提升能力2025年特许金融分析师考试试题及答案

提升能力2025年特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪项不属于财务报表分析的内容？

A.利润表分析

B.现金流量表分析

C.财务比率分析

D.股票市场分析

2.在评估公司价值时，以下哪项不是常用的估值方法？

A.市盈率法

B.净现值法

C.市净率法

D.投资回报率法

3.以下哪个指标是衡量公司偿债能力的？

A.流动比率

B.存货周转率

C.负债比率

D.资产收益率

4.下列哪个不是财务杠杆的来源？

A.长期借款

B.长期租赁

C.长期投资

D.长期应收款

5.以下哪个不是影响股票收益的因素？

A.股息收益率

B.市场风险

C.宏观经济状况

D.公司管理团队

6.以下哪个不是固定收益证券的信用风险？

A.发行公司违约风险

B.市场利率风险

C.流动性风险

D.利率风险

7.在投资组合管理中，以下哪个不是风险分散的原则？

A.不同行业

B.不同市场

C.不同地区

D.同一行业

8.以下哪个不是财务报表中的非流动资产？

A.固定资产

B.存货

C.长期投资

D.应收账款

9.以下哪个不是财务报表中的非流动负债？

A.长期借款

B.长期应付账款

C.留存收益

D.应付工资

10.以下哪个不是财务报表分析的目的？

A.评估公司财务状况

B.预测公司未来盈利能力

C.评估投资风险

D.评估公司品牌价值

二、判断题（每题2分，共10题）

1.财务报表分析的主要目的是为了评估公司的盈利能力和偿债能力。（）

2.净现值法（NPV）在评估投资项目时，总是偏好选择NPV为正的项目。（）

3.财务比率分析中，流动比率越高，说明公司的短期偿债能力越强。（）

4.股票的市盈率（P/E）越低，通常意味着股票被低估。（）

5.投资组合的多元化可以通过投资于不同行业的公司来实现。（）

6.债券的价格与其收益率成反比关系。（）

7.现金流量表中的经营活动产生的现金流量是公司最稳定的现金流来源。（）

8.财务报表中的所有者权益等于资产减去负债。（）

9.通货膨胀对固定收益证券的影响比对股票市场的影响更大。（）

10.企业价值（EV）等于公司市值加上债务减去现金及现金等价物。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务报表分析中，如何通过比率分析来评估公司的盈利能力。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其如何用于估算股票的预期收益率。

3.描述在投资组合管理中，如何通过资产配置来降低风险。

4.说明在评估公司价值时，为什么净现值法（NPV）通常被认为是最优的估值方法。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球经济环境中，如何应对市场波动和不确定性对投资决策的影响。

2.分析数字化转型对金融分析师工作的影响，并讨论金融分析师应如何适应这一变化。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是财务报表分析的基本工具？

A.比率分析

B.趋势分析

C.指数分析

D.投资组合分析

2.在计算股票的市盈率时，使用的指标是：

A.股票价格

B.每股收益

C.总市值

D.流通股数

3.以下哪项不是衡量公司运营效率的指标？

A.存货周转率

B.应收账款周转率

C.营业成本率

D.费用比率

4.在财务报表分析中，以下哪项不是反映公司偿债能力的指标？

A.流动比率

B.速动比率

C.利息保障倍数

D.营业利润率

5.以下哪项不是影响股票价格的宏观经济因素？

A.利率

B.通货膨胀

C.政策变动

D.公司业绩

6.在固定收益证券中，以下哪项不是信用风险的表现？

A.信用评级下降

B.债券违约

C.利率变动

D.流动性风险

7.以下哪项不是投资组合风险管理的策略？

A.多元化投资

B.定期调整

C.价值投资

D.技术分析

8.在财务报表中，以下哪项不是流动资产？

A.现金及现金等价物

B.存货

C.长期投资

D.应收账款

9.以下哪项不是财务报表中的非流动负债？

A.长期借款

B.长期应付账款

C.留存收益

D.应付工资

10.以下哪项不是财务报表分析的目标？

A.评估公司财务状况

B.预测公司未来盈利能力

C.评估投资风险

D.评估公司社会责任

试卷答案如下：

一、多项选择题答案及解析思路：

1.D。财务报表分析主要关注公司的财务状况和经营成果，股票市场分析属于投资分析范畴。

2.D。估值方法包括市盈率法、市净率法、净现值法等，投资回报率法是评估投资效果的指标。

3.C。负债比率是衡量公司偿债能力的指标，反映了公司负债占总资产的比例。

4.C。财务杠杆主要来源于借款、租赁等负债形式，长期投资属于长期资产。

5.D。股票收益受多种因素影响，包括公司业绩、市场条件、宏观经济等。

6.B。固定收益证券的信用风险主要指发行人违约的风险，市场利率风险属于市场风险。

7.D。风险分散的原则要求投资于不同行业、不同市场、不同地区的资产，以降低单一风险的影响。

8.C。非流动资产是指预计在一年内不会转化为现金或现金等价物的资产，如固定资产、长期投资等。

9.C。非流动负债是指预计在一年内不会偿还的负债，如长期借款、长期应付账款等。

10.D。财务报表分析的目的包括评估公司财务状况、预测盈利能力、评估投资风险等。

二、判断题答案及解析思路：

1.×。财务报表分析的主要目的是为了评估公司的财务状况和经营成果。

2.√。净现值法在评估投资项目时，总是偏好选择NPV为正的项目，因为这意味着项目的现金流入大于现金流出。

3.√。流动比率越高，说明公司短期偿债能力越强，因为流动资产可以迅速转换为现金来偿还短期债务。

4.√。市盈率越低，通常意味着股票价格相对于其每股收益较低，可能被市场低估。

5.√。投资组合的多元化可以通过投资于不同行业的公司来实现，以分散特定行业风险。

6.√。债券的价格与其收益率成反比关系，即收益率越高，债券价格越低。

7.√。经营活动产生的现金流量是公司最稳定的现金流来源，因为它反映了公司的核心业务活动。

8.√。财务报表中的所有者权益等于资产减去负债，这是资产负债表的基本恒等式。

9.×。通货膨胀对固定收益证券的影响比对股票市场的影响更小，因为固定收益证券通常有利率调整机制。

10.√。企业价值（EV）等于公司市值加上债务减去现金及现金等价物，这是评估企业价值的一个常用方法。

三、简答题答案及解析思路：

1.通过比率分析评估公司的盈利能力，可以计算并分析以下指标：毛利率、营业利润率、净利润率、资产收益率、净资产收益率等。这些指标可以帮助分析公司的收入、成本、利润与资产和股东权益的关系，从而评估其盈利能力。

2.资本资产定价模型（CAPM）是一个用于估算股票预期收益率的模型，它认为股票的预期收益率等于无风险收益率加上风险溢价。CAPM通过β系数来衡量股票相对于市场风险的敏感度，从而估算出股票的预期收益率。

3.通过资产配置来降低风险，可以采用以下策略：分散投资于不同行业、不同地区、不同类型的资产；根据投资者的风险承受能力和投资目标调整资产配置；定期评估和调整投资组合，以适应市场变化。

4.净现值法（NPV）被认为是评估公司价值的最优方法，因为它考虑了时间价值的因素，即未来的现金流比现在的现金流更有价值。NPV通过将未来的现金流折现到当前时点，可以更准确地反映投资项目的真实价值。

四、论述题答案及解析思路：

1.在当前全球经济环境中，应对市场波动和不确定性对投资决策的影响，可以通过以下方式：加强市场研究和风险分析，以更好地理解市场动态；采用多元化的投资策略，以分散风险；建立灵