建信基金建信上证社会责任ETF路演

1建信上证社会责任ETF目录2市场表现回顾市场时机和理财建议关于建信建信上证社会责任ETF上证A股2009年的市场表现3277市场表现回顾4基金分类名称2009年净值增长率平均值(%)封闭式基金66.63%标准股票型基金71.54%标准指数型基金90.97%增强指数型基金87.67%偏股型基金64.56%灵活配置型基金57.69%股债平衡型基金48.50%56一季度全球资本市场表现数据来源：wind77调整：在孕育着什么？目录8市场表现回顾市场时机和理财建议关于建信建信上证社会责任ETF市场时机——证券市场的本质是什么？910美国2月份通胀压力减小核心CPI继续下降至1.3%，通胀压力从2.6%下降至2.1%劳动力市场数据表现好于预期3月份以来周首次申请失业金人数快速下降美国今年人口普查计划雇佣150万临时就业减轻了劳动力市场的部分压力房地产市场正在回暖1月美国20个城市的房价意外上升美国2月份CPI及核心CPI数据均有下降数据来源：wind美国周首次申请失业金人数在三月份下降好于预期数据来源：wind现房价格反弹明显数据来源：中信证券希腊10年国债收益率略微下降，葡萄牙收益率走高数据来源：中金公司欧洲欠发达国家负债比率普遍较高数据来源：中金公司11欧元和英镑汇率3月继续下跌数据来源：wind美国失业率比欧洲区率先回落（蓝线代表美国）数据来源：wind日元对美元可能继续贬值数据来源：Wind12大宗商品与美元走势，今年以来阶段性背离数据来源：wind12133月份进出口数据均呈现较高同比增长未来出口对经济的贡献仍有许多不确定因素目前中国进口恢复速度要快于出口，3月份出现贸易逆差，结束了自2004年来连续70个月的贸易顺差欧美经济增长出现反复贸易保护主义抬头，摩擦加剧中国出口也面临着结构调整人民币升值的压力中国出口结构面临转型数据来源：中信证券05年升值开始时，顺差反而快速增加数据来源：wind3月出口同比增长恢复至42.8%数据来源：wind14进入2010年以来，发达国家经济体对人民币持续施加压力，希望其升值。中国政府采取了较为强硬的态度回应，双方僵持不下。4月3日，美国决定推迟将中国列为汇率操纵国，表明美国政府意识到威胁并不是说服人民币升值最好的办法预计美国如果采取缓和的态度与中国协商，中国可能会让人民币温和升值，从NDF看，从去年底开始市场对人民币升值的预期加强数据来源：wind从实际汇率来看，人民币兑美元中间价创出新高数据来源：wind141515餐饮、批发零售业增长率维持较高水平数据来源：wind2月消费零售总额同比上升22.4%数据来源：wind16163月PMI指数回升数据来源：wind固定资产投资额增速下降数据来源：wind17CPI2月上升超预期，PPI增5.4%数据来源：wind猪肉价格目前处于低位，未来对CPI贡献将加大数据来源：中金公司从M1对CPI的领先性来看，CPI继续仍然处于上升趋势数据来源：wind18191-2月份，规模以上工业企业利润同比增长119.7%，1季度业绩增长乐观高速增长主要是由于09年1-2月份的低基数目前公布的年报统计，1056家企业09年共完成净利润8691亿元，同比增加20.3%，符合我们之前的预期；这个数据比07年同期还增长了14%分行业来看，电力、交运设备1-2月份企业利润增速最快数据来源：中信建投企业利润增速1-2月大幅上升数据来源：中信建投20流动性篇货币供应量——收紧不吃紧2月份新增信贷量7000亿，前两个月总量已经超过21000亿，1季度新增信贷将超过年度计划7.5万亿的30%监管部分开始加强控制信贷增量按照计算新增信贷速度将继续回落政府决心：信贷要支持实体经济央行已经连续五周通过央票回收流动性1月信贷1.39万亿，但贷款增速仍然回落数据来源：wind信贷增长仍然以中长期贷款为主数据来源：wind央行连续五周通过央票收紧流动性数据来源：wind21流动性篇货币供应量——下降趋势形成M1增长率2月份下降至34%，较上月下降4.3%M2同比25.2%回落幅度小于M1未来M1、M2回落趋势已经确立领先指标M1-（工业增加值+PPI）2月份有所反弹资金向虚拟经济回流，但幅度不大领先指标有所反弹数据来源：windM1、M2和信贷增速均开始回落数据来源：wind22根据预测，基金仓位继续在80%左右徘徊数据来源：券商预测3月份市场融资金融继续保持高位数据来源：wind3月股票开户和活跃交易人数先升后降数据来源：wind22沪深300盈利预测保持稳定数据来源：wind23估值——指数的整体合理，大小盘分化加大目前市场整体估值仍处于合理位置沪深300动态市盈率15.95倍小盘股估值风险继续增加目前中小企业板静态估值为53.54倍，而上证50估值仅20.9倍，差异巨大这两个板块估值差异在2008年初最高的时候也仅相差30倍，目前已经相差33倍，最低的时候仅相差10倍24估值——行业间结构差异大金融仍然处于PB估值的历史底部，具有很好的安全边际食品饮料、医药生物、餐饮旅游、商业贸易、纺织服装等行业的相对估值均处于历史顶部2525262627小结与思路2728趋势：关注市场风格轮动29资料来源：申万研究申万研究所报告预计2010年沪深300指数静态PE的合理区间是（22X，31X），对应2010PE（17X，24X）对应沪深300指数的核心波动区间是(3200,4650)对应上证综指(2900,4200)市场趋势——看多290岁22岁30岁45岁60岁天堂收入曲线支出曲线成长期养老期创收期为何要理财：人生收入、支出曲线理财的核心：让积蓄保值、增值3132市场的运行方式：周期性、曲线式

人们预期的方式：直线式人们的心理倾向：市场的头部风险很小，在市场底部风险很大年度上证A股指数走势开放式基金平均收益率2003年9.56%18%2004年-15.34%-5.37%2005年-8.33%3.98%2006年130.40%110%2007年96.67%105%2008年-65.40%-46%（偏股）2009年79.98%69%（偏股）35目录36市场表现回顾市场时机和理财建议关于建信建信上证社会责任ETF37上证社会责任ETF38社会性的问题社会结果分析财务状况分析环境结果分析什么是社会责任投资（SRI）通过改变投资方式来改变社会面对日益严重的环境问题，如何平衡经济、环境与社会之间的平衡3940国外主要的社会责任指数指数创立时间创立机构样本股数量主要特点DominiKLD400SocialIndex1990KLD公司400以S&P500指数为基础，从中选择250家符合社会责任投资标准的公司，再加上其他100家符合标准的公司与50家特定社会性质的公司的股票作为指数成分股FTSE4GoodIndexSeries

(Global100Index、US100Index、Europe50Index、Australia30Index、UK50Index等)2001伦敦证交所和富时公司100（GlobalIndex）成分股条件：支持环保工作；支持普遍接纳的人权；与员工、投资者和客户建立正面的关系DowJonesSustainabilityIndex（Worldindex、EXUS80index、US40Index等）1999道琼斯公司和瑞士苏黎世可持续资产管理公司317（Worldindex）以道琼斯工业指数成分股为基础，挑选出各个产业在可持续性表现最好的前1/10的公司的股票作为指数的成分股CalvertSocialIndex2000Calvert集团633衡量美国前1000家大型企业社会责任MS-SRIIndex（MorningstarSociallyResponsibleInvestmentIndex）2003晨星日本公司与日本公共资源发展中心150以日本上市企业为对象4142社会责任指数产生的宏观环境（1）43社会责任指数产生的宏观环境（2）时间发布机构相应规章政策2006年6月深交所《上市公司社会责任指引》2007年4月上海银监局《上海银行业金融机构企业社会责任指引》2007年7月环保总局、人民银行、银监会《关于落实环境保护政策法规防范信贷风险的意见》2008年1月中国银行协会《银行业企业社会责任指引》2008年3月福建证监局《福建上市公司、证券期货经营机构、证券期货服务机构社会责任指引》2008年5月上交所《关于加强上市公司社会责任承担工作的通知》

每股社会贡献值计算公式2009年10月上海地区30家基金公司“2009中国基金业社会责任调查问卷”在上海地区30家基金公司的官方网站及东方财富网、天天基金网正式上线4445上证社会责任指数编制方法（1）46上证社会责任指数编制方法（2）47上证社会责任指数编制方法（3）48上证社会责任指数编制方法（4）49公司治理板块简介上市满2年非ST、*ST股或暂停上市员工激励机制健全近3年无违规受罚控股股东守信董事监事高管守信公司治理结构健全内控完善，信息披露真实八大条件自愿申报公示初选专家评审四大步骤满足资格申报条件公司自评公众评议(网站公示)机构评议公司治理评分指标社会评议结果50上证社会责任指数成分股明细51上证社会责任指数成分股明细目录52市场表现回顾市场时机和理财建议关于建信建信上证社会责任ETF53上证社会责任ETF54上证社会责任ETF55上证社会责任ETF56成本低流动性好交易灵活税收优势透明度高价格差异小费用低廉标的性便利简单性操作高容量换手率低克服人性弱点透明、规范规模越大越好，没有肿胀效应管理和运作透明规范，收益清楚明了58指数名称上证社会责任指数上证180指数上证50指数超大盘指数180治理指数2009年9月1日点位884.366259.512076.682283.72745.052010年4月9日点位1054.837318.562345.752464.57859.11增长率19.28%16.92%12.96%7.92%15.31%数据来源：wind资讯系统59上证社会责任指数—良好的风险收益配比数据来源：Wind资讯及中证指数有限公司，β和α的计算区间为，上证社会责任指数使用历史追溯数据计算60上证社会责任指数—良好的市场代表性数据来源：Wind资讯，数据截止2009-9-30，市值覆盖率根据指数样本空间所覆盖的市场计算指数名称成分个数流通市值[亿]总市值[亿]流通市值覆盖率总市值覆盖率上证综合指数91073090.75191461.50100%100%上证180指数18053780.11160985.3873.78%84.29%上证50指数5037994.09135233.8152.13%70.81%治理指数24347268.11141721.7964.85%74.20%180治理10041188.85133120.0856.51%69.70%上证责任指数10023837.0766237.7632.70%34.68%沪深30030070108.65187062.7170.68%79.57%中证10010051065.22158321.1451.48%67.35%中证20020019043.4328741.5719.20%12.23%中证50050016051.0222482.3016.18%9.56%中证红利10012205.7919752.4412.31%8.40%深证成份指数409865.0915181.7237.51%34.43%中小板综2935035.2311149.3119.14%25.29%深证综合指数82126384.4844455.15100%100%中小板100指数1003458.096796.4013.15%15.41%深证10010014349.5621974.8954.55%49.84%深责任10010645.8016804.3440.47%38.11%61上证社会责任指数—良好的流动性数据来源：Wind资讯，数据计算区间为2006年9月～2009年9月板块名称

月均成交量(亿股)月均成交金额(亿元)月均换手率（%）上证综合指数1941.5621121.1965.81上证180指数959.0412174.3455.84上证50指数546.666733.5543.04治理指数908.2411020.0959.36180治理683.708641.2952.81上证责任指数382.225791.9253.65沪深3001301.8917119.1453.01中证100751.359819.5443.37中证200550.547299.6057.84中证500836.458213.6871.16中证红利342.164051.7258.15深证成份指数161.462861.4046.95中小板综124.921844.4563.99深证综合指数958.9210657.7161.82中小板100指数65.511084.7760.30深证100318.404685.1255.51深责任208.153431.8855.6262上证社会责任指数—市场估值洼地数据来源：Wind资讯，数据截止2009-9-30指数名称市盈率每股收益净资产收益率[%]上证综合指数26.020.3412.13上证180指数22.450.413.59上证50指数20.910.4114.22治理指数21.280.413.97180治理20.850.414.23上证社会责任指数19.960.6715.27沪深30023.70.3913.25中证10022.360.413.63中证20035.420.3410.62中证50056.040.166.02中证红利26.820.369.48深证成份指数33.80.4711.5中小板综42.220.3611.98深证综合指数48.740.248.37中小板100指数35.550.4714.72深证10037.650.3810.37深责任29.720.5614.2463上证社会责任指数—优中选优的指数上证社会责任指数的行业分布中除原材料和金融外，大致与沪深300指数类似公用事业与原材料的权重相对较低突出了上证社会责任指数在环境保护方面的特点金融、能源和工业的权重较高反映了对未来中国经济核心产业快速发展的信心注：数据截止至2009年9月30日行业上证责任指数电信业务3.14%工业14.48%公用事业0.10%金融50.79%可选消费3.29%能源12.12%信息技术1.41%医药卫生2.62%原材料8.58%主要消费1.18%房地产2.28%保险8.00%银行36.41%综合金融6.38%64上证社会责任指数—指数的特点及竞争优势总结目录65市场表现回顾市场时机和理财建议关于建信建信上证社会责任ETF公司概况-股东背景中国建设银行65%美国信安金融集团25%中国华电集团10%666767公司概况-资产管理规模2008年2007年2006年2005年377.99亿元317.26亿元115.47亿元62.37亿元公募基金资产管理规模稳步上升，2009年底行业排名第24位2009年437.36亿元6868公司概况-旗下产品货币基金价值型基金（股票基金）收益风险混合型基金成长型基金（股票基金）债券型基金建信货币2006-04-25建信恒久价值2005-12-01建信核心精选2008-11-25建信优选成长2006-09-08建信优化配置2007-03-01成长型封闭基金（股票基金）建信优势动力2008-03-19建信稳定增利2008-06-25建信收益增强2009-06-02指数型基金（股票基金）建信沪深3002009-11-056969公募基金投资管理风格稳健、研究水平不断提高，基金业绩整体表现较为出色债券型基金方面，稳定增利的业绩在83只同类产品中排名第11；货币型基金在51只同类产品中排名第18，2007年及2008年获得“金牛基金奖”；

2009年公司旗下积极投资偏股型基金综合业绩在可比59家基金管理公司中排名第18位，债券型基金综合业绩在46家可比基金管理公司中排名第7位。证券代码证券简称投资类型基金成立日单位净值自成立日起

净值增长率%自成立日起相对大盘的

增长率%同类基金

09年收益排名09年净值超越

基准的收益率530001建信恒久价值普通股票型2005-12-010.7796199.7434.138680/1586.4627530002建信货币货币市场型2006-04-25111.3751

18/510.429530003建信优选成长普通股票型2006-09-081.0216136.1854.2881117/158-1.4449530005建信优化配置偏股混合型2007-03-010.9133.9724.282225/13724.9769150003建信优势动力创新型封闭式2008-03-190.934-6.6-2.6214

-20.7954530008建信稳定增利混合债券型一级2008-06-251.17824.7111.296611/8310.5325530006建信核心精选普通股票型2008-11-251.09270.5116.155367/1582.3463530009建信收益增强A混合债券型二级2009-06-021.0555.51.8821

3.5771531009建信收益增强C混合债券型二级2009-06-021.0525.21.6881

3.3771165309建信沪深300被动指数型2009-11-050.956-4.4-3.9345

-2.082270公司概况-优质的客户服务电话中心/投诉处理邮寄服务优质的客户服务网站咨讯服务网上直销电子对账单短信资讯平台公司概况-取得成绩71建信上证社会责任ETF72737475ETF:申购和赎回76ETF:申购和赎回77ETF:申购和赎回申/赎时现金差额的处理T日提出申/赎申请，按照T+1公告的T日现金差额清算交收现金差额>0：申购者支付相应现金；赎回者获得相应现金现金差额<0：申购者获得相应现金；赎回者支付相应现金T-1日收盘价计算的基金净值T-1日收盘价计算的清单对价T日清单中的T-1日现金差额T日收盘价计算的基金净值T日收盘价计算的清单对价T+1日清单中的T日现金差额78ETF:申购和赎回79ETF:申购和赎回80投资者ETF交易软件申购要求是否有足够的一篮子股票？最多能申购多少个50万份ETF基金？缺哪几只股票？各缺多少手？自动检查帐户委托购买缺的股票备足一揽子股票和现金申购 T日基金份额与组合证券的清算交收以及现金替代等的清算

T+1日办理现金替代等的交收以及现金差额的清算

T+2日办理现金差额的交收ETF:申购和赎回81投资者ETF交易软件赎回要求是否至少有50万份基金份额？缺多少？自动检查帐户委托购买缺的份额备足基金份额和现金赎回 T日基金份额与组合证券的清算交收以及现金替代等的清算

T+1日办理现金替代等的交收以及现金差额的清算

T+2日办理现金差额的交收ETF:申购和赎回82净值紧密跟踪指数ETF基金的优势运作成本低套利容