2025年特许金融分析师考试实务应用试题及答案

2025年特许金融分析师考试实务应用试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪些是金融市场的参与者？

A.中央银行

B.商业银行

C.企业

D.个人

E.保险公司

2.以下哪些金融工具属于衍生品？

A.债券

B.股票

C.期货合约

D.银行存款

E.期权合约

3.以下关于财务比率分析的说法，正确的是：

A.流动比率越高，企业的偿债能力越强

B.资产负债率越低，企业的财务风险越小

C.存货周转率越高，企业的存货管理水平越高

D.净资产收益率越高，企业的盈利能力越强

E.以上说法均正确

4.以下关于资本预算的说法，正确的是：

A.资本预算是指企业在一定时期内对投资项目的评估和决策过程

B.资本预算的核心是净现值（NPV）

C.内部收益率（IRR）是衡量投资项目收益性的指标

D.投资回收期是评估投资项目风险性的指标

E.以上说法均正确

5.以下关于风险管理的方法，正确的是：

A.风险规避是指企业避免从事可能产生风险的活动

B.风险控制是指企业采取措施降低风险发生的可能性和影响

C.风险转移是指企业将风险转移给其他机构或个人

D.风险自留是指企业自己承担风险

E.以上说法均正确

6.以下关于金融市场效率的说法，正确的是：

A.强式效率市场是指所有信息都反映在股票价格上

B.弱式效率市场是指历史价格信息已完全反映在股票价格上

C.半强式效率市场是指公开信息和历史价格信息已完全反映在股票价格上

D.非效率市场是指信息不完全反映在股票价格上

E.以上说法均正确

7.以下关于固定收益证券的说法，正确的是：

A.国债收益率通常低于企业债券收益率

B.企业债券收益率通常高于国债收益率

C.固定收益证券的风险通常低于股票

D.固定收益证券的收益通常低于股票

E.以上说法均正确

8.以下关于金融衍生品市场的说法，正确的是：

A.金融衍生品市场是指通过金融衍生品进行交易的金融市场

B.金融衍生品交易具有较高的风险

C.金融衍生品市场是全球最大的金融市场之一

D.金融衍生品市场对宏观经济具有重要影响

E.以上说法均正确

9.以下关于金融市场监管的说法，正确的是：

A.金融市场监管旨在保护投资者利益

B.金融市场监管有助于维护市场秩序

C.金融市场监管有助于防范系统性风险

D.金融市场监管有助于促进金融市场发展

E.以上说法均正确

10.以下关于金融风险管理体系的说法，正确的是：

A.金融风险管理体系包括风险识别、风险评估、风险控制和风险监控四个环节

B.风险识别是指发现企业面临的风险

C.风险评估是指对风险进行量化分析

D.风险控制是指采取措施降低风险

E.以上说法均正确

二、判断题（每题2分，共10题）

1.价值投资理论认为，投资应侧重于寻找那些被市场低估的股票。（）

2.有效市场假说认为，股票价格总是反映所有可用信息，投资者无法通过分析预测股价走势获得超额收益。（）

3.风险与收益是成正比的，投资者在追求高收益的同时必须承担高风险。（）

4.金融工程的主要目的是通过数学模型和计算机技术来解决金融问题。（）

5.股票回购会增加公司的现金流，从而提高每股收益。（）

6.长期投资通常比短期投资更稳定，因为市场波动对长期投资的影响较小。（）

7.股利贴现模型（DDM）适用于所有类型的股票估值。（）

8.股票分割会导致股价下跌，但公司的市值保持不变。（）

9.金融衍生品可以用来对冲风险，同时也可以用来投机。（）

10.中央银行通过调整利率可以影响整个国家的经济活动。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务比率分析在评估企业财务状况中的作用。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其如何用于股票估值。

3.描述在执行风险管理计划时，企业可能会面临的几种主要风险类型。

4.解释什么是流动性风险，并讨论为什么它是金融机构面临的一个关键风险。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球经济环境下，如何通过多元化投资来降低投资组合的风险。

2.讨论金融科技对传统金融服务行业的影响，以及它如何改变金融分析师的工作方式和投资策略。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.在下列金融工具中，通常被视为无风险资产的金融工具是：

A.股票

B.债券

C.银行存款

D.期货合约

2.财务报表中最能反映企业盈利能力的是：

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.留存收益表

3.以下关于市盈率（P/E）的说法，正确的是：

A.市盈率越高，股票越便宜

B.市盈率越高，股票越贵

C.市盈率是衡量公司股票价值的唯一指标

D.市盈率越低，股票投资风险越小

4.在投资决策中，用于衡量项目未来现金流量的现值的方法是：

A.投资回收期

B.净现值（NPV）

C.内部收益率（IRR）

D.投资回报率

5.以下关于债券信用评级的目的，正确的是：

A.评估债券的利率水平

B.预测债券违约的可能性

C.确定债券的发行价格

D.评估债券的到期日

6.在金融市场中，以下哪种衍生品是用来对冲汇率风险？

A.股票期权

B.利率期货

C.外汇期权

D.商品期货

7.以下关于投资组合多元化的好处，正确的是：

A.降低个别股票的价格波动

B.提高投资组合的收益率

C.减少市场整体风险

D.以上都是

8.以下关于财务杠杆的说法，正确的是：

A.财务杠杆越高，企业的盈利能力越强

B.财务杠杆越高，企业的偿债能力越强

C.财务杠杆越高，企业的风险越小

D.财务杠杆越高，企业的权益资本回报率越高

9.以下关于股票市场指数编制方法的说法，正确的是：

A.价格加权指数以股票市场价格为基础计算

B.市值加权指数以股票市场总市值为基础计算

C.成分股加权指数以成分股的数量为基础计算

D.以上都是

10.以下关于经济周期的阶段，正确的是：

A.调整期是经济周期中经济活动增长最快的阶段

B.繁荣期是经济周期中企业投资增长最快的阶段

C.萎缩期是经济周期中失业率最高的阶段

D.以上都是

试卷答案如下：

一、多项选择题答案：

1.ABCDE

2.CDE

3.ABDE

4.ABCE

5.ABCDE

6.ABCDE

7.ABDE

8.ABCDE

9.ABCDE

10.ABCDE

二、判断题答案：

1.√

2.√

3.√

4.√

5.√

6.√

7.×

8.√

9.√

10.√

三、简答题答案：

1.财务比率分析在评估企业财务状况中的作用包括：评估企业的偿债能力、盈利能力、运营效率和财务结构等，帮助投资者和分析师了解企业的财务健康状况，做出更明智的投资决策。

2.资本资产定价模型（CAPM）是一个用于评估股票预期收益的模型，它假设所有投资者都遵循马科维茨投资组合理论，并使用市场组合作为无风险资产的替代品。CAPM通过预期市场收益率和无风险利率来计算资产的预期收益率，从而用于股票估值。

3.在执行风险管理计划时，企业可能会面临的几种主要风险类型包括：市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、法律/合规风险和声誉风险。

4.流动性风险是指资产无法迅速变现或以公平价格变现的风险。它是金融机构面临的一个关键风险，因为金融机构需要保持足够的流动性来满足客户的提款需求和其他支付义务。流动性风险可能导致金融机构无法履行其合同义务，从而引发财务危机。

四、论述题答案：

1.在当前全球经济环境下，通过多元化投资来降低投资组合的风险的方法包括：在不同地区、行业、资产类别和投资风格之间分散投资，以减少单一市场或行业波动对投资组合的影响；选择具有不同生命周期和增长潜力的