加速进步2025年特许金融分析师考试试题及答案

加速进步2025年特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于投资组合管理中的非系统性风险？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

2.以下哪种资产被认为是最安全的债券？

A.国库券

B.企业债券

C.地方政府债券

D.可转换债券

3.以下哪项不是影响股票价格的因素？

A.公司盈利

B.宏观经济状况

C.政策变化

D.天气变化

4.以下哪种投资策略旨在通过分散投资来降低风险？

A.加权平均法

B.股票分割

C.风险分散

D.股票回购

5.以下哪项不是金融衍生品？

A.期权

B.期货

C.股票

D.债券

6.以下哪种投资策略旨在通过投资于多个市场来分散风险？

A.全球化投资

B.股票投资

C.债券投资

D.房地产投资

7.以下哪项不是影响股票市盈率的因素？

A.公司盈利

B.市场利率

C.经济增长率

D.公司规模

8.以下哪种投资策略旨在通过投资于不同行业来分散风险？

A.行业分散

B.股票分割

C.风险分散

D.股票回购

9.以下哪种资产被认为是最具流动性的？

A.国库券

B.企业债券

C.股票

D.房地产

10.以下哪种投资策略旨在通过投资于多个资产类别来分散风险？

A.资产配置

B.股票投资

C.债券投资

D.房地产投资

二、判断题（每题2分，共10题）

1.有效市场假说认为，所有已知信息都已经被充分反映在证券价格中。（）

2.主动管理策略通常比被动管理策略具有更高的预期收益。（）

3.投资者可以通过购买杠杆基金来增加投资组合的风险承受能力。（）

4.债券的信用评级越高，其利率通常越低。（）

5.市场风险是指所有证券都面临的风险，无法通过分散投资来降低。（）

6.期权的时间价值随着到期日的临近而增加。（）

7.投资者可以通过购买看涨期权来保护其股票投资免受市场下跌的影响。（）

8.股票分割会导致公司的市值增加，但不会改变公司的基本面。（）

9.当市场处于熊市时，长期国债的价格通常会上升。（）

10.股票的市净率（PB）是衡量公司价值的一个有效指标。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理和公式。

2.解释什么是“黑天鹅”事件，并举例说明。

3.简述债券信用评级的意义和作用。

4.解释什么是流动性溢价，并说明其对债券收益率的影响。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球经济环境下，如何通过资产配置策略来降低投资组合的风险。

2.论述金融危机对金融市场的影响，以及金融分析师在危机期间的角色和职责。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是衡量投资组合风险的指标？

A.标准差

B.股息收益率

C.市盈率

D.夏普比率

2.以下哪种投资策略旨在通过投资于不同国家的资产来分散汇率风险？

A.货币互换

B.国际多元化

C.外汇套期保值

D.跨国并购

3.以下哪项不是影响股票价格的基本面因素？

A.公司盈利

B.经济增长率

C.利率水平

D.政治稳定性

4.以下哪种投资工具的收益与市场利率呈负相关？

A.国库券

B.企业债券

C.可转换债券

D.股票

5.以下哪项不是金融分析师使用的财务比率？

A.流动比率

B.负债比率

C.股东权益比率

D.营业利润率

6.以下哪种衍生品可以用来锁定未来购买商品的价格？

A.期权

B.期货

C.远期合约

D.互换

7.以下哪项不是衡量投资组合波动性的指标？

A.标准差

B.均值

C.中位数

D.历史波动率

8.以下哪种投资策略旨在通过投资于不同类型的资产来分散风险？

A.资产配置

B.股票分割

C.风险分散

D.股票回购

9.以下哪项不是影响债券收益率的因素？

A.债券期限

B.市场利率

C.债券信用评级

D.公司盈利

10.以下哪种投资策略旨在通过投资于多个市场来分散风险？

A.全球化投资

B.股票投资

C.债券投资

D.房地产投资

试卷答案如下

一、多项选择题答案及解析思路

1.A.市场风险

解析思路：非系统性风险是指特定公司或行业面临的风险，而市场风险是整个市场或经济体系面临的风险。

2.A.国库券

解析思路：国库券通常由政府发行，被认为是最安全的债券，因为其违约风险极低。

3.D.天气变化

解析思路：股票价格受多种因素影响，包括公司基本面、宏观经济、政策变化等，天气变化不属于这些因素。

4.C.风险分散

解析思路：风险分散是指通过投资多个不同的资产来降低特定投资的风险。

5.C.股票

解析思路：金融衍生品包括期权、期货、远期合约和互换等，而股票是基础资产。

6.A.全球化投资

解析思路：全球化投资旨在通过投资于不同国家的资产来分散风险，尤其是汇率风险。

7.D.公司规模

解析思路：市盈率是衡量股票价格与公司盈利之间的关系，与公司规模无直接关系。

8.A.行业分散

解析思路：行业分散是指通过投资于不同行业来分散风险，而不是通过股票分割。

9.A.国库券

解析思路：在市场利率上升时，长期国债的价格通常会下降，因此其收益会上升。

10.A.资产配置

解析思路：资产配置是指根据投资者的风险偏好和投资目标，将资金分配到不同的资产类别中。

二、判断题答案及解析思路

1.正确

解析思路：有效市场假说认为，证券价格反映了所有可用信息，因此不存在非系统性风险。

2.错误

解析思路：主动管理策略旨在超越市场平均收益，但并不总是能实现，且通常伴随着更高的成本。

3.错误

解析思路：杠杆基金使用借款来增加投资规模，从而可能增加风险。

4.正确

解析思路：信用评级高的债券被认为违约风险低，因此通常提供较低的利率。

5.正确

解析思路：市场风险是系统性风险，影响所有证券，无法通过分散投资来消除。

6.错误

解析思路：期权的时间价值随着到期日的临近而减少，因为执行期缩短。

7.正确

解析思路：看涨期权赋予持有人在特定价格购买股票的权利