把握重心2025年特许金融分析师考试试题及答案

把握重心2025年特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融市场的参与者？

A.中央银行

B.投资银行

C.政府机构

D.天然气公司

2.下列哪项不是资本资产定价模型（CAPM）的组成部分？

A.风险调整后的预期收益率

B.无风险利率

C.市场风险溢价

D.股票的预期收益率

3.以下哪项不是财务报表的组成部分？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.投资组合报告

4.以下哪项不是衍生品的特点？

A.增强风险分散

B.提高流动性

C.产生杠杆效应

D.降低交易成本

5.以下哪项不是债券评级机构的职责？

A.对债券发行人进行信用评级

B.监测债券发行人的信用状况

C.为投资者提供投资建议

D.制定债券发行规则

6.以下哪项不是投资组合管理的目标？

A.最小化风险

B.实现收益最大化

C.保持资产流动性

D.优化资本结构

7.以下哪项不是金融风险管理的方法？

A.风险规避

B.风险转移

C.风险接受

D.风险创新

8.以下哪项不是财务自由度的指标？

A.净资产

B.净收入

C.净债务

D.净资产收益率

9.以下哪项不是固定收益证券的特点？

A.收益稳定

B.流动性较差

C.风险较低

D.期限较长

10.以下哪项不是投资组合分散化的好处？

A.降低投资风险

B.提高投资收益

C.增强投资组合的流动性

D.减少市场波动

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融衍生品可以完全消除市场风险。（×）

2.财务报表的编制必须遵循国际财务报告准则。（√）

3.市场风险可以通过投资组合分散化来完全消除。（×）

4.信用风险主要与借款人的信用状况有关。（√）

5.股票市场的波动性与公司的盈利能力无关。（×）

6.通货膨胀率越高，债券的购买力越强。（×）

7.期货合约与期权合约都是衍生品，但它们的风险相同。（×）

8.风险中性定价假设市场是完全有效的。（√）

9.主动型投资策略通常比被动型投资策略更具有成本效益。（×）

10.在固定收益投资中，债券的信用评级越高，其利率越低。（√）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理。

2.解释什么是投资组合分散化，并说明其目的和好处。

3.描述财务杠杆的概念，并说明其对公司财务状况的影响。

4.简要说明衍生品在风险管理中的作用。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，投资者如何运用资产配置策略来应对市场波动和风险。

2.分析金融科技对传统金融行业的影响，并探讨其对特许金融分析师职业发展带来的机遇与挑战。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪项不是金融市场的功能？

A.价格发现

B.风险分散

C.资金转移

D.政府调控

2.以下哪项不是财务报表分析的基本指标？

A.流动比率

B.负债比率

C.股东权益比率

D.营业收入增长率

3.以下哪项不是债券定价的基本原则？

A.利率风险

B.时间价值

C.预期收益

D.信用风险

4.以下哪项不是风险管理中的“三要素”？

A.风险识别

B.风险评估

C.风险控制

D.风险转移

5.以下哪项不是投资组合业绩评估的常用指标？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.詹森指数

D.股息收益率

6.以下哪项不是金融衍生品的基本类型？

A.期货

B.期权

C.远期

D.股票

7.以下哪项不是财务自由度的关键因素？

A.收入

B.支出

C.资产

D.债务

8.以下哪项不是债券信用评级的目的？

A.评估债券发行人的信用风险

B.为投资者提供投资建议

C.确定债券的利率水平

D.监测债券发行人的财务状况

9.以下哪项不是投资组合分散化的好处？

A.降低非系统性风险

B.提高投资组合的流动性

C.降低投资成本

D.增加投资收益

10.以下哪项不是金融分析师的职责？

A.收集和分析财务数据

B.评估投资机会

C.提供投资建议

D.设计金融产品

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.D

2.D

3.D

4.D

5.D

6.D

7.D

8.D

9.C

10.C

二、判断题

1.×

2.√

3.×

4.√

5.×

6.×

7.×

8.√

9.×

10.√

三、简答题

1.答案要点：CAPM模型基于市场均衡理论，认为每个资产的风险和预期收益可以通过其与市场组合的相关性来衡量。模型中，风险调整后的预期收益率由无风险利率和风险溢价组成，其中风险溢价与资产与市场组合的β值成正比。

2.答案要点：投资组合分散化是指通过投资多个不同资产或资产类别来降低整体投资组合的风险。其目的在于降低非系统性风险，同时保持或提高预期收益。好处包括降低投资组合的波动性和潜在的损失。

3.答案要点：财务杠杆是指企业使用债务融资来增加其资本结构中的债务比例。财务杠杆可以放大盈利和亏损，提高股东权益的回报，但也可能增加财务风险。

4.答案要点：衍生品在风险管理中用于对冲市场风险，如利率风险、汇率风险和商品价格风险。通过使用衍生品，企业可以锁定未来价格，减少价格波动带来的不确定性。

四、论述题

1.答案要点：在当前经济环境下，投资者应通过资产配置策略来平衡风险和收益。这包括选择不同资产类别（如股票、债券、现金等），根据市场条件和个人风险承受能力调整资产权重，以及定