2024特许另类投资分析师考试中常见的陷阱试题及答案

2024特许另类投资分析师考试中常见的陷阱，试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.以下哪项不属于另类投资的特点？

A.投资期限较长

B.投资风险较高

C.投资对象较为多样化

D.投资收益波动性小

2.另类投资中的“另类”指的是什么？

A.非传统投资

B.非正规投资

C.非官方投资

D.非盈利投资

3.以下哪种另类投资产品风险最高？

A.房地产

B.私募股权

C.商品

D.信贷资产

4.另类投资分析中，哪一项不是评估投资组合多元化的指标？

A.投资组合中不同资产的种类

B.投资组合中不同资产的行业分布

C.投资组合中不同资产的地理分布

D.投资组合中不同资产的市值分布

5.另类投资中的“绝对收益”是指什么？

A.投资收益扣除通货膨胀后的收益

B.投资收益扣除投资成本后的收益

C.投资收益扣除风险调整后的收益

D.投资收益扣除基准指数收益后的收益

6.另类投资分析中，哪一项不是影响投资决策的因素？

A.投资者风险偏好

B.市场波动性

C.投资者投资期限

D.投资者年龄

7.另类投资中的“夹层融资”是指什么？

A.在优先债务和次级债务之间的债务融资

B.在普通股和优先股之间的权益融资

C.在债权人和债务人之间的融资

D.在股权和债权之间的融资

8.另类投资分析中，哪一项不是评估投资组合风险的指标？

A.投资组合的波动性

B.投资组合的Beta值

C.投资组合的夏普比率

D.投资组合的Covariance

9.另类投资中的“房地产投资信托基金”简称什么？

A.REITs

B.RITs

C.RETS

D.REIS

10.另类投资分析中，哪一项不是影响另类投资收益的因素？

A.投资策略

B.市场环境

C.投资者情绪

D.投资者教育程度

11.另类投资中的“商品交易顾问”简称什么？

A.CTAs

B.CTAS

C.CTS

D.CTSs

12.另类投资分析中，哪一项不是评估另类投资产品的指标？

A.投资产品的历史表现

B.投资产品的预期收益

C.投资产品的流动性

D.投资产品的税收政策

13.另类投资中的“私募股权基金”简称什么？

A.PE

B.PEs

C.PEE

D.PES

14.另类投资分析中，哪一项不是评估另类投资组合的指标？

A.投资组合的Beta值

B.投资组合的夏普比率

C.投资组合的Covariance

D.投资组合的收益率

15.另类投资中的“对冲基金”简称什么？

A.HF

B.HFs

C.HFE

D.HFS

16.另类投资分析中，哪一项不是影响另类投资收益的因素？

A.投资策略

B.市场环境

C.投资者情绪

D.投资者年龄

17.另类投资中的“夹层融资”是指什么？

A.在优先债务和次级债务之间的债务融资

B.在普通股和优先股之间的权益融资

C.在债权人和债务人之间的融资

D.在股权和债权之间的融资

18.另类投资分析中，哪一项不是评估另类投资产品的指标？

A.投资产品的历史表现

B.投资产品的预期收益

C.投资产品的流动性

D.投资产品的市值

19.另类投资中的“私募股权基金”简称什么？

A.PE

B.PEs

C.PEE

D.PES

20.另类投资分析中，哪一项不是影响另类投资收益的因素？

A.投资策略

B.市场环境

C.投资者情绪

D.投资者教育程度

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.另类投资的特点包括：

A.投资期限较长

B.投资风险较高

C.投资对象较为多样化

D.投资收益波动性小

2.另类投资分析中，以下哪些因素会影响投资决策？

A.投资者风险偏好

B.市场波动性

C.投资者投资期限

D.投资者年龄

3.另类投资中的“另类”指的是：

A.非传统投资

B.非正规投资

C.非官方投资

D.非盈利投资

4.另类投资分析中，以下哪些指标可以用来评估投资组合的风险？

A.投资组合的波动性

B.投资组合的Beta值

C.投资组合的夏普比率

D.投资组合的Covariance

5.另类投资中的“绝对收益”指的是：

A.投资收益扣除通货膨胀后的收益

B.投资收益扣除投资成本后的收益

C.投资收益扣除风险调整后的收益

D.投资收益扣除基准指数收益后的收益

三、判断题（每题2分，共10分）

1.另类投资产品的风险普遍高于传统投资产品。（）

2.另类投资分析中，投资组合的Beta值越高，投资风险越大。（）

3.另类投资中的“绝对收益”是指扣除通货膨胀后的收益。（）

4.另类投资分析中，投资策略是影响投资收益的唯一因素。（）

5.另类投资中的“私募股权基金”主要投资于成熟企业。（）

6.另类投资分析中，投资组合的夏普比率越高，投资风险越小。（）

7.另类投资中的“对冲基金”通常采用杠杆投资策略。（）

8.另类投资中的“房地产投资信托基金”简称REITs。（）

9.另类投资分析中，投资组合的Covariance可以用来评估投资组合的风险。（）

10.另类投资分析中，投资者风险偏好是影响投资决策的重要因素。（）

四、简答题（每题10分，共25分）

1.题目：简述另类投资分析中，如何评估和管理另类投资组合的风险？

答案：评估和管理另类投资组合的风险涉及以下几个步骤：

（1）风险识别：识别投资组合中可能存在的风险因素，如市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。

（2）风险评估：对已识别的风险进行量化分析，使用风险指标如Beta值、夏普比率、Covariance等评估风险程度。

（3）风险控制：根据风险评估结果，采取相应的风险控制措施，如分散投资、设置止损点、限制杠杆等。

（4）风险管理：建立风险管理流程，定期监控投资组合的风险状况，及时调整投资策略。

（5）风险沟通：与投资者保持良好的沟通，确保投资者了解投资组合的风险状况，并在必要时进行风险预警。

2.题目：解释另类投资中的“夹层融资”在投资组合中的作用？

答案：夹层融资在另类投资组合中扮演着重要的角色，其作用主要体现在以下几个方面：

（1）增加投资组合的收益：夹层融资通常提供较高的收益率，有助于提高整个投资组合的回报。

（2）提供流动性：夹层融资产品往往具有较好的流动性，有助于投资组合的调整和再平衡。

（3）分散风险：夹层融资可以与传统的债权和股权投资相结合，实现投资组合的风险分散。

（4）改善资产质量：夹层融资可以为投资组合中的某些资产提供资金支持，有助于改善其财务状况。

3.题目：比较私募股权投资和房地产投资的优缺点。

答案：私募股权投资和房地产投资各有其优缺点，以下是比较：

私募股权投资优点：

-收益潜力高：私募股权投资通常能带来较高的长期回报。

-风险分散：可以通过投资多个项目实现风险分散。

-退出机制多样：私募股权投资有多种退出方式，如IPO、出售给战略投资者等。

私募股权投资缺点：

-投资期限长：私募股权投资通常需要较长的投资期限。

-信息透明度低：私募股权投资的信息披露相对较少。

-投资门槛高：私募股权投资对投资者的资金要求较高。

房地产投资优点：

-收益稳定：房地产投资通常能提供稳定的现金流。

-投资门槛相对较低：房地产投资的资金要求相对较低。

-投资周期灵活：可以根据市场情况调整投资策略。

房地产投资缺点：

-市场周期性：房地产市场容易受到经济周期的影响。

-流动性较差：房地产投资产品的流动性较差。

-需要专业知识：房地产投资需要具备一定的专业知识。

五、论述题

题目：论述另类投资在当前市场环境下的机遇与挑战。

答案：在当前市场环境下，另类投资呈现出一系列的机遇与挑战。

机遇：

1.经济多元化：随着全球经济增长的多元化，新兴市场和发展中国家提供了丰富的另类投资机会，尤其是基础设施、能源和自然资源等领域。

2.金融市场波动：传统金融市场的不稳定性使得投资者寻求另类投资作为分散风险和获取绝对收益的工具。

3.技术创新：金融科技的发展，如区块链、人工智能等，为另类投资提供了新的工具和方法，提高了投资效率和透明度。

4.政策支持：一些国家和地区政府鼓励另类投资，提供税收优惠和政策支持，促进了另类投资市场的发展。

挑战：

1.市场不成熟：与成熟市场相比，许多另类投资市场仍处于发展阶段，市场机制不完善，监管体系有待健全。

2.信息不对称：另类投资产品通常具有复杂性，投资者获取全面、准确信息的能力有限，存在信息不对称的风险。

3.风险管理难度大：另类投资产品的风险特征复杂，投资者需要具备较高的风险识别和管理能力。

4.流动性风险：一些另类投资产品如私募股权和房地产投资，流动性较差，可能影响投资者的资金周转。

5.法规变化：全球范围内的法规变化可能对另类投资市场产生重大影响，投资者需要密切关注政策动态。

试卷答案如下：

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.D

解析思路：另类投资通常涉及非传统投资，如私募股权、房地产、商品等，因此不属于传统投资范畴。

2.A

解析思路：另类投资中的“另类”指的是非传统投资，与传统股票和债券等投资工具相对。

3.B

解析思路：私募股权投资通常投资于未上市企业，风险较高，但潜在收益也较高。

4.D

解析思路：投资组合的市值分布通常与投资者资产配置策略有关，而不是评估多元化的指标。

5.A

解析思路：“绝对收益”是指扣除通货膨胀后的收益，强调实际购买力的增加。

6.D

解析思路：投资者年龄通常不作为影响投资决策的因素，而是投资者风险偏好、投资期限等。

7.A

解析思路：“夹层融资”是指在优先债务和次级债务之间的债务融资，属于债务融资的一种。

8.D

解析思路：投资组合的Covariance是衡量两个资产之间协变性的指标，不直接用于评估投资组合风险。

9.A

解析思路：“房地产投资信托基金”简称REITs，是一种以房地产为投资对象的基金。

10.D

解析思路：投资者教育程度影响其对投资工具的理解和风险意识，但不是影响收益的唯一因素。

11.A

解析思路：“商品交易顾问”简称CTAs，是提供商品交易咨询服务的专业人士。

12.D

解析思路：投资产品的税收政策影响投资回报，但不是评估产品的直接指标。

13.A

解析思路：“私募股权基金”简称PE，是一种通过私募方式筹集资金进行股权投资的基金。

14.D

解析思路：投资组合的收益率是投资回报的表现，但不直接用于评估投资组合的风险。

15.A

解析思路：“对冲基金”简称HF，是一种旨在通过多种策略对冲市场风险的基金。

16.D

解析思路：投资者年龄通常与风险承受能力相关，但不是影响收益的唯一因素。

17.A

解析思路：“夹层融资”是指在优先债务和次级债务之间的债务融资，属于债务融资的一种。

18.D

解析思路：投资产品的市值是投资产品的市场价值，不是评估产品的直接指标。

19.A

解析思路：“私募股权基金”简称PE，是一种通过私募方式筹集资金进行股权投资的基金。

20.D

解析思路：投资者教育程度影响其对投资工具的理解和风险意识，但不是影响收益的唯一因素。

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：另类投资的特点包括投资期限长、风险高、对象多样化以及收益波动性小。

2.ABC

解析思路：投资者风险偏好、市场波动性和投资期限都是影响投资决策的重要因素。

3.ACD

解析思路：“另类”指的是非传统投资，包括非正规、非官方和非盈利投资。

4.ABCD

解析思路：投资组合的波动性、Beta值、夏普比率和Covariance都是评估投资组合风险的指标。

5.ABCD

解析思路：“绝对收益”是指扣除通货膨胀、投资成本、风险调整和基准指数收益后的收益。

三、判断题（每题2分，共10分）

1.×

解析思路：另类投资产品的风险普遍高于传统投资产品，但并非所有另类投资都如此。

2.×

解析思路：投资组合的Beta值越高，投资组合的系统性风险越大，但并不意味着风险越大。

3.×

解析思路：“绝对收益”是指扣除通货膨胀后的收益，不包括其他扣除项。

4.×

解析思路：投资策略是影响投资收益的重要因素之一，但并非唯一因素。

5.×