2024年期货从业人员考试真题解析

2024年期货从业人员考试真题解析单项选择题1.以下关于期货合约标准化的说法，错误的是（）。A.合约条款中只有价格是通过市场竞价交易形成的B.标准化的合约可以降低交易成本C.标准化合约的所有条款都是固定不变的D.标准化合约给期货交易带来极大的便利解析：期货合约是由交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。虽然大部分条款是标准化固定的，但在某些情况下也可能根据市场情况等进行调整，并非所有条款都绝对固定不变，所以C选项错误。A选项，合约中除价格外的其他条款如交易单位、交割等级等都是事先规定好的，价格通过市场竞价形成，该说法正确。B选项，标准化合约减少了交易双方协商的成本等，能降低交易成本，正确。D选项，标准化合约便于交易双方达成交易，给期货交易带来极大便利，正确。答案选C。2.期货市场的套期保值功能是将风险主要转移给了（）。A.套期保值者B.生产经营者C.期货交易所D.期货投机者解析：套期保值者通过期货市场将价格风险转移出去，而期货投机者愿意承担风险以获取投机利润，所以期货市场的套期保值功能是将风险主要转移给了期货投机者，D选项正确。套期保值者是转移风险的一方，A选项错误。生产经营者是套期保值的主体之一，本身是要规避风险，B选项错误。期货交易所主要负责组织和监管交易，并非承担风险的主体，C选项错误。答案选D。3.某投资者买入一份执行价格为100元的看涨期权，权利金为5元。当标的资产价格为110元时，该期权的内在价值为（）元。A.0B.5C.10D.15解析：看涨期权的内在价值=标的资产价格-执行价格（当标的资产价格大于执行价格时），当标的资产价格小于等于执行价格时，内在价值为0。本题中标的资产价格110元大于执行价格100元，内在价值=110-100=10元，C选项正确。答案选C。4.期货交易与远期交易的区别不包括（）。A.交易对象不同B.功能作用不同C.信用风险不同D.交易时间不同解析：期货交易与远期交易的区别主要体现在交易对象、功能作用、信用风险、履约方式等方面。而交易时间并非两者本质的区别，期货和远期都可以在一定的时间段内进行交易安排，D选项符合题意。A选项，期货交易对象是标准化合约，远期交易对象是非标准化合约，有明显区别。B选项，期货有价格发现和套期保值等功能，远期主要是满足特定的商品购销需求，功能作用不同。C选项，期货有保证金制度等降低信用风险，远期信用风险相对较高，信用风险不同。答案选D。5.目前我国上海期货交易所的黄金期货合约的交易单位是（）。A.100克/手B.1千克/手C.500克/手D.10千克/手解析：我国上海期货交易所的黄金期货合约交易单位是1千克/手，B选项正确。答案选B。6.某期货合约上一交易日的结算价为100元，涨跌停板幅度为±5%，则该合约当日的涨停板价格为（）元。A.105B.110C.95D.102.5解析：涨停板价格=上一交易日结算价×（1+涨跌停板幅度），本题中涨停板价格=100×（1+5%）=105元，A选项正确。答案选A。7.期货市场上的持仓费不包括（）。A.仓储费B.保险费C.利息D.交易手续费解析：持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。交易手续费是进行期货交易时向期货公司等支付的费用，不属于持仓费范畴，D选项符合题意。A、B、C选项都属于持仓费的组成部分。答案选D。8.以下属于金融期货的是（）。A.农产品期货B.金属期货C.能源期货D.外汇期货解析：金融期货是以金融工具为标的物的期货合约，外汇期货是以汇率为标的物的金融期货，D选项正确。农产品期货、金属期货、能源期货都属于商品期货，A、B、C选项错误。答案选D。9.某投资者卖出开仓10手白糖期货合约，成交价格为5000元/吨，当日结算价格为5050元/吨，该投资者的当日盈亏为（）元。（白糖期货合约交易单位为10吨/手）A.-5000B.5000C.-2500D.2500解析：卖出开仓，价格上涨则亏损。当日盈亏=（卖出成交价-当日结算价）×交易单位×手数=（5000-5050）×10×10=-5000元，A选项正确。答案选A。10.期货市场的基本功能之一是（）。A.消灭风险B.规避风险C.减少风险D.转移风险解析：期货市场的基本功能包括规避风险和价格发现。规避风险并不是消灭风险，而是通过套期保值等手段将风险进行转移，B选项正确。风险是客观存在的，不能消灭，A选项错误。虽然套期保值能在一定程度上降低风险暴露，但说减少风险表述不准确，重点是转移风险，C选项错误。转移风险表述不够全面，完整表述是规避风险，D选项错误。答案选B。多项选择题1.期货市场的主要机构投资者包括（）。A.对冲基金B.商品投资基金C.养老基金D.投资银行解析：期货市场的主要机构投资者有对冲基金、商品投资基金、养老基金、投资银行等。对冲基金通过各种交易策略在期货等市场进行投资获利，A选项正确。商品投资基金专门投资于商品期货等领域，B选项正确。养老基金为了资产的保值增值会参与期货市场，C选项正确。投资银行会开展期货相关业务并进行投资，D选项正确。答案选ABCD。2.以下关于期货保证金制度的说法，正确的有（）。A.保证金制度是期货市场风险控制的重要手段B.保证金比率越低，杠杆效应越大C.期货交易实行每日无负债结算制度，会增加保证金管理的难度D.保证金可以是现金，也可以是有价证券等解析：保证金制度通过要求交易者缴纳一定比例的保证金，控制交易规模，是期货市场风险控制的重要手段，A选项正确。保证金比率越低，投资者用较少的资金就能控制较大的合约价值，杠杆效应越大，B选项正确。期货交易实行每日无负债结算制度，会及时调整保证金账户余额，保证交易的正常进行，实际上降低了保证金管理的风险和难度，C选项错误。保证金可以是现金，也可以是交易所认可的有价证券等，D选项正确。答案选ABD。3.影响期货价格的因素包括（）。A.供求关系B.经济周期C.政治因素D.心理因素解析：供求关系是影响期货价格的最基本因素，供大于求价格下跌，供小于求价格上涨，A选项正确。经济周期不同阶段对期货价格有不同影响，如在经济繁荣期，需求旺盛，期货价格可能上涨，B选项正确。政治因素如政策变化、国际关系等会影响相关商品的供求和价格，从而影响期货价格，C选项正确。心理因素如投资者的预期、恐慌等情绪会影响交易行为，进而影响期货价格，D选项正确。答案选ABCD。4.下列关于期权的说法，正确的有（）。A.期权买方要支付权利金B.期权卖方有履约义务C.美式期权只能在到期日行权D.欧式期权可以在到期日前的任何时间行权解析：期权买方获得权利需要支付权利金给卖方，A选项正确。期权卖方收取权利金后，当买方要求行权时，有履约的义务，B选项正确。美式期权可以在到期日前的任何时间行权，C选项错误。欧式期权只能在到期日行权，D选项错误。答案选AB。5.期货交易所的职能包括（）。A.提供交易场所、设施和服务B.设计合约、安排合约上市C.组织和监督交易D.制定并实施风险管理制度解析：期货交易所要为期货交易提供交易场所、设施和服务，保障交易的顺利进行，A选项正确。设计标准化合约并安排合约上市是交易所的重要职能，B选项正确。组织和监督交易，确保交易的公平、公正、公开，C选项正确。制定并实施风险管理制度，如保证金制度、涨跌停板制度等，控制市场风险，D选项正确。答案选ABCD。6.套期保值的原则包括（）。A.品种相同或相近原则B.月份相同或相近原则C.方向相反原则D.数量相等或相当原则解析：套期保值需要遵循品种相同或相近原则，这样才能保证期货与现货价格变动具有较强的相关性，A选项正确。月份相同或相近原则，使期货合约到期时间与现货交易时间匹配，B选项正确。方向相反原则，即在现货市场和期货市场采取相反的买卖方向，以对冲价格风险，C选项正确。数量相等或相当原则，保证期货合约数量能有效对冲现货的风险暴露，D选项正确。答案选ABCD。7.以下属于期货市场风险特征的有（）。A.风险存在的客观性B.风险因素的放大性C.风险与机会的共生性D.风险的可防范性解析：风险存在的客观性是指期货市场的风险是由多种因素决定的，不以人的意志为转移，A选项正确。期货市场具有杠杆效应等特点，会使风险因素放大，B选项正确。期货市场中风险与机会并存，投资者在承担风险的同时也有获得收益的机会，C选项正确。通过合理的风险管理措施，如制定交易策略、设置止损等，期货市场的风险是可以防范的，D选项正确。答案选ABCD。8.关于期货公司的说法，正确的有（）。A.期货公司是连接期货投资者和期货交易所的桥梁和纽带B.期货公司可以代理客户进行期货交易C.期货公司可以为客户提供风险管理咨询服务D.期货公司要对客户的交易进行风险控制解析：期货公司接受客户委托，将客户的交易指令传递到期货交易所，是连接投资者和交易所的桥梁和纽带，A选项正确。期货公司的主要业务之一就是代理客户进行期货交易，B选项正确。期货公司可以凭借专业知识为客户提供风险管理咨询服务，帮助客户制定交易策略等，C选项正确。为了防范客户过度交易等风险，期货公司要对客户的交易进行风险控制，如设置保证金比例、强行平仓等，D选项正确。答案选ABCD。9.影响利率期货价格的因素有（）。A.宏观经济数据B.货币政策C.财政政策D.通货膨胀率解析：宏观经济数据如GDP、失业率等会影响市场对经济形势的预期，进而影响利率期货价格，A选项正确。货币政策如央行调整利率、准备金率等会直接影响利率水平，从而影响利率期货价格，B选项正确。财政政策如政府的税收、支出政策等会对经济产生影响，进而影响利率和利率期货价格，C选项正确。通货膨胀率与利率密切相关，通货膨胀率上升，利率可能上升，利率期货价格可能下跌，D选项正确。答案选ABCD。10.下列关于商品期货跨期套利的说法，正确的有（）。A.分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利B.牛市套利适用于供给不足、需求旺盛的市场情况C.熊市套利是卖出较近月份合约同时买入较远月份合约D.蝶式套利涉及三个不同交割月份的合约解析：商品期货跨期套利分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利，A选项正确。牛市套利是买入较近月份合约同时卖出较远月份合约，适用于供给不足、需求旺盛，较近月份合约价格上涨幅度大于较远月份合约的市场情况，B选项正确。熊市套利是卖出较近月份合约同时买入较远月份合约，C选项正确。蝶式套利是利用不同交割月份的价差变动获利，涉及三个不同交割月份的合约，D选项正确。答案选ABCD。判断题1.期货市场的价格发现功能意味着期货价格一定能准确反映未来的现货价格。（）解析：期货市场的价格发现功能是指期货市场能够形成具有预期性、连续性等特点的价格，但由于受到多种不确定因素的影响，期货价格只是对未来现货价格的一种预期，并不一定能准确反映未来的现货价格。所以该说法错误。2.套期保值者参与期货交易的目的是获取投机利润。（）解析：套期保值者参与期货交易的目的是为了规避现货市场的价格风险，通过在期货市场和现货市场进行相反方向的操作，锁定成本或利润，而不是获取投机利润。所以该说法错误。3.期货合约的交易双方都需要缴纳保证金。（）解析：在期货交易中，无论是买方还是卖方都需要按照规定缴纳一定比例的保证金，以确保合约的履行和交易的正常进行。所以该说法正确。4.期权的时间价值随着期权到期日的临近而逐渐增加。（）解析：期权的时间价值是指期权权利金扣除内在价值的剩余部分，随着期权到期日的临近，时间价值逐渐减少，到到期日时时间价值为0。所以该说法错误。5.期货交易所是盈利性的法人组织。（）解析：期货交易所通常是非盈利性的法人组织，其主要目的是为期货交易提供场所、设施和服务，组织和监督交易，维护市场的公平、公正、公开，而不是以盈利为主要目的。所以该说法错误。6.期货市场的风险是不可控的。（）解析：虽然期货市场存在各种风险，但通过合理的风险管理措施，如保证金制度、涨跌停板制度、强行平仓制度等，以及投资者自身的风险控制策略，期货市场的风险是可以控制和管理的。所以该说法错误。7.期货公司只能为自然人客户提供期货经纪服务。（）解析：期货公司不仅可以为自然人客户提供期货经纪服务，也可以为法人客户等各类投资者提供服务，包括企业、机构等。所以该说法错误。8.当标的资产价格上涨时，看涨期权的内在价值增加，看跌期权的内在价值减少。（）解析：看涨期权的内在价值=标的资产价格-执行价格（当标的资产价格大于执行价格时），标的资产价格上涨，看涨期权内在价值增加。看跌期权的内在价值=执行价格-标的资产价格（当标的资产价格小于执行价格时），标的资产价格上涨，看跌期权内在价值减少。所以该说法正确。9.跨市套利是指在不同交易所之间进行的套利交易。（）解析：跨市套利就是利用不同交易所之间相同或相近品种期货合约的价差进行套利交易，通过在一个交易所买入合约，在另一个交易所卖出合约，赚取价差利润。所以该说法正确。10.利率期货的标的物是利率。（）解析：利率期货的标的物是各种利率相关的金融工具，如债券等，而不是利率本身。所以该说法错误。综合题1.某大豆加工商为了防止大豆价格上涨，在2024年3月1日买入50手（每手10吨）9月份到期的大豆期货合约，成交价格为4000元/吨。到了6月1日，大豆现货价格上涨到4200元/吨，该加工商按此价格买入大豆现货，同时将期货合约以4250元/吨的价格平仓。（1）计算该加工商在期货市场的盈利情况。（2）计算该加工商买入大豆现货的成本。（3）分析该加工商套期保值的效果。解析：（1）期货市场盈利=（平仓价格-买入价格）×交易单位×手数=（4250-4000）×10×50=125000元。（2）买入大豆现货成本=现货价格×交易数量=4200×（50×10）=2100000元。（3）该加工商通过在期货市场买入期货合约进行套期保值，期货市场盈利125000元，虽然现货市场价格上涨，导致买入成本增加，但期货市场的盈利在一定程度上弥补了现货市场成本的增加，起到了部分规避价格上涨风险的作用。2.某投资者卖出一份执行价格为50元的看跌期权，权利金为3元。当标的资产价格分别为45元、55元时，计算该投资者的损益情况。解析：（1）当标的资产价格为45元时，看跌期权的买方会行权。投资者的损益=权利金-（执行价格-标的资产价格）=3-（50-45）=-2元，即亏损2元。（2）当标的资产价格为55元时，看跌期权的买方不会行权。投资者的损益=权利金=3元，即盈利3元。3.假设某期货交易所的铜期货合约的保证金比率为8%，合约单位为5吨/手。某投资者以50000元/吨的价格买入2手铜期货合约。（1）计算该投资者需要缴纳的保证金金额。（2）若之后铜期货价格上