2024 CFA考试技巧性试题及答案

2024CFA考试技巧性试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.以下哪个不是CFA协会的四大核心价值？

A.专业主义

B.客户利益优先

C.知识与道德

D.个人主义

2.在投资组合管理中，以下哪个不是有效前沿上的点？

A.最优投资组合

B.投资组合A

C.投资组合B

D.投资组合C

3.以下哪个不是CFA考试中的三个主要科目？

A.道德和职业行为准则

B.财务报表分析

C.风险管理

D.投资组合管理

4.在计算资本资产定价模型（CAPM）时，以下哪个不是输入参数？

A.预期收益率

B.资本资产定价模型系数

C.无风险收益率

D.市场组合预期收益率

5.以下哪个不是投资组合理论中的有效前沿？

A.投资组合A

B.投资组合B

C.投资组合C

D.投资组合D

6.在计算债券的到期收益率时，以下哪个不是影响因素？

A.债券价格

B.债券票面利率

C.债券到期时间

D.市场利率

7.以下哪个不是CFA考试中的道德和职业行为准则？

A.知识与道德

B.客户利益优先

C.专业主义

D.个人主义

8.在计算市盈率时，以下哪个不是分子？

A.股票价格

B.每股收益

C.股票数量

D.市场价值

9.以下哪个不是投资组合理论中的风险类型？

A.市场风险

B.特定风险

C.信用风险

D.货币风险

10.在计算债券的持有期收益率时，以下哪个不是影响因素？

A.债券价格

B.债券票面利率

C.债券到期时间

D.投资者持有债券的时间

11.以下哪个不是CFA考试中的三个主要科目？

A.道德和职业行为准则

B.财务报表分析

C.风险管理

D.投资组合管理

12.在计算资本资产定价模型（CAPM）时，以下哪个不是输入参数？

A.预期收益率

B.资本资产定价模型系数

C.无风险收益率

D.市场组合预期收益率

13.以下哪个不是投资组合理论中的有效前沿？

A.投资组合A

B.投资组合B

C.投资组合C

D.投资组合D

14.在计算债券的到期收益率时，以下哪个不是影响因素？

A.债券价格

B.债券票面利率

C.债券到期时间

D.市场利率

15.以下哪个不是CFA考试中的道德和职业行为准则？

A.知识与道德

B.客户利益优先

C.专业主义

D.个人主义

16.在计算市盈率时，以下哪个不是分子？

A.股票价格

B.每股收益

C.股票数量

D.市场价值

17.以下哪个不是投资组合理论中的风险类型？

A.市场风险

B.特定风险

C.信用风险

D.货币风险

18.在计算债券的持有期收益率时，以下哪个不是影响因素？

A.债券价格

B.债券票面利率

C.债券到期时间

D.投资者持有债券的时间

19.以下哪个不是CFA考试中的三个主要科目？

A.道德和职业行为准则

B.财务报表分析

C.风险管理

D.投资组合管理

20.在计算资本资产定价模型（CAPM）时，以下哪个不是输入参数？

A.预期收益率

B.资本资产定价模型系数

C.无风险收益率

D.市场组合预期收益率

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.以下哪些是CFA协会的四大核心价值？

A.专业主义

B.客户利益优先

C.知识与道德

D.个人主义

2.以下哪些是CFA考试中的三个主要科目？

A.道德和职业行为准则

B.财务报表分析

C.风险管理

D.投资组合管理

3.以下哪些是投资组合理论中的风险类型？

A.市场风险

B.特定风险

C.信用风险

D.货币风险

4.以下哪些是CFA考试中的道德和职业行为准则？

A.知识与道德

B.客户利益优先

C.专业主义

D.个人主义

5.以下哪些是投资组合理论中的有效前沿？

A.投资组合A

B.投资组合B

C.投资组合C

D.投资组合D

三、判断题（每题2分，共10分）

1.CFA协会的四大核心价值包括专业主义、客户利益优先、知识与道德和个人主义。（）

2.在投资组合管理中，有效前沿上的点表示风险与收益的最佳平衡。（）

3.CFA考试中的三个主要科目是道德和职业行为准则、财务报表分析和风险管理。（）

4.在计算资本资产定价模型（CAPM）时，输入参数包括预期收益率、资本资产定价模型系数、无风险收益率和市场组合预期收益率。（）

5.投资组合理论中的有效前沿表示所有风险与收益最佳的资产组合。（）

6.在计算债券的到期收益率时，影响因素包括债券价格、债券票面利率、债券到期时间和市场利率。（）

7.CFA考试中的道德和职业行为准则包括知识与道德、客户利益优先、专业主义和个人主义。（）

8.在计算市盈率时，分子包括股票价格、每股收益、股票数量和市场价值。（）

9.投资组合理论中的风险类型包括市场风险、特定风险、信用风险和货币风险。（）

10.在计算债券的持有期收益率时，影响因素包括债券价格、债券票面利率、债券到期时间和投资者持有债券的时间。（）

四、简答题（每题10分，共25分）

1.题目：请简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其在投资中的应用。

答案：资本资产定价模型（CAPM）是一种用于评估资产预期收益与风险之间关系的金融模型。其基本原理是，任何资产的预期收益率可以由无风险收益率和该资产与市场组合之间的风险溢价来确定。CAPM的公式为：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是资产i的预期收益率，Rf是无风险收益率，βi是资产i的贝塔系数，E(Rm)是市场组合的预期收益率。在投资中，CAPM可以帮助投资者评估单个资产的预期收益率，并决定是否将其纳入投资组合。

2.题目：简述如何通过财务报表分析来评估一家公司的财务状况。

答案：财务报表分析是评估公司财务状况的重要工具。通过分析财务报表，投资者可以了解公司的盈利能力、偿债能力、运营效率和现金流状况。具体分析包括以下几个方面：

-盈利能力分析：通过利润表分析公司的收入、成本和利润，评估其盈利能力。

-偿债能力分析：通过资产负债表分析公司的资产、负债和股东权益，评估其偿债能力。

-运营效率分析：通过资产负债表和现金流量表分析公司的资产周转率和运营效率。

-现金流分析：通过现金流量表分析公司的经营活动、投资活动和融资活动产生的现金流量，评估其现金流状况。

3.题目：请解释投资组合理论中的有效前沿的概念及其意义。

答案：投资组合理论中的有效前沿是指所有风险与收益最佳的资产组合集合。有效前沿上的每个点都代表了一个特定的风险与收益组合，投资者可以根据自己的风险偏好选择位于有效前沿上的投资组合。有效前沿的意义在于：

-为投资者提供了一个清晰的风险与收益平衡的参考框架。

-帮助投资者避免无效投资组合，即那些风险和收益不优于其他组合的投资组合。

-促进投资者更加专注于寻找具有最佳风险与收益平衡的投资机会。

五、论述题

题目：论述在当前经济环境下，投资者如何运用资产配置策略来应对市场波动和风险。

答案：在当前经济环境下，市场波动和风险是投资者面临的重要挑战。为了有效应对这些挑战，投资者可以采用以下资产配置策略：

1.多元化投资：投资者应通过投资于不同类型的资产（如股票、债券、商品、房地产等）来实现多元化。这样可以降低单一市场或资产类别波动对投资组合的影响。

2.资产类别选择：根据市场环境和投资者风险偏好，合理配置不同资产类别的权重。在市场不确定性较高时，可以考虑增加固定收益类资产的比例，以提供稳定的现金流。

3.地域分散：在全球范围内分散投资，以减少特定地区经济波动对投资组合的影响。例如，投资于不同国家的股票和债券市场。

4.行业配置：在资产配置中，考虑行业的发展前景和周期性。在增长前景较好的行业进行投资，同时避免或减少对周期性行业的依赖。

5.风险管理：使用衍生品和其他风险管理工具来对冲市场风险。例如，通过购买看跌期权来保护股票投资组合免受市场下跌的影响。

6.定期再平衡：定期审视和调整投资组合，以确保其与投资者的风险偏好和目标保持一致。这有助于在市场波动时保持投资组合的风险和收益平衡。

7.长期视角：在市场波动时，投资者应保持冷静，避免短期情绪化交易。长期投资可以帮助平滑市场波动，实现资本增值。

8.道德和职业行为准则：在资产配置过程中，遵守道德和职业行为准则，确保投资决策的公正性和透明度。

试卷答案如下：

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.D

解析思路：CFA协会的四大核心价值包括专业主义、客户利益优先、知识与道德，个人主义不是其中之一。

2.C

解析思路：有效前沿上的点代表的是风险与收益的最佳平衡，投资组合A、B、C都是有效前沿上的点，而D不在有效前沿上。

3.D

解析思路：CFA考试中的三个主要科目是道德和职业行为准则、财务报表分析、定量分析，投资组合管理不是主要科目。

4.B

解析思路：CAPM模型中的输入参数包括预期收益率、无风险收益率、市场组合预期收益率和资产与市场组合的贝塔系数，预期收益率是输入参数之一。

5.C

解析思路：有效前沿上的点表示风险与收益的最佳平衡，而投资组合C不在有效前沿上。

6.D

解析思路：债券的到期收益率受债券价格、票面利率、到期时间和市场利率的影响，市场利率不是影响因素。

7.D

解析思路：CFA考试中的道德和职业行为准则包括知识与道德、客户利益优先、专业主义，个人主义不是其中之一。

8.A

解析思路：市盈率的计算公式为市价/每股收益，股票价格是分子，不是每股收益。

9.D

解析思路：投资组合理论中的风险类型包括市场风险、特定风险、信用风险和操作风险，货币风险不是其中之一。

10.A

解析思路：债券的持有期收益率受债券价格、票面利率、到期时间和投资者持有债券的时间的影响，债券价格是影响因素之一。

11.C

解析思路：CFA考试中的三个主要科目是道德和职业行为准则、财务报表分析、定量分析，风险管理不是主要科目。

12.B

解析思路：CAPM模型中的输入参数包括预期收益率、无风险收益率、市场组合预期收益率和资产与市场组合的贝塔系数，资本资产定价模型系数是输入参数之一。

13.D

解析思路：有效前沿上的点表示风险与收益的最佳平衡，而投资组合D不在有效前沿上。

14.D

解析思路：债券的到期收益率受债券价格、票面利率、到期时间和市场利率的影响，市场利率不是影响因素。

15.D

解析思路：CFA考试中的道德和职业行为准则包括知识与道德、客户利益优先、专业主义，个人主义不是其中之一。

16.A

解析思路：市盈率的计算公式为市价/每股收益，股票价格是分子，不是每股收益。

17.D

解析思路：投资组合理论中的风险类型包括市场风险、特定风险、信用风险和操作风险，货币风险不是其中之一。

18.A

解析思路：债券的持有期收益率受债券价格、票面利率、到期时间和投资者持有债券的时间的影响，债券价格是影响因素之一。

19.C

解析思路：CFA考试中的三个主要科目是道德和职业行为准则、财务报表分析、定量分析，投资组合管理不是主要科目。

20.B

解析思路：CAPM模型中的输入参数包括预期收益率、无风险收益率、市场组合预期收益率和资产与市场组合的贝塔系数，资本资产定价模型系数是输入参数之一。

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.ABC

解析思路：CFA协会的四大核心价值包括专业主义、客户利益优先、知