特许金融分析师考试复习计划制定试题及答案

特许金融分析师考试复习计划制定试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪些是CFA考试中的三个核心知识领域？

A.投资工具

B.投资组合管理

C.企业财务

D.经济学

E.法规、伦理和职业道德

答案：A、B、C、D、E

2.以下哪项不是有效市场假说的特点？

A.所有信息都即时反映在股价中

B.市场不存在任何超常收益

C.市场参与者都是理性的

D.投资者可以通过技术分析获得超常收益

E.市场不存在交易成本

答案：D

3.以下哪些属于固定收益证券？

A.债券

B.优先股

C.股票

D.普通股

E.股票期权

答案：A、B

4.以下哪项是衡量投资组合风险的指标？

A.预期收益率

B.标准差

C.市场风险溢价

D.股利收益率

E.财务杠杆

答案：B

5.以下哪项不属于投资组合理论中的马科维茨模型？

A.投资组合预期收益率

B.投资组合方差

C.投资组合协方差

D.投资组合波动率

E.投资组合夏普比率

答案：D

6.以下哪些是衡量公司财务状况的比率？

A.流动比率

B.负债比率

C.净资产收益率

D.每股收益

E.销售毛利率

答案：A、B、C、D、E

7.以下哪项不属于公司财务报表分析中的现金流量表？

A.经营活动产生的现金流量

B.投资活动产生的现金流量

C.融资活动产生的现金流量

D.资产负债表

E.利润表

答案：D、E

8.以下哪项是金融衍生品的一种？

A.期权

B.股票

C.债券

D.货币

E.外汇

答案：A

9.以下哪项不属于财务自由度分析的因素？

A.收入

B.支出

C.储蓄

D.投资收益

E.负债

答案：E

10.以下哪项不是CFA考试中的道德和职业行为准则？

A.独立性和客观性

B.尊重客户

C.遵守法律法规

D.避免利益冲突

E.保密原则

答案：C

二、判断题（每题2分，共10题）

1.有效市场假说认为，股票价格总是公平反映所有可用信息，因此技术分析无法为投资者带来超额收益。（）

2.投资组合理论中的资本资产定价模型（CAPM）假设投资者都是风险厌恶的，并且追求最高的预期收益率。（）

3.企业的财务报表中，资产负债表反映了企业在特定时点的财务状况。（）

4.市场风险溢价是指投资者因承担市场风险而要求获得的额外回报。（）

5.优先股的股息通常在支付普通股股息之前支付，因此优先股持有者的风险低于普通股股东。（）

6.现金流量表中的经营活动产生的现金流量是指企业日常经营活动中产生的现金流入和流出。（）

7.衍生品合约的持有者可以通过对冲策略来降低风险。（）

8.财务杠杆是指企业通过借入资金来增加其财务杠杆的作用，从而提高股东的回报。（）

9.道德和职业行为准则要求CFA持证人始终以客户利益为重，即使在面临利益冲突时也应保持中立。（）

10.伦理和职业道德是CFA考试的核心内容之一，考生必须理解并遵守相关准则。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其在投资决策中的应用。

2.解释什么是财务杠杆，并说明其对企业财务风险的影响。

3.简要介绍有效市场假说的三个层次，并说明每个层次对投资实践的意义。

4.阐述CFA职业道德和职业行为准则中的“正直”原则，并举例说明其在实际工作中的重要性。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球经济环境下，如何运用财务分析工具评估企业的财务健康状况，并分析这些工具在决策过程中的局限性。

2.讨论在投资组合管理中，如何平衡风险与收益，并探讨不同风险偏好投资者的投资策略选择。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA考试中的三个核心知识领域？

A.投资工具

B.投资组合管理

C.企业财务

D.投资银行

E.金融市场

答案：D

2.下列哪个指标通常用于衡量股票的波动性？

A.价格指数

B.收益率

C.标准差

D.股息收益率

E.股票价格

答案：C

3.以下哪种类型的债券通常具有最高的信用评级？

A.高收益债券

B.抵押债券

C.政府债券

D.可转换债券

E.高级债券

答案：C

4.在马科维茨投资组合理论中，以下哪个概念表示两个资产之间的相关性？

A.投资组合预期收益率

B.投资组合方差

C.投资组合协方差

D.投资组合波动率

E.投资组合夏普比率

答案：C

5.以下哪个比率用于衡量企业的盈利能力？

A.流动比率

B.负债比率

C.净资产收益率

D.每股收益

E.销售毛利率

答案：C

6.以下哪个报表不反映企业在特定时点的财务状况？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.股东权益变动表

E.管理层讨论与分析

答案：B

7.以下哪种衍生品合约允许持有者在未来以特定价格买入或卖出资产？

A.期货合约

B.期权合约

C.远期合约

D.互换合约

E.股票

答案：B

8.以下哪个因素不是影响财务自由度的关键因素？

A.收入

B.支出

C.储蓄

D.投资收益

E.负债

答案：E

9.以下哪个原则不属于CFA职业道德和职业行为准则？

A.尊重客户

B.遵守法律法规

C.独立性和客观性

D.利益冲突

E.保密原则

答案：D

10.以下哪个指标通常用于衡量投资组合的风险调整后收益？

A.预期收益率

B.标准差

C.夏普比率

D.费用比率

E.股利收益率

答案：C

试卷答案如下：

一、多项选择题答案：

1.A、B、C、D、E

2.D

3.A、B

4.B

5.D

6.A、B、C、D、E

7.D、E

8.A

9.E

10.C

二、判断题答案：

1.正确

2.正确

3.正确

4.正确

5.正确

6.正确

7.正确

8.正确

9.正确

10.正确

三、简答题答案：

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其在投资决策中的应用。

解析思路：首先解释CAPM的基本原理，包括预期收益率、风险和无风险利率之间的关系。然后讨论CAPM在投资决策中的应用，如计算资产的预期收益率、评估投资组合的风险和收益等。

2.解释什么是财务杠杆，并说明其对企业财务风险的影响。

解析思路：首先定义财务杠杆，解释其通过借款增加资产和收益的能力。然后分析财务杠杆如何影响企业的财务风险，包括增加偿债压力、提高收益波动性等。

3.简要介绍有效市场假说的三个层次，并说明每个层次对投资实践的意义。

解析思路：首先介绍有效市场假说的三个层次，即弱型、半强型和强型市场。然后分别说明每个层次对投资实践的意义，如弱型市场对技术分析的影响、半强型市场对基本面分析的影响等。

4.阐述CFA职业道德和职业行为准则中的“正直”原则，并举例说明其在实际工作中的重要性。

解析思路：首先阐述“正直”原则在CFA职业道德和职业行为准则中的定义和重要性。然后通过具体例子说明“正直”原则在实际工作中的应用，如保持独立性、公正性、诚实守信等。

四、论述题答案：

1.论述在当前全球经济环境下，如何运用财务分析工具评估企业的财务健康状况，并分析这些工具在决策过程中的局限性。

解析思路：首先讨论当前全球经济环境下的特点，如不确定性、波动性等。然后介绍如何运用财务分析工具评估企业财务健康状况，如比率分析、现金流量分析等。最后分析这些工具在