特许金融分析师考试的知识应用考察试题及答案

特许金融分析师考试的知识应用考察试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于财务报表的组成部分？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.投资收益表

2.下列哪项不是衡量股票市场风险的指标？

A.贝塔系数

B.标准差

C.收益率

D.市盈率

3.以下哪个金融产品通常被视为无风险资产？

A.国库券

B.股票

C.企业债券

D.房地产

4.在CAPM模型中，以下哪个是风险调整后的预期收益率？

A.股票收益率

B.无风险收益率

C.市场收益率

D.资本成本

5.以下哪项不是债券的基本特征？

A.到期日

B.面值

C.收益率

D.流动性

6.以下哪个不属于财务比率分析中的流动性比率？

A.流动比率

B.速动比率

C.杠杆比率

D.负债比率

7.以下哪个不属于财务比率分析中的盈利能力比率？

A.净利率

B.毛利率

C.资产回报率

D.杠杆比率

8.以下哪个不属于财务比率分析中的偿债能力比率？

A.流动比率

B.速动比率

C.杠杆比率

D.资产回报率

9.以下哪个不属于投资组合管理的风险分散策略？

A.投资不同行业

B.投资不同地区

C.投资不同货币

D.投资不同公司

10.以下哪个不是投资组合管理中的资产配置策略？

A.股票与债券的比例

B.股票与现金的比例

C.股票与房地产的比例

D.股票与黄金的比例

二、判断题（每题2分，共10题）

1.企业的盈利能力可以通过净利润与总资产的比例来衡量。（）

2.在市场有效性的假设下，股票的当前价格反映了所有可获得的信息。（）

3.市场风险可以通过投资组合的分散化来消除。（）

4.债券的收益率与其价格呈正相关关系。（）

5.财务比率分析中的流动比率越高，说明企业的偿债能力越强。（）

6.在CAPM模型中，无风险收益率是市场风险溢价的一个组成部分。（）

7.长期债券的利率波动通常小于短期债券。（）

8.投资者可以通过购买指数基金来获得与市场平均收益率相同的回报。（）

9.在固定收益投资中，债券的信用风险通常比市场风险更重要。（）

10.投资组合的夏普比率越高，表示该组合的风险调整后收益越高。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务报表分析中，如何通过比率分析来评估企业的偿债能力。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其在投资决策中的应用。

3.描述投资组合管理中，如何通过资产配置策略来降低投资风险。

4.说明在分析债券投资时，为什么信用评级是一个重要的考虑因素。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述市场有效性的不同形式（弱式、半强式和强式），并分析其对投资策略的影响。

2.论述如何通过财务分析来评估一家公司的估值水平，包括使用市盈率、市净率和股息折现模型等估值方法。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个比率通常用于衡量公司的盈利能力？

A.流动比率

B.速动比率

C.净利率

D.资产回报率

2.在CAPM模型中，市场组合的预期收益率通常由哪个因素决定？

A.股票的风险

B.无风险利率

C.市场风险溢价

D.股票的beta值

3.以下哪个不是债券的信用评级机构？

A.标准普尔

B.摩根士丹利

C.惠誉

D.剑桥分析

4.以下哪个不是衡量企业财务杠杆的指标？

A.杠杆比率

B.负债比率

C.股东权益比率

D.净资产收益率

5.以下哪个不是投资组合管理中的一个风险？

A.市场风险

B.流动性风险

C.信用风险

D.操作风险

6.以下哪个不是财务比率分析中的效率比率？

A.存货周转率

B.收入增长率

C.营业成本率

D.净利润增长率

7.在投资组合管理中，以下哪种策略旨在通过投资低相关性的资产来降低风险？

A.股票投资

B.债券投资

C.多元化投资

D.风险投资

8.以下哪个不是衡量股票市场流动性的指标？

A.交易量

B.成交价格

C.市场深度

D.股票价格

9.以下哪个不是影响股票价格的因素？

A.经济周期

B.公司业绩

C.市场情绪

D.投资者结构

10.以下哪个不是财务报表分析中的一个非财务指标？

A.员工满意度

B.市场份额

C.财务比率

D.研发投入

试卷答案如下

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.D

2.C

3.A

4.D

5.D

6.C

7.D

8.C

9.D

10.D

二、判断题（每题2分，共10题）

1.×

2.√

3.×

4.×

5.√

6.×

7.√

8.√

9.×

10.√

三、简答题（每题5分，共4题）

1.通过比率分析，如流动比率（流动资产/流动负债）、速动比率（速动资产/流动负债）和债务比率（总负债/总资产），可以评估企业的短期偿债能力。流动比率和速动比率反映了企业偿还短期债务的能力，而债务比率则衡量了企业的长期财务稳定性。

2.CAPM模型通过预期收益率与无风险收益率和市场风险溢价之间的关系来定价风险资产。该模型认为，风险资产的预期收益率等于无风险收益率加上该资产相对于市场组合的beta值乘以市场风险溢价。

3.资产配置策略通过在不同资产类别之间分配投资，以降低整体投资组合的风险。例如，将资金分散投资于股票、债券和现金等，可以帮助减少特定市场或资产类别的不利影响。

4.信用评级是评估债券发行人信用风险的一种方法，它反映了债券违约的可能性。在债券投资中，高信用评级的债券通常具有较低的风险和较低的收益率，而低信用评级的债券则可能提供较高的收益率但风险更高。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.市场有效性的不同形式反映了市场信息对股票价格的影响程度。弱式有效性意味着历史价格信息对预测未来价格无帮助；半强式有效性认为公开信息已经反映在价格中；强式有效性则认为所有信息，包括公开和非公开信息，都已反映在价格中。投资策略应适应不同市场有效性的假设，例如，在弱式有效市场中，技术分析可能有用，而在强式有效市