【基于GONE理论的欣泰电气财务舞弊案例研究报告12000字（论文）】

３基于GONE理论的欣泰电气财务舞弊案例研究报告摘要：随着我国证券市场的稳步发展，越来越多的公司上市已成为一种筹资和盈利的方式。然而，由于利益驱动和监管体系不完善，上市公司财务舞弊事件屡禁不止，财务舞弊手法也相继出现。本文基于了过去的理论，对于欣泰电气的整个财务舞弊事件进行了回顾，并对欣泰电气如何进行财务舞做出了详细的分析：通过自身资源的内部循环，使用外部贷款、伪造自备银行单据、虚构应收账款收款等。在此基础上，从“贪婪”、“机会”、“需要”和“暴露”四个方面对欣泰电气财务舞弊案例进行动因分析。最后部分基于GONE理论提出对创业板公司财务舞弊防范与治理的理论。关键词：财务舞弊；GONE理论；欣泰电气；财务舞弊手段正文目录TOC\o"1-2"\f\u一、绪论 3（一）研究背景 3（二）研究意义 3（三）研究内容 4（四）研究方法 4二、文献综述及理论基础 4（一）文献综述 4（二）理论基础 5三、欣泰电气财务舞弊案例概况 6（一）公司基本概况 6（二）欣泰电气财务舞弊事件回顾 7（三）欣泰电气财务舞弊手段 8四、基于GONE理论的欣泰电气财务舞弊动因分析 11（一）贪婪因子分析 11（二）机会因子分析 12（三）需要因子分析 13（四）暴露因子分析 14五、创业板公司财务舞弊的防范与治理 15（一）创业板公司财务舞弊的防范 15（二）创业板公司财务舞弊的治理 16六、研究结论与启示 16（一）研究结论 16（二）研究启示 17参考文献 18一、绪论（一）研究背景改革开放以来,资本市场的快速发展，在为市场经济增添活力的同时，也涌现出一些不利于市场健康发展的现象，其中最为典型的就是上市公司的财务舞弊行为。据统计，从2014年开始到现在，中国证监会对上市公司的处罚决定就有600多份，其中50余起案件都被定义为恶性的财务舞弊案件，例如康华农业，康美药业，长生科技的财务舞弊案等，都对市场造成了极其恶劣的影响。纵观历年来曝光的舞弊案件，可以发现，财务舞弊行为基本渗透各行各业，并且其舞弊方式也更加的隐蔽，舞弊的手段也在不断的更新，另外还会存在中介机构串通舞弊的情况，可见，即使关于上市公司的管理愈发严格，制度愈发完善，但仍然会让有些公司有机可乘。欣泰电气财务舞弊涉及巨额资金，情节极其严重，因此中国证监会对所有相关责任人，包括会计事务所、保荐机构和以及欣泰电气自身。回顾这些年来发现的舞弊案件，会发现金融舞弊基本上渗透到生活的各个领域，其舞弊手段相当隐蔽。舞弊手段不断更新。此外，在有些情况下，很明显，即使上市公司的管理更加严格，制度更加完善，一些公司仍然有可能从中受益。因此，我们对预防和管理金融舞弊的研究不能停滞不前。（二）研究意义1.理论意义创业板市场作为新开放的资本市场，相对于已经较为规范的主板市场来讲，相关的制度标准和监管体系结构尚未完善。此外，与其他市场相比，创业板市场的上市要求相对较低，并且一直在有不同的问题出现。其中创业板市场的主要问题就是财务舞弊。目前，金融舞弊的事例研究以主板中小规模的板为中心，而针对创业板市场的研究则相对较少。基于以上情况，研究创业板公司财务舞弊案例有有助于充实企业金融舞弊的理论系统，对创业板市场的发展和构建具有一定的理论意义。2.现实意义作为首例创业板市场出现的公司财务舞弊事件，本文以欣泰电气为的财务舞弊案例进行深入分析，其中包括欣泰电气舞弊手段和原因。研究创业板市场中公司财务舞弊的识别方法，以及相应的防范措施，可以推动创业板市场的健康可持续发展。由于主板上市条件相对来说较为苛刻，盈利能力要求较高，因此，许多主板公司冒着风险伪造财务报表，以反映良好的财务状况，吸引更多的投资者。因此，创业板和主板上企业财舞弊的动机是不同的。与此同时，创业板市场还不成熟。企业财务舞弊的发生将对资本市场产生更为负面的影响。因此以欣泰电气为例进行研究，有利于维护创业板市场的市场秩序和市场的长期有序发展。（三）研究内容第一部分，研究的背景；研究的意义；研究内容；研究的方法。第二部分，文献综述；对于财务舞弊的相关概念进行阐释。第三部分，介绍欣泰电气财务舞弊案的总体情况。首先，介绍了该公司的基本情况，并对其组织结构进行了分析。随后，客观、清晰地介绍了欣泰电气财务舞弊案件，并对欣泰的财务舞弊手段进行了分析。第四部分，基于GONE理论分析了欣泰电气财务造假案例，具体从贪婪、需要、机会和暴露四个维度分析了欣泰电气财务造假的原因。第五部分，基于GONE理论对创业板公司财务舞弊提出策略，主要通过GONE分析的四个维度针对创业板市场中公司财务舞弊的防治措施提出建议。第六部分，总结全文并得出结论与展望。（四）研究方法本文主要运用了文献分析法和案例分析法进行分析。1.文献分析法文献研究法主要体现在文献综述部分，在阅读了大量国内外相关文献后对其中有财务舞弊的部分进行分类整理，对国内外企业财务舞弊的案件进行分析，同时总结现有成果，以前人的贡献为基础确定研究的方向和企业案例。2.案例分析法本文选取，欣泰电气进行研究，通过GONE理论的四个维度运用案例分析法对欣泰电气财务舞弊案例进行动因分析，并总结出相应的防范治理对策，针对创业板市场的公司财务舞弊提出建议。二、文献综述及理论基础（一）文献综述1.财务舞弊的手段朱锦余（2007）岳殿民（2009）等认为财务舞弊的主要来源是公布年度账目及其附件，首先是利润，然后是资产和负债。利润水平可用于确定公司的业绩、发展水平和抗风险能力。超额利润主要包括合并范围内的过早确认、虚假收入、过度费用或成本、过度离线项目收入，且子公司没有损失；Carey,Hodges,Webb(2018)在对大量上市公司的财务舞弊事件进行研究，得出上市公司在进行舞弊时，最常使用的手段就是虚增收入，高估公司资产，并且有超过50%的上市公司都有过高估应收账款等资产的情况。2.财务舞弊的动因黄世忠（2019）认为财务舞弊的八大原因：（1）经济周期下行；（2）治理机制失效；（3）成本收益失衡；（4）准则导向偏差；（5）委托制度僵化；（6）审计范围受限；（7）规模扩张过快；（8）查弊防弊不力；牛羿恒（2020）以舞弊风险因子理论和博弈论为基础将财务舞弊分为内因（公司高管谋求个人私利、为逃避监管处罚和隐瞒违法行为）和外因（以上市公司、注册会计师和监管机构三方为主体分析外部原因）；张译玄（2021）在这之中，所谓密谋舞弊者，是指为了追求公司的业绩，达成相关利益的公司的上级管理人员。人员主要包括董事长、CEO、CFO等。秘诀是指诸如低成本项目等非法手段的对净利润进行夸大，激励是指舞弊师在舞弊后可以获得的利益。监视机构是指在监察委员会、内部监察部门和内部管理下监察构成监督机制，这个机制的机能的弱化是发生舞弊行为的主要原因。最终结果是指的是舞弊的不良影响。3.财务舞弊的防范诸丽行（2019）认为公司在设计和实施内部控制管理体系后，应将自身的行业环境与自身的发展相结合，以实现重要的目标。企业内部控制系统的不合理性和缺乏执行性，提供了舞弊的机会和动机。改善企业内部控制系统设计的合理性，确保其执行，是防止其发生的有效方法。（二）理论基础1.财务舞弊二因素论——冰山理论冰山理论(二因素论)是由G.JackBologna和LindquistRobertJ.(1999)提出的，将整个舞弊视为一座冰山，这表明我们所看到的只是整个舞弊图景的一部分，而看不见的部分才是舞弊的真正原因。冰山理论帮助利益相关者评估公司是否存在舞弊行为。仅仅观察其公司治理结构和内部控制制度是否有效是不够的。更重要的是，资本市场参与者要去观察舞弊者的个人行为。2.财务舞弊三因素论——舞弊三角理论W.SteveAlbrecht(1995)提出舞弊三角理论，他认为舞弊是由压力(Pressure)、机会(Opportunity)和自我合理化(Rationalization)三要素组成，任何一项要素的缺乏都无法造成财务舞弊。看风险导向的审计过程，可以看到以下基本的审计概念。注册会计师从注册会计师评估审计开始，以确定风险，注册会计师执行监查，以验证监查对象机构内部控制的有效性。由于有执行实质性程序的风险，审计人员在年度报告中发现了重大的错误和潜在的舞弊行为。Hartmann，Marton,Soderstrom（2018）舞弊三角理论是舞弊审计当中最为经典的理论模型。3.财务舞弊四因素论——GONE理论1993年，G.JackBologuaetal.(1993)提出了GONE理论。该理论认为，舞弊由G(Greed：贪婪)、O(Opportunity：机会)、N(Need：需求)、E(Exposure：暴露)四因子组成。该理论首次提出“暴露”这一外部环境因子对舞弊的影响，将舞弊行为被发现和披露的可能性；4.财务舞弊风险因子理论在借鉴GONE理论的基础上，风险因子理论是由Bologua等人提出、发展、形成的的舞弊动因理论。该理论将舞弊风险因子具体分类为一般风险因子（机会与暴露）和个别风险因子（贪婪与需求）。5.财务舞弊五因素论——CRIME理论国外学者ZabihollahRezaee通过用CRIME（犯罪）中的五个字母来分别展示舞弊行为发生的五个因素。其中，“C”代表COOKS（密谋舞弊者）；“R”代表RECIPES（秘诀）；“I”代表INCENTIVE（激励）；“M”代表MONITORING（监控机制）；“E”代表ENDRESULTS（最终后果）。本文的理论基础为GONE理论，从GONE理论的四个方面对欣泰电气案例进行分析。原因有：首先相较于冰山理论及舞弊三角理论，GONE理论可以从内部、外部、行为等多方面，对财务舞弊动因进行剖析，它体现出了内部和外部因素、组织和个人对金融舞弊的影响。在本文中，在论文研究过程中，它变得更加全面和具体，增加了研究的深度，使研究更加完整和有意义。用GONE理论进行研究，可以使得研究更加的透彻；最后CRIME理论并非主流理论。三、欣泰电气财务舞弊案例概况（一）公司基本概况2007年7月25日，丹东整流器电器股份有限公司整体经过变更设立了丹东欣泰电气股份有限公司（本文中简称欣泰电气），是辽宁欣泰股份有限公司的控股子公司，在辽宁省丹东市工商局登记注册。位于辽宁省丹东市。注册号为2106000000402171，注册资本7000万元，注册地址为辽宁省丹东市丹东市东平大街159号，法定代表为孙文东。欣泰电气是辽宁省新认定的高科技企业，也是国家火炬计划的重要高科技企业。丹东欣泰电气有限公司排在第27位。2014年1月，深圳证券交易所股票代码为300372，公开发行214.45亿股。该公司拥有强大的自主研发能力，与国内多家研究机构合作，并与朝鲜国家科学院保持密切交流。欣泰电气主要生产、加工和销售：电抗器，电力电容器及成套装置、组合变压器、干式变压器、油变压器、专用变压器、高低压装置、电器元件、硅钢片、磁线、矿用电气产品，共50多个系列，所有产品均由中国人民保险公司承保。公司多项产品被列为省、市名优产品：公司的油浸式电力变压器、S9系列开关站通过国家鉴定，荣获辽宁省国家政府第四项优秀新产品金奖；（二）欣泰电气财务舞弊事件回顾1.事件经过欣泰电气在1999年成立后就开始在多个电气电力领域生产出多款优质产品。欣泰电气为了达到能够扩大市场的目的，就希望能够上市来进行融资。2011年3月，欣泰电气由华泰联合证券发起首次创业板IPO申请，但发审委没有批准欣泰电气的IPO申请。由于欣泰电气于2010年4月接受了辽宁欣泰股份有限公司66KV及以上油底变压器业务的相关资产，同时辽宁欣泰股份有限公司在其业务活动中遭受损失，监管机构认为：欣泰电气收购的该资产对公司的业务连续性构成重大威胁。2011年6月，欣泰电气更换了保荐机构并重新申请上市，2012年审查了创业板，2014年1月中国证监会批准了发行。2015年5月，辽宁证监局对欣泰电气进行审查，结果表明欣泰电气有可能存在财务舞弊。因此在2015年7月，证监会随对欣泰电气展开一年的调查。调查结果显示，欣泰电气从2011年11月开始，在其筹备IPO期间，就利用不同手段进行财务造假。2012年前，欣泰电气采用各种方法将公司债务损失减少至659万元，将交付和服务的虚假应收账款减少至1亿元，并将公司的经营现金流增加1亿元；而欣泰电气在2014年9月成功上市后继续实施财务舞弊。据监管部门称，欣泰电气还使用不同的会计方法进行财务舞弊，并继续虚假增加收入和资产。到目前为止，欣泰电气已被判犯有财务舞弊和舞弊罪。2016年7月，证监局开始对欣泰电气启动强制退市程序。欣泰电气对证监会对禁止市场访问的制裁进行了行政审查，但是被驳回。到目前为止，欣泰电气是第一家因金融舞弊而被迫退出证券交易所的国内企业。2.事件结果证监会决定对欣泰电气案件的相关负责人作出如下处罚：一，2016年9月6日起暂停上市，并处罚832万元给予警告，限期改正；对温德乙与刘明胜二人给予警告，分别处892万与60万罚金，并终身禁止二人再次进入证券市场。二是警告兴业证券并没收营业收入1200万元,罚款2400万元,没收非法承销股份2078万元,罚款60万元,，撤销发起人兰翔、伍文翔的资格，十年内禁止其二人进入证券交易所，并处以30万元的罚款。三是将兴化322.4万违法所得，处以罚款976.32万元，责令改正。王权生、王全州、杨轶辉和审计报告的其他负责人受到警告，罚款10万元，并在三至五年内禁止进入证券市场。表1处罚结果处罚对象温德乙刘明胜兴业证券伍文祥、蓝翔兴华会计师事务所杨轶辉等关系欣泰电气董事长欣泰电气总会计师保荐机构保荐代表人审计机构审计报告签字人处罚警告，处罚款832万，终生禁入证券市场警告，处罚款60万，终生禁入证券市场警告，没收非法所得4478万，罚款2460万撤销从业资格，禁入市场10年，罚款30万没收违法所得322.44万，罚款967.32万警告，罚款10万，3至5年市场禁入数据来源:证监会行政处罚决定书(2016)91号（三）欣泰电气财务舞弊手段1.少计提坏账准备从表2可以看出，在欣泰电气在所有应收款客户中，大庆中丹风力发电有限公司是欠款最多的公司，共计欠款金额为7,594.96万元，占欣泰总应收账款额的18.33%。然而，在回查资料后后发现，欣泰电气在2014年之前很少与该公司进行广泛合作，也没有向大庆中丹风电公司销售多少产品。据了解，该公司注册资本仅500万元，年营业额约250万元。这种财务状况不可能支付7594.96万元的应收账款元。回顾欣泰电气的账款回收情况，大庆中丹风电公司于2016年将2011年前欠款结清，此后停止支付欠款。很明显，欣泰电气在销售过程中是否核实了其销售客户的信用和资产状况值得商议。上表所列五大债权中，除长春龙源电力公司外，其他公司财务状况较差，无法及时偿还欠款。这些应收账款在当前合并账户后的应收账款提坏账比例至少为50%。然而，欣泰电气对于对大庆中丹风力发电有限公司只有一笔400万元的提准备。但是有应收账款7,594.96万元。欣泰电气通过收取不可转让应收账款清理了其财务报表，从而虚假提高了公司的实际利润。

表22014年欣泰电气应收账款中金额前5名公司情况公司名称同本公司关系金额占应收账款总额的比例坏账准备金额大庆中丹风力发电有限公司客户75,949,590.9418.33%4,003,430.09长春龙源电力设备有限公司客户34,940,766.618.43%1,747,038.33许继变压器有限公司客户33,923,100.008.19%2,121,455.00国网辽宁省电力有限公司客户22,764,070.165.49%1,483,930.92珠海蓝瑞盟电气有限公司客户21,054,010.005.08%1,176,085.00合计188,631,537.7145.52%10,531,939.34数据来源:欣泰电气2011年-2014年年度财务报告2.虚构应收账款为实现预期目标和利益，公司将通过虚报债权提供虚假会计信息，以改善公司形象。欣泰电气通过对外借款、使用自有资金、伪造银行账户等方式，在年末和年中会计期间核销应收账款，给人以收到应收账款的错觉，然后在下一个会计期开始时，资金和应收账款的转移允许公司减少应收账款坏账准备（通过减少账龄）。一方面，欣泰电气的实际控制人温德乙进行私人贷款。在成功取款后，公司的出纳将以客户的名义应收账款的收回，报告期后出纳再交给银行的账款还给借款人。另一方面，如果欣泰电气从第三方得到融资，由于在融资的银行承诺书上盖有顾客的背书章，所以银行支票作为对欣泰电气请求的补偿被使用，存款是顾客。为了实现资金的返还会返还给借入公司。通过“欣泰电气——>供应商——>客户——>欣泰电气”这样一个资本循环，公司自身的资源没有改变，但应收账款急剧下降，这当然使欣泰电气对其年度账目进行了美化。根据2015年年报，欣泰电气利用外部贷款、使用自有资金和伪造银行凭证伪造收据，以应对纠正各自账户余额的索赔，这种舞弊行为贯穿于2011年至2014年期间。欣泰电气计划将2011年至2014年的最终索赔余额分别增加1.02亿元、1.18亿元、1.84亿元或7300万元。受交付和服务索赔影响的资产减值将增加660万元、727万元、1240万元或363.08亿元。公司2011年至2013年的净利润分别减少为561万、618万、1054万元减少6.18亿元。预计2014年净利润将增加255.14万元，表3虚假项目汇总项目2011年2012年2013年2014年虚减应收账款1015611792183777262少提坏账准备659.841386.532626.572989.65少提资产减值损失659.84726.691240.05363.08虚增净利润560.87617.691054.04-255.14数据来源：欣泰电气《关于对以前年度重大会计差错更正与追溯调整的公告》欣泰电气于2014年1月上市。在2011年至2013年调整后进行利润的增加，涉嫌为达到上市的目而伪造财务数据，并且四年来一直在伪造累计销售额。在2015年年报中，欣泰电气伪造了了4.69亿元的应收账款。3.原材料的盈余管理来调节利润原材料成本是公司毛利率和净利润的重要组成部分。公司可以人为减少原材料的数量，从而降低调整利润的当期成本。这种方法相对容易被人为操作，欣泰电气也充分利用这种方法进行财务舞弊。披露伪造原材料的价格可降低原材料成本。2010年硅钢片欣泰电气的平均购买价格为14905.8元/吨，购买金额为6310.00吨，金额为19405.56万元。据中国联合钢铁网的硅钢片数据显示，2010年硅钢片最高价格每吨超过21000元，最低价格每吨超过17000元，即使按每吨190000元的价格计算，欣泰电气每吨硅钢板低于4000元的购买价格也比市场价格便宜。2010年，欣泰电气收购硅钢板，在招股说明书上至少要为12000万元左右，应该增加2500万元以上。这表明欣泰电气将从2010年的纯利润中扣除至少2500万元的原材料费。表4欣泰电气硅钢片采购情况采购情况明细2009年2010年2011年硅钢片平均采购成本（元/吨）19969.4214905.8016160.21市场价格（元/吨）49316.2414530.0015213.68采购量（吨）3263.076310.005778.39采购金额（万元）6516.169405.569338.00占当期采购总额比重（%）32.2533.2124.28数据来源:欣泰电气招股说明书整理4.虚构营业活动为了实现成功上市的目标，欣泰电气公司创建了一份不存在的买卖合同，以产生虚假收入和经营现金流，并因虚假经营活动支付了各种税费。2011年至2013年，欣泰电气在资本流动账户中的净经营现金流分别为5871万元、7870万元和4090万元。三年累计虚假增加的金额分别为10156万元,5290万元和8638万元，减去这部分超额现金流，从2011年到2013年，欣泰电气的实际运营现金流中仅仅有-4285万元、2580万元和-3930万元。欣泰电气利用虚假的商业行为，将这些虚假的收入或购买记录在财务数据中，制造公司具有良好经营条件的假象，欺骗投资者，然后增加进一步的投资，进一步提高公司的股价。四、基于GONE理论的欣泰电气财务舞弊动因分析（一）贪婪因子分析1.公司高层职业道德缺失在欣泰电气财务舞弊案中，实际控制人、总会计师、财务经理和经济利益高级管理层的其他经理被驱使煽动相关财务人员进行财务舞弊。同时为了扩大规模，他们毫不犹豫地采取伪造、隐瞒和其他金融舞弊手段，为公司谋取额外利益。欣泰电气的财务人员受到公司上层人员的压力，缺乏职业道德。董事长温德乙在财务舞弊案被发现后表示，欣泰电气只在流水上作假，正如5万元利润是按6万元计算的，不应该因此而退出市场。当发布虚假财务报表对报告使用者产生负面影响时，数据被严重扭曲。2.利用信息优势套现欣泰电气进入市场后，股价迅速上涨，销售业绩持续改善。如果股价高，持有股份的公司的经理们通过减少他们的股份所有权得到了回报，从而带来了巨大的财富。自2015年3月以来，欣泰电气的高管一直在逐步降低其股票水平。2016年4月，欣泰电气的高管一直在减少其108.43万股的股票。其中，陈柏超董事于2015年3月将其13.5万股的股份减持至每股26.42元人民币的交易价格，并用减持的股份支付了共计491.67万元人民币。2016年2月，欣泰电气首席财务官刘明胜将其2015年2月的24.68万股股票减持至每股10.91元的交易价格，同日刘明毅以相同的市场价格购买了24.68万股股票。经调查,两人有血缘关系,刘明胜可能将其持有的股份转售给刘明毅。2016年3月，刘明义以每股15.16元的市场交易价格持有24.68万股股份。2016年4月，孙某在监管机构减持20.89万股股份，交易价格为每股16.01股。交易金额为3400万元，总经理孙文东当天减持49.36万股，减持金额为790万元。很明显，欣泰电气的高管们通过在二级市场出售股票获得了大量财富，达到了贪婪的目的。表5欣泰电气高管持股变动日期变动人变动数量交易均价职务2016-2-4刘明胜-24.6810.91高管2016-2-4刘明毅24.6810.91高管2015-3-16陈柏超-13.526.42董事2016-3-22刘明毅-24.6815.16高管2016-4-12温德志100014.77董事2016-4-13温德志-100014.95董事2016-4-29孙文东-20.8916.01董事、高管2016-4-29范永喜-49.3616.01监事数据来源；我国上市公司财务造假问题研究（于诗卉）3.中介机构受利益驱使欣泰电气上市不仅给上市公司带来利益，中介机构（保荐机构、审计单位等）也能通过上市的过程中项目获取费用。按照《中国证监会行政处罚决定书》(2016)91号显示，兴业证券的收益主要来自两个方面:保荐费和保险技术股收入,包括1200万元(保荐)和2078万元(合计3278万元)。欣泰电气财务舞弊手段并不复杂，不排除中介机构因为谋取巨额利益铤而走险与欣泰电气合谋进行财务舞弊。（二）机会因子分析1.公司内部结构不合理，股权结构过于集中欣泰电气的实际控制人为辽宁欣泰控股股东温德乙，温德乙与欣泰电气的法定代表人刘桂文股东是夫妻关系，合计持有股份45.59%，可谓一家独大。主要表现为：欣泰电气与公司控股股东辽宁欣泰的人力资源考勤系统均在同一台电脑中使用;用印管理登记簿没有根据公司分开。图1欣泰电气股权结构2.内部控制失效内部控制系统不起作用。欣泰电气的招股说明书还提到，自公司成立以来，已经召开了审计委员会会议。2011年担任审计委员会三名成员的杨文明和2012年后更换的宋丽萍均为会计专家和审计委员会成员。专业能力应能轻松发现公司财务问题。这就很可能是公司审计委员会失去独立性和内部控制已失效。3.上市监管程序不完善我国现行的证券市场制度和法律还不够完善，无法对上市公司进行有效的监管。根据欣泰电气的财务舞弊行为，欣泰电气利用各种财务舞弊手段，使欣泰电气符合上市条件。由于欣泰电气因财务舞弊被成功上市，公司接受了各级审核。虽然欣泰电气的财务舞弊措施并不完美，但是中国证券监督管理委员会在审查欣泰电气的上市材料时，没有发现任何舞弊行为，在欣泰电气的财务舞弊被发现之前，主管监管部门还没有发现其舞弊行为，这表明我国的证券市场监管机制还不完善。与此同时，欣泰电气的现象表明，我国的金融机构缺乏银行对伪造收据和财务舞弊账目的监督。（三）需要因子分析1.公司需要公司需要的核心在于通过上市可以提高声誉和谋取资金扩大资本。而且相比于其他选择，上市的成本较低，所以对于欣泰电气来说上市未免不是一个好的选择。但目前在创业板公开发行的规定中有两项规定，一是公司要有连续的利润和净利润增长在两年时间内，或经营成果的增长率在过去两年内不低于三分之一。根据欣泰电气的报表可以看出来，2011,2012,2013的营业收入增长率都有一定程度的上升，但是这些数据有欺骗性，这些增长率显然不是一个令人满意的增长率。创业板交易所在过去两年开业所要求的营业收入增长率不低于30%。2.公司股东需要公司在证券交易所上市后，股价上涨，公司股东可以利用这个机会通过二级市场出售其股份来增值或获利。尽管世欣荣和、润佳华商等大股东已公开表示，他们打算长期持有欣泰电气的股份，但他们在上市仅一年后就减少了持股。2015年5月，润家华商以每股43,21元的价格通过一次大交易减持120万股欣泰电气可转让股份，并成功实现利润5000多万元。同年6月，石新荣和采用二级市场资本化方法，以每股28.89元的平均价格减持171.6万股欣泰电气流通股，并成功实现利润近5000万元。3.地方政绩需要地方政府官员的地方评估体系通常以国内生产总值（GDP）为基础，因此，如果地方政府要表现出色，就必须促进区域经济的快速发展。目前，欣泰电气所在的丹东市只有三家上市公司。为了促进区域经济增长，丹东市政府经常选择一些重要的公司来支持它，以取得更突出的政治成就。当欣泰电气的初始申请被拒绝时，当地税务局召开了一次专门的交易所上市协调会议，讨论欣泰电气的财务问题，积极推进其IPO进程。（四）暴露因子分析1.财务舞弊的暴露风险小如果被发现金融舞弊的可能性很低，舞弊对象自然倾向于实施舞弊。在欣泰电气的财务舞弊案中，手段并不是十分高明，但是由于欣泰电气内部结构和控制存在重大缺陷，再加上银行、审计机构和保荐人的自私行为，这导致第三方进行外部审查的监管不足，财务舞弊的暴露率降低，才使得欣泰电气持续进行财务舞弊。2.财务舞弊暴露后处罚力度低欣泰电气在实施财务舞弊时，适用的法律为《中华人民共和国证券法》，而《中华人民共和国证券法》第177条、193条规定，对虚假记录、误导性信息或信息披露（或相关报告传递）中的重大遗漏的判断，对发行人，应上市公司或其他债务人对直接责任人和其他直接责任人发出警告，处以30万元以上60万元以下的罚款，对直接责任人和其他直接责任人处以3万元以上30万元以下的罚款。跟可获得的利益相比，惩罚太少：企业会联合中介机构及关联方一同进行报表粉饰把财务报表弄得完美无缺。 五、创业板公司财务舞弊的防范与治理（一）创业板公司财务舞弊的防范1.遏制过度贪婪，提高诚信道德水平股权分置改革后，大股东可以在二级市场上自由买卖股票，并利用其资本和信息优势，通过财务舞弊和合资企业管理层内部交易等一系列措施操纵股价。基于此，应建立健全有效的法律制度，尽快规范股东和高级管理层的行为准则和法律义务，并建立透明高效的法律基础。公司财务人员应加强自身道德修养，不畏管理层的威胁和压力，抵制诱惑，有强烈的拒绝参与财务舞弊的心理，鼓励举报。而且还要对相关人员进行培训，以提高他们的道德思想和对法律的了解。2.丢弃不良需要，促使企业更好发展上市的目的是为公司股东提供增值。然而，只有真正符合证券交易所上市条件并遵循正常程序的公司才能发展壮大。在欣泰电气的财务舞弊案中，该公司作为一个整体，没有考虑长期利益，只关注短期利益。因此,公司在制定发展战略和组织目标时,应以公司实际为指导,认真权衡情况,在实施投融资计划时实事求是,，建立以多元化和动态性为重点的审核和激励机制，并关注公司的进步。必须向前看，不能做井底之蛙。（二）创业板公司财务舞弊的治理1.减少舞弊机会，完善内部外部监督欣泰电气的金融舞弊事件表明，公司的实际管理者是会长温德乙。在他的领导下，很多员工参加了这个金融舞弊案，长达4年多的时间才被发现。他是上司，决定雇佣外籍人员，即便这是错误的，员工们也没有办法，只能执行上司的指令。这在我国的公司中十分常见。大股东和被调整的利害关系者支配着公司的大部分资本。大股东的支配分散化，引进最新的企业治理系统，所有权和经营权的分离，采用专门管理公司的经营者，并逐步引入战略投资者。改变审计事务所与使审计事务所独立于真正第三方的企业之间的直接利益关系；同时，提高有关审计师的职业道德和行业专业知识，并进一步增加不合规的成本，对年度报告的审查可能会发现企业的财务舞弊行为。企业应重视基于风险的审计，并发现公司财务舞弊的证据，尤其是在接受商业订单时，在面对发起人和审计公司的变化时，企业应谨慎行事，保持专业怀疑态度，并尽最大努力，从他们的前辈那里得到有效的交流，可以确保业务质量并控制相关风险。2.增大暴露风险，加大舞弊惩罚力度建立和完善调解机构廉正监督机制，实行分级评价制度，对调解机构的绩效进行评价和分类，对不合规调解机构进行降级，并限制其业务数量、实施经纪机构、严重违反行业法律法规的，对撤销其资格予以处罚，并加大对经纪机构负责人的处罚力度。更改直接委托审计师的公司的当前方法。审计师协会应指定审计师进行审计。同时，董事会审计委员会将费用直接转移给审计师协会。企业敢于挺而走险进行财务舞弊的其中一个主要原因是处罚的力度过低，造假的成本太低。本案例中的发生的时间在《新证券法》发布实施之前，监管部门及关联机构对财务舞弊的重视程度不足，或预期处罚与预期收益不成正比助长了欣泰电气财务舞弊案例的发生，监管部门应加强对违反法律法规披露财务信息行为的监管，查处金融舞弊、操纵发行人利润等严重违法违规行为。控制舞弊行为的有效手段不仅包括改进退市系统，还包括加大对主要肇事者的惩罚力度，并使主要责任人付出惨痛代价的《新证券法》已经实施，但其实施效果并不理想。通过对2020年财务舞弊相关的处罚金额分析可以看出，《新证券法》的实施效果并不理想，其监管力度尚存在不足。六、研究结论与启示（一）研究结论欣泰电气金融舞弊案于2016年年中被发现，具有一定的局限性。然而，欣泰电气的财务舞弊案与普通舞弊案具有相同的特点，这些舞弊案对投资者、附属公司和证券市场造成不利影响。因此，有必要开展本案例研究，并通过分析欣泰电气财务舞弊的动机，试图找到合理的建议，以防止类似的财务舞弊案件再次发生。通过本文研究总结出了以下几点结论:1.财务舞弊的手段：欣泰电气通过使用少计提坏账准备、调整应收账款和调减原材料成本等手段进行财务舞弊，欣泰电气财务舞弊的手段并不算太高明，但在会计师事务所及保荐机构的重重保护，监管机构的监管不力下得以成功上市。2.财务舞弊的动因：贪婪，尤其是为了遏制企业高层管理者的贪婪心理，以获取过度非法利润，因为一旦贪婪心理成倍增加，就很容易形成舞弊的恶性循环。机会和机遇通常来自公司自身、政府监管机构和外部中介机构的管理、监督和审查差距和需求。欣泰电气希望通过上市来解决企业利益最大化的需要。同时，成员机构和市政管理部门也有利益的需要。披露、财务舞弊、发现风险低、收益高、处罚不足。3.财务舞弊的防范：预防贪婪因子是一项长期任务。它需要公司正式和非正