2025年特许金融分析师考试投资方法试题及答案

2025年特许金融分析师考试投资方法试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪些属于被动投资策略？

A.指数基金

B.加权平均投资组合

C.预测市场走势并调整投资组合

D.价值投资

2.以下哪些是衡量投资组合风险的指标？

A.标准差

B.市场风险溢价

C.夏普比率

D.股息收益率

3.以下哪些属于固定收益证券？

A.债券

B.股票

C.优先股

D.混合型证券

4.以下哪些是衡量投资组合收益的指标？

A.收益率

B.投资回报率

C.股息收益率

D.收益率风险

5.以下哪些属于主动投资策略？

A.预测市场走势并调整投资组合

B.价值投资

C.成长投资

D.指数基金

6.以下哪些是衡量投资组合流动性的指标？

A.资金周转率

B.市场深度

C.预期收益率

D.投资者情绪

7.以下哪些属于衍生品？

A.期权

B.期货

C.远期合约

D.股票

8.以下哪些是衡量投资组合波动性的指标？

A.标准差

B.市场风险溢价

C.夏普比率

D.股息收益率

9.以下哪些属于权益类证券？

A.债券

B.股票

C.优先股

D.混合型证券

10.以下哪些是衡量投资组合收益与风险的指标？

A.收益率

B.投资回报率

C.夏普比率

D.股息收益率

二、判断题（每题2分，共10题）

1.被动投资策略通常要求投资者持有投资组合一段时间，以避免频繁交易导致的成本增加。（√）

2.投资者可以通过计算投资组合的β值来衡量其相对于市场的波动性。（√）

3.指数基金通常被认为是一种主动投资策略，因为基金经理会尝试超越市场平均水平。（×）

4.固定收益证券的收益通常是固定的，不受市场波动的影响。（√）

5.价值投资是一种通过寻找被市场低估的股票来获取超额收益的投资策略。（√）

6.投资组合的夏普比率越高，说明其收益与风险的比例越优。（√）

7.衍生品是一种复杂的金融工具，通常用于对冲风险而不是直接投资。（√）

8.投资组合的β值越高，说明其收益与市场收益的相关性越强。（√）

9.权益类证券的收益通常高于固定收益证券，但风险也更高。（√）

10.投资组合的预期收益率可以通过加权平均各资产的历史收益率来估算。（√）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述价值投资的核心思想及其在投资实践中的应用。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其如何帮助投资者评估资产的预期收益率。

3.描述投资组合分散化策略的原理及其在风险管理中的作用。

4.讨论量化投资在当今金融市场中的重要性及其对传统投资方法的影响。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，投资者如何通过资产配置策略来应对市场的不确定性。

2.讨论技术进步对投资分析工具和投资策略的影响，并分析这些影响对特许金融分析师的职业发展可能带来的挑战和机遇。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个不是被动投资策略的例子？

A.指数基金

B.主动管理基金

C.定投计划

D.集合信托

2.在CAPM模型中，风险调整后的预期收益率被称为：

A.投资回报率

B.无风险收益率

C.资本资产定价模型预期收益率

D.收益率风险

3.以下哪个不是衡量投资组合流动性的指标？

A.资金周转率

B.市场深度

C.股票换手率

D.股息收益率

4.以下哪个不是衍生品的一种？

A.期权

B.期货

C.股票

D.远期合约

5.以下哪个不是衡量投资组合波动性的指标？

A.标准差

B.β值

C.夏普比率

D.收益率

6.以下哪个不是权益类证券？

A.股票

B.优先股

C.债券

D.混合型证券

7.以下哪个不是衡量投资组合收益与风险的指标？

A.收益率

B.投资回报率

C.夏普比率

D.股息支付率

8.以下哪个不是价值投资的核心特征？

A.寻找被市场低估的股票

B.长期持有投资

C.重视企业基本面分析

D.追求短期交易利润

9.以下哪个不是量化投资的一个关键要素？

A.数据分析

B.数学模型

C.人工判断

D.算法交易

10.以下哪个不是影响投资组合收益率的因素？

A.投资组合的多元化程度

B.市场利率的变化

C.投资者的情绪

D.投资者的技能水平

试卷答案如下

一、多项选择题答案

1.A.指数基金

2.A.标准差

3.A.债券

4.A.收益率

5.A.预测市场走势并调整投资组合

6.A.资金周转率

7.A.期权

8.A.标准差

9.B.股票

10.A.收益率

二、判断题答案

1.√

2.√

3.×

4.√

5.√

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、简答题答案

1.价值投资的核心思想是通过深入分析企业的基本面，寻找被市场低估的股票，并长期持有以获得稳定的回报。在应用中，投资者会寻找那些财务状况良好、增长潜力大、市场估值合理的公司，忽略市场的短期波动，关注企业的长期价值。

2.资本资产定价模型（CAPM）是一个用于计算资产预期收益率的模型，它表明资产的预期收益率等于无风险收益率加上该资产的风险溢价。该模型通过资产的市场风险（β值）来衡量风险，并帮助投资者评估资产的预期收益率。

3.投资组合分散化策略的原理是通过将投资分散到不同的资产类别、行业和地区，以降低特定资产或市场的风险。这种策略可以在市场波动时减少投资组合的整体风险，并提高潜在的投资回报。

4.技术进步对投资分析工具和投资策略的影响包括提高数据分析的效率、引入新的交易算法和模型等。这些影响对特许金融分析师的职业发展带来了挑战，如需要不断学习新技术和工具，同时也提供了机遇，如通过技术创新提升分析能力和效率。

四、论述题答案

1.在当前经济环境下，投资者可以通过资产配置策略来应对市场的不确定性，包括：

-根据市场环境和自身风险承受能力调整资产配置比例；

-投资于不同风险等级的资产类别，如股票、债券和现金；

-利用多元化投资组合分散风险；

-定期审视和调整投资组合，以适应市场变化。

2.技术进步对投资分析工具和投资策略的影响包括：

-提供更高级的数据分