发布证券研究报告业务-《发布证券研究报告业务》考前冲刺卷1

发布证券研究报告业务-《发布证券研究报告业务》考前冲刺卷1单选题（共120题，共120分）(1.)弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息。下列（江南博哥）说法中，属于弱式有效市场所反映出的信息是()。A.成交量B.财务信息C.内幕信息D.公司管理状况正确答案：A参考解析：弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量等。(2.)某机构投资者计划进行为期2年的投资，预计第2年年末收回的现金流为121万元。如果按复利每年计息一次，年利率10%，则第2年年末收回的现金流现值为()万元。A.100B.105C.200D.210正确答案：A参考解析：现值是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，俗称"本金"。连续复利下现值的计算公式：式中An表示n年末的现金流量，m是年计息次数,r是年贴现率。所以，第2年年末改回的现金流现值为：121/（1＋10%）2=100（万元）(3.)在资产定价模型中，β值为1的证券被称为具有()。A.激进型风险B.防卫型风险C.平均风险D.系统性风险正确答案：C参考解析：市场组合的β为1，而β为1的证券被称为具有平均风险，大于1彼称为激进型，而小于1被称为防卫型。(4.)如果当前的证券价格反映了历史价格信息和所有公开的价格信息，则该市场属于()。A.弱式有效市场B.半弱式有效市场C.强式有效市场D.半强式有效市场正确答案：D参考解析：半强式有效市场假说是指当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券的能公开获得的信息。(5.)切线理论利用()来区分短期、中期还是长期趋势的转变是最为简单和有效的方法之一。A.切线B.趋势线C.K线D.压力线正确答案：B参考解析：切线理论指股票投资“顺势而为”是非常重要的。这种势就是趋势。而趋势又分为短期、中期、长期趋势，“一条直线闯股市”正是对趋势线重要性和实用性的高度概括。(6.)在流动性偏好理论中，流动性溢价是指（）。A.当前长期利率与短期利率的差额B.未来某时刻即期利率与当期利率的差额C.远期利率与即期利率的差额D.远期利率与未来的预期即期利率的差额正确答案：D参考解析：投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿,这便导致了流动性溢价的存在。在这里，流动性溢价便是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。(7.)对于股指期货来说，当出现期价高估时，套利者可以()。A.垂直套利B.反向套利C.水平套利D.正向套利正确答案：D参考解析：当股指期货合约实际价格高于股指期货理论价格时.称为期阶高估。当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为"正向套利"。(8.)场外市场与场内交易所市场相比，具有的特点是()。A.交易的合约是标准化的B.主要交易品种为期货和期权C.多为分散市场并以行业自律为主D.交易以集中撮合竞价为主正确答案：C参考解析：交易合约是标准化、主要交易品种为期货和期权、交易以集中撮合竞价为主是场内交易所市场具有的待点，而场外市场多为分散市场并以行业自律为主。(9.)国内生产总值的表现形态是()。A.价值形态、收入形态和产品形态B.收入形态和产品形态C.价值形态和收入形态D.价值形态正确答案：A参考解析：国内生产总值有三种表现形态，即：价值形态、收入形态和产品形态。(10.)《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》规定，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的()。A.市场价格B.内在价值C.公允价值D.贴现值（折现值）正确答案：C参考解析：根据我国财政部颁布的《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的公允价值；否则，采用估值技术确定公允价值。特别指出:“估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。”(11.)金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动，这体现出衍生工具的()特征。A.跨期性B.杠杆性C.联动性D.不确定性正确答案：C参考解析：联动性是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。(12.)对于概率P（A∪B）的意思是()。A.P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（A∩B）B.P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（AB）C.P（A∪B）=P（A）+P（B）+P（A∩B）D.P（A∪B）=P（A）+P（B）+P（AB）正确答案：B参考解析：指的是A发生的概率或者B发生的概率之和，并不包括AB同到发生的概率，所以P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（AB）。(13.)()反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金及现金等价物的能力。A.现金流是表B.资产负债表C.利润表D.利润分配表正确答案：A参考解析：考查现金流量表的定义。(14.)某公司想运用沪深300股票指数期货合约来对冲价值1000万元的股票组合,假设股指期货价格为3800点，该组合的β值为1.3,应卖出的股指期货合约数目为()。A.13B.11C.9D.17正确答案：B参考解析：买卖期货合约的数星=β*现货总价值/（期货指数点每点乘数）=1.31000万/（3800300）=11(15.)某投机者2月份时预测股市行情将下跌。于是买入1份4月份到期的标准普尔500股指期货看跌期权合约，合约指数为750.00点，期权权利金为2.50点（标准普尔500指数合约以点数计算，每点代表250美元）.到3月份时，4月份到期的标准普尔500股指期货价格下跌到745.00点，该投机者要求行使欺权。同时在期货市场上买入一份标准普尔500股指期货合约。则该投机者的最终盈亏状况是()美元。A.盈利1875B.亏损1875C.盈利625D.亏损625正确答案：C参考解析：投资者的一系列操作可解释为:在期货市场上以745点买入期货合约;在期权市场上行权，以750点卖出期货合约，权利金为2.5点，每点250美元，则总盈亏为:（750-745-2.5）*250=625（美元）(16.)总需求曲线向下方倾斜的原因是()。A.随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费B.随着价格水平的下降，居民的实际财富增加.们将增加消费C.随着价格水平的上升，居民的实际财富下降，们将增加消费D.随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，们将增加消费正确答案：B参考解析：当价格水平上升时，人们手中名义资产的数量不会改变，但以货币购买力衡量的实际资产的数量会减少，因此，人们在收入不变得情况下就会减少对商品的需求量而增加名义资产的数量以维持实际资产数额不变。其结果是价格水平上升时。人们所愿意均买的商品总量减少，即减少消费；价格水平下降时，人们所愿意购买的商品总量增加。即增加消费。(17.)实际股价形态中，出现最多的一种形态是()。A.头肩顶B.双重顶C.圆弧顶D.V形顶正确答案：A参考解析：头肩形态是实际股价形态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。(18.)关于总供给的描述，下列说法错误的是()。A.总供给曲线描述的是总供给与价格总水平之间的关系B.决定总供给的基本因素是价格和成本C.企业的预期也是影响总供给的重要因素D.总供给曲线总是向右上方倾斜正确答案：D参考解析：总供给曲线可分为长期总供给曲线与短期总供给曲线。其中，长期总供给曲线是一条与横轴相交的垂直线；短期总供给曲线一般为一条向右上方倾斜的曲线。(19.)风险偏好是为了实现目标，企业或个体投资者在承担风险的种类、大小方面的基本态度，风险偏好的概念是建立在()概念的基础上的。A.风险评估B.风险容忍度C.风险预测D.风险识别正确答案：B参考解析：风险偏好的概念是建立在风险容忍度概念的基础上的。针对企业目标实现过程中所面临的风险，风险管理框架对企业风险管理提出风险偏好和风险容忍度两个概念，风险容忍度是指在企业目标实现过程中对差异的可接受程度，是企业在风险偏好的基础上设定的对相关目标实现过程中所出现差异的可容忍限度。(20.)下列关于重置成本的说法中，错误的是()。A.重置成本一般可以分为复原重置成本和更新重置成本B.复原重置成本是指运用原来相同的材料、建筑或制造标准、设计、格式及技术等，以现时价格复原购建这项全新资产所发生的支出C.更新重置成本是指利用新型材料，并根据现代标准、设计及格式，以现时价格生产或建造具有同等功能的全新资产所需的成本D.选择重置成本时，在同时可获得复原重置成本和更新重置成本的情况下，应选择复原重置成本,在无复原重置成本时可采用更新重置成本正确答案：D参考解析：选择重置成本时，在同时可获得复原重置成本和更新重置成本的情况下，应选择更新重置成本。在无更新重置成本时可采用复原重置成本。(21.)Black-Scholes定价模型中有几个参数()A.2B.3C.4D.5正确答案：D参考解析：Black-Schole模型中总共涉及5个参数，股票的初始价格、执行价格，无风收益率，执行期限和股价的波动率。(22.)在计算速动比率时需要排除存货的影响，这样做最主要的原因在于流动资产中()。A.存货的价格变动较大B.存货的质量难以保障C.存货的变现能力最差D.存货的数量不易确定正确答案：C参考解析：在计算速动比率时，要把存货从流动资产中排除的主要原因是:①在流动资产中，存货的变现能力最差;②由于某种原因，部分存货可能己损失报废，还没作处理;③部分存货己抵押给某债权人;④存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题。(23.)回归检验法可以处理回归模型中常见的()问题。A.异方差性B.序列相关性C.多重共线性D.同方差性正确答案：B参考解析：回归模型中常见的问题有三种：异方差性、序列相关性和多重共线性，处理序列相关性的方法有：（1）回归检验法：（2）D.W检验：（3）冯诺曼比检验法。(24.)在反转突破形态中,()是实际价态中出现最多的一种形态,也是最著名和最可靠的反转突破形态。A.头肩形态B.Ⅴ形反转C.双重顶（底）D.三重顶（底）正确答案：A参考解析：头肩形态是出现最多的一种形态，一般可以分为头肩顶、头肩底以及复合头肩形态三种类型。(25.)可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值()。A.之和B.之间C.之上D.之下正确答案：C参考解析：可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。如果可转换证券市场价值在投资价值之下，购买该证券并持有到期，就可获得较高的到期收益率；如果可转换证券市场价值在转换价值之下，购买该证券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换证券转换价值与市场价值之间的价差收益。(26.)一般来讲,期权剩余的有效日期越长，其时间价值就()。A.越小B.越大C.越不确定D.越不稳定正确答案：B参考解析：一般来讲,期权剩余的有效日期越长，其时间价值就越大。(27.)某投资者买入了一张面额为1000元，票面年利率为8%，在持有2年后以1050元的价格卖出，那么投资者的持有期收益率为多少?()A.9.8B.8.52C.9.45D.10.5正确答案：D参考解析：公式:债券持有期间的收益率=（卖出价格-买入价格+持有期间的利息）/（买入价格持有年限）100%（1050-1000+10008%2）/（10002）100%=10.5%(28.)下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法不正确的是()。A.CAPM和SML首次将"高收益伴随着高风险"直观认识,用简单的关系式表达出来B.在运用这一模型时,应该更注重它所给出的具体的数字,而不是它所揭示的规律C.在实际运用中存在明显的局限D.是建立在一系列假设之上的正确答案：B参考解析：CAPM和SML首次将"高收益伴随着高风险"直观认识，用简单的关系式表达出来。CAPM在实际运用中存在着一些明显的局限，主要表现在：（1）某些资产或企业的二值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业（2）由于经济环境的不确定性和不断变化,使得依据历史数据估算的β值对未来的指导作用必然要打折扣：（3）CAPM是建立在一系列假设之上的,其中一些假设与实玩情况有较大的偏差,使得CAPM的有效性受到质疑。这些假设包括:市场是均衝的并不存在摩擦，市场参与者都是理性的,不存在交易费用；税收不影响资产的选择和交易等。由于以上局限，在运用这一模型时，应该更注重它所揭示的规律，而不是它所给出的具体的数字。(29.)下列关于行业集中度的说法中，错误的是()。A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标B.行业集中度（CR）一般以某一行业排名前4位的企业的销售额（或生产量等数值）占行业总的销售额的比例来度量C.CR4越大，说明这一行业的集中度越低D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数正确答案：C参考解析：CR4越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。(30.)我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了()的分架原则和基本框架。A.道一琼斯分类法B.联合国的《国际标准产业分类》C.北英行业分类体系D.以上都不是正确答案：B参考解析：标准借鉴了联合国的《国际标准产业分类》的分架原则和基本框架。(31.)资产托管机构发现证券公司的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反资产管理合同约定的，应当予以制止，并及时报告()。A.证监会及其派出机构B.证券交易所C.中国证券业协会D.中国结算公司正确答案：A参考解析：《发布证券研究报告暂行规定》第二十二条证券公司、证券投资机构及其人员违反法律、行政法规和本规定的中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令暂停发布证券研究报告、责令处分有关人员等监管措施情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。(32.)任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是()。A.信用风险B.市场风险C.法律风险D.结算风险正确答案：B参考解析：A项，信用风险是指交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的可能性；C项，法律风险是指因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致损失的可能性；D项，结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割带来损失的可能性。(33.)垄断竞争厂商短期均衡时()。A.厂商一定能获得超额利润B.厂商一定不能获得超额利润C.只能得到正常利润D.获得超额利润、发生亏损及获得正常利润三种情况都可能发生正确答案：D参考解析：在短期均衡状态下，垄断竞争厂商可能获得经济利润，也可能只获得正常利润，还可能蒙受亏损，这取决于短期均衡条件下，市场价格和平均成本的关系，垄断竞争厂商根据MR=MC、的原则调整产量和价格，直到使市场供求相等和MR=MC、同时实现为止，此时的价格大于平均成本，厂商获得最大利润：价格小于平均成本，厂商获得最小亏损；价格等于平均成本，厂商经济利润为零。(34.)所有者权益变动表中，属于“利润分配”科目项上内容的是()。A.资本公积转增资本（或股本）B.一般风险准备弥补亏损C.提取一般风险准备D.所有者投入资本正确答案：C参考解析：AB两项都属于“所有者权益内部结转”科目:D项属于“所有者投入和减少的资本”科目。(35.)2010年3月5日，某年息率6%,面值100元,每半年付息1次的1年期债券,上次付息为2009年12月31日，如市场净报价为96元，（按ATC/180计算）则实际支付价格为()。A.97.05B.97.07C.98.07D.98.05正确答案：A参考解析：实际付息天数=31（1月）+28（2月）+4（3月，算头不算尾）=63天。利息=100*6%/360*63=1.05元，实际支付价格=96+1.05=97.05元(36.)若期权买方拥有买入标的物的权利，该期权为()。A.欧式期权B.美式期权C.看涨期权D.看跌期权正确答案：C参考解析：看涨期权的买方享有选择购买标的资产的权利，所以看涨期权也称为买权、认购期权。具体而言，看涨期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量标的资产的权利。(37.)某人存入银行100000元。年利率为6%，每年复利一次，计算10年后的终值为()。A.179080元B.160000元C.106000元D.100000元正确答案：A参考解析：Pn=P（1+i）n=100000（1+6%）10=1000001.7908=179080（元）(38.)当标的物的市场价格下跌至()时，将导致看跌期权卖方亏损。（不考虑交易费用）A.执行价格以下B.执行价格与损益平衡点之间C.损益平衡点以下D.执行价格以上正确答案：C参考解析：当标的资产价格〈执行价格权利金时，看趺期权卖方处于亏损状态。其中，执行价格-权利金=损益平衡点。(39.)()经常在重要的转向型态（如头肩式）的突破时出现，此种缺口可协助我们辨认突破信号的真伪。A.突破缺口B.持续性缺口C.普通缺□D.消耗性缺口正确答案：A参考解析："突破缺口"的分析意义较大,如果价格以一个很大的缺口跳离型态,可见这突破十分强而有力，很少有错误发生。另外，突破缺口的出现，未来的波动会较没有突破缺二的波动为强。换言之，一个型态伴随着突破缺口的突破后，随后的上升（或下跌）会更快更多，往往较量度的"最少升/跌幅"为大。因此，二种不同股票同时出现突破时,我们应该选择买入有"突破缺口"出现的一只,而不是升幅较小的一只。(40.)企业自由现金流（FCFF）的表达公式是().A.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧+资本性支出-追加营运资本B.FCFF=利润总额+折旧-资本性支出-追加营运资本C.FCFF=利润总额（1-税率）-资本性支出-追加营运资本D.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本正确答案：D参考解析：FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本(41.)卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利的策略是()。Ⅰ.买入基差策略Ⅱ.卖出基差策略Ⅲ.基差多头策略Ⅳ.基差空头策略A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：国债期现套利是指投资者基于国债期货和现货价格的偏离，同时买入（或卖出）现货国债并卖出（或买入）国债期货，以期获得套利收益的交易策略，也称国债基差交易，其策略包括：①买入基差（基差多头）策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利；②卖出基差（基差空头）策略，即卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利。(42.)经济处于复苏阶段时，将会出现()。Ⅰ.产出増加Ⅱ.价格上涨Ⅲ.利率上升Ⅳ.就业増加A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：经济周期是一个连续不断的过程。在某个时期产出、价格、利率、就业不断上升直至某个高峰——繁荣，之后可能是经济的衰退、产出、产品销售、利率、就业率开始下降，直至某个低谷——萧条。接下来则是经济重新复苏，价格上涨，利率上升，就业增加，产业增加，进入一个新的经济周期。(43.)下列情况回归方程中可能存在多重共线性的有()。Ⅰ.模型中所使用的自变量之间相关Ⅱ.参数最小二乘估计值的符号和大小不符合经济理论或实际情况Ⅲ.增加或减少解释变量后参数估计值变化明显Ⅳ.R2值较大大.但是回归系数在统计上几乎均不显著A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：A参考解析：多重共线性判断比胶简单的方法:①计算模型中各对自变量之间的相关系数，并对各相关系数进行显著性检验.如果一个或者多个相关系数是显著的，就表示模型中所使用的自变量之间相关，因而存在多重共钱性问题:②参数估计值的经济检验，参考参数最小二乘估计值的符号和大小.如果不符合经济理论或实际情况，说明模型中可能存在多重共线性;③参数估计值的稳定性，增加或减少解释变量，变动样本观测值，考察参数估计值的变化.如果变化明显.说明模型可能存在多重共线性;④参数估计值的统计检验。多元线性回归方程的R值较大.但是回归系数在统计上几乎均不显著.说明存在多重共线性(44.)()是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。Ⅰ.买入套期保值Ⅱ.空头套期保值Ⅲ.多头套期保值Ⅳ.卖出套期保值A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：卖出套期保值，又称空头套期保值。(45.)下列市场有效性和信息类型描述正确的是()。Ⅰ.有效市场假说分为内部有效市场和外部有效市场Ⅱ.证券索取的手续费、佣金与证券买卖的差价属于外部有效市场假说Ⅲ.外部有效市场它探讨证券的价格是否迅速地反应出所有与价格有关的信息Ⅳ.投资者都利用可获得的信息力图获得更高的报酬是成为有效市场的条件之一A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：证券索取的手续费、佣金与证券买卖的差价属于内部有效市场假说。(46.)PPI向CPI的传导途径有()。Ⅰ.原材料→生产资料→生活资料Ⅱ.原材料→生活资料→生产资料Ⅲ.农业生产资料→食品→农产品Ⅳ.农业生产资料→农产品→食品A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ正确答案：B参考解析：PPI向CPI的传导通常有两条途径：一是以工业品为原材料的生产，存在“原材料→生产资料→生活资料”的传导；另一条是以农产品为原料的生产，存在“农业生产资料→农产品→食品”的传导。(47.)量化投资——即借助数学、物理学、几何学、心理学甚至仿生字的知识，通过建立模型，进行()。Ⅰ.分析Ⅱ.估值Ⅲ.择时Ⅳ.选股A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：量化投资-即借助数学、物理学、几何学、心理学甚至仿生字的知识，通过立模型,进行估值、择时、选股(48.)下列有关期现套利的说法正确的有()。Ⅰ.期现套利是交易者利用期货市场和现货市场之间的不合理价差进行的Ⅱ.期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费的大小Ⅲ.当期货价格和现货价格出现较大的偏差时，期现套利的机会就会出现Ⅳ.当价差远高于持仓费时，可买入现货同时卖出相关期货合约而获利A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利。理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。但现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会出现。如果价差远远高于持仓费期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利的利润。(49.)股票现金流贴现模型的理论依据是()。Ⅰ.货币具有时间价值Ⅱ.股票的价值是其未来收益的总和Ⅲ.股票可以转让Ⅳ.股票的内在价值应当反映未来收益A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正确答案：A参考解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。按照收入的资本化定价法，任何资产的内在价值是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。由于现金流是未来时期的预期值，因此必须按照一定的贴现率返还成现值。也就是说，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。股票在期初的内在价值与该股票的投资者在未来时期是否中途转让无关。(50.)OTC交易的衍生工具的特点是().Ⅰ.通过各种通讯方式进行交易Ⅱ.实行集中的，一对多交易Ⅲ.通过集中的交易所进行交易Ⅳ.实行分散的，一对一交易A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案：C参考解析：场外交易市场（简称OTC）交易的衍生工具提指通过各种通讯方式.不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。(51.)变量和变量之间通常存在()Ⅰ.因果关系Ⅱ.确定性函数关系Ⅲ.相关关系Ⅳ.线性关系A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ正确答案：D参考解析：当研究济和金融问题时往往需要探寻变量之间的相互关系，变量和变量之间通常存在两种关系：确定性函数关系和相关关系。确定性函数关系素示变量之间存在━对应的确定关系；相关关系素示一个变量的取值不能由另外一个变量唯一确定，即当变量X取某一个值时，变量y对应的不是一个确定的值，而是对应着某一种分布，各个观测点赢在一条线上。(52.)以下哪些属于国际收支的经常项目()。Ⅰ.贸易收支Ⅱ.劳务收支Ⅲ.侨民汇款Ⅳ.无偿援助和捐赠A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：经常项目包括贸易收支（也就是通常的进出口）、劳务收支（如运输、港口、通讯和旅游等）和单方面转移（如侨民汇款、无偿援助和捐赠等）。(53.)完全垄断较极端的市场是一种比市场结构。在我国，下列产品或行业的市场中接近于完全垄断市场的有()。Ⅰ.小麦Ⅱ.铁路Ⅲ.邮政Ⅳ.钢铁Ⅴ.啤酒A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅳ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正确答案：B参考解析：在我国，铁路、邮政属于政商垄断；小麦等农产品市场接近于完全竞争市场;钢铁行业有若干大的生产商接近于寡头垄断市场；啤酒、糖果等市场，生产者较多，接近于垄断竞争市场。(54.)以下属于变现能力分析的比率包括()。Ⅰ.总资产周转率Ⅱ.流动比率Ⅲ.速动比率Ⅳ.存货周转天数A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：A参考解析：流动比率、速动比率属于变现能力分析的比率;Ⅰ和Ⅳ属于资产管理比率。(55.)分析行业的一般特征通常考虑的主要内容包括()。Ⅰ.行业的经济结构Ⅱ.行业的文化Ⅲ.行业的生命周期Ⅳ.行业与经济周期关联程度A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：分析行业的一般特征通常从以下几方面入手:①行业的市场结构分析;②行业的竞争结构分析;③经济周期与行业分析:④行业生命周期分析:⑤行业景气分析。(56.)股权分置改革的完成表明()等一系列问题逐步得到解决，也是推动我国资本市场国际化的一个重要步骤。Ⅰ.国有资产管理休制改革Ⅱ.历史遗留的制度性缺陷Ⅲ.被扭曲的证券市场定价机制Ⅳ.公司治理缺乏共同利益基础A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：考察股权分置改革解决的问题。(57.)在市盈率的估价方法中，利用历史数据进行估计的有()。Ⅰ.算数平均法Ⅱ.趋势调整法Ⅲ.市场预测回报倒数法Ⅳ.市场归类决定法A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案：A参考解析：利用历史数据进行估计市盈率的方法有：①算术平均法或中间数法；②趋势调整法；③回归调整法。Ⅲ.Ⅳ两项属子市场决定法。(58.)无风险利率的主要影响因素有()。Ⅰ.资产市场化程度Ⅱ.风险溢价因素Ⅲ.流动性因素Ⅳ.信用风险因素A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：C参考解析：无风险利率的主要影响因素有：（1）资产市场化程度。（2）信用风险因素。（3）流动性因素。(59.)依据股票基金所持有的相关指标,可以对股票基金的投资风格进行分析。这些指标包括()Ⅰ.平均市值Ⅱ.平均市净率Ⅲ.平均市盈率Ⅳ.净值收益率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标可以对股票基金的投资风格进行分析。(60.)β系数的应用主要有以下()等方面。Ⅰ.证券的选择Ⅱ.非风险控制Ⅲ.确定债券的久期和凸性Ⅳ.投资组合绩效评价A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正确答案：A参考解析：β系数的应用主要有风险控制、确定债券的久欺和凸性、投资组合绩效评价等方面.(61.)根据协定价格与标的物市场价格的关系.我们可以把期权分为()。Ⅰ.看涨期权Ⅱ.实值期权Ⅲ.看跌期权Ⅳ.平价期权A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：根据协定价格与标的物市场价格的关系我们可以把期权分为实值期权、虚值期权和平价期权。(62.)假设证券市场只有证券A和证券B，证券A和证券和1.2,无风险借款利率为3%，那么相据资本资产定价模型()。Ⅰ.这个证券市场不处于均衡状态Ⅱ.这个证券市场处于均衡状态Ⅲ.证券A的单位系数风险补偿为0.05Ⅳ.证券B的单位系数风险补偿0.075A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：A参考解析：根据证券市场线，证券A的单位系统风险补偿为（6%3%）/0.6=0.05证券B的单位系统风险补偿为（12%-3%）/1.2=0.075，当市场均衡时，单位系统风险补偿应该相同。(63.)近年来我国政府采取的有利于扩大股票需求的措施有()。Ⅰ.成立中外合资基金公司Ⅱ.取消利息税Ⅲ.提高保险公司股票投资比重Ⅳ.股权分置改革A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ正确答案：D参考解析：证券市场需求，即证券市场资金量的供给，主要是指能够进入证券市场的资金总量。证券市场需求主要受到以下因素的影响:①宏观经济环境;②政策因素;③居民金融资产结构的调整;④机构投资者的培育和壮大;⑤资本市场的逐步对外开放。B项，取消利息税促使投资者将股票投资转化为储蓄，有利于降低股票的需求:D项，股权分置改革扩大了股票的供给。(64.)下列各项中，表述正确的是()。Ⅰ.安全边际是指证券市场价格低于其内在价值的部分Ⅱ.虚拟资本的市场价值与预期收益的多少成正比Ⅲ.尽管每个投资者掌握的信息不同，但他们计算的内在价值一致Ⅳ.证券估值是对证券收益率的评估A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案：A参考解析：I项，安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投资活动均以之为基础；Ⅱ项，虚拟资本的市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比；Ⅲ项，由于每个投资者对证券“内在”信息的掌握并不同，主视假设（比如未来市场利率、通货膨胀率、汇率等等）也不-致，即便大家都采用相同的计算模型，每个人算出来的内在价值也不会一样；Ⅳ项，证期估值是对证券价值的评估。(65.)企业的年度会计报表附注一股披露的内容有()。Ⅰ.不符合会计核算前提的说明Ⅱ.重要会计政策和会计估计的说明Ⅲ.重要会计政策和会计估计变更的说明以及重大会计差错更正的说明Ⅳ.或有事项的说明A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：考查企业的年度会计报表附注披露的内容。(66.)下列属于资产配置三大层次的是()。Ⅰ.全球资产配置Ⅱ.大类资产配置Ⅲ.行业风格配置Ⅳ.公司风格配置Ⅴ.国内资产配置A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ正确答案：B参考解析：资产配置是指资产类别选择、投资组合中各类资产的配置比例以及对这些混合资产进行实时管理。资产配置包括三大层次:①全球资产配置②大类资产配置③行业风格配置(67.)下列有关储蓄一投资恒等式正确的有()Ⅰ.Ⅰ=SⅡ.Ⅰ=s+（T-G）Ⅲ.Ⅰ=s+（Ⅲ-X）Ⅳ.Ⅰ=S+（T-G）+（Ⅲ-X）Ⅴ.Ⅰ=S-（T-X）+（Ⅲ-G）A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：D参考解析：Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ三项分引是两部门、三部门和四部门经济中的储蓄一投资恒等式。(68.)假定C代表消费，Y代表收入,Ⅰ代表投资。已知C=50+0.75Y，1=150。下列说法正确的有()Ⅰ.当市场达到均衡时，Y、C、Ⅰ分别为800、650、150Ⅱ.若投资増加25个单位，当市场再次均衡时，Y、C、Ⅰ分别为900、725、175Ⅲ.若市场利率上升,边际成本增加，边际收益增加Ⅳ.若市场利率下降，边际成本减少,边际收益增加A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：D参考解析：Ⅰ项，y=C+I,C=α+βy.解联立方程，得到均衡收入A:y=（α十Ⅰ）/（1-P）=（50+150）/（l-0.75）=800，均衡消费C=50+0.75800=650均衡储蓄s=y-C=800-650=150Ⅱ项,新的投资i=175,新的均衡下,收入y=（50+175）/（1-0.75）=900,消费C=50+0.75900=725,储蓄s=900-725=175(69.)在利率互换市场中，下列说法正确的有()。Ⅰ.利率互换交易中固定利率的支付者称为互换买方，或互换多方Ⅱ.固定利率的收取者称为互换买方，或互换多方Ⅲ.如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益Ⅳ.互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以充当合约的买方，也可以充当合约的卖方A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：B项，固定利率的收取者称为互换卖方，或互换空方。(70.)贝塔系数的经济学含义包括()。Ⅰ.贝塔系数为1的证券组合.共均衡收益率水平与市场组合相同Ⅱ.贝塔系数反映了证券价格被误定的程度Ⅲ.贝塔系数是衡量系统风险的指标Ⅳ.贝塔系数反映证券收益率对市场收益率组合变动的敏感性A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：β系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平空化的敏感性.β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。(71.)按偿还与付息方式分类,债券可分为()。Ⅰ.定息债券Ⅱ.可转换债券Ⅲ.贴现债券Ⅳ.浮动利率债券Ⅴ.累进利率债券A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ正确答案：B参考解析：按偿还与付息方式分类可分为定息债券；一次还本付息债券；贴现债券；浮动利率债券；累进利率债券；可转换债券。(72.)在沃尔评分法中.沃尔提出的信用能力指数包含了下列财务指标中的()。Ⅰ.净资产/负债Ⅱ.销售额/应付账款Ⅲ.销售成本/存货Ⅳ.流动比率A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：A参考解析：财务状况综合评价的先驱者之一的亚历山大沃尔，在20世纪初提出了信用能力指数的概念，，把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价公司的信用水平。具体的指标包括：流动比率、净资产/负债、资产/固定资产、销售成本/存货、的销售额/应收账款、销售额/固定资产、销售额/净资产(73.)下列属于宏观经挤金融指标的是()。Ⅰ.外汇储备Ⅱ.财政收入Ⅲ.汇率Ⅳ.货币供应量A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：财政收入属于财政指标.(74.)与公司长期偿债能力有关的指标有()。Ⅰ.资产负债率Ⅱ.有形资产净值债务率Ⅲ.产权比率Ⅳ.已获利息倍数A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。(75.)关于现值和终值，下列说法正确的是()。Ⅰ.给定终值，贴现率越高，现值越低Ⅱ.给定利率及终值，取得终值的时间越长，其现值越高Ⅲ.给定利率及终值，取得终值的时间越长，其现值越低Ⅳ.给定终值，贴现率越高，现值越高A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：C参考解析：此题考查终值和现值的关系(76.)已知某公司某年财务数据如下：年初存货69万元，年初流动资产130万元，年末存货62万元，年末流动资产123万元.营业利润360万元，营业成本304万元，利润总额53万元,净利润37万元。根据上述数据可以计算出()。Ⅰ.流动资产周转率为2.8次Ⅱ.存货周转天数为77.6天Ⅲ.营业净利率为13.25%Ⅳ.存货周转率为3次A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：存货周转率=营业成本/平均存货=304/（69+62）2=4.64次存货周转天数=360/存货周转率=360/4.64=77.6天营业净利率=净利润/营业收入*l00%=37360=10.28%流动资产周转率=营业收入/平均流动资产=360/（130+123）2=2.8次(77.)可用来分析评价企业盈利能力的财务指标包括下列各项中的()。Ⅰ.市盈率Ⅱ.净资产收益率Ⅲ.资产净利率Ⅳ.主营业务净利率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：C参考解析：反映公司盈率利能力的指标主要有:营业净利率、营业毛利率、资产净利率、净资产收益率，主营业务净利率即营业净利率，市盈率是衡量投资收益的指标。(78.)非随机性时间数列包括()。Ⅰ.非平稳性时间数列Ⅱ.季节性时间数列Ⅲ.趋势性时间数列Ⅳ.平稳性时间数列A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正确答案：B参考解析：非随机性时间数列包括季节性时间数列、趋势性时间数列和平稳性时间数列.(79.)公司财务报表的使用主体除公司的经理人员、债权人以及公司现有的投资者及潜在进入者外，还包括()Ⅰ.供应商Ⅱ.政府Ⅲ.雇员和工会Ⅳ.中介机构A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：公司财务报表的使用主体除公司的经理人员、债权人以及公司现有的投资者及潜在进入者外，还包括供应商、政府、雇员和工会和中介机构。(80.)公司调研的对象包括()。Ⅰ.公司管理层及员工Ⅱ.公司车间及工地Ⅲ.公司所处行业协会Ⅳ.公司客户A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：公司调研的对象包括:公司管理层及员工、公司本部及子公司、公司车间及工地、公司所处行业协会、公司供应商、公司客户、公司产品零售网点(81.)接近完全垄断的市场类型是()。Ⅰ.公用事业Ⅱ.资本高度密集型行业Ⅲ.农业Ⅳ.技术高度密集型行业A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：公用事业（如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等）和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。(82.)股权类产品的衍生工具的种类包括()。Ⅰ.股票期货Ⅱ.股票期权Ⅲ.股票指数期货Ⅳ.股票指数期权A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：B参考解析：股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约.(83.)以下为跨期套利的是()。Ⅰ.买入上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出上海期货交易所8月份铜期货合约Ⅱ.卖出上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出LME8月份铜期货合约Ⅲ.当月买入LME5月铜期货合约，下月卖出LME8月铜期货合约Ⅳ.卖出LME5月份铜期货合约，同时买入LME8月铜期货合约A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：C参考解析：据跨期套利的定义,同一市场同时买入或卖出同种商品不同交割月份的交易。(84.)积极的财政政策对证券市场的影响包括()。Ⅰ.增加财政补贴Ⅱ.减少国债发行Ⅲ.减少转移支付Ⅳ.扩大财政支出，加大赤字A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：考查积极的财政政策对证券市场的影响。(85.)下列属于量化投资涉及的数学和计算机方面的方法的有()。Ⅰ.人工智能Ⅱ.数据挖掘Ⅲ.小波分析Ⅳ.分析理论Ⅴ.随机过程A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正确答案：D参考解析：量化投资涉及的数学和计算机方面的方法的有:人工智能、数据挖掘、小波分析、分形理论、随机过程。(86.)卖出看涨期权适的运用场合有()。Ⅰ.标的物市场处于牛市Ⅱ.标的物市场处于熊市Ⅲ.预测后市上涨，或认为市场已经见底Ⅳ.预测后市下跌，或认为市场已经见顶A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ正确答案：B参考解析：卖出看涨期权适用的运用场合:1.熊市或横盘，市场波动率收窄；2.熊市或横盘，隐含价格持波动率高；3.预测后市下跌或见顶；4.已经持有现货或期货合约的多头，作为对中策略。(87.)上海证券交易所股价指数是采用加权综合法编制的，它的权数是()Ⅰ.基期的同度量因素Ⅱ.计算期的同度量因素Ⅲ.股票的成交金额Ⅳ.股票的上市股数A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案：B参考解析：上海证券交易所从1991年7月巧日起编制并公布上海证券交易所股价指数，它以1990年12月19日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，按加权平均法计算。(88.)当社会总供给大于总需求时，政府可实施的财政政策措施有()。Ⅰ.增加财政补贴支出Ⅱ.实行中性预算平衡政策Ⅲ.缩小预算支出规模Ⅳ.降低税率Ⅴ.提高政府投资支出水平A.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正确答案：B参考解析：社会总微大于总需求，即社会总需求不足，在这种情况下，政府通常采取扩张性财政政策，通过减税、增加加支出等手段扩大社会需求，提高社会总需求水平，缩小社会总需求与社会总微之间的差距，最终实现社会总供需的平衡。在社会总需求大于社会总况下，政府通常采取紧缩性的财政政策，通过増加税收、减少财政支出等手段，减少或者抑制社会总需求，达到降低社会总需求水平,最终实现社会总供需的平衡在经济稳定塯长时期，政府通常采取中性财政政策。(89.)微观经济学根据市场竞争程度的强弱来划分市场类型，影响市场竞争程度的因素主要有()。Ⅰ.市场上厂商数目Ⅱ.厂商之间各自提供产品的差别程度Ⅲ.单个厂商对市场价格的控制程度Ⅳ.厂商进入或退出一个行业的难易程度A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：微观经济学根据市场竞争程度的强弱来划分市场类型，影响市场竞争程度的因素主要有：（1）市场上厂商数目。（2）厂商之间各自提供产品的差别程度。（3）单个厂商对市场价格的控制程度。（4）厂商进入或退出一个行业的难易程度。(90.)一般来说，衡量通货膨胀的指标有()。Ⅰ.零售物价指数Ⅱ.国内生产总值平减指数Ⅲ.生产者物价指数Ⅳ.国民生产总值平减指数A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：一般来说，衡量通货膨胀的指标有：零售物价指数（又称消费物价指数、生活费用指数）、生产者物价指数、国民生产总值物价平减指数。(91.)下列关于过度交易和注意力驱动交易的说法中，正确的有()。Ⅰ.一般来说，女性通常比男性在投资活动中更趋向于“过度交易”Ⅱ.行为金融学认为，过度交易现象的表现就是即便忽视交易成本，在这些交易中投资者的收益也降低了Ⅲ.指向性和集中性是注意的两个基本特征Ⅳ.人类在不确定性决策中，存在有限注意力偏差A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：一般来说，男性通常比女性在投资活动中更趋向于“过度交易”。(92.)一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于()Ⅰ.股价在这个区域停留时间的长短Ⅱ.压力线所处的下跌趋势的阶段Ⅲ.这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近Ⅳ.在这个区域伴随的成交量大小A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性有3个方面的考虑:一是股价在这个区域停留时间的长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。(93.)以下关于时间价值的描述，正确的有()。Ⅰ.极度虚值期权的时间价值通常大于一般的虚值期权的时间价值Ⅱ.虚值期权的时间价值通常小于平值期权的时间价值Ⅲ.看极度虚值期权的时间价值通常小于一般的虚值期权的时间价值Ⅳ.虚值期权的时间价值通常大于平值期权的时间价值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：B参考解析：一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值就越小；反之，差额越小，则时间价值就越大。当期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值都将趋向于零；而当一种期权正好处于平值状态时，其时间价值却达到最大。因为时间价值是人们因预期市场价格的变动能使虚值期权变为实值期权，或使有内涵价值的期权变为更有内涵价值的期权而付出的代价。由上可见，时间价值的大小排序应为:平值期权〉虚值期权〈极度虚值期权。(94.)一国的宏观经济均衡包括()。Ⅰ.内部均衡Ⅱ.产出收入均衡Ⅲ.外部均衡Ⅳ.出口进口均衡A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：B参考解析：一国的宏观经济均衡包括两个方面：内部均衡和外部均衡。内部均衡主要是指一国国内经济出现充分就业、经济增长和物价稳定的局面。外部均衡主要是指一国国际收支的基本平衡。(95.)下列说法正确的是()Ⅰ.一元线性回归模型只有一个自变量Ⅱ.一元线性回归模型有两个或两个以上的自变量Ⅲ.—元线性回归镆模需要建立M元正规方程组Ⅳ.—元线性回归模型只需建立二元方程组A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：B参考解析：一元线性回归只有一个自变量，多元线性回归则涉及两个或两个以上的自变量；一元线性回归只需建立二元方程组就可以了，而多元线性回归则需建立M元正规方程组，并且一般需要通过求逆矩阵的方法进行求解。(96.)下列关于风险溢价选项中，说法正确的是()。Ⅰ.财务上把一个有风险的投资工具的报酬率与无风险报酬率的差额称为“风险溢价”Ⅱ.风险溢价可以视为投资者对于投资高风险时，所要求的较高报酬Ⅲ.只有在债券市场才有风险溢价的说法Ⅳ.风险溢价只能是一个正数，不能是负数A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：以投资学的角度而言，风险溢价可以视为投资者对于投资高风险时，所要求的较高报酬，衡量风险时，通常的方法就是使用无风险利率，即政府公债之利率作为标准来与其他高风险的投资比较，而当风险溢价为负数时，投资者会选择规避风险，拒绝投资。(97.)运用重置成本法进行资产评估的优点有()。Ⅰ.比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理Ⅱ.有利于单项资产和特定用途资产的评估Ⅲ.在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛地应用Ⅳ.有利时业资产保值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：运用重置成本法进行资产评估的优点有：（1）比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理（2）有利于单项资产和待定用途资产的评估（3）在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛地应用(98.)关于市场利率的表现，说法正确的有()。Ⅰ.经济萧条时，市场疲软，利率下降Ⅱ.经济繁荣时，资金供不应求，利率上升Ⅲ.经济繁荣，利率下降Ⅳ.经济萧条，利率上升A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：在经济持续繁荣增长时期，资金供不应求，利率上升；当经济萧条市场疲软时，利率会随着资金需求的减少而下降。(99.)完全垄断市场是一种比较极端的市场结构。在我国，下列市场接近于完全垄断市场的有()。Ⅰ.小麦Ⅱ.铁路Ⅲ.邮政Ⅳ.钢铁Ⅴ.啤酒A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅳ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正确答案：A参考解析：在我囯，铁路、邮政属于政府垄断；小麦等农产品市场接近于完全竞争市场;钢铁行业有若干大的生产商，接近于寡头垄断市场；啤酒、糖果等市场,生产者较多，接近于垄断竞争市场。(100.)在债券市场较为完善的发达国家，无风险利率的度量方法主要有()。Ⅰ.用短期国债利率作为无风险利率Ⅱ.用长期国债利率作为无风险利率Ⅲ.用利率期限结构中的远期利率来估计远期的无风险利率Ⅳ.用即期的长期国债利率作为无风险利率A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：在债券市场较为完善的发达国家，无风险利率的度量方法主要有三种：（1）用短期国债利率作为无风险利率。（2）用利率期限结构中的远期利率来估计远期的无风险利率。（3）用即期的长期国债利率作为无风险利率。(101.)下列属于资本资产定价模型的假设基本条件的是()。Ⅰ.投资者都遵守主宰原则，同一收益率水平下，选择风险较低的证券Ⅱ.所有投资者对证券收益率概率分布的看法一致，因此市场上的效率边界只有一条Ⅲ.投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布。Ⅳ.所有投资者具有相同的投资期限,而且只有一期。A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正确答案：D参考解析：资本资产定价模型的基本假设条件有4项，（1）投资风险用投资收益率的方差或标准差标识。（2）影响投资决策的主要因素为期望收益率和风险两项。（3）投资者都遵守主宰原则，即同一风险水平下，选择收益率较高的证券；同一收益率水平下，选择风险较低的证券。（4）投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布(102.)股利贴现模型的步骤有()。Ⅰ.零增长模型Ⅱ.一段增长模型Ⅲ.二段增长模型Ⅳ.三段增长模型Ⅴ.不变增长模型A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ正确答案：A参考解析：股利贴现模型的步骤有零增长模型、二段增长模型、三段增长模型、多段增长模型和不变增长模型。(103.)下列形态属于反转突破形态的是()。Ⅰ.双重项（底）Ⅱ.三重项（底）Ⅲ.头肩顶（底）Ⅳ.圆弧顶（底）A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：考査反转突破形态包括的类型。(104.)完全竞争型行业具有的特点是()。Ⅰ.企业赢利由市场对商品的需求决定Ⅱ.企业只是价格接受者Ⅲ.各种生产原料可以完全流通Ⅳ.生产者众多A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：A参考解析：完全竞争型市场是指竞争不受任何干扰的市场结构。上述都是完全竞争行业的特点。(105.)下列关于B-S-M定价模型基本假设的内容中正确的有()。Ⅰ.期权有效期内,无风险利率r和预期收益率μ是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金Ⅱ.标的资产的价格波动率为常数Ⅲ.无套利市场Ⅳ.标的资产可以被自由买卖,无交易成本,允许卖空A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：B-S-M定价模型有以下6个基本假设:①标的资产价格服从几何布朗运动；②标的资产可以被目由买卖，无交易成本，允许卖空；③期权有效期内，无风险利率r预期收益率μ是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金；④标的资产价格是连续变动的，即不存在价格的跳跃；⑤标的资产的价格波动率为常数；⑥无套利市场。(106.)上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开自己的财务报表,这些财务报表主要包括()。Ⅰ.资产负债表Ⅱ.利润表Ⅲ.所有者权益变动表Ⅳ.现金流量表A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开自己的财务状况，提供有关财务资料，便于投资者查询。上市公司公布的财务资料中，主要是一些财务报表。按照中国证监会2010年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》，要求披露的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。(107.)对手方根据提出需求的一方的特定需求设计场外期权合约的期间，对手方需要完成的工作有()。Ⅰ.评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险Ⅱ.确定风险对冲的方式Ⅲ.确定风险对冲的成本Ⅳ.评估提出需求一方的信用A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正确答案：B参考解析：场外期权的对手方根据提出需求的-方的特定需求设计场外期权合约，在提出需求的一方的需求和期权标的、行权价格水平或区间、期权价格和合约期限等关键条款中取得平衡，并反映在场外期权合约中。在这期间，对手方通常需要评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险。并确定风险对冲的方式和成本.(108.)关于矩张形态.下列说法中正确