张先生家庭证券投资组合方案设计

湖南商务职业技术学院毕业设计

目录

1张先生家庭资产状况....................................................................................................1

2张先生家庭风险特征....................................................................................................2

3刘先生家庭证券投资组合方案设计............................................................................3

3.1计划配置股票......................................................................................................4

3.2计划配置基金......................................................................................................6

4预期收益........................................................................................................................7

参考资料...........................................................................................................................9

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张先生家庭证券投资组合方案设计

1张先生家庭资产状况

张先生今年32岁，已婚，就职于长沙市开福区某摄影公司，税后年薪20

万元，妻子黄女士，30岁，长沙市芙蓉区某外企财务总监，税后年薪15万元。

目前张先生与黄女士共同拥有银行存款25万元，名下有银行贷款购买自住产权

房一套,价值约120万元,房贷期限剩余10年，每月月供为3千元。另有一辆丰

田汽车，总价值20万元，车贷已还清。

张先生的儿子今年8岁，长沙市某公立小学二年级在读，学费及生活费年

支出8千元，家庭每月日常消费支出6千元，双方父母均已退休并且有退休金，

基本上能够做到自给自足，张先生与黄女士目前无赡养老人压力。每年还有固

定支出为轿车保险以及保养费用共4000元，家庭旅游计划支出1万元。王先生

与妻子都有单位为二人购买的社会保险,所以目前没有参保需求。张先生家庭资

产负债状况表与年度收支表如下所示。

表1-1张先生家庭资产负债状况表

资产金额负债金额

商品住房1200000元个人贷款0元

银行存款250000元住房贷款360000元

汽车200000元汽车贷款0元

总计1650000元总计360000元

张先生家庭年度收支情况如下表所示：

表1-2张先生家庭年度收支状况表

收入金额支出金额

张先生工资200000元日常年支出72000元

黄女士工资150000元小孩学费及生活费8000元

轿车保养和保险4000元

住房贷款36000元

收入总计350000元支出总计120000元

年度结余230000元

从上述表格来看张先生的个人资产负债表体现出张先生拥有一定的储蓄意

识，但是从未进行过金融投资，其主要的资产来源于价值120万元的商品住房

和25万元的银行存款。虽然现在张先生生活比较富足，并且每年可以攒钱，但

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是随着孩子年纪慢慢长大，张先生需要花钱的地方也越来越多，建议张先生进

行一定项目的金融投资，来提高自身的资产利用率。考虑到张先生夫妻两人都

作为拥有固定工资的职工，工作相对来说比较稳定，又需要进行投资得到更多

的收益，所以张先生愿意拿出20万元来进行组合证券投资，剩下的3万元作为

应急资金。

2张先生家庭风险特征

张先生夫妇目前年龄上还算年轻，家庭大部分的支出主要是在日常生活和

孩子上学方面，没有赡养老人的负担，并且拥有一些存款，目前仅仅只需要还

房贷，经济压力不是很大。张先生夫妇都有稳定的工作，预计以后在公司还能

够晋升职位，拥有更高的收入，家庭经济条件还在持续变好。张先生家庭中每

年的房贷支出为36000元，占家庭总收入的12%，除此之外张先生家庭中没有

另外的欠款，并且随着孩子年龄逐渐增长，家庭中需要开支的部分越来越多，

所以张先生在现在就拿出资金进行证券投资，可以为家庭后期缓解压力。结合

张先生目前的经济情况以及未来的支出情况来看，张先生不太适合选择高风险

高回报的投资，最好的方法是稳中求进，在能够守住本金的情况下进行投资赚

取一些收益。张先生家庭风险承受能力和风险偏好情况如下表2-1、2-2所示。

表2-1张先生家庭风险承受能力评估表

分值张先生

10分8分6分4分2分

项目评分

就业状况公职人员职员收佣金零工失业8

夫妻双夫妻双夫妻单夫妻单

家庭负担未婚6

薪无子薪有子薪无子薪有子

房贷<年房贷>年

除自住外有房产

置业情况收入收入无房产6

房产投资无贷款

50%50%

投资经验10年以上6-10年2-5年1年无2

有专业证财经相自修有略懂一完全不

相关知识2

照关专业心得些懂

年龄25岁及以下为50分，超过后每增长1岁减1分43

风险承受能力高中高中等中低低中高

分值80-10060-7940-5920-390-1967

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由上表可知，张先生家庭分值为67分，风险承受能力属于中高等级，具有

良好的风险承受能力。

表2-2张先生家庭风险偏好评估表

分值张先生

10分8分6分4分2分

项目评分

赚短线差年现金收保本保

首要考虑抗通膨保值长期利得6

价益息

设置损失接受部分持有等待加码摊

认赔动作事后止损4

点损失回升平

情绪波动情绪波动难以接

赔钱心理学经验生活照常6

小大受

重要特征获利收益兼成长收益流动安全6

避免工具无期货股票房地产债券6

本金损失总分50分，不能容忍任何损失为0分，每增加一个承受损

30

容忍度失百分比，加2分，可容忍25%以上损失者为满分50分

风险偏好高偏好高中偏好中等偏好中低偏好低偏好

平衡型

类型积极进取温和进取平衡温和保守很保守

分值80-10060-7940-5920-390-1958

由上表可知，张先生是一位中等偏好（平衡型）的投资人，结合表2-1的结

果，张先生具有良好的风险承受能力，以及张先生目前只有存钱打算来看，张

先生选取的投资组合应该是既要有一定的收益，又要能够控制投资风险。

3刘先生家庭证券投资组合方案设计

根据对张先生目前的家庭情况，以及他的风险承受能力和投资偏好进行分

析，我们可以判断出张先生是属于平衡型的投资人。本设计为张先生设置了一

个投资期限为一年的证券组合方案，资产配置股票与基金各占一半。

表3-1张先生家庭投资组合方案

投资类型投资品种投资金额（元）资产配置比例

股票天音控股5000025%

股票启明星辰5000025%

基金富国信用债债券C10000050%

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3.1计划配置股票

天音控股（000829）

图3-1天音控股K线图

天音通信控股股份有限公司成立于1997年11月，12月在深交所挂牌上市，

公司原名是江西赣南果业股份有限公司，于2007更改为现在的名字。公司业务

涵盖了数字化分销、数字化零售与服务、彩票、移动互联和移动转售业务。

公司是苹果中国区域的核心代理商，市场份额占有率方面长期都处于领先

状态，从公司2022年发布的数据来看，目前已经在全国开设了2000多家苹果

授权专卖店，并且公司也成为了京东平台上苹果系列产品最大的供应商。另外，

公司与华为也有合作，并且一直都紧跟华为的发展，与其保持着非常紧密的合

作关系，也建设了1453家HESR店，在华为市场中的占有率也非常稳定。公司

也是三星产品中国地区最大的代理商，涵盖了中国几乎60%的三星产品业务。

可以说天音控股是目前我国甚至全球数字化产品零售方面的领头羊，具有非常

强大的业务能力和广阔的平台。近几年公司业务也出现了新的增长点，在立足

于数字化零售的基础上，公司还正在拓展汽车销售业务以及上架自有品牌的手

机，这些业务都可能为公司业绩方面带来极大的弹性，预计2022-2024年度公司

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净利润将迎来大幅度增长。

表3-2机构预测年报汇总

年度预测机构数最小值均值最大值行业平均数

202251.802.303.253.91

202352.123.114.435.41

202452.554.668.347.21

根据众多机构发布预测年报数据分析，取其均值进行计算，预计2023年该

公司市值增幅不低于35.22%，则投资该公司股票收益率预计可达同等水平。

启明星辰（002439）

图3-2启明星辰K线图

启明星辰信息技术集团股份有限公司成立于1996年，是国内极具实力的、

拥有完全自主知识产权的网络安全供应商。公司主要业务是网络安全，目前已

经成为了中国的龙头厂商，目前产品布局完整，包括网络安全防护、网络安全

检测、应用安全、数据安全、安全管理、云安全、工控安全、移动及终端安全

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等领域，并且在这些细分领域中有多项一直在国内保持领先地位，市场占有率

很高。公司是在2010年上市的，上市之后公司的业绩一直保持着稳定的增长，

在2015年，公司和中国移动达成了合作协议，并且次年项目开始不如实施阶段，

与移动的合作主要体现在安全市场联合拓展、产品服务联合打造、能力体系协

同建设、安全前沿协同创新等方面。另外，公司还跟20多个个一线大城市的移

动公司达成了战略合作关系，从总部-省-市级实现直接对接，还有很多个城市的

项目也在紧锣密鼓地展开。目前中国移动是启明星辰的实控人和大股东，预计

未来公司还会和中国移动展开一系列紧密的合作，帮助中国移动开展自身网络

安全建设工作。另外，目前公司也在积极布控一些新业务，比如数据安全、工

控安全等方面，增长速度都较快，可能为新一轮的成长提供强大驱力，预计后

续公司将得到更好的发展。

表3-3机构预测年报净利润汇总

年度预测机构数最小值均值最大值行业平均数

2022197.679.7511.052.43

2023199.9112.4614.313.74

20241812.6515.6719.035.08

归纳众多证券投资机构分析，依据保守与稳妥的原则，作业绩预测时取其

均，预计2023年启明星辰市值增幅不低于27.80%，则投资该公司股票收益率预

计可达同等水平。

3.2计划配置基金

富国信用债债券C

表3-4富国信用债债券C基本情况表

基金全称富国信用债债券C基金类型股票型

基金代码000192成立日期2013年6月25日

基金管理人富国基金基金托管人建设银行

基金经理人黄纪亮风险等级中高风险

富国信用债债券C属于股票型基金，所以它的预期收益和风险都会高一点，

但是也不会太高，本着稳妥的原则来看，比较适合张先生这类的平衡型投资人，

张先生的风险承受能力也比较强，选择一个收益比较高的基金有助于他更快积

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攒财富，也不至于承受过大的风险。

图3-3富国信用债债券C净值走势图

根据图3-3可以看出，虽然2022年该基金经理过一次大降幅，但是后面还

是呈现出了上升趋势，预计未来还有上升空间。

图3-4富国信用债债券C排名情况

做投资业绩预测时，依据保守与稳妥的原则，取近三年同类基金涨幅平均

值之七折作为计算收益的依据，因此，预计该基金2023年净值增幅不得低于

6.71%，在此情况下，投资该基金收益率预计可达同等水平。

4预期收益

张先生一共支出20万元用来作为家庭证券投资的本金，一半资金投资股票

为天音控股和启明星辰，分别投入5万元，合计