2025年特许金融分析师考试团队研究试题及答案

2025年特许金融分析师考试团队研究试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是金融市场的基本功能？

A.价格发现

B.风险分散

C.资源配置

D.资金套利

2.下列关于债券价格与利率关系的说法，正确的是：

A.利率上升，债券价格上升

B.利率下降，债券价格上升

C.利率上升，债券价格下降

D.利率下降，债券价格下降

3.以下哪项不属于金融衍生品的基本类型？

A.期权

B.远期

C.现货

D.互换

4.关于资本资产定价模型（CAPM），以下说法正确的是：

A.CAPM可以用于评估股票的预期收益率

B.CAPM中的风险指的是市场风险

C.CAPM中的风险调整后收益是指预期收益率减去无风险收益率

D.CAPM中的β系数衡量的是股票的特定风险

5.以下关于投资组合理论的说法，正确的是：

A.投资组合理论强调分散投资以降低风险

B.投资组合理论认为，非系统风险可以通过分散投资消除

C.投资组合理论中的有效前沿表示所有风险与收益权衡的集合

D.投资组合理论中的马科维茨投资组合模型是评估投资组合风险与收益的常用方法

6.以下关于公司财务管理的目标，正确的是：

A.提高公司价值

B.增加股东财富

C.维护公司声誉

D.保障员工利益

7.以下关于股票市盈率的说法，正确的是：

A.市盈率越高，股票越具有投资价值

B.市盈率越低，股票越具有投资价值

C.市盈率是衡量公司盈利能力的指标

D.市盈率可以反映市场对股票的预期收益

8.以下关于财务报表分析的说法，正确的是：

A.财务报表分析可以帮助投资者了解公司的财务状况

B.财务报表分析可以帮助投资者评估公司的盈利能力

C.财务报表分析可以帮助投资者判断公司的偿债能力

D.财务报表分析可以帮助投资者了解公司的运营效率

9.以下关于宏观经济指标的说法，正确的是：

A.GDP增长率是衡量一个国家经济状况的重要指标

B.失业率可以反映一个国家的就业状况

C.通货膨胀率可以反映一个国家的物价水平

D.利率可以反映一个国家的货币政策

10.以下关于风险管理的方法，正确的是：

A.风险分散可以通过投资不同类型的资产来降低风险

B.风险规避可以通过避免投资高风险资产来降低风险

C.风险对冲可以通过购买保险或衍生品来降低风险

D.风险接受可以通过承担风险来获取潜在的高收益

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融市场的有效性假说认为，市场总是能够迅速并充分地反映所有可用信息。（）

2.在资本资产定价模型（CAPM）中，β系数越大，风险溢价越高。（）

3.投资组合理论中的马科维茨投资组合模型假设投资者是风险厌恶者。（）

4.公司财务管理的目标是最大化股东财富，而不是最大化公司利润。（）

5.市盈率（PERatio）是衡量公司盈利能力的最常用指标。（）

6.在财务报表分析中，流动比率高于1表示公司偿债能力较弱。（）

7.通货膨胀率是衡量一个国家货币购买力下降速度的指标。（）

8.经济周期中的扩张阶段通常伴随着较高的利率水平。（）

9.风险管理的主要目的是完全消除所有风险。（）

10.金融衍生品的主要功能是风险转移，而不是风险创造。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述金融市场的基本功能。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）中的风险调整后收益的概念。

3.简要说明投资组合理论中的有效前沿和资本市场线（CapitalMarketLine,CML）。

4.描述财务报表分析中常用的比率分析，并举例说明。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，如何运用财务报表分析来评估一家公司的财务健康状况。

2.结合实际情况，讨论在投资决策中，如何平衡风险与收益，并说明为何风险与收益的平衡对于投资者来说至关重要。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是金融市场的参与者？

A.中央银行

B.保险公司

C.政府机构

D.外星人

2.以下关于债券信用评级，哪项是正确的？

A.信用评级越高，债券风险越高

B.信用评级越高，债券风险越低

C.信用评级越高，债券收益越高

D.信用评级越高，债券收益越低

3.以下哪项不是投资组合理论中的风险类型？

A.非系统风险

B.系统风险

C.机会风险

D.市场风险

4.以下关于股票市净率（PBRatio）的说法，正确的是：

A.PBRatio越高，股票越具有投资价值

B.PBRatio越低，股票越具有投资价值

C.PBRatio是衡量公司资产价值的指标

D.PBRatio可以反映市场对股票的预期收益

5.以下关于现金流量表的分析，哪项是正确的？

A.经营活动产生的现金流量净额为负，表示公司经营状况良好

B.投资活动产生的现金流量净额为正，表示公司投资回报率高

C.筹资活动产生的现金流量净额为负，表示公司财务状况稳定

D.经营、投资和筹资活动产生的现金流量净额总和为正，表示公司现金流量状况良好

6.以下关于经济周期的阶段，哪项是正确的？

A.经济衰退期通常伴随着通货膨胀

B.经济扩张期通常伴随着失业率上升

C.经济衰退期通常伴随着利率上升

D.经济扩张期通常伴随着利率下降

7.以下关于风险管理策略，哪项是正确的？

A.风险规避是避免所有风险，包括可接受的风险

B.风险分散是投资于多种资产以降低非系统风险

C.风险对冲是通过购买保险来转移风险

D.以上都是

8.以下关于衍生品市场的说法，哪项是正确的？

A.衍生品市场只涉及金融衍生品

B.衍生品市场的主要功能是风险转移

C.衍生品市场的交易都是即期交易

D.以上都是

9.以下关于投资组合理论的说法，哪项是正确的？

A.投资组合理论认为，风险与收益是成正比的

B.投资组合理论认为，风险与收益是可以分离的

C.投资组合理论认为，风险可以通过分散投资来降低

D.以上都是

10.以下关于公司治理的说法，哪项是正确的？

A.公司治理是指公司内部的管理结构

B.公司治理是指公司对外部的社会责任

C.公司治理是指股东与管理层之间的关系

D.以上都是

试卷答案如下：

一、多项选择题答案：

1.D

2.B,C

3.C

4.A,B,C

5.A,B,C,D

6.A,B

7.B,C,D

8.A,B,C,D

9.A,B,C,D

10.A,B,C,D

二、判断题答案：

1.×

2.√

3.√

4.√

5.√

6.×

7.√

8.×

9.×

10.√

三、简答题答案：

1.金融市场的基本功能包括：价格发现、资金转移、风险分散、资源配置。

2.资本资产定价模型（CAPM）中的风险调整后收益是指预期收益率减去无风险收益率后的剩余收益率，用于衡量风险与收益的平衡。

3.投资组合理论中的有效前沿是指所有风险与收益权衡的集合，资本市场线（CML）则表示所有有效投资组合的风险与收益关系。

4.财务报表分析中的比率分析包括流动比率、速动比率、债务比率、资产回报率、股本回报率等，通过比较这些比率可以评估公司的偿债能力、盈利能力和运营效率。

四、论述题答案：

1.在当前经济环境下，通过财务报表分析可以评估公司的财务健康状况，包括但不限于：盈利能力、偿债能力、运营效率和现金流状况。分析利润表可以了解公司的盈利能力，分析资产负债表可以评估公