特许金融分析师考试知识要点回顾试题及答案

特许金融分析师考试知识要点回顾试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于财务报表分析中的比率分析？

A.流动比率

B.营业成本率

C.净资产收益率

D.季节性收入比率

2.以下哪项是资本资产定价模型（CAPM）的组成部分？

A.无风险利率

B.市场风险溢价

C.股票的贝塔系数

D.以上都是

3.在投资组合管理中，以下哪项是风险分散的主要手段？

A.增加投资组合中股票的数量

B.投资于不同行业、不同地区的公司

C.投资于不同类型的资产

D.以上都是

4.以下哪项是债券投资中的信用风险？

A.债券发行人无法按时支付利息

B.债券发行人无法按时偿还本金

C.债券价格波动

D.市场利率上升导致债券价格下降

5.以下哪项是衍生品市场的主要参与者？

A.银行

B.对冲基金

C.保险公司

D.以上都是

6.以下哪项是套利交易的基本原则？

A.利用市场定价错误

B.同时买入和卖出相关资产

C.实现无风险收益

D.以上都是

7.以下哪项是固定收益证券的特点？

A.定期支付利息

B.到期偿还本金

C.价格波动较小

D.以上都是

8.以下哪项是股票市场的主要交易方式？

A.交易所交易

B.场外交易

C.集合竞价交易

D.以上都是

9.以下哪项是金融风险管理中的风险识别方法？

A.情景分析

B.历史数据分析

C.专家意见

D.以上都是

10.以下哪项是金融资产定价模型（FAPM）的组成部分？

A.资产预期收益率

B.资产风险

C.资产定价

D.以上都是

二、判断题（每题2分，共10题）

1.财务报表分析中的现金流量表反映了企业在一定时期内现金的流入和流出情况。（）

2.股票市盈率（P/E）是衡量股票价格相对于每股收益的一种比率，通常用于评估股票的估值水平。（）

3.投资组合的夏普比率越高，说明该组合的风险调整后收益越高。（）

4.债券的信用评级越高，其收益率通常越低。（）

5.期权的时间价值是指期权剩余时间内可能实现的收益。（）

6.套期保值是一种通过购买或出售衍生品来对冲风险的方法。（）

7.金融衍生品的价值通常与标的资产的价值紧密相关。（）

8.股票市场的交易量通常在开盘时达到最高，收盘时最低。（）

9.风险中性定价是指在衍生品定价中，不考虑市场风险溢价的影响。（）

10.财务比率分析中的速动比率可以用来衡量企业的短期偿债能力。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务报表分析中，如何通过比率分析来评估企业的偿债能力。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）中的贝塔系数，并说明其在投资决策中的作用。

3.描述投资组合管理中，如何通过资产配置来实现风险分散。

4.阐述衍生品在风险管理中的作用，并举例说明。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前金融市场环境下，如何平衡风险与收益，实现投资组合的有效管理。

2.分析金融危机对全球金融市场的影响，以及金融分析师在预防和应对金融危机中应扮演的角色。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是财务报表分析的基本报表？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.管理费用表

2.在CAPM模型中，市场风险溢价通常由以下哪项决定？

A.历史市场风险溢价

B.预期市场风险溢价

C.无风险利率

D.股票的贝塔系数

3.投资组合的夏普比率是由以下哪项计算得出？

A.总收益除以总风险

B.总收益除以无风险收益

C.无风险收益除以总风险

D.无风险收益除以无风险利率

4.债券的信用评级由以下哪个机构提供？

A.标准普尔

B.摩根士丹利

C.高盛

D.美国联邦储备银行

5.以下哪项是期权的时间价值？

A.期权价格

B.期权内在价值

C.期权的时间剩余

D.期权的执行价格

6.套期保值中，以下哪项是基差？

A.投资组合与套期保值工具之间的价格差异

B.套期保值工具的价格

C.投资组合的价格

D.市场价格

7.以下哪项是固定收益证券的到期收益率？

A.债券的票面利率

B.债券的购买价格

C.债券的到期价格

D.债券的到期收益率

8.以下哪项是股票市场的交易方式？

A.交易所交易

B.场外交易

C.集合竞价交易

D.以上都是

9.以下哪项是风险中性定价的核心原理？

A.市场风险溢价为零

B.投资者预期收益为零

C.无风险利率为零

D.以上都不是

10.以下哪项是财务比率分析中的流动比率？

A.流动资产除以流动负债

B.流动资产减去流动负债

C.流动负债减去流动资产

D.流动资产加上流动负债

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.B

解析思路：财务报表分析中的比率分析包括流动比率、速动比率、负债比率等，营业成本率属于成本分析，净资产收益率属于盈利能力分析，季节性收入比率属于收入分析。

2.D

解析思路：CAPM模型由无风险利率、市场风险溢价和股票的贝塔系数构成，用于估计资产的预期收益率。

3.D

解析思路：风险分散可以通过增加股票数量、跨行业跨地区投资、投资不同类型资产来实现，这些都是减少单一投资风险的方法。

4.A

解析思路：信用风险是指发行人无法按时支付利息或偿还本金的风险，这是信用评级机构关注的重点。

5.D

解析思路：衍生品市场的主要参与者包括银行、对冲基金、保险公司等，他们通过衍生品进行风险管理或投机。

6.D

解析思路：套利交易是基于市场定价错误的策略，通过同时买入和卖出相关资产，实现无风险收益。

7.D

解析思路：固定收益证券通常定期支付利息，到期偿还本金，价格波动相对较小。

8.D

解析思路：股票市场交易可以通过交易所交易、场外交易和集合竞价交易等方式进行。

9.D

解析思路：风险识别方法包括情景分析、历史数据分析、专家意见等，用于识别和评估潜在风险。

10.A

解析思路：金融资产定价模型（FAPM）中，资产预期收益率是模型的核心组成部分，它基于市场风险和风险溢价进行定价。

二、判断题

1.√

解析思路：现金流量表确实反映了企业在一定时期内现金的流入和流出情况。

2.√

解析思路：股票市盈率是衡量股票价格相对于每股收益的一种比率，常用于估值。

3.√

解析思路：夏普比率是衡量投资组合风险调整后收益的指标，比率越高，收益越高。

4.√

解析思路：信用评级越高，表示债券发行人违约风险较低，因此收益率通常较低。

5.×

解析思路：期权的时间价值是指期权的时间剩余对期权价格的影响，而不是期权可能实现的收益。

6.√

解析思路：套期保值是通过对冲来管理风险，通过买入或卖出衍生品来减少或消除特定风险。

7.√

解析思路：衍生品的价值通常与标的资产的价值紧密相关，因为它们的价值依赖于标的资产的价格。

8.×

解析思路：股票市场的交易量在开盘时通常较低，收盘时较高，因为投资者在开盘时更谨慎。

9.√

解析思路：风险中性定价假设市场风险溢价为零，因此预期收益为零。

10.√

解析思路：流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，它通过流动资产与流动负债的比值来计算。

三、简答题

1.解析思路：通过分析流动比率、速动比率和现金流量表，可以评估企业的短期偿债能力。

2.解析思路：贝塔系数衡量股票相对于市场的波动性，在CAPM中用于计算资产的预期收益率。

3.解析思路：资产配置包括股票、债券、现金等多种资产，