特许考试成功的实践分享试题及答案

特许考试成功的实践分享试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.特许另类投资中，以下哪项不属于另类资产？

A.房地产

B.私募股权

C.股票

D.商品

2.在进行另类投资分析时，以下哪个指标不是衡量投资组合风险的常用指标？

A.夏普比率

B.套利定价模型

C.贝塔值

D.系数VaR

3.以下哪项不是特许另类投资的主要目标之一？

A.获得长期资本增值

B.优化投资组合

C.降低投资风险

D.获取短期利润

4.特许另类投资中，以下哪种策略不属于宏观策略？

A.商品交易顾问（CTA）

B.全球宏观策略

C.多元化策略

D.事件驱动策略

5.在进行另类投资时，以下哪个不是风险管理的关键步骤？

A.风险评估

B.风险监控

C.风险分散

D.风险规避

6.特许另类投资中，以下哪种投资工具通常具有较高的杠杆率？

A.房地产

B.私募股权

C.公募股票

D.商品

7.以下哪个不是另类投资的特点？

A.非流动性

B.高风险

C.高收益

D.透明度高

8.在进行另类投资时，以下哪种策略通常具有较高的波动性？

A.事件驱动策略

B.宏观策略

C.多元化策略

D.私募股权

9.特许另类投资中，以下哪个不是衡量投资业绩的常用指标？

A.收益率

B.回报率

C.收益率风险比

D.收益率波动率比

10.在进行另类投资时，以下哪种策略通常具有较高的风险？

A.事件驱动策略

B.宏观策略

C.多元化策略

D.私募股权

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.特许另类投资的主要目标包括：

A.获得长期资本增值

B.优化投资组合

C.降低投资风险

D.获取短期利润

2.以下哪些属于另类资产？

A.房地产

B.私募股权

C.公募股票

D.商品

3.以下哪些指标是衡量投资组合风险的常用指标？

A.夏普比率

B.套利定价模型

C.贝塔值

D.系数VaR

4.以下哪些策略属于宏观策略？

A.商品交易顾问（CTA）

B.全球宏观策略

C.多元化策略

D.事件驱动策略

5.以下哪些是另类投资的特点？

A.非流动性

B.高风险

C.高收益

D.透明度高

三、判断题（每题2分，共10分）

1.特许另类投资通常具有较高的收益，但同时也伴随着较高的风险。（）

2.另类投资中的房地产投资通常具有较高的流动性和透明度。（）

3.特许另类投资的目标是获得长期资本增值和优化投资组合。（）

4.在进行另类投资时，风险分散是降低投资风险的关键步骤。（）

5.特许另类投资中的私募股权投资通常具有较高的杠杆率。（）

6.另类投资中的商品交易顾问（CTA）策略通常具有较高的波动性。（）

7.特许另类投资中的宏观策略主要关注全球经济和市场的变化。（）

8.另类投资中的多元化策略可以降低投资组合的整体风险。（）

9.特许另类投资中的事件驱动策略主要关注特定事件对公司股价的影响。（）

10.另类投资中的私募股权投资通常具有较高的收益和风险。（）

四、简答题（每题10分，共25分）

1.题目：简述特许另类投资中风险管理的三个关键步骤。

答案：特许另类投资中的风险管理通常包括以下三个关键步骤：

a.风险评估：对投资组合中的各种风险进行识别、评估和量化，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。

b.风险监控：持续跟踪和监控投资组合的风险水平，确保风险在可接受范围内，并及时调整投资策略。

c.风险控制：采取相应的措施来降低或规避风险，包括分散投资、设置止损点、使用衍生品对冲等。

2.题目：解释什么是另类投资中的“套利”策略，并举例说明。

答案：套利策略是指利用市场定价差异来获取无风险或低风险收益的投资策略。这种策略的核心是同时买入和卖出两种相关资产，以利用它们之间的价格差异。以下是一个简单的例子：

假设某只股票在两个交易所上市，A交易所的价格为每股100元，B交易所的价格为每股105元。投资者可以在A交易所以100元的价格买入股票，同时在B交易所以105元的价格卖出相同数量的股票。这样，投资者就可以在两个交易所之间套利，赚取每股5元的差价。

3.题目：为什么另类投资通常具有较高的波动性？

答案：另类投资通常具有较高的波动性，原因如下：

a.非流动性：另类资产往往流动性较差，市场供需不均衡，价格波动较大。

b.风险因素复杂：另类投资涉及的风险因素多样，包括市场风险、信用风险、流动性风险等，这些因素相互作用，导致价格波动。

c.投资策略独特：另类投资通常采用独特的投资策略，如事件驱动、宏观策略等，这些策略的执行效果可能受到市场情绪、政策变化等因素的影响，从而导致价格波动。

五、论述题

题目：论述在特许另类投资中，如何平衡风险与收益，以实现投资组合的长期稳健增长。

答案：在特许另类投资中，平衡风险与收益是实现投资组合长期稳健增长的关键。以下是一些策略和方法：

1.明确投资目标和风险偏好：首先，投资者需要明确自己的投资目标，包括预期收益、投资期限和风险承受能力。这将有助于确定适合的投资策略和资产配置。

2.多元化投资：通过分散投资于不同的另类资产类别，如私募股权、房地产、商品等，可以降低投资组合的整体风险。多元化可以帮助分散特定资产类别的特定风险，同时捕捉不同市场周期中的机会。

3.量化风险评估：采用定量分析工具和方法，如风险价值（VaR）、压力测试和情景分析，对投资组合的风险进行评估。这有助于投资者了解潜在的风险敞口，并据此调整投资策略。

4.风险管理策略：实施风险管理策略，如设置止损点、使用衍生品对冲和保险，以控制潜在的损失。这些策略可以帮助投资者在市场波动时保持投资组合的稳定性。

5.定期监控和调整：定期对投资组合进行监控和评估，确保其符合投资目标和风险偏好。在必要时，根据市场变化和投资业绩调整资产配置和投资策略。

6.持续学习和研究：另类投资市场不断变化，投资者需要持续学习和研究市场动态、投资趋势和新兴策略。这有助于投资者做出更加明智的投资决策。

7.合理配置资金：根据投资目标和风险承受能力，合理配置资金于不同资产类别。例如，可以将一部分资金投资于高风险、高收益的私募股权，另一部分投资于低风险、稳定收益的固定收益产品。

8.专业管理：考虑聘请专业的投资管理人员或机构来管理另类投资组合。专业管理团队拥有丰富的经验和专业知识，能够更好地平衡风险与收益。

试卷答案如下：

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.D

解析思路：另类资产通常指的是传统股票和债券之外的资产类别，如房地产、私募股权、商品等。股票是传统资产，不属于另类资产。

2.B

解析思路：夏普比率、贝塔值和系数VaR都是衡量投资组合风险的常用指标。套利定价模型（APT）是一种定价模型，不是衡量风险的指标。

3.D

解析思路：特许另类投资的主要目标通常包括长期资本增值、优化投资组合和降低投资风险，而不是获取短期利润。

4.C

解析思路：宏观策略通常关注宏观经济和市场的整体趋势，而商品交易顾问（CTA）是专注于商品市场的策略，属于宏观策略的一部分。多元化策略和事件驱动策略是独立的策略类别。

5.D

解析思路：风险管理的关键步骤包括风险评估、风险监控和风险控制。风险规避是指避免承担风险，而不是风险管理的一个步骤。

6.B

解析思路：私募股权投资通常具有较高的杠杆率，因为投资者可以通过借入资金来放大投资规模。

7.D

解析思路：另类资产通常具有非流动性和高风险的特点，但透明度通常较低，因为它们不像传统股票和债券那样有公开的市场报价。

8.A

解析思路：事件驱动策略通常涉及对特定事件的预测和利用，这些事件可能导致股价的剧烈波动。

9.C

解析思路：收益率、回报率和收益率风险比都是衡量投资业绩的指标。收益率风险比是收益率与风险之间的比率，而系数VaR是衡量风险的一种方法。

10.A

解析思路：事件驱动策略通常具有较高的风险，因为它依赖于对特定事件的准确预测。

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.A,B,C

解析思路：特许另类投资的主要目标包括获得长期资本增值、优化投资组合和降低投资风险。

2.A,B,D

解析思路：另类资产包括房地产、私募股权和商品等，这些都是传统股票和债券之外的资产类别。

3.A,C,D

解析思路：夏普比率、贝塔值和系数VaR都是衡量投资组合风险的常用指标。

4.A,B

解析思路：商品交易顾问（CTA）和全球宏观策略都属于宏观策略的范畴。

5.A,B,C,D

解析思路：另类资产通常具有非流动性、高风险、高收益和透明度低的特点。

三、判断题（每题2分，共10分）

1.√

解析思路：特许另类投资通常具有较高的收益，但同时也伴随着较高的风险。

2.×

解析思路：另类投资中的房地产投资通常流动性较差，透明度较低。

3.√

解析思路：特许另类投资的目标确实包括获得长期资本增值和优化投资组合。

4.√

解析思路：风险分散是降低投资组合整体风险的关键步骤。

5.√

解析思路：特许另类投资中的私募股权投资通常具有