2025年特许金融分析师考试参与者分享试题及答案

2025年特许金融分析师考试参与者分享试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA协会的三大核心能力？

A.分析能力

B.伦理与专业行为

C.投资组合管理

D.风险评估

2.以下哪项不属于固定收益证券？

A.国债

B.公司债券

C.股票

D.欧洲债券

3.以下哪项不是投资组合管理的三个主要目标？

A.收益最大化

B.风险最小化

C.流动性最大化

D.风险分散

4.以下哪项不是财务报表分析中的比率分析？

A.流动比率

B.负债比率

C.股东权益比率

D.营业利润率

5.以下哪项不是影响股票价格的宏观经济因素？

A.利率

B.通货膨胀

C.政府政策

D.公司基本面

6.以下哪项不是投资组合风险的主要来源？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

7.以下哪项不是CFA协会的道德准则？

A.尊重客户

B.独立性

C.保密

D.利益冲突

8.以下哪项不是财务报表分析中的现金流量分析？

A.经营活动产生的现金流量

B.投资活动产生的现金流量

C.税收政策

D.融资活动产生的现金流量

9.以下哪项不是投资组合管理中的资产配置？

A.股票

B.债券

C.商品

D.现金

10.以下哪项不是CFA协会的考试科目？

A.伦理与专业行为

B.财务报表分析

C.股票市场

D.投资组合管理

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求所有考生在考试前必须通过伦理与专业行为考试。（）

2.投资组合的预期收益率等于单个资产预期收益率的加权平均。（）

3.流动比率高于1表示公司短期偿债能力较弱。（）

4.通货膨胀率上升通常会导致固定收益证券的价格下降。（）

5.信用风险是指投资者无法收回投资本金的风险。（）

6.在投资组合中，股票和债券的收益通常呈负相关关系。（）

7.财务报表分析中的现金流量分析可以帮助投资者了解公司的盈利质量。（）

8.资产配置是指根据投资者的风险偏好和投资目标，将资产分配到不同的资产类别中。（）

9.CFA协会的考试科目中，财务报表分析是最难的部分。（）

10.投资组合管理中的资产配置决策应该基于投资者的长期投资目标和风险承受能力。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合风险的主要来源，并说明如何通过资产配置来管理这些风险。

2.解释财务报表分析中的盈利能力比率，并举例说明如何使用这些比率来评估公司的财务状况。

3.描述投资组合管理的三个主要目标，并说明如何平衡这些目标以实现投资组合的有效管理。

4.解释CFA协会的道德准则在投资决策和日常工作中的重要性。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，如何运用财务比率分析来评估公司的财务健康状况，并讨论可能存在的局限性。

2.讨论投资组合管理中，如何通过资产配置和风险管理来应对市场波动和不确定性，以及这些策略在长期投资中的重要性。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.在以下哪种情况下，投资者应该考虑投资于债券？

A.预期利率将上升

B.希望获得稳定的现金流

C.希望通过短期交易获利

D.希望承担高风险以获得高回报

2.以下哪项是衡量公司盈利能力的指标？

A.营业收入增长率

B.流动比率

C.每股收益

D.总资产周转率

3.以下哪种投资策略通常用于对冲通货膨胀风险？

A.多元化投资

B.投资于房地产

C.投资于黄金

D.投资于股票

4.在以下哪种情况下，公司可能会进行股票回购？

A.公司现金流量过剩

B.公司预计未来盈利能力下降

C.公司面临投资者压力

D.公司需要资金进行并购

5.以下哪种证券的信用风险最低？

A.国债

B.企业债券

C.高收益债券

D.可转换债券

6.以下哪项不是财务报表分析中的流动比率？

A.应收账款/总资产

B.存货/总资产

C.流动负债/流动资产

D.每股收益/总资产

7.以下哪种风险不是投资组合风险的主要来源？

A.市场风险

B.信用风险

C.法律风险

D.操作风险

8.以下哪种投资组合管理策略旨在最大化回报同时最小化风险？

A.价值投资

B.成长投资

C.指数投资

D.风险平价投资

9.以下哪种方法可以帮助投资者评估股票的内在价值？

A.投资者情绪分析

B.财务比率分析

C.技术分析

D.宏观经济分析

10.以下哪种资产类别通常被认为是风险最低的？

A.股票

B.债券

C.商品

D.货币市场工具

试卷答案如下

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.D

2.C

3.C

4.D

5.D

6.D

7.D

8.A

9.D

10.D

二、判断题（每题2分，共10题）

1.×

2.√

3.×

4.√

5.√

6.×

7.√

8.√

9.×

10.√

三、简答题（每题5分，共4题）

1.投资组合风险的主要来源包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险。资产配置通过将资产分配到不同的资产类别中，可以分散风险并实现风险与回报的平衡。

2.盈利能力比率包括毛利率、净利率、净资产收益率等。通过比较这些比率，可以评估公司的盈利能力和效率。

3.投资组合管理的三个主要目标是收益最大化、风险最小化和流动性最大化。平衡这些目标需要根据投资者的风险偏好、投资目标和市场条件进行决策。

4.CFA协会的道德准则在投资决策和日常工作中至关重要，它们确保了金融分析师的专业行为和伦理标准，维护了市场的诚信和公平。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.在当前经济环境下，财务比率分析可以帮助投资者评估公司的盈利能力、偿债能力和运营效率。局限性可能包括比率分析依赖于历史数据，无法预测未来变化，以及比率可能受到会计政