多方互动特许金融分析师考试试题及答案

多方互动特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪项不属于特许金融分析师（CFA）的职业道德准则？

A.客户利益优先

B.保持职业独立

C.违反法律

D.诚实守信

2.以下哪项是CFA协会定义的“市场有效性”？

A.市场中所有信息都已被充分反映

B.市场价格总是正确

C.市场价格总是错误

D.市场价格变动随机

3.在投资组合管理中，以下哪项不是常见的风险类型？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.人力风险

4.以下哪项是债券定价模型中常用的贴现因子？

A.现值

B.贴现率

C.贴现因子

D.利率

5.下列哪项不是有效市场假说的特征？

A.市场价格反映了所有信息

B.市场价格变动随机

C.投资者能够预测市场趋势

D.市场信息完全透明

6.以下哪项不是投资组合中常见的多元化策略？

A.地域多元化

B.行业多元化

C.投资策略多元化

D.资产类别多元化

7.以下哪项不是CFA协会规定的“专业行为准则”？

A.尊重客户隐私

B.遵守法律法规

C.持续专业发展

D.接受不公平待遇

8.在资本资产定价模型（CAPM）中，风险溢价与下列哪项成正比？

A.无风险利率

B.资本资产预期收益率

C.资产预期收益率

D.市场风险溢价

9.以下哪项不是CFA协会规定的“信息披露准则”？

A.确保信息准确

B.及时披露信息

C.限制信息披露

D.保持信息完整性

10.以下哪项不是CFA协会规定的“利益冲突管理”准则？

A.避免利益冲突

B.透明化利益冲突

C.接受利益冲突

D.披露利益冲突

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA考试分为三个级别，每个级别都需要通过相应的考试才能获得CFA资格。（）

2.投资组合的多元化可以通过增加资产类别来实现，而不是通过增加同类别资产的数量。（）

3.市场有效性假说认为，所有投资者都能获得相同的投资信息，因此市场价格是公平的。（）

4.主动管理策略旨在超越市场平均水平，而被动管理策略旨在复制市场指数的表现。（）

5.风险调整后收益（RAROC）是衡量投资决策好坏的关键指标。（）

6.CFA协会的道德准则要求会员在任何情况下都要维护客户的最佳利益。（）

7.信用衍生品是一种可以用来保护投资者免受信用风险影响的金融工具。（）

8.在有效市场中，历史价格信息对预测未来价格没有帮助。（）

9.基金管理公司通常采用Lipper分类法对基金进行分类。（）

10.CFA协会鼓励会员参加持续教育，以保持其专业知识的更新。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合理论中的马科维茨投资组合模型的基本原理。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）中的β系数的含义及其在投资决策中的作用。

3.描述有效市场假说（EMH）的基本概念及其对投资策略的影响。

4.说明CFA协会职业道德准则中的“专业行为准则”对金融分析师的实践要求。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球经济环境下，如何运用多元化投资策略来降低投资组合的风险。

2.讨论金融分析师在评估和管理投资风险时，如何结合定量分析和定性分析的方法。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个指数通常被用作美国股票市场的代表？

A.标准普尔500指数

B.道琼斯工业平均指数

C.纳斯达克综合指数

D.上证指数

2.以下哪个不是衡量通货膨胀的指标？

A.消费者价格指数（CPI）

B.生产者价格指数（PPI）

C.通货膨胀率

D.购买力平价

3.以下哪个不是固定收益证券？

A.债券

B.股票

C.存款

D.期权

4.以下哪个不是投资组合管理中的风险类型？

A.市场风险

B.流动性风险

C.利率风险

D.政治风险

5.以下哪个不是CFA协会的三个级别考试？

A.LevelI

B.LevelII

C.LevelIII

D.LevelIV

6.以下哪个不是CFA协会职业道德准则中的原则？

A.客户利益优先

B.诚信

C.独立性

D.财务报告

7.以下哪个不是财务报表分析中的比率分析？

A.流动比率

B.负债比率

C.负债权益比率

D.营业利润率

8.以下哪个不是衍生品的一种？

A.期货

B.期权

C.远期合约

D.股票

9.以下哪个不是CFA协会规定的专业行为准则？

A.尊重客户隐私

B.遵守法律法规

C.持续专业发展

D.接受不公平待遇

10.以下哪个不是投资组合管理中的多元化策略？

A.行业多元化

B.地域多元化

C.投资策略多元化

D.资产类别多元化

试卷答案如下：

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.C

解析：客户利益优先、保持职业独立、诚实守信都属于CFA的职业道德准则，违反法律则是不道德的行为。

2.A

解析：市场有效性指的是市场能够反映所有可用信息，其中所有信息都被充分反映是市场有效性的表现。

3.D

解析：人力风险是指由于员工或管理层的不当行为导致的风险，不属于常见的投资组合风险类型。

4.C

解析：贴现因子是计算现值的因子，用于将未来的现金流折算成当前价值。

5.C

解析：有效市场假说认为市场信息完全透明，市场价格反映了所有信息，投资者无法通过分析市场趋势来获得超额收益。

6.D

解析：投资组合的多元化可以通过增加资产类别来实现，而不是增加同类别资产的数量，这样可以降低非系统性风险。

7.D

解析：CFA协会的专业行为准则要求会员在任何情况下都要维护客户的最佳利益，包括接受不公平待遇时。

8.B

解析：CAPM中的β系数表示资产的系统性风险，与市场风险溢价成正比，即市场风险溢价越高，β系数也越高。

9.C

解析：CFA协会的规定要求会员限制信息披露，以保护客户隐私和避免信息泄露。

10.C

解析：CFA协会鼓励会员参加持续教育，以保持其专业知识的更新，这是持续专业发展的要求。

二、判断题（每题2分，共10题）

1.√

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3.√

4.√

5.√

6.√

7.√

8.√

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三、简答题（每题5分，共4题）

1.马科维茨投资组合模型的基本原理是通过组合多种资产，以降低非系统性风险，并优化风险与收益的平衡。

2.CAPM中的β系数衡量的是资产的系统性风险，即资产价格变动与市场整体变动的关系。

3.有效市场假说认为市场价格反映了所有信息，投资者无法通过分析市场趋势来获得超额收益。

4.CFA协会的专业行为准则要求金融分析师在专业实践中保持诚信、尊重客户隐私、遵守法律法规等。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.在当前全球经济环境下，多元化投资策略可以通过分散投资于不同资产类别、行业、地区和市场来降低投资组合的风险。这包括股票