初级会计师考试中的资本成本评估试题及答案

初级会计师考试中的资本成本评估试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共20题）

1.下列关于资本成本的说法，正确的是（）

A.资本成本是指企业为筹集和使用资本而支付的各种费用

B.资本成本是企业投资决策的重要依据

C.资本成本包括债务资本成本和权益资本成本

D.资本成本的计算方法有多种，如加权平均资本成本法

2.下列关于债务资本成本的说法，正确的是（）

A.债务资本成本是指企业为筹集债务资本而支付的各种费用

B.债务资本成本主要包括利息支出和融资费用

C.债务资本成本的计算方法有贴现现金流量法、到期收益率法等

D.债务资本成本通常低于权益资本成本

3.下列关于权益资本成本的说法，正确的是（）

A.权益资本成本是指企业为筹集权益资本而支付的各种费用

B.权益资本成本主要包括股利支出和资本利得

C.权益资本成本的计算方法有资本资产定价模型、股利增长模型等

D.权益资本成本通常高于债务资本成本

4.下列关于加权平均资本成本的说法，正确的是（）

A.加权平均资本成本是指企业各种资本成本的平均值

B.加权平均资本成本的计算方法是将各种资本成本按照其比例加权平均

C.加权平均资本成本是企业投资决策的重要依据

D.加权平均资本成本的计算方法有直接法和间接法

5.下列关于资本资产定价模型的说法，正确的是（）

A.资本资产定价模型是用于计算权益资本成本的模型

B.资本资产定价模型的基本公式为：E(Ri)=Rf+βi×(Rm-Rf)

C.资本资产定价模型中的Rf表示无风险收益率

D.资本资产定价模型中的Rm表示市场组合收益率

6.下列关于股利增长模型的说法，正确的是（）

A.股利增长模型是用于计算权益资本成本的模型

B.股利增长模型的基本公式为：E(Ri)=D1/P0+g

C.股利增长模型中的D1表示下一期股利

D.股利增长模型中的g表示股利增长率

7.下列关于贴现现金流量法的说法，正确的是（）

A.贴现现金流量法是用于计算债务资本成本的模型

B.贴现现金流量法的基本公式为：V=Σ(Ct/(1+r)t)

C.贴现现金流量法中的Ct表示第t期的现金流量

D.贴现现金流量法中的r表示折现率

8.下列关于到期收益率法的说法，正确的是（）

A.到期收益率法是用于计算债务资本成本的模型

B.到期收益率法的基本公式为：YTM=(C/P)+(P0-P)/n

C.到期收益率法中的C表示利息支出

D.到期收益率法中的P0表示债券购买价格

9.下列关于风险调整资本成本的说法，正确的是（）

A.风险调整资本成本是指考虑风险因素后的资本成本

B.风险调整资本成本的计算方法有风险溢价法、资本资产定价模型等

C.风险调整资本成本通常高于无风险资本成本

D.风险调整资本成本是企业投资决策的重要依据

10.下列关于融资费用调整的说法，正确的是（）

A.融资费用调整是指对融资费用进行折现处理

B.融资费用调整的计算方法是将融资费用按照折现率折现

C.融资费用调整可以降低债务资本成本

D.融资费用调整通常用于计算债务资本成本

11.下列关于股利再投资率的说法，正确的是（）

A.股利再投资率是指企业将股利再投资的比例

B.股利再投资率通常用于计算权益资本成本

C.股利再投资率越高，权益资本成本越低

D.股利再投资率可以通过股利支付率计算得出

12.下列关于市场风险溢价的说法，正确的是（）

A.市场风险溢价是指市场风险对资本成本的影响

B.市场风险溢价通常用于计算权益资本成本

C.市场风险溢价越高，权益资本成本越高

D.市场风险溢价可以通过资本资产定价模型计算得出

13.下列关于债券折现率的说法，正确的是（）

A.债券折现率是指债券的折现率

B.债券折现率通常用于计算债券价值

C.债券折现率可以通过到期收益率法计算得出

D.债券折现率越高，债券价值越低

14.下列关于股票市盈率的说法，正确的是（）

A.股票市盈率是指股票的价格与每股收益的比率

B.股票市盈率通常用于评估股票的投资价值

C.股票市盈率越高，股票的投资价值越高

D.股票市盈率可以通过每股收益和股票价格计算得出

15.下列关于债券信用评级的说法，正确的是（）

A.债券信用评级是指对债券信用风险的评估

B.债券信用评级通常用于评估债券的投资价值

C.债券信用评级越高，债券的投资价值越高

D.债券信用评级可以通过信用评级机构进行评估

16.下列关于债务融资的说法，正确的是（）

A.债务融资是指企业通过借款、发行债券等方式筹集资金

B.债务融资的成本相对较低

C.债务融资的风险相对较高

D.债务融资可以增加企业的财务杠杆

17.下列关于权益融资的说法，正确的是（）

A.权益融资是指企业通过发行股票、配股等方式筹集资金

B.权益融资的成本相对较高

C.权益融资的风险相对较低

D.权益融资可以增加企业的资本实力

18.下列关于融资结构优化的说法，正确的是（）

A.融资结构优化是指企业根据自身情况选择合适的融资方式

B.融资结构优化可以降低企业的融资成本

C.融资结构优化可以提高企业的融资效率

D.融资结构优化可以降低企业的财务风险

19.下列关于融资决策的说法，正确的是（）

A.融资决策是指企业根据投资需求和融资成本选择合适的融资方式

B.融资决策是企业投资决策的重要组成部分

C.融资决策需要考虑企业的财务状况、市场环境等因素

D.融资决策可以降低企业的财务风险

20.下列关于融资风险的说法，正确的是（）

A.融资风险是指企业在融资过程中可能面临的各种风险

B.融资风险包括信用风险、市场风险、流动性风险等

C.融资风险可以通过风险管理措施进行控制

D.融资风险是企业投资决策的重要考虑因素

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二、判断题（每题2分，共10题）

1.资本成本是衡量企业财务状况的重要指标。（）

2.债务资本成本和权益资本成本的加权平均即为企业的加权平均资本成本。（）

3.资本资产定价模型（CAPM）适用于所有类型的投资，包括债券投资。（）

4.股利增长模型适用于那些预期股利增长稳定的企业。（）

5.到期收益率法可以用于计算所有债务证券的折现率。（）

6.市场风险溢价是一个固定的数值，不受市场波动的影响。（）

7.债券信用评级越高，债券的风险越高。（）

8.企业融资结构的选择应遵循成本最低原则。（）

9.融资风险可以通过增加融资比例来降低。（）

10.在资本成本评估中，不考虑通货膨胀因素对资本成本的影响。（）

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三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本成本在企业财务管理中的作用。

2.解释什么是加权平均资本成本（WACC），并说明其计算公式。

3.简要介绍资本资产定价模型（CAPM）的基本原理和公式。

4.阐述如何根据企业的具体情况选择合适的资本成本评估方法。

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四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，企业如何通过优化资本结构来降低资本成本。

2.结合实际案例，分析企业如何运用资本成本评估方法进行投资决策。

试卷答案如下：

一、多项选择题（每题2分，共20题）

1.ABCD

解析思路：资本成本的定义、作用、构成和计算方法都是正确的。

2.ABC

解析思路：债务资本成本的定义、构成和计算方法都是正确的。

3.ABCD

解析思路：权益资本成本的定义、构成和计算方法都是正确的。

4.ABCD

解析思路：加权平均资本成本的定义、计算方法和作用都是正确的。

5.ABCD

解析思路：资本资产定价模型的基本概念、公式和参数都是正确的。

6.ABCD

解析思路：股利增长模型的基本概念、公式和参数都是正确的。

7.ABCD

解析思路：贴现现金流量法的基本概念、公式和参数都是正确的。

8.ABCD

解析思路：到期收益率法的基本概念、公式和参数都是正确的。

9.ABCD

解析思路：风险调整资本成本的定义、计算方法和作用都是正确的。

10.ABCD

解析思路：融资费用调整的定义、计算方法和作用都是正确的。

11.ABCD

解析思路：股利再投资率的定义、计算方法和作用都是正确的。

12.ABCD

解析思路：市场风险溢价的定义、计算方法和作用都是正确的。

13.ABCD

解析思路：债券折现率的定义、计算方法和作用都是正确的。

14.ABCD

解析思路：股票市盈率的定义、计算方法和作用都是正确的。

15.ABCD

解析思路：债券信用评级的定义、作用和评估方法都是正确的。

16.ABCD

解析思路：债务融资的定义、成本、风险和作用都是正确的。

17.ABCD

解析思路：权益融资的定义、成本、风险和作用都是正确的。

18.ABCD

解析思路：融资结构优化的定义、原则和作用都是正确的。

19.ABCD

解析思路：融资决策的定义、重要性、考虑因素和作用都是正确的。

20.ABCD

解析思路：融资风险的定义、类型、影响和控制措施都是正确的。

二、判断题（每题2分，共10题）

1.×

解析思路：资本成本是衡量企业投资价值的重要指标，而非财务状况。

2.√

解析思路：加权平均资本成本正是各种资本成本按比例加权后的结果。

3.×

解析思路：CAPM适用于权益资本成本的计算，不适用于债券投资。