




版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领
文档简介
1、第四章外汇风险管理,1,PPT学习交流,本章学习目标,了解外汇风险的概念和构成掌握基本方法外汇风险的措施理解并能灵活运用外汇风险管理的一般方法,2,PPT学习交流,本章内容,外汇风险概述外汇风险管理的一般方法外汇风险管理的基本方法,3,PPT学习交流,第一节外汇风险概述,一、外汇风险的概念和种类二、外汇风险的构成要素,4,PPT学习交流,1、外汇风险的概念,以外币计价的资产与负债,因外汇汇率波动而引起其价值增减的可能性即为外汇风险,或称汇率风险。,5,PPT学习交流,2、外汇风险的种类,交易风险:指汇率变动而引起的应收资产与应付债务变化的风险。会计风险:亦称折算风险,指企业在将各种资产与负债转
2、换成记帐货币的会计处理业务中,因汇率变动而出现账面金额变动的风险。经济风险:指外汇汇率发生波动而引起国际性企业未来收益发生变化的一种潜在的风险。,6,PPT学习交流,3、外汇风险的构成因素,本币外币时间时间风险,价值风险,外汇风险,7,PPT学习交流,第二节外汇风险管理的一般方法,一、签订合同时可选择的外汇风险管理方法二、借助于外汇交易的外汇风险管理方法三、借助于信贷的外汇风险管理方法四、其他一般性外汇风险管理方法,8,PPT学习交流,一、签订合同时可选择的外汇风险管理方法,(一)货币选择法1、选择用本币计价结算2、选择硬币计价结算3、选择多种货币计价结算,9,PPT学习交流,(二)货币保值法
3、1、黄金保值法2、一篮子货币保值法3、硬币保值法,10,PPT学习交流,(三)提前收付法和拖延收付法通过改变外汇资金的收付日期,来避免外汇风险。,11,PPT学习交流,(四)结算方式选择法通过改变国际结算方式来减少外汇风险结算方式选择法:汇款,托收,信用证,12,PPT学习交流,二、借助于外汇交易的外汇风险管理方法,1、即期合同法:消除三天以内的汇率风险2、远期合同法:消除远期汇率风险3、掉期合同法:利用掉期合同对冲外汇风险,13,PPT学习交流,三、借助于信贷的外汇风险管理方法,借款法:利用即期借款抵补未来外汇收入投资法:现期买入外汇并投资,以抵补未来外汇支出,14,PPT学习交流,四、其他
4、一般性外汇风险管理方法,调整价格法:通过抬高或压低价格来弥补外汇风险易货贸易法平衡法:使进口与出口大致平衡组对法:通过货币组对来消除风险,15,PPT学习交流,第三节外汇风险管理的基本方法,一、外汇风险管理基本方法在应收外汇账款中的具体应用1、远期合同法通过与银行签订远期外汇合同来消除远期应收外汇账款的外汇风险,16,PPT学习交流,美国C公司在90天后有一笔欧元100000的应收款。为防止将来收汇时欧元贬值带来损失,该公司向银行卖出90天远期的欧元100000。设外汇市场的即期汇率为1欧元=1.21美元,90天远期汇率为1欧元=1.20美元。90天后的实际汇率为1欧元=1.19美元。即期交易
5、:1000001.21=121000远期交易:1000001.20=12000090天后交易1000001.19=119000,1000,1000,2000,17,PPT学习交流,2、BSI法BSI法就是借款一即期合同一投资法(borrow-spot-invest)。拥有应收账款的出口商,为了防止汇率变动,先借入与应收外汇等值的外币(以此消除时间风险);同时,通过即期交易把外币兑换成本币(以此消除价值风险);然后,将本币存入银行或进行投资,以投资收益来贴补借款利息和其他费用。届时应收款到期,就以外汇归还银行贷款。,18,PPT学习交流,美国C公司在90天后有一笔欧元100000的应收款。为防止
6、将来收汇时欧元贬值带来损失,该公司向银行借入90天期限的欧元100000借款。借款年利率为3%。设外汇市场的即期汇率为1欧元=1.21美元,该公司借款后用欧元在外汇市场兑换成本币美元121000,随即将所得美元进行90天的投资。年投资收益率为5%。90天后的实际汇率为1欧元=1.19美元。90天后,C公司以收回的欧元100000应收款归还银行贷款。,19,PPT学习交流,不进行风险管理的损失:100000(1.21-1.19)=2000美元进行风险管理的损益:借款利息:1000003%(3/12)=750欧元7501.19=892.5美元投资收益:1210005%(3/12)=1512.5美元
7、避免的汇率损失:100000(1.21-1.19)=2000美元总计:2000+1512.5-892.5=2620美元,20,PPT学习交流,3、LSI法,提前收付-即期合同-投资(Lead-Spot-Invest)具有应收外汇账款的公司,在征得债务方同意后,以一定折扣为条件提前收回货款(以此消除时间风险);并通过在即期外汇市场上将外汇兑换成本币(以此消除价值风险);然后,将换回的本币进行投资,所获的收益用以抵补因提前收汇的折扣损失。,21,PPT学习交流,美国C公司在90天后有一笔欧元100000的应收款。为防止将来收汇时欧元贬值带来损失,该公司以1%折扣为条件提前收回货款,并出售给银行。所
8、得本币用于投资,年收益率为5%。设外汇市场的即期汇率为1欧元=1.21美元,90天后的实际汇率为1欧元=1.19美元。,22,PPT学习交流,不进行风险管理的损失:100000(1.21-1.19)=2000美元进行风险管理的损益:折扣损失:1000001%=1000欧元10001.21=1210美元投资收益:1197905%(3/12)=1497.4美元避免的汇率损失:100000(1.21-1.19)=2000美元总计:2000+1497.4-1210=2287.4美元,23,PPT学习交流,二、外汇风险管理基本方法在应付外汇账款中的具体应用1、远期合同法通过与银行签订远期外汇合同来消除远
9、期应付外汇账款的外汇风险,24,PPT学习交流,美国C公司在90天后有一笔欧元100000的应付款。为防止将来付汇时欧元升值带来损失,该公司向银行买入90天远期的欧元100000。设外汇市场的即期汇率为1欧元=1.19美元,90天远期汇率为1欧元=1.20美元。90天后的实际汇率为1欧元=1.21美元。即期交易:1000001.19=119000远期交易:1000001.20=12000090天后交易1000001.21=121000,1000,1000,2000,25,PPT学习交流,2、BSI法,在签订贸易合同后,进口商借入相应数量的本币,同时以此购买结算时的货币,然后以这笔外币在国际金融
10、市场上做相应期限的短期投资。付款期限到期时,进口商收回外币投资并向出口商支付货款。在这种方法中,企业把借来的本币兑换成外币,消除了价值风险;而把未来的外币应付账款用于投资,又改变了外汇风险的时间结构。,26,PPT学习交流,美国C公司在90天后有一笔100000欧元的应付款。为防止将来付汇时欧元升值带来损失,该公司向银行借入119000美元,借款年利率为3%。并以此购买100000欧元。然后以这笔外币做短期投资,年收益为5%。90天后,进口商收回外币投资并向出口商支付货款。设外汇市场的即期汇率为1欧元=1.19美元,90天后的实际汇率为1欧元=1.21美元。,27,PPT学习交流,不进行风险管
11、理的损失:100000(1.21-1.19)=2000美元进行风险管理的损益:借款利息:1190003%(3/12)=892.5美元投资收益:1000005%(3/12)=1250欧元12501.21=1512.5美元避免的汇率损失:100000(1.21-1.19)=2000美元总计:2000+1512.5-892.5=2620美元,28,PPT学习交流,3、LSI法,先从银行借款(borrow),即借入相应的本币,再与银行签定即期合同(spot),购买外汇,最后再提早支付(1ead),即从债权人处获得一定折扣的前提下提前付款。从这个程序看,应该是borrow-spot-lead,但国际交易中,习惯上人们仍把其称为LSI法,而不叫做BSL法,29,PPT学习交流,美国C公司在90天后有一笔100000欧元的应付款。为防止将来付汇时欧元升值带来损失,该公司向银行借入119000美元,借款年利率为3%。并以此购买100000欧元。然后该公司以获得1%折扣为条件提前支付货款,设外汇市场的即期汇率为1欧元=1.19美元,90天后的实际汇率为1欧元=1.21美元。,
温馨提示
- 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
- 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
- 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
- 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
- 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
- 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
最新文档
- 2024年汽车维修工车载系统升级技巧试题及答案
- Unit 1 Hello,I am Andy Period 5 (教学设计)-2024-2025学年教科版(广州)英语一年级上册
- 2024年探讨二手车信任机制试题及答案
- 九年级化学下册 第8单元 实验活动4 金属的物理性质和某些化学性质教学设计 (新版)新人教版
- 人教版七年级上册地理教学设计:4.2 世界的语言和宗教
- 青海金露梅生长习性及育苗技术的科学实施
- 第六课 理智上网 教学设计 2023-2024学年龙教版初中心理健康七年级上册
- 语文考试语言应用能力提高试题及答案
- 细米阅读考试题及答案
- 质量改进措施落实管理制度
- 驾驶员从业资格证电子版
- 文体中心物业管理服务方案
- 危险化学品安全周知卡(盐酸)
- GB 26403-2011食品安全国家标准食品添加剂特丁基对苯二酚
- 威尼斯的小艇 省一等奖
- 2023年神东煤炭校园招聘笔试题库及答案解析
- 爆破作业现场勘查记录表(样表)
- 临床试验疑难问题解答
- 中国神经外科重症患者气道管理
- 毕业论文建筑沉降观测
- 国航因私免折票系统
评论
0/150
提交评论