2025年特许金融分析师考试挑战应对试题及答案

2025年特许金融分析师考试挑战应对试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪项不是CFA协会所倡导的职业道德原则？

A.专业胜任能力

B.客户利益优先

C.保密性

D.个人利益优先

2.以下哪项不属于金融资产分类中的固定收益证券？

A.债券

B.普通股

C.存款

D.混合型证券

3.下列哪个金融工具通常用于管理汇率风险？

A.期权

B.期货

C.远期合约

D.以上都是

4.在资本资产定价模型（CAPM）中，以下哪项不是影响风险收益率的因素？

A.无风险利率

B.市场风险溢价

C.股票的贝塔值

D.股票的历史收益率

5.以下哪个不是衡量投资组合风险的方法？

A.标准差

B.均值

C.调整后的夏普比率

D.历史波动率

6.下列哪个不是投资银行的主要业务？

A.股票发行

B.资产管理

C.融资顾问

D.证券经纪

7.以下哪个不是衍生品的基本类型？

A.期权

B.期货

C.远期合约

D.货币互换

8.下列哪项不是债券信用评级的目的？

A.评估债券发行人的信用风险

B.为投资者提供投资建议

C.确定债券的利率水平

D.监测债券发行人的财务状况

9.以下哪个不是影响股票市盈率的因素？

A.企业盈利能力

B.市场情绪

C.股票的流通性

D.通货膨胀率

10.下列哪个不是衡量投资组合业绩的指标？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.最大回撤

D.股票的市净率

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求会员每年至少完成20小时的继续教育。（）

2.投资组合的多元化可以消除所有风险，包括非系统性风险。（）

3.股票的市盈率越高，其投资价值通常越低。（）

4.通货膨胀率上升通常会导致债券价格下降。（）

5.期货合约与期权合约都是无担保的金融衍生品。（）

6.投资者可以通过购买股票指数期货来直接投资于股票市场。（）

7.在债券信用评级中，AAA级表示最高信用风险。（）

8.当市场处于熊市时，价值型股票的表现通常优于成长型股票。（）

9.股票的股息收益率与股票价格成正比。（）

10.投资者可以通过购买认股权证来获得与普通股相同的收益。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合管理的三个主要目标。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其如何用于评估投资风险和收益。

3.描述债券信用评级体系的基本原则和作用。

4.说明什么是流动性风险，并列举至少两种减少流动性风险的方法。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，如何平衡股票和债券在投资组合中的配置，以实现风险和收益的最优化。

2.分析金融危机对全球金融市场的影响，并探讨金融分析师在危机期间应采取的应对策略。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个不是CFA协会的三个核心道德原则之一？

A.尊重和保护隐私

B.专业胜任能力

C.公正

D.客户利益优先

2.下列哪个指标通常用于衡量市场风险？

A.负债比率

B.市场风险溢价

C.流动比率

D.股东权益比率

3.在CAPM模型中，市场风险溢价通常由哪个因素决定？

A.市场平均收益率

B.无风险收益率

C.股票的贝塔值

D.以上都是

4.以下哪种证券通常被认为是固定收益证券？

A.股票

B.优先股

C.债券

D.以上都是

5.以下哪个不是衍生品的主要功能？

A.风险管理

B.投资收益

C.资金套利

D.价格发现

6.在信用评级中，以下哪个级别表示信用风险最低？

A.B级

B.AA级

C.CCC级

D.D级

7.以下哪个不是衡量投资组合业绩的指标？

A.特雷诺比率

B.夏普比率

C.最大回撤

D.股息收益率

8.以下哪种投资策略通常被称为“价值投资”？

A.成长投资

B.价值投资

C.指数投资

D.分散投资

9.以下哪个不是影响股票价格的因素？

A.公司盈利

B.经济增长率

C.天气变化

D.股东情绪

10.以下哪个不是金融分析师的职责？

A.研究和分析金融市场

B.提供投资建议

C.管理投资组合

D.进行日常办公工作

试卷答案如下：

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.D

2.B

3.D

4.D

5.B

6.B

7.D

8.C

9.D

10.D

二、判断题（每题2分，共10题）

1.×

2.×

3.×

4.√

5.√

6.√

7.√

8.√

9.×

10.×

三、简答题（每题5分，共4题）

1.投资组合管理的三个主要目标：①实现投资收益最大化；②最大化投资组合的风险分散；③在风险可控的前提下，实现投资目标的平衡。

2.资本资产定价模型（CAPM）是一种用于评估投资风险和收益的模型，它表明投资风险与预期收益之间存在线性关系。CAPM通过计算投资组合的预期收益率与市场风险溢价之间的关系，来评估投资的风险和收益。

3.债券信用评级体系的基本原则包括：①信用评级机构必须独立、客观；②评级过程必须透明、公正；③评级结果必须准确、可靠。作用：为投资者提供债券信用风险的参考，帮助投资者做出合理的投资决策。

4.流动性风险是指资产无法以合理价格迅速出售的风险。减少流动性风险的方法：①保持投资组合的多样化；②设定合理的持有期限；③适当配置流动性资产。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.在当前经济环境下，平衡股票和债券的配置需要考虑市场状况、投资者风险偏好、投资目标等因素。股票市场波动较大，可能带来较高收益，但也伴随较高风险；债券市场相对稳定，风险较低，但收益也相对较低。投资者应根据自身风险承受能力和投资目标，合理配置股票和债券的比例，以实现风险和收益的最优化。

2.金融危机对全球金融市场的影响包括：①股票市场大幅下跌；②