清晰理解特许金融分析师考试试题及答案

清晰理解特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的三大核心能力？

A.伦理和职业道德

B.技术分析能力

C.企业分析能力

D.投资组合管理能力

2.在债券投资中，以下哪种风险不是信用风险？

A.利率风险

B.流动性风险

C.信用评级下降风险

D.价格波动风险

3.以下哪项不是财务报表分析中的三大报表？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.税收申报表

4.以下哪种策略不属于被动投资策略？

A.索普特指数投资策略

B.指数基金投资策略

C.策略性资产配置

D.定额投资策略

5.以下哪种投资工具不属于衍生品？

A.期权

B.基金

C.远期合约

D.互换

6.在股票市场中，以下哪种指标不属于市盈率（P/E）？

A.营业收入

B.净利润

C.总市值

D.每股收益

7.以下哪种行为属于内幕交易？

A.利用非公开信息买卖股票

B.向他人透露内幕信息

C.收到内幕信息后不进行买卖

D.将内幕信息作为参考资料

8.以下哪种投资策略属于主动投资策略？

A.长期持有策略

B.股票分割策略

C.资产配置策略

D.策略性资产配置

9.以下哪种风险属于系统性风险？

A.公司治理风险

B.市场风险

C.信用风险

D.操作风险

10.以下哪种投资工具属于固定收益投资工具？

A.股票

B.债券

C.期货

D.期权

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求考生在考试中必须遵守严格的伦理和职业道德准则。（）

2.企业价值评估中的折现现金流法（DCF）是一种常用的估值方法，其核心是预测未来现金流并折现至现值。（）

3.在财务报表分析中，流动比率越高，表明企业的短期偿债能力越强。（）

4.股票市场的波动性可以通过Beta系数来衡量，Beta系数越高，股票的波动性越大。（）

5.投资组合的多元化可以降低非系统性风险，但不能降低系统性风险。（）

6.期权的时间价值是指期权价格中超出内在价值的部分。（）

7.信用评级机构对债券的评级越高，债券的信用风险越低。（）

8.风险调整后的收益（RAROC）是一种衡量投资风险与收益之间关系的指标。（）

9.在债券投资中，利率上升会导致债券价格下跌，而利率下降会导致债券价格上涨。（）

10.量化投资策略通常基于数学模型和统计分析，以实现超越市场平均水平的投资回报。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务报表分析中，如何通过比率分析来评估企业的偿债能力。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其在投资组合管理中的应用。

3.简要介绍衍生品市场中的主要衍生品类型及其基本功能。

4.阐述在投资决策中，如何考虑风险与收益的平衡。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球金融市场环境下，如何运用CFA知识进行有效的风险管理。

2.结合实际情况，分析我国资本市场的发展现状及面临的挑战，并探讨CFA专业人士在这一过程中的作用。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.在以下哪个阶段，企业的财务报表信息最为真实可靠？

A.财政年度结束时

B.季度结束时

C.半年结束时

D.随时

2.以下哪项不是衡量企业盈利能力的指标？

A.毛利率

B.净利率

C.资产回报率

D.股东权益回报率

3.以下哪种情况会导致股票的市盈率（P/E）上升？

A.公司宣布盈利下降

B.市场预期公司盈利增长

C.公司股价下跌

D.公司分红增加

4.在债券投资中，以下哪种情况会导致债券价格上涨？

A.债券发行量增加

B.市场利率下降

C.债券信用评级上调

D.债券到期日临近

5.以下哪种投资工具通常具有杠杆效应？

A.股票

B.债券

C.期权

D.期货

6.以下哪种行为属于内幕交易？

A.基于公开信息买卖股票

B.利用非公开信息买卖股票

C.向他人透露内幕信息

D.收到内幕信息后不进行买卖

7.以下哪种投资策略旨在通过分散投资来降低风险？

A.资产配置策略

B.价值投资策略

C.成长投资策略

D.技术分析策略

8.以下哪种风险属于市场风险？

A.操作风险

B.信用风险

C.利率风险

D.政治风险

9.以下哪种投资工具属于固定收益投资工具？

A.股票

B.债券

C.期货

D.期权

10.以下哪个指标用于衡量投资组合的总体风险？

A.Beta系数

B.收益率

C.股息收益率

D.现金流量比率

试卷答案如下：

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.B

解析思路：CFA协会的三大核心能力包括伦理和职业道德、技术分析能力、企业分析能力和投资组合管理能力。

2.A

解析思路：信用风险是指债务人无法履行合同义务，导致债权人损失的风险。利率风险、流动性风险和价格波动风险不属于信用风险。

3.D

解析思路：财务报表分析中的三大报表是资产负债表、利润表和现金流量表。

4.D

解析思路：被动投资策略是指模仿某个指数的投资策略，如索普特指数投资策略、指数基金投资策略等。定额投资策略不属于被动投资策略。

5.B

解析思路：衍生品是一种金融合约，其价值依赖于一种或多种基础资产，如期权、远期合约和互换等。基金是一种投资工具，不属于衍生品。

6.D

解析思路：市盈率（P/E）是衡量股票价格相对于每股收益的比率，其计算公式为股票价格除以每股收益。

7.A

解析思路：内幕交易是指利用未公开的、可能对证券价格产生重大影响的信息进行交易的行为。

8.D

解析思路：策略性资产配置是一种主动投资策略，旨在通过选择不同的资产类别和配置比例来优化投资组合的风险和收益。

9.B

解析思路：系统性风险是指整个市场或经济体系面临的风险，如市场风险、利率风险和通货膨胀风险。

10.B

解析思路：固定收益投资工具是指能够提供固定或定期收益的投资产品，如债券。

二、判断题（每题2分，共10题）

1.√

2.√

3.√

4.√

5.√

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、简答题（每题5分，共4题）

1.通过流动比率、速动比率和资产负债率等指标来评估企业的短期偿债能力。

2.资本资产定价模型（CAPM）用于估计资产的预期收益率，通过市场风险溢价和Beta系数来计算。

3.主要衍生品类型包括远期合约、期货合约、期权合约和互换合约，它们分别用于锁定价格、对冲风险和投机。

4.在投资决策中，通过风险评估和收益预期来平衡风险与收益，选择风险与收益相匹配的投资策略。

四、论述题（每题1