打造复习计划特许金融分析师考试试题及答案

打造复习计划特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA考试的四项核心知识领域？

A.伦理和职业道德

B.证券分析

C.企业财务管理

D.财务报表分析

2.在投资组合管理中，以下哪个概念是指投资者根据其风险承受能力、投资目标和预期收益来选择资产的过程？

A.投资策略

B.风险调整

C.风险分散

D.投资组合优化

3.以下哪个比率是用来衡量公司盈利能力的？

A.流动比率

B.杠杆比率

C.股东权益比率

D.净资产收益率

4.在进行财务报表分析时，以下哪项是衡量公司偿债能力的指标？

A.利息保障倍数

B.总资产周转率

C.留存比率

D.净资产收益率

5.以下哪个是衡量股票市场波动性的指标？

A.股息收益率

B.标准差

C.市盈率

D.股票波动率

6.以下哪项不是债券的基本特征？

A.利率

B.到期时间

C.价格

D.发行量

7.在股票市价与公司每股收益之比（P/E）的计算中，以下哪项因素不被考虑？

A.市场风险

B.股东权益

C.预期增长率

D.投资者情绪

8.以下哪项是衡量公司成长性的指标？

A.毛利率

B.营业利润率

C.营业收入增长率

D.费用率

9.以下哪个是衡量公司财务弹性的指标？

A.流动比率

B.杠杆比率

C.现金流量比率

D.净资产收益率

10.以下哪项是衡量股票市场总体表现的标准？

A.标准普尔500指数

B.道琼斯工业平均指数

C.纳斯达克指数

D.以上都是

答案：

1.C

2.A

3.D

4.A

5.B

6.C

7.B

8.C

9.C

10.D

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求所有CFA考生在考试期间必须遵守严格的道德准则。

2.市场风险是指由于市场波动导致投资组合价值波动的风险。

3.财务报表分析中的比率分析可以帮助投资者评估公司的盈利能力和偿债能力。

4.投资组合的多元化可以降低整个投资组合的系统性风险。

5.在固定收益投资中，债券的价格与其到期收益率呈反向关系。

6.股票的市盈率（P/E）越高，通常意味着股票具有较高的投资价值。

7.企业价值（EV）是指公司的市场价值加上其净债务。

8.风险中性定价是指在不考虑风险的情况下，为衍生品确定公允价值。

9.通货膨胀率是衡量货币购买力下降的百分比。

10.信用风险是指由于债务人违约而导致投资损失的风险。

答案：

1.对

2.对

3.对

4.对

5.对

6.错

7.对

8.对

9.对

10.对

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA考试中的“伦理和职业道德”领域的核心原则。

2.解释什么是Beta值，并说明如何使用Beta值来评估股票的风险。

3.描述财务报表分析中的“现金流量分析”及其在评估公司财务状况中的作用。

4.讨论投资组合管理中“资产配置”的重要性，并列举几种常见的资产配置策略。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，固定收益投资相对于股票投资的优缺点，并分析投资者应该如何平衡这两类资产以构建一个多元化的投资组合。

2.分析金融科技（FinTech）对传统金融行业的影响，以及它如何改变投资者进行投资决策的方式。讨论这些变化可能带来的机遇和挑战。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA一级考试的内容？

A.道德和职业行为标准

B.经济原理

C.财务报表分析

D.公司财务

2.在评估股票的内在价值时，以下哪个模型是最常用的？

A.市场模型

B.股息贴现模型（DDM）

C.收入资本化模型

D.投资者情绪模型

3.以下哪项不是衡量公司流动性的指标？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.存货周转率

4.在债券投资中，以下哪个术语指的是债券发行者承诺在特定日期支付利息和本金？

A.面值

B.票面利率

C.到期收益率

D.价格

5.以下哪个比率通常用于衡量公司的负债水平？

A.负债比率

B.股东权益比率

C.净资产收益率

D.利润率

6.以下哪个是衡量公司盈利能力的长期指标？

A.毛利率

B.净利润率

C.营业利润率

D.资产回报率

7.以下哪个术语用来描述投资者为了实现资本增值而进行的长期投资？

A.投机

B.投资组合

C.长期投资

D.短期交易

8.以下哪个是衡量公司财务弹性的指标？

A.现金流量比率

B.利息保障倍数

C.流动比率

D.杠杆比率

9.在资本资产定价模型（CAPM）中，β值代表的是：

A.系统性风险

B.非系统性风险

C.特定风险

D.市场风险

10.以下哪个指数通常被用来衡量全球股票市场的表现？

A.S&P500指数

B.道琼斯工业平均指数

C.标准普尔全球1200指数

D.恒生指数

答案：

1.D

2.B

3.C

4.A

5.A

6.D

7.C

8.A

9.A

10.C

试卷答案如下

一、多项选择题

1.C（CFA考试的四项核心知识领域包括伦理和职业道德、量化方法、经济学、财务报表分析及公司金融）

2.A（投资策略是指投资者根据其风险承受能力、投资目标和预期收益来选择资产的过程）

3.D（净资产收益率是衡量公司盈利能力的指标，反映了公司利用股东权益创造利润的能力）

4.A（利息保障倍数是衡量公司偿债能力的指标，用来评估公司支付利息费用的能力）

5.B（标准差是衡量股票市场波动性的指标，反映了股票价格的波动程度）

6.C（债券的基本特征包括面值、票面利率、到期时间和发行量）

7.B（股票的市盈率（P/E）是衡量股票市场波动性的指标，而不是投资价值）

8.C（企业价值（EV）是指公司的市场价值加上其净债务，是衡量公司整体价值的一个指标）

9.C（信用风险是指由于债务人违约而导致投资损失的风险，是金融投资中常见的一种风险）

10.D（标准普尔500指数、道琼斯工业平均指数、纳斯达克指数和恒生指数都是衡量股票市场总体表现的标准指数）

二、判断题

1.对（CFA协会要求所有CFA考生在考试期间必须遵守严格的道德准则）

2.对（市场风险是指由于市场波动导致投资组合价值波动的风险）

3.对（财务报表分析中的比率分析可以帮助投资者评估公司的盈利能力和偿债能力）

4.对（投资组合的多元化可以降低整个投资组合的系统性风险）

5.对（在固定收益投资中，债券的价格与其到期收益率呈反向关系）

6.错（股票的市盈率（P/E）越高，并不一定意味着股票具有较高的投资价值，还需要考虑公司的成长性和盈利能力）

7.对（企业价值（EV）是指公司的市场价值加上其净债务，是衡量公司整体价值的一个指标）

8.对（风险中性定价是指在不考虑风险的情况下，为衍生品确定公允价值）

9.对（通货膨胀率是衡量货币购买力下降的百分比）

10.对（信用风险是指由于债务人违约而导致投资损失的风险）

三、简答题

1.CFA考试中的“伦理和职业道德”领域的核心原则包括诚信、专业胜任能力、客观性、保密性和专业责任。

2.Beta值是衡量股票相对于市场整体波动性的指标。它通过比较股票的历史收益率与市场指数的收益率来计算。如果Beta值大于1，表示股票的波动性高于市场；如果Beta值小于1，表示股票的波动性低于市场。

3.现金流量分析是财务报表分析的一部分，它通过分析公司的现金流入和流出情况来评估公司的财务状况和流动性。它有助于投资者了解公司的经营活动、投资活动和融资活动产生的现金流量。

4.资产配置是投资组合管理中的一项重要策略，它涉及将资产分配到不同的资产类别中，如股票、债券、现金等。常见的资产配置策略包括根据投资者的风险承受能力和投资目标进行资产配置，以及根据市场条件调整资产配置比例。

四、论述题

1.固定收益投资相对于股票投资的优点包括较低的风险、稳定的现金流和较低的市场波动性。缺点包括较低的预期收益和较低的风险调整后收益。投资者应该根据自身的风险承受能力和投资目标，在固定收益和股票投资之间进行平衡，以构