考生分享体会特许金融分析师考试试题及答案

考生分享体会特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的三大道德准则？

A.专业胜任能力

B.客户利益优先

C.独立性

D.保密性

2.关于投资组合的资产配置，以下哪种说法是正确的？

A.资产配置应当基于投资者的风险承受能力和投资目标

B.资产配置应当避免过度集中投资

C.资产配置应当忽略市场的短期波动

D.资产配置应当追求最高的投资回报

3.以下哪项不属于固定收益证券？

A.国债

B.公司债券

C.股票

D.可转换债券

4.以下哪种方法可以用于评估公司的盈利能力？

A.盈余收益率

B.价格收益比

C.营业利润率

D.净资产收益率

5.以下哪项不属于衍生品交易的风险？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.利率风险

6.以下哪种投资策略可以降低投资组合的波动性？

A.分散投资

B.加权平均法

C.风险调整后的收益

D.负相关性投资

7.以下哪项不属于财务报表分析的方法？

A.比率分析

B.比较分析

C.时间序列分析

D.实证分析

8.以下哪种资产属于非流动性资产？

A.股票

B.房地产

C.固定资产

D.流动资产

9.以下哪种说法是关于有效市场假说的？

A.投资者可以预测市场走势

B.市场价格反映了所有可用信息

C.投资者无法通过分析获得超额收益

D.市场价格波动具有随机性

10.以下哪种方法可以用于评估公司的偿债能力？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.利息保障倍数

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA考试中的“伦理和职业行为准则”是所有CFA持证人必须遵守的规范。（）

2.在投资组合中，增加股票比例可以提高收益，但同时也会增加风险。（）

3.股票市场的基本面分析主要关注公司的财务报表。（）

4.通货膨胀率通常与利率呈负相关关系。（）

5.当一个国家的货币升值时，该国家的出口通常会增加。（）

6.债券的价格与其到期收益率成反比关系。（）

7.投资者的投资策略应基于其风险偏好，而不应受市场情绪的影响。（）

8.有效市场假说认为，市场中的所有信息都已经反映在证券价格中。（）

9.在评估公司的财务状况时，负债比率越低越好。（）

10.衍生品合约的估值通常比现货合约更复杂。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会的三大道德准则，并说明它们在金融分析师工作中的应用。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其如何用于估计资产的预期收益率。

3.简述投资组合管理的三个主要目标，并讨论如何平衡这些目标。

4.描述财务报表分析中常用的几个关键比率，并说明它们在评估公司财务状况中的作用。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，固定收益投资与股票投资的风险和收益对比，以及投资者应如何根据市场状况调整其投资组合。

2.讨论金融分析师在评估公司时，如何结合定性分析和定量分析，以得出全面的投资建议。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项是CFA考试中最重要的学习资源？

A.CFA协会官方教材

B.CFA协会官方道德准则

C.CFA协会官方案例分析

D.CFA协会官方模拟试题

2.以下哪种投资策略旨在通过分散投资来降低风险？

A.加权平均法

B.风险调整后收益

C.负相关性投资

D.市场中性策略

3.以下哪种资产被认为是无风险资产？

A.公司债券

B.国库券

C.投资级债券

D.高收益债券

4.以下哪个比率用于衡量公司偿还短期债务的能力？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.营业利润率

5.以下哪种分析方法主要用于评估公司的管理质量？

A.比率分析

B.比较分析

C.时间序列分析

D.实证分析

6.以下哪种衍生品合约的估值通常基于其内在价值和时间价值？

A.期权

B.期货

C.远期合约

D.互换

7.以下哪种投资策略旨在通过购买低估值股票来获得收益？

A.价值投资

B.成长投资

C.技术分析

D.指数投资

8.以下哪个比率用于衡量公司的财务杠杆？

A.负债比率

B.股东权益比率

C.杠杆比率

D.流动比率

9.以下哪种投资策略旨在通过购买高增长潜力的股票来获得收益？

A.价值投资

B.成长投资

C.分散投资

D.风险投资

10.以下哪个概念与投资组合的预期收益率和风险相关？

A.投资组合效率

B.投资组合风险

C.投资组合回报

D.投资组合优化

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.D

解析思路：CFA协会的三大道德准则是诚信、专业胜任能力和独立，保密性不是其中的一个。

2.A,B

解析思路：资产配置应基于投资者的风险承受能力和投资目标，同时避免过度集中投资。

3.C

解析思路：股票属于权益证券，不属于固定收益证券，其余选项均为固定收益证券。

4.A,B,C,D

解析思路：这些方法都是评估公司盈利能力的常用工具。

5.D

解析思路：衍生品交易涉及多种风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险和利率风险。

6.A,D

解析思路：分散投资和负相关性投资都可以降低投资组合的波动性。

7.D

解析思路：财务报表分析常用的方法包括比率分析、比较分析和时间序列分析，实证分析不是其中之一。

8.B,C,D

解析思路：非流动性资产通常包括房地产、固定资产等，股票和流动资产不属于这一类别。

9.B

解析思路：有效市场假说认为市场价格反映了所有可用信息。

10.A,B,C,D

解析思路：这些比率都是评估公司偿债能力的常用工具。

二、判断题

1.×

解析思路：伦理和职业行为准则是CFA协会的要求，但不是所有CFA持证人必须遵守的规范。

2.√

解析思路：增加股票比例可以提高收益，但也增加了风险。

3.√

解析思路：基本面分析确实主要关注公司的财务报表。

4.√

解析思路：通货膨胀率通常与利率呈负相关关系。

5.×

解析思路：货币升值通常会导致出口减少。

6.√

解析思路：债券价格与到期收益率成反比。

7.√

解析思路：投资策略应基于风险偏好，不受市场情绪影响。

8.√

解析思路：有效市场假说认