资项目的评估与决策。 （5）执行投资项目。 （6）投资项目再评估。,10.4 资产管理,10.4.1 固定资产管理 10.4.2 流动资产管理 10.4.3 无形资产、递延资产及其他资产管理,10.4.1 固定资产管理,1固定资产的含义 固定资产是使用期限超过一年，单位价值在规定标准以上，并且在使用过程中保持原有物质形态，其价值逐步转移到产品中去的资产，包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、工具器具等。使用年限较短，单位价值在规定标准以下的劳动资料属于低值易耗品

25、。目前划分固定资产与低值易耗品界限的单位价值标准，按企业规模不同，分别为1000元、1500元、2000元。 固定资产的计价有以下三种形式： （1）原值。表示固定资产的原始投资，指建造或购买时支付的原价加运输、安装、调试费用。 （2）重置价值。是重新估价时，重建或购置与原物基本相同的固定资产所需要的费用。 （3）净值，又称折余价值。是固定资产原值减去累计折旧后的净额，反映固定资产的新旧程度。,2固定资产折旧的计算方法 固定资产在使用过程中损耗的价值就是固定资产折旧。 企业的固定资产折旧一般采用平均年限法；企业内部专业车队的汽车、大型设备可以采用工作量法；在国民经济中具有重要地位、技术进步较快的

26、电子、船舶、机床、飞机、汽车、化工、医药生产企业及其它经财政部门批准的特殊行业企业的机器设备，可以采用双倍余额递减法或年数总和法等加速折旧的方法。 关于固定资产的折旧年限，财政部分类规定了最低和最高年限，企业根据规定，有权选用具体的折旧方法和折旧年限，报主管财政机关备案。,（1）平均年限法 就是把应提折旧总额按折旧年限平均分摊于每个年度的一种折旧计算方法。特点是每年折旧额相等。其计算公式如下： 1 预计净残值率 年折旧率 = 折旧年限 月折旧率 = 年折旧率 12 年折旧额 = 固定资产原值 年折旧率 月折旧额 = 年折旧额12 预计净残值率就是预计净残值占固定资产原值的比率，一般按原值的3%

27、-5%确定；若要低于3%或高于5%，要报主管财政机关备案。,(2)工作量法 就是把应提折旧总额按该项固定资产所完成的工作量平均分摊的一种折旧计算方法。它的特点是单位工作量的折旧额相等。计算公式如下： 按行驶里程计算折旧额 原值（1 预计净残值率） 单位里程折旧额 = 总行驶里程 按工作小时计算折旧额 原值（1 - 预计净残值率） 每工作小时折旧额 = 总工作小时,(3)双倍余额递减法 是一种折旧率按平均年限法的双倍,折旧基数按折余价值进行计算的快速折旧方法。这种方法第1年提取的折旧额等于平均年限法的双倍,以后随着折余价值的减少而逐年递减下来,折旧年限到期前2年,要把固定资产原值扣除预计净残值后

28、的净额在两年内平均分摊，属快速折旧法。 计算公式如下： 2 年折旧率 = 100% 折旧年限 月折旧率 = 年折旧率 12 年折旧额 = 固定资产账面净值年折旧率 月折旧额 = 年折旧额12,（4）年数总和法 又称变率递减法，是一种折旧基数不变、折旧率采用一个变率分数的快速折旧方法。 这个变率分数的分母是折旧年限各年序数总和，分子是折旧年限各年序数，最大的序数在前，逐年递减。用这种方法计算的年折旧额也是开始很大，以后逐年递减下来。 计算公式如下： 折旧年限-已使用年数 年折旧率=100% 折旧年限（折旧年限+1）2 月折旧率=年折旧率12 年折旧额=（固定资产原值-预计净残值）年折旧率 月折旧

29、额=年折旧额12,3固定资产投资效益的预测和决策 进行固定资产投资效益预测，除了要有市场预测和技术经济分析的依据之外，还需要有决策方案的依据，下面对租购方案、新购改建方案的选择作一举例说明。 （1）租购方案决策。 （2）新购改建方案决策。,10.4.2 流动资产管理,1流动资产的含义 流动资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内耗用或变现的资产，包括原材料、低值易耗品、在产品、产成品等各种存货，现金及各种存款，应收及预付款项等。流动资产在生产经营过程中不断流转，由货币形态转化为实物形态，再由实物形态转化为货币形态，其价值是一次转移到产品中去。,2流动资产管理的内容,存货管理,存货是指企

30、业在生产经营过程中为耗用或销售而存储的物资，包括材料、燃料、修理用备件、低值易耗品、在产品、半成品、产成品及商品等。,货币资金管理,货币资金包括现金和银行存款两类。,应收和预付款项管理,应收票据是指企业在采用商业汇票结算方式时，因销售产品等而收到的商业汇票。,3存货资产的分析 存货资产一般在流动资产中所占的比重高、数额大，因此有必要在合理制定定额的基础上，对实际与计划的差异进行分析。存货资产的分析可以从因素分析着手，对存货的占用情况进行研究。 （1）储备资产的分析。 （2）在产品资产的分析。,10.4.3 无形资产、递延资产及 其他资产管理,1无形资产管理 无形资产是企业有偿取得，长期使用，能

31、使企业获得较高盈利能力和盈利水平，但没有实物形态的资产，包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、商誉等。无形资产不计提折旧，其价值从开始使用之日起，在有效使用期限内平均摊入管理费用。企业转让无形资产时，所取得的收入除国家另有规定外，计入营业外收入。,2递延资产管理 递延资产是一种不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的费用支出，包括企业的开办费、租入固定资产的改良支出等。 （1）开办费 是指企业在筹建期间发生的不应计入有关财产物资价值的若干费用，包括筹建期间有关人员的工资、办公费、培训费、差旅费、印刷费、注册登记费以及不计入固定资产和无形资产购建成本的汇兑损益、利息支出等。

32、从企业开始生产经营月份的次月起，按不短于5年的期限分期摊入管理费用。 （2）以经营租赁方式租入的固定资产改良支出 企业以经营租赁方式租入的固定资产有时需要进行某些改良，为此发生的费用支出属于递延资产，这些支出可在租赁有效期限内，分期摊入制造费用或管理费用。,3其他资产管理 其他资产是指除固定资产、无形资产、递延资产之外的长期资产，包括特准储备物资、银行冻结存款、冻结物资、涉及诉讼中的财产等。特准储备物资是不参加企业生产经营活动的，由国家批准储备的有专门用途的物资，应设立单独帐户管理。,现代企业管理课件,第四节 财务报表与财务分析,（二）利润表,（一）资产负债表,一、财务报表,（三）现金流量表,

33、现代企业管理课件,第四节 财务报表与财务分析,资产负债表反映企业在会计期末的资产、负债和所有者权益的基本情况，一般在月末和年末编制。 资产负债表按照会计等式编制，一般有账户式和报告式两种形式。我国的资产负债表采用账户式，分为左右两方，左边是资产，右边是负债和所有者权益，资产总额等于负债加所有者权益总额。,（一）资产负债表,现代企业管理课件,第四节 财务报表与财务分析,（二）利润表,表13-6 甲公司利润表（2003年度） 单位：万元,利润表也称损益表，是反映企业在一定期间生产经营成果的财务报表。通过利润表可以了解企业的收入来源、成本费用以及利润的构成等基本情况。利润表每月编报，同时计算累计数。

34、,现代企业管理课件,第四节 财务报表与财务分析,现金流量表反映企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业外来现金流量。,（三）现金流量表,现金流量表中的现金是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。 现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的短期投资。,10.5 财务分析,财务分析是利用财务报表数据，采取一定方法进行计量分析，以综合反映和评价企业的财务状况和经营成果。 企业财务分析的基本内容主要包括偿债能力、营运能力、盈利能力和综合

35、财务分析等几个方面。 分析形式包括：资产负债表、损益表和利润分配表的分析。,10.5.1 偿债能力分析,偿债能力是企业对债务清偿的承受能力或保证程度。 1短期偿债能力分析 （1）流动比率，又称为营运资金比率 是资产负债表中流动资产总额与流动负债总额的比率。 流动资产 流动比率 = 流动负债 一般认为，企业合理的最低流动比率为2,（2）速动比率，也称酸性测试比率 是流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。 速动资产 流动资产 - 存货 速动比率 = = 流动负债 流动负债 速动比率为1比较合适，低于1表明短期偿债能力偏低，过高说明企业拥有过多的货币性资产，可能失去有利的投资获利机会。 （3）现

36、金比率 是反映企业即刻变现，随时可以偿还债务的能力。 现金 + 短期有价证券 现金比率 = 流动负债 过低的现金比率反映企业支付能力存在问题。,2长期偿债能力分析 （1）资产负债率，又称负债比率。 负债总额 资产负债率 = 100% 资产总额 当资产负债率大于100%时，企业已资不抵债，视为破产警戒线。 （2）产权比率，也称债务股权比率，权益的保障程度。 负债总额 产权比率 = 100% 所有者权益总额 越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小。,（3）所有者权益比率，表明每1元资产中所有者权益的份额。 所有者权益总额 所有者权益比率 = 100% 资产总额 所

37、有者权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也就越小。 （4）已获利息倍数，用以衡量偿付借款利息的能力。 息税前利润 利润总额+利息费用 已获利息倍数 = = 利息费用 利息费用 净利润+所得税+利息费用 = 利息费用 注：以上算式中假设财务费用为110万元，其中利息费用为80万元。 已获利息倍数越大，利息支付的保障程度越高，本金偿还也越 安全。,10.5.2 营运能力分析,营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的资金利用的效率。 营运能力分析包括流动资产周转分析、固定资产周转分析和总资产周转分析。 其中流动资产周转分析又可分为应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。,1 赊销收入净额 应收账款周转率 = 应收账款平均余额 销售收入-现销收入-销售退回、折让、折扣 = （期初应收账款+期末应收账款）2 2 销售成本 销售成本 存货周转率 = = 平均存货 （期初存货+期末存货）2,3 销售收入 流动资产周转率 = 流动资产平均占用额