特许金融分析师考试关键点探讨试题及答案

特许金融分析师考试关键点探讨试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪些是CFA协会推荐的职业道德原则？

A.客户至上

B.独立性

C.客观性

D.保密性

2.以下哪项不是CFA考试三个级别的学习重点？

A.财务会计

B.投资组合管理

C.风险管理

D.法律与法规

3.以下哪个是衡量市场风险的指标？

A.β值

B.收益率

C.股息率

D.股价

4.以下哪些是投资组合管理中常用的风险管理工具？

A.风险分散

B.风险对冲

C.风险控制

D.风险规避

5.下列哪个是衡量股票收益波动性的指标？

A.收益率

B.标准差

C.股息率

D.β值

6.以下哪个是固定收益证券的主要风险？

A.利率风险

B.流动性风险

C.信用风险

D.操作风险

7.以下哪个是CFA协会推荐的三大分析框架？

A.财务分析

B.投资组合分析

C.市场分析

D.经济分析

8.以下哪个是金融衍生品的基本功能？

A.风险对冲

B.投资增值

C.价格发现

D.流动性提高

9.以下哪个是CFA考试中的三大核心技能？

A.财务会计

B.投资分析

C.投资组合管理

D.风险管理

10.以下哪个是衡量公司治理水平的指标？

A.股东权益回报率

B.管理层薪酬

C.独立董事比例

D.公司规模

答案：

1.A,B,C,D

2.D

3.A

4.A,B,C

5.B

6.A,C

7.A,B,D

8.A

9.B,C,D

10.C

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA考试中，一级考试主要考察考生对金融基础知识的掌握。（）

2.投资组合的多样化可以完全消除非系统性风险。（）

3.价值投资策略的核心是寻找被市场低估的股票。（）

4.信用风险是指借款人无法按时偿还债务的风险。（）

5.股票的市盈率（P/E）越高，表明该股票越具有投资价值。（）

6.期权的时间价值是指期权剩余时间内可能产生的收益。（）

7.在固定收益证券中，债券的信用评级越高，其收益率越低。（）

8.股票市场的波动性可以通过β值来衡量。（）

9.CFA协会要求考生在考试过程中必须遵守职业道德准则。（）

10.投资组合的夏普比率越高，表明其风险调整后的收益越高。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA考试中财务报表分析的基本步骤。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）的核心思想及其在实际中的应用。

3.简述投资组合管理中的马柯维茨投资组合理论。

4.描述有效市场假说的主要内容及其对投资实践的影响。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球经济环境下，如何运用CFA知识进行有效的风险管理。

2.结合实际案例，分析市场情绪对股票价格波动的影响，并探讨如何利用这一特点进行投资决策。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA一级考试中的核心知识点？

A.财务报表分析

B.风险与收益

C.投资组合管理

D.货币政策

2.在下列哪个假设下，CAPM模型最为适用？

A.市场是有效率的

B.投资者都是风险厌恶者

C.所有投资者都能免费借入和借出资金

D.以上都是

3.以下哪个不是衡量投资组合风险收益特征的指标？

A.夏普比率

B.费雪指数

C.调整后收益

D.马柯维茨比率

4.以下哪种衍生品合约的持有者有权但无义务在特定时间以特定价格买入或卖出标的资产？

A.期货合约

B.期权合约

C.背对背期权

D.互换合约

5.以下哪个不是影响股票市盈率的因素？

A.公司盈利能力

B.行业发展趋势

C.市场流动性

D.经济周期

6.以下哪个不是固定收益证券的类型？

A.债券

B.存款证

C.股票

D.优先股

7.以下哪个不是CFA协会推荐的职业道德原则？

A.尊重他人

B.独立性

C.客观性

D.利益冲突

8.以下哪个不是衡量公司财务健康状况的指标？

A.流动比率

B.负债比率

C.股东权益比率

D.销售增长率

9.以下哪个不是投资组合管理中的多元化策略？

A.行业分散

B.地域分散

C.投资期限分散

D.投资品种分散

10.以下哪个不是CFA考试中的三大分析框架？

A.财务分析

B.投资组合分析

C.市场分析

D.投资者心理分析

试卷答案如下：

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.A,B,C,D

2.D

3.A

4.A,B,C

5.B

6.A,C

7.A,B,D

8.A

9.B,C,D

10.C

二、判断题（每题2分，共10题）

1.×

2.×

3.√

4.√

5.×

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、简答题（每题5分，共4题）

1.财务报表分析的基本步骤包括：阅读和分析财务报表，识别关键财务指标，评估公司的财务状况和业绩，比较同行业公司的财务数据，以及根据分析结果提出投资建议。

2.资本资产定价模型（CAPM）的核心思想是，任何资产的预期收益率都应当等于无风险收益率加上该资产的风险溢价。它适用于市场有效率的假设，即所有投资者都能获得相同的信息，且市场不存在摩擦。

3.马柯维茨投资组合理论强调通过多样化投资来降低风险。该理论认为，投资组合的风险和收益可以通过不同资产之间的相关性来优化。

4.有效市场假说认为，股票价格已经反映了所有可获得的信息，因此投资者无法通过分析历史价格或信息来获得超额收益。这一理论对投资实践的影响包括：价值投资和成长投资的界限模糊，以及技术分析和基本面分析的有效性受到质疑。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.在当前全球经济环境下，运用CFA知识进行有效的风险管理包括：深入了解全球经济趋势和风险因素，运用财务报表分析评估公司的财务健康状