《证券投资学专升本》作业参考答案学习资料

第1页共1页以上仅为参考答案，简答、论述题均只列及主要的解题知识点，请您结合自我理解和课本内容进行知识掌握和巩固。如对答案等有疑义，请及时登录学院网站“辅导论坛”栏目，与老师交流探讨！《证券投资学[专升本]》作业参考答案一、名词解释：1.股份有限公司股份有限公司是指由法定最低人数以上的股东共同出资设立，全部资本划分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。2.股票股票是一种有价证券。它是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。3.利润表（损益表）利润表又称损益表，是反映公司一定时期(例如一年)内的经营成果的动态财务报表。损益表上排列着一定时期内的各项收入及其总额、各项支出及其总额，以及作为前两项总额差额的利润总额。通常，利润分配表是损益表的附表，反映的是公司当年净利润的分配情况。4.市盈率市盈率是每股市价与每股税后利润的比率。市盈率的计算公式为：市盈率=每股市价/每股税后利润。5.公司债公司借债可分为向金融机构借债和向社会借债两种。公司债仅仅指公司通过发行公司债券，向社会公众借债而形成的债权债务关系，而不包括向金融机构等特定主体借债而形成的债权债务关系。按照公司债券是否可转换为股份，公司债券可分为可转换债券与不可转换债券。按照公司债券是否有特殊财产担保，公司债券可分为有担保公司债券与无担保公司债券。6.股票现货交易股票现货交易，是指证券商将成交的股票按与委托人约定的时间清算交割，钱货两清。现货交易是我国股票市场目前普遍采取的交易方式。7.应收账款周转率应收账款周转率是主营业务收入与应收账款平均余额的比率。应收账款周转率的计算公式为：应收账款周转率=主营业务收入/应收账款平均余额。其中，应收账款平均余额=（期初应收账款＋期末应收账款）/2。8.移动平均线股市行情分析中的移动平均线，就是一定时间内的股票价格指数或单个股票价格的平均值在坐标图上形成的曲线。由于移动平均线受短期价格波动的影响较小，稳定性较高，因而根据移动平均线可以更准确地判断股价和股价指数的未来走势。二、简答题：1.简述股份有限公司的主要特征。股份有限公司是指由法定最低人数以上的股东共同出资设立，全部资本划分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。股份有限公司的主要特征包括：(1)股东不少于法定最低人数。(2)责任形式为有限责任。(3)资本(股本)划分为等额股份且以股票形式予以表现。(4)设立条件严格、设立程序复杂、组织机构设置必须完整。(5)募集设立的股份有限公司，信息披露具有公开性。2.什么是送股票与转送股票？送股票是股份有限公司以股票形式向股东分配税后利润的行为。转送股票是股份有限公司动用公积金向股东转赠股票的行为。二者都是无偿赠送股份的行为，都将造成公司股本总量和股票总数的增加，因此可以将二者简称为送股。3.简述利率对股票市场价格的影响。利率的变动对股票市场价格的影响是非常直接和迅速的。一般来说，利率下降时，股票价格上涨；利率上升时，股票价格下跌。利率与股价呈反向运动的关系，主要有三个原因：(1)利率上升，使公司借款成本增加，利润率下降；贷款困难，使有些公司不得不压缩生产规模，进一步减少公司未来利润。(2)利率上升，股票理论价格下降。或者说，股票投资机会成本增大，从而价值评估降低。(3)利率上升，储蓄的获利能力增强，会吸引一部分资金从股票市场转向储蓄，导致股票需求下降。此外，国际金融市场的利率水平，往往也能影响国内股市行情的涨跌。如果海外利率水平降低，会导致海外资金进入国内股市，拉动股票价格上扬。4.简述股份有限公司税后利润的分配顺序与基本形式。股份有限公司税后利润的分配顺序是：(1)弥补公司亏损。(2)提取10%的法定公积金。(3)提取5%至10%的法定公益金。(4)支付优先股股利。(5)提取任意公积金。(6)支付普通股股利。我国股份有限公司税后利润分配的形式主要有两种，即分配现金与分配股票，也就是通常所说的派息与送股。5.简述股票的包销与代销及其实质区别。股票代销是指证券公司代发行人发售股票，在承销期结束时，将未售出的股票全部退还给发行人的承销方式。股票包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。包销与代销的实质区别在于股票发行风险承担者不同。在包销条件下，股票发行的风险和责任由承销人负担；而在代销条件下，股票发行风险由发行人自己负担。6.简述影响股票市场价格的主要公司因素。影响股票市场价格的各种公司因素，可以按其相互关系分为基本因素与其它重要因素。所谓基本因素，指的是上市公司的盈利水平与上市公司的成长性。所谓其他重要因素，包括上市公司的股本结构、经营效率、经营管理水平、举债和担保情况、关联交易情况、资产重组情况、公司产品市场占有率情况等，都会影响公司股票市场价格。7.股份有限公司章程的内容是如何分类的？股份有限公司的章程，是股份有限公司的组织及其运作的基本准则，是股份有限公司赖以设立、存在和开展各项业务活动的基本文件。股份有限公司章程的内容，分为绝对必要记载事项、相对必要记载事项和任意记载事项。绝对必要记载事项，是指法律规定的在公司章程中必须记载的内容，也可称为公司章程的必要条款。相对必要记载事项，是指法律列举的、由发起人自由选择的事项。任意记载事项，是在法律并无明文列举的情况下，发起人根据不违反法律和股份公司性质的原则，一致同意载入公司章程的事项。8.我国公司法规定的公司破产财产的清偿顺序是怎样的？我国公司法规定的公司破产财产的清偿顺序是：(1)清偿公司所欠职工工资和劳动保险费用。(2)清偿公司所欠税款。(3)按比例清偿破产债权。（4）如有剩余财产，由公司股东依出资比例分配。9.我国确定股票发行价格的基本方法是什么？近年来，我国股票发行价格的确定，主要是采取市盈率法。竞价发行中的底价的确定，实际也是采取市盈率法。所谓市盈率法，是一种用发行市盈率乘每股税后利润来确定股票发行价格的方法。其具体实施分为三步：第一步，预测计算出发行人的每股税后利润。第二步，参考同类上市公司股票二级市场的平均市盈率，拟定发行市盈率。第三步，用每股税后利润乘发行市盈率确定股票发行价格。10.股份有限公司的股东享有的权利主要有哪些？股份有限公司的股东享有的权利主要包括：(1)出席股东大会并行使表决权。(2)转让股份权。(3)参加股利分配权。(4)参加公司剩余资产的分配权。（5）对公司经营管理进行监督。(6)建议权及质询权。11.什么是股票期权交易？股票期权交易又叫选择权交易，是一定时期内的股票买卖权的交易。期权交易可分为买进期权和卖出期权。买进期权又称看涨期权，就是在协议规定的有效期内，买方有权按规定的价格和数量买进某种股票。买方之所以购进这种买进期权，是因为他认为股票价格看涨，将来可以获利。卖出期权又称看跌期权，就是在协议规定的有效期内，卖方有权按规定的价格和数量卖出某种股票。卖方之所以卖出期权，是因为他认为股票价格看跌，将来可获利。12..简述股票交易市场及其构成。股票交易市场是股票投资者相互买卖股票，使股票与现金或其它资产不断转化的市场，又被称为二级市场。股票交易市场由场内交易市场和场外交易市场组成。股票场内交易市场，是指交易地点固定、参加交易人员固定的有组织的股票交易市场。股票和其它证券的场内交易市场称证券交易所。股票场外交易市场，是指证券交易所以外的股票交易市场。包括店头市场、第三市场和第四市场。三、论述题：1.试述我国现行股票的分类。根据上市地点和持有者身份的不同，我国大陆现行股票，从总体上分为四类，即A股股票、B股股票、H股股票和N股股票。其中：A股股票是由中国大陆股份有限公司发行，在上交所和深交所上市，供投资者用人民币购买的股票。B股股票是由中国大陆股份有限公司发行，在上交所和深交所上市，供投资者分别用美元和港币购买的股票。H股股票是由中国大陆股份有限公司发行，在香港联合证券交易所上市，以人民币标明面值，供境外投资者用外币购买的股票。N股股票是由中国大陆股份有限公司发行，在美国纽约证券交易所上市，以人民币标明面值，供境外投资者用外币以存托凭证形式购买的股票。A股股票又可以根据持有人的身份和流通性划分为：国家股股票、法人股股票、职工内部股股票和社会公众股股票。国家股股票，是指有权代表团国家投资的部门或机构，以国有资产向股份有限公司投资形成的股票，又称国有资产股股票。法人股股票，是指由企业或非企业法人以其依法可支配的资产、国家允许用于经营的资产，向股份有限公司投资形成的股票。社会公众股股票，是指股份有限公司公开向社会募集发行的股票，其持有人包括自然人和法人。公司职工内部股股票，是股份有限公司的职工认购的本公司的股票。2.试论我国现阶段股份公司的所有制性质。股份公司的特征表明，无论是有限责任公司，还是股份有限公司，都只是所有制的一种实现形式。判断股份制企业所实现的所有制性质，主要不取决于企业的外部条件，而必须考察股份制企业的股权结构。在我国当前条件下，如果一个股份公司的股东全部是国有企业和事业法人、集体企业和事业法人，这个股份公司就是公有制的实现形式，或公有制的企业形式；如果一个股份公司的股东全部是私有企事业法人和个人，这个股份公司就是私有制的实现形式，或私有制的企业形式；如果一个股份公司的股东既有国有企事业法人、集体企事业法人，又有私有企事业法人和个人，这个股份公司就是混合所有制的实现形式，或混合所有制的企业形式。就基本社会属性来说，混合所有制股份公司将会形成三种主要的类型：一是国有资产、集体资产处于绝对控股地位的股份公司。这种混合所有制股份公司，当属于含有私有成份的公有制经济。二是国有资产、集体资产处于相对控股地位的股份公司。这种混合所有制股份公司，也具有明显的公有制经济性质。三是国有资产、集体资产一般参股的股份公司。这种混合所有制股份公司，当属于具有公有成份的私有制经济。3.试述股票价格指数编制的基本步骤与方法。股票价格指数，是表现股票市场所有股票的或一类股票的市场价格运动趋势的指标。它是通过对股票市场所有股票的市场价格，或一类股票的市场价格进行平均计算，并进行动态对比后得出的相对变化数值，是报告期平均股价与基期平均股价相比较的相对变化指数。股票价格指数的编制，必须以平均股价的计算为基础。而平均股价可以是股票市场所有股票或一类股票的平均股价，也可以是它们的样本股票的平均股价。如果是计算样本股票的平均价格，则必须选择样本股票。在确定样本股票之后，编制股票价格指数的基本步骤是：设定某一时点为基期，计算基期平均股价与报告期平均股价；将基期的平均股价值定为100(或1000)，用报告期平均股价与基期平均股价相比较，得出报告期的股票价格指数。平均股价的计算方法主要有三种：简单算术平均法、修正简单算术平均法、加权平均法。股票市场价格指数的计算方法主要有两种，一是相对法，二是总合法。用相对法计算股票市场价格指数的方法是：先分别求出报告期各样本股票的个别指数，再计算其算术平均数，最后得出报告期股票价格指数。用总和法计算股票市场价格指数的方法是：先将报告期样本股票的价格合计起来，再与基期样本股票的合计价格对比，最后得出股票价格指数。4.如何建立与加强我国上市公司的风险防范制度？第一，加强举债担保等关联交易的风险防范。近年来，上市公司在债务担保方面出现的问题不仅数量多，而且危害大。在担保问题上，制度的缺陷同上市公司某些高级管理人员的道德缺陷交杂在一起，表现出来的破坏性格外严重。事实表明，解决担保行为上的不规范，需要规范公司法人治理机制，需要法律和规章制度的保障。除了应当建立相关法律外，应当在上市公司章程中对公司高级管理人员的担保权利有所限制，以保护投资者的合法权益，防范担保风险。第二，加强财务审计的风险防范。上市公司虚增利润、隐瞒亏损等行为与虚假会计信息泛滥，不仅会侵害中小投资者的利益，而且会导致公司经营状况的恶化。这种现象与制度漏洞存在密切关系。主要的问题在于：现行的注册会计师(CPA)聘任制度使社会审计丧失了独立性；缺乏健全的民事赔偿机制。因此，有必要结束由上市公司聘任CPA的做法，同时尽快建立民事赔偿机制，提高造假成本，并加大稽查力度，使会计造假成为无利可图的行为。第三，加强募集资金使用的风险防范。长期以来,我国上市公司一直存在重融资、轻使用的现象，募集资金使用效率问题成了影响上市公司业绩和股票市场健康发展的“顽症”。上市公司将募集资金用于委托理财，造成巨大经济损失的现象屡有发生。因此，有必要促进上市公司强化募集资金使用的监督管理制度。第四，加大违法违规制裁力度。近年来，与股票有关的大案要案的发生呈上升态势。这些大案要案、违法违纪案件不同程度地影响了上市公司的正常经营，有的直接导致公司亏损。为此，要加大打击违法违规行为的力度。对违法违规操作者应该重罚，提高其违法违规操作的成本。5.试论股票市场的主要功能。股票市场具有多方面的功能，主要包括：(1)筹资与投资功能。筹资功能，就是股份有限公司通过发行股票将社会闲置资金转化为经营资金的功能。投资功能，就是闲置资金所有者通过购买股票将闲置资金转化为经营资金的功能。(2)产权复合与资金期限转化功能。产权复合功能，就是股票市场将许多彼此分割的资本复合成一个资本的功能。资金期限转化功能，就是股票市场可以消除资金使用期限的不对称的功能。(3)资源合理配置与资金流动导向功能。资源合理配置功能，是指股票市场能够促进资源流向最需要的产业。资金流动导向功能，是指股票市场能够引导资金向最需要、使用效率最高的方向流动。此外，股票市场还具有维持股票合理价格功能、宏观预测与调控功能。6.试析经济周期对股票市场价格的影响。股市的周期性运动与经济的周期性运动存在着密切的关联。一般说来：当经济开始衰退时，公司的产品滞销，生产压缩，利润减少，从而导致股息、红利分配随之下降，股票持有者因收益下降纷纷抛售股票，使股票市场价格下跌。当经济衰退达到经济萧条时，产品的持续滞销使公司纷纷减产、停产甚至破产，股票持有者因对形势悲观而大量卖出股票，造成股票市场价格大跌。当公司开始增加生产，经济开始复苏出现回升势头时，投资者纷纷购买进，使股票市场价格回升。当经济由复苏到繁荣阶段时，产品畅销，生产大幅增加，公司盈利大增，股息、红利增多，股票市场价格会加速上涨。但是，经济周期与股市周期的运动并不是完全同步的。作为一个相对独立的市场，股市的波动也