投资理财基础知识指南

投资理财基础知识指南TOC\o"1-2"\h\u9547第一章投资理财概述 352651.1投资理财的定义与意义 3317941.2投资理财的基本原则 4118761.3投资理财的风险与收益 462第二章财务分析与管理 498062.1个人财务分析 488202.1.1资产与负债分析 4244372.1.2收入与支出分析 4242652.1.3现金流分析 576052.1.4投资与储蓄分析 5190422.2家庭财务规划 5264882.2.1家庭资产配置 5185762.2.2家庭收支管理 5223142.2.3家庭保障规划 5176392.2.4子女教育规划 5249632.3财务风险管理 57422.3.1风险识别 6325152.3.2风险评估 6225382.3.3风险监控 6231132.3.4风险控制 62880第三章资产配置与投资组合 6292343.1资产配置的原则 6115313.2投资组合的构建 6219863.3投资组合的调整与优化 75609第四章储蓄与债券投资 746444.1储蓄产品介绍 7257754.2债券投资基本概念 8252904.3债券投资策略 825847第五章股票投资 940735.1股票基础知识 9178805.1.1股票的分类 9241075.1.2股票的价格 929415.1.3股票的交易 9293325.1.4股票的估值 9149365.2股票投资分析方法 9198075.2.1基本面分析 9289305.2.2技术分析 10237815.3股票投资策略 1035915.3.1分散投资 10288485.3.2长期持有 10105465.3.3定期调整 10220535.3.4止损和止盈 1092365.3.5学习和总结 1029539第六章基金投资 10296526.1基金基础知识 1067386.1.1基金的定义与分类 1157846.1.2基金运作原理 11237986.1.3基金费用与税收 11309726.2基金投资策略 11136926.2.1确定投资目标 12298096.2.2选择合适的基金类型 12101496.2.3分析基金业绩 1255066.2.4考虑风险承受能力 12282716.2.5分散投资 1244296.3基金投资风险与收益 1282436.3.1市场风险 12193786.3.2管理风险 12175546.3.3流动性风险 1271736.3.4收益与风险的关系 1229414第七章保险规划 12113337.1保险基础知识 1212957.2保险产品选择与规划 13284617.3保险投资策略 132516第八章黄金与其他贵金属投资 14193458.1黄金投资基础知识 14151568.1.1黄金的属性与分类 14204578.1.2黄金投资的价值 1482858.1.3黄金价格影响因素 1458848.2黄金投资策略 14268.2.1长期持有策略 1438418.2.2短期交易策略 14122818.2.3分散投资策略 1478628.3其他贵金属投资 14280368.3.1铂金投资 14164408.3.2钯金投资 1567088.3.3银投资 15101528.3.4铑金投资 1514345第九章外汇投资 15317069.1外汇投资基础知识 15133029.1.1外汇投资概述 1565679.1.2外汇市场组成 15134309.1.3外汇投资工具 15242139.2外汇投资策略 1656409.2.1技术分析 1676629.2.2基本面分析 16195669.2.3风险管理 16152419.3外汇投资风险与收益 16222289.3.1风险 164599.3.2收益 169811第十章投资理财风险控制与合规 171347410.1投资理财风险类型 17446010.1.1市场风险 171269610.1.2信用风险 17113010.1.3流动性风险 171155810.1.4操作风险 172401410.1.5法律风险 172455710.2风险控制策略 17799310.2.1风险识别 171908210.2.2风险评估 17778310.2.3风险分散 171154010.2.4风险监控 183256410.2.5风险应对 183060210.3投资理财合规与监管 181813310.3.1合规管理 182527710.3.2监管体系 18第一章投资理财概述1.1投资理财的定义与意义投资理财，是指个人或机构为达到资产增值、保值的目的，通过分析市场信息，选择合适的投资工具和策略，进行资产配置和管理的活动。投资理财的核心在于实现资产的合理分配和有效利用，以获取长期的稳定收益。投资理财的意义体现在以下几个方面：（1）提高资产收益：通过投资理财，个人和机构可以获取比传统储蓄更高的收益，从而实现资产的增值。（2）实现财务自由：通过投资理财，个人可以在保持生活质量的同时实现财务上的自由，摆脱对工资的依赖。（3）规避通货膨胀：投资理财可以帮助个人和机构抵御通货膨胀的风险，保持资产的购买力。（4）传承财富：通过投资理财，个人和机构可以为后代积累财富，实现家族财富的传承。1.2投资理财的基本原则投资理财应遵循以下基本原则：（1）安全性原则：投资理财应以保证资产安全为前提，避免盲目追求高风险投资。（2）分散投资原则：通过分散投资，降低单一投资的风险，实现资产配置的优化。（3）长期投资原则：投资理财应注重长期收益，避免短期投机行为。（4）适度收益原则：投资理财应追求适度收益，避免过度追求高风险投资。（5）个性化原则：投资理财应根据个人或机构的财务状况、风险承受能力等因素，制定合适的投资策略。1.3投资理财的风险与收益投资理财涉及的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险等。市场风险是指因市场波动导致投资收益波动的风险；信用风险是指投资对象违约或信用等级下降导致的风险；流动性风险是指资产在市场上难以迅速变现的风险。投资理财的收益与风险密切相关，一般来说，风险越高的投资，其潜在收益也越高。投资者在进行投资理财时，应充分了解各类投资工具的收益与风险特性，合理配置资产，以实现风险与收益的平衡。在投资理财过程中，投资者还需关注投资成本、税收政策等因素，以降低投资成本，提高投资收益。投资者应不断学习和积累投资经验，提高投资理财的专业素养，从而更好地实现资产的增值和保值。第二章财务分析与管理2.1个人财务分析个人财务分析是了解和评估个人财务状况的重要手段，旨在帮助个体合理规划财务活动，实现财务目标。以下是个人财务分析的主要内容：2.1.1资产与负债分析资产与负债分析是评估个人财务状况的基础。资产包括现金、存款、投资、房产等，负债则包括信用卡债务、贷款、欠款等。通过计算个人净资产（资产总额减去负债总额），可以了解个人财务状况的稳健程度。2.1.2收入与支出分析收入与支出分析是对个人日常收支状况的梳理。收入来源包括工资、奖金、投资收益等，支出则包括生活费用、购物、旅游等。通过对比收入与支出，可以评估个人财务状况的可持续性。2.1.3现金流分析现金流分析是评估个人财务状况的动态过程。现金流分为收入现金流和支出现金流，通过对现金流的监控，可以保证个人在面临突发状况时，具备充足的资金应对。2.1.4投资与储蓄分析投资与储蓄分析是关注个人投资收益和储蓄能力。投资包括股票、基金、债券等，储蓄则是指定期存款、活期存款等。通过分析投资收益和储蓄能力，可以评估个人财务目标的实现可能性。2.2家庭财务规划家庭财务规划是对家庭成员的财务活动进行全面、系统的规划，旨在实现家庭财务稳定和长期发展。以下是家庭财务规划的主要内容：2.2.1家庭资产配置家庭资产配置是对家庭资产进行合理分配，包括房产、投资、储蓄等。合理的资产配置可以降低家庭财务风险，实现资产的保值增值。2.2.2家庭收支管理家庭收支管理是对家庭日常收支进行有效控制，保证家庭财务状况的稳健。这包括制定预算、控制消费、合理规划家庭开支等。2.2.3家庭保障规划家庭保障规划是指为家庭成员提供必要的保障措施，包括养老保险、医疗保险、意外险等。通过保险规划，可以降低家庭面临意外风险时的损失。2.2.4子女教育规划子女教育规划是对子女教育投资的规划，包括教育储蓄、教育投资等。合理规划子女教育投资，可以为子女提供良好的教育条件。2.3财务风险管理财务风险管理是指对个人和家庭的财务风险进行识别、评估、监控和控制，以保证财务目标的实现。以下是财务风险管理的主要内容：2.3.1风险识别风险识别是发觉和确认个人和家庭的财务风险，包括市场风险、信用风险、操作风险等。通过风险识别，可以为后续的风险评估和应对提供依据。2.3.2风险评估风险评估是对已识别的财务风险进行量化分析，评估风险的可能性和影响程度。这有助于确定风险管理的优先级和策略。2.3.3风险监控风险监控是对个人和家庭的财务风险进行持续监控，以保证风险在可控范围内。风险监控包括定期检查、调整风险管理策略等。2.3.4风险控制风险控制是指采取有效措施，降低个人和家庭的财务风险。风险控制措施包括分散投资、购买保险、制定应急计划等。通过风险控制，可以降低风险对财务目标的影响。第三章资产配置与投资组合3.1资产配置的原则资产配置是投资过程中的核心环节，其原则如下：（1）风险与收益平衡原则：投资者在进行资产配置时，应充分考虑自身的风险承受能力和收益期望，合理分配各类资产的比例，以实现风险与收益的平衡。（2）多样化原则：投资者应将资产分散投资于不同类型的投资品种，以降低单一投资品种的风险，提高整体投资组合的稳健性。（3）长期投资原则：资产配置应注重长期投资，避免短期市场波动对投资组合的影响，实现资产的持续增值。（4）动态调整原则：投资者应关注市场变化，根据市场环境和自身需求，适时调整资产配置，以适应不同阶段的投资需求。3.2投资组合的构建投资组合的构建包括以下几个步骤：（1）确定投资目标和风险承受能力：投资者首先需要明确自身的投资目标，如养老、子女教育、购房等，并根据风险承受能力选择合适的投资策略。（2）选择投资品种：根据投资目标和风险承受能力，选择股票、债券、基金、黄金、房地产等不同类型的投资品种。（3）资产配置：在确定投资品种后，合理分配各类资产的比例，实现风险与收益的平衡。（4）投资组合的多样化：通过投资于不同行业、不同地区、不同市值的公司等，实现投资组合的多样化。（5）定期评估和调整：投资者应定期对投资组合进行评估，根据市场变化和自身需求进行调整。3.3投资组合的调整与优化投资组合的调整与优化是保证投资组合适应市场变化和投资者需求的重要环节，具体方法如下：（1）定期评估：投资者应定期对投资组合的收益、风险、流动性等方面进行评估，以了解投资组合的表现。（2）调整资产配置：根据市场环境和投资者需求，适时调整资产配置，如增加或减少某一类资产的比例。（3）优化投资品种：在投资组合中，对表现不佳的投资品种进行调整，替换为表现更佳的投资品种。（4）关注市场动态：投资者应密切关注市场动态，了解各类资产的走势，以便及时调整投资组合。（5）长期持有：在投资组合调整过程中，应保持长期持有的心态，避免频繁交易导致的成本损失。通过以上调整与优化，投资者可以保证投资组合在风险可控的前提下，实现收益最大化。第四章储蓄与债券投资4.1储蓄产品介绍储蓄产品作为最常见的理财方式之一，深受广大投资者的喜爱。储蓄产品主要包括定期储蓄、活期储蓄、零存整取、整存零取等几种形式。定期储蓄是指投资者将一定金额的资金存入银行，约定一定期限，到期后取出本金及利息的一种储蓄方式。定期储蓄具有较高的安全性，且利率相对较高，但资金在一定期限内不可自由支取。活期储蓄是指投资者将资金存入银行，无期限限制，可随时支取本金及利息的一种储蓄方式。活期储蓄具有较高的流动性，但利率相对较低。零存整取是指投资者每月按照约定的金额存入银行，到期后一次性取出本金及利息的一种储蓄方式。零存整取具有强制储蓄的特点，适合培养良好的储蓄习惯。整存零取是指投资者将一定金额的资金存入银行，约定一定期限，到期后按月取出本金及利息的一种储蓄方式。整存零取适合投资者在保证资金安全的前提下，实现定期收益。4.2债券投资基本概念债券是一种借款工具，发行方通过向投资者发行债券，筹集资金以满足其资金需求。债券投资具有相对稳定的收益和较低的风险，是投资者理财的重要途径。债券的基本要素包括：（1）面值：债券的面值即债券的票面金额，是发行方承诺在债券到期时支付的金额。（2）票面利率：债券的票面利率是发行方承诺在债券期限内支付给投资者的年利率。（3）剩余期限：债券的剩余期限是指债券到期日与当前日期之间的时间。（4）发行价格：债券的发行价格是指投资者购买债券时所需支付的价格。（5）回购利率：债券的回购利率是指发行方在债券到期时支付给投资者的利率。4.3债券投资策略债券投资策略主要包括以下几种：（1）持有到期策略：投资者购买债券后，持有至到期日，获取债券的面值及利息收益。（2）债券调换策略：投资者根据市场利率变化，将持有的债券转换为收益更高的债券。（3）债券分级策略：投资者将债券投资组合分为不同级别的债券，以实现风险与收益的平衡。（4）债券套利策略：投资者利用债券市场的价格差异，进行债券买卖，获取收益。（5）债券期权策略：投资者通过购买债券期权，获得在未来某一时期以约定价格买入或卖出债券的权利，以实现风险控制或增强收益。（6）债券杠杆策略：投资者通过借款购买债券，以放大投资收益。通过以上策略，投资者可以根据自身风险承受能力和收益目标，选择合适的债券投资方式。第五章股票投资5.1股票基础知识股票是公司股份的一种证明，代表股东在公司中拥有一定比例的所有权和利益。以下是一些股票的基础知识：5.1.1股票的分类股票主要分为两大类：普通股和优先股。普通股是公司发行的股票，享有投票权和分红权；优先股则优先享有分红权，但通常没有投票权。5.1.2股票的价格股票的价格由市场供求关系决定，包括发行价、开盘价、收盘价、最高价和最低价等。股票价格受到公司经营状况、市场环境等多种因素的影响。5.1.3股票的交易股票交易主要通过证券交易所进行，投资者可以通过证券公司开设账户进行买卖。股票交易遵循价格优先、时间优先的原则。5.1.4股票的估值股票的估值是对公司价值的评估，常用的估值方法有市盈率、市净率、股息率等。合理估值有助于投资者判断股票的投资价值。5.2股票投资分析方法股票投资分析方法主要分为两大类：基本面分析和技术分析。5.2.1基本面分析基本面分析是指通过对公司的财务报表、行业地位、经营状况等方面的研究，评估公司的价值和投资前景。基本面分析主要包括以下内容：（1）财务报表分析：分析公司的资产负债表、利润表和现金流量表，了解公司的财务状况。（2）行业分析：研究公司所在行业的发展趋势、竞争格局等，判断公司的发展前景。（3）公司治理结构：了解公司的治理结构，评估公司治理的合理性。5.2.2技术分析技术分析是指通过分析股票价格走势、成交量等技术指标，预测股票价格的未来走势。技术分析主要包括以下内容：（1）K线分析：研究K线的形态、位置和趋势，判断股票的买卖时机。（2）均线分析：分析均线的变化趋势，判断股票的走势。（3）成交量分析：通过成交量的变化，判断市场的活跃程度和股票的买卖力度。5.3股票投资策略投资者在进行股票投资时，可以采取以下策略：5.3.1分散投资分散投资可以降低单一股票的风险，投资者可以根据自己的风险承受能力，选择不同行业、不同市值和不同业绩的股票进行投资。5.3.2长期持有长期持有优质股票，可以分享公司成长的收益。投资者应关注公司基本面，选择具有成长性的股票进行投资。5.3.3定期调整定期调整投资组合，剔除表现不佳的股票，增加表现良好的股票。这样可以保持投资组合的活力，提高收益。5.3.4止损和止盈投资者应设定止损和止盈点，及时锁定收益和降低风险。止损和止盈点的设定应根据市场环境和个人风险承受能力来确定。5.3.5学习和总结投资者应不断学习股票投资知识，总结投资经验，提高自己的投资水平。同时要关注市场动态，及时调整投资策略。第六章基金投资6.1基金基础知识6.1.1基金的定义与分类基金是指由一定数量的投资者共同出资，交由专业的基金管理人进行管理和运作，投资于股票、债券、货币市场工具等资产的一种集合投资方式。按照投资对象和运作方式的不同，基金可以分为以下几类：（1）股票型基金：主要投资于股票市场，追求资本增值。（2）债券型基金：主要投资于债券市场，追求稳定收益。（3）�货币市场基金：主要投资于短期货币市场工具，如银行存款、短期债券等，追求流动性。（4）混合型基金：投资于股票、债券等多种资产，追求收益与风险的平衡。（5）指数型基金：跟踪某一特定指数的表现，被动管理。（6）QDII基金：投资于境外市场的基金。6.1.2基金运作原理基金运作主要包括以下几个环节：（1）募集资金：基金公司通过发行基金份额，向投资者募集资金。（2）投资管理：基金管理人根据基金合同约定，对基金资产进行投资管理和运作。（3）信息披露：基金公司定期向投资者披露基金运作情况，包括基金净值、投资组合等信息。（4）收益分配：基金公司按照基金合同约定，将基金收益分配给投资者。6.1.3基金费用与税收基金费用主要包括以下几部分：（1）管理费：基金公司为投资者提供投资管理服务所收取的费用。（2）托管费：基金资产托管银行因保管基金资产而收取的费用。（3）销售服务费：基金公司为销售基金份额而支付的费用。（4）交易费用：基金投资过程中产生的交易费用。税收方面，根据我国相关政策，基金投资者需缴纳以下税收：（1）股息红利税：基金持有股票获得的股息红利收入，需缴纳20%的税收。（2）利息收入税：基金持有债券获得的利息收入，需缴纳5%的税收。6.2基金投资策略6.2.1确定投资目标投资者在进行基金投资时，应首先明确自己的投资目标，如追求长期增值、稳定收益等。6.2.2选择合适的基金类型根据投资目标，选择与之相匹配的基金类型，如股票型、债券型、混合型等。6.2.3分析基金业绩通过对比基金的历史业绩、净值增长率等指标，分析基金的投资价值和运作能力。6.2.4考虑风险承受能力投资者应根据自己的风险承受能力，选择风险适中的基金产品。6.2.5分散投资为降低投资风险，投资者可以选择多只基金进行分散投资。6.3基金投资风险与收益6.3.1市场风险基金投资面临的市场风险包括股市波动、利率变动等，可能导致基金净值波动。6.3.2管理风险基金管理人的投资决策、操作失误等可能导致基金业绩不佳。6.3.3流动性风险基金赎回时，可能面临流动性风险，影响投资者的收益。6.3.4收益与风险的关系基金投资收益与风险成正比，高收益往往伴高风险。投资者在选择基金时，应权衡收益与风险，根据自己的需求做出合理选择。第七章保险规划7.1保险基础知识保险，作为一种风险管理工具，其核心功能在于分散和转移个人或企业面临的风险。在保险合同中，保险人（保险公司）承诺在被保险人遭受合同约定的特定损失时，按照约定的条件给予经济补偿。保险的种类繁多，按照保障范围可分为人身保险和财产保险两大类。人身保险主要包括人寿保险、健康保险和意外伤害保险，旨在保障被保险人的生命安全和身体健康。财产保险则涵盖火灾保险、运输保险、责任保险等，用以保护投保人的财产安全。保险的基本原则包括合同自愿、诚实信用、保险利益、损失补偿等。投保人在选择保险时，应详细阅读保险条款，明保证险责任、除外责任、保险金额、保险期间等关键要素。7.2保险产品选择与规划保险产品的选择应基于个人或企业的实际需求和风险承受能力。以下是一些选择和规划的指导思想：风险评估：首先应对个人或企业的风险进行评估，包括潜在的风险类型、风险概率及其可能带来的损失程度。需求分析：根据风险评估结果，确定保险需求，包括保险的种类、保险金额和保险期间。产品比较：在明确了保险需求后，应对市场上的保险产品进行比较，包括保险费率、保险条款、保险公司的信誉和理赔服务等。综合规划：保险规划应与个人的财务规划相结合，保证保险支出在预算范围内，并能够满足长期和短期的保障需求。7.3保险投资策略保险投资策略是指在购买保险产品的同时兼顾投资价值和保障功能的策略。以下是一些常见的保险投资策略：分红保险：分红保险是一种兼具保障和投资功能的保险产品，其保单持有人可以分享保险公司的盈余。投资连结保险：投资连结保险将保险与投资相结合，保险费一部分用于购买保险保障，另一部分则投资于基金等金融产品。万能保险：万能保险提供灵活的保险费支付方式，并设立账户价值，其投资回报与市场表现相关。在实施保险投资策略时，投保人应考虑市场趋势、个人风险偏好以及保险产品的流动性、透明度等因素。定期评估和调整保险投资组合，以保证其与个人的财务目标和市场环境相适应。第八章黄金与其他贵金属投资8.1黄金投资基础知识8.1.1黄金的属性与分类黄金作为一种贵重的黄色金属，具有独特的物理和化学性质，广泛应用于珠宝首饰、电子工业、金融投资等领域。黄金投资主要包括实物黄金、纸黄金、黄金期货、黄金基金等。8.1.2黄金投资的价值黄金投资具有保值、避险、增值等多种功能。在通货膨胀、货币贬值、战争等不稳定因素影响下，黄金价格通常呈现出上升趋势，为投资者提供了一种相对稳定的投资渠道。8.1.3黄金价格影响因素黄金价格受多种因素影响，主要包括供需关系、政治经济形势、货币政策、市场预期等。投资者在进行黄金投资时，需要关注这些因素的变化，以作出正确的投资决策。8.2黄金投资策略8.2.1长期持有策略长期持有黄金可以抵御通货膨胀风险，实现资产的保值增值。投资者可以根据自身的风险承受能力和投资目标，选择适当的投资比例，进行长期投资。8.2.2短期交易策略短期交易策略主要关注黄金价格波动，投资者可以通过买入低点、卖出高点的操作，实现收益。这种策略需要投资者具备较强的市场分析能力和交易技巧。8.2.3分散投资策略投资者可以将黄金投资与其他资产类别进行分散投资，降低投资风险。例如，将黄金投资与股票、债券、房地产等资产进行组合，实现风险分散。8.3其他贵金属投资8.3.1铂金投资铂金是一种具有高贵品质的贵金属，广泛应用于珠宝首饰、汽车尾气净化等领域。铂金投资具有保值、增值等特性，投资者可通过购买实物铂金、纸铂金等方式进行投资。8.3.2钯金投资钯金是一种具有优良物理和化学性质的贵金属，主要用于汽车尾气净化、珠宝首饰等领域。钯金投资具有较高收益潜力，投资者可通过购买实物钯金、纸钯金等方式进行投资。8.3.3银投资银是一种具有广泛应用价值的贵金属，主要用于电子、珠宝首饰、医疗器械等领域。银投资具有较高收益潜力，投资者可通过购买实物银、纸银等方式进行投资。8.3.4铑金投资铑金是一种具有独特物理和化学性质的贵金属，主要用于汽车尾气净化、珠宝首饰等领域。铑金投资具有较高收益潜力，但由于市场较小，投资者需谨慎操作。第九章外汇投资9.1外汇投资基础知识9.1.1外汇投资概述外汇投资，是指投资者在国际外汇市场上进行买卖外汇的行为，以期获得汇率变动带来的收益。外汇市场是全球最大的金融市场，交易量巨大，参与者包括银行、商业银行、投资银行、对冲基金、企业和个人投资者。9.1.2外汇市场组成外汇市场主要由以下几个部分组成：（1）交易市场：包括外汇现货市场、外汇衍生品市场等。（2）交易平台：包括银行间市场、电子交易平台等。（3）投资者：包括银行、商业银行、投资银行、对冲基金、企业和个人投资者。9.1.3外汇投资工具外汇投资工具主要包括：（1）现汇交易：投资者直接买卖外汇，以期获得汇率变动带来的收益。（2）远期合约：双方约定在未来某一特定时间按照约定汇率进行外汇买卖。（3）外汇期权：投资者购买在未来某一时间以约定汇率买卖外汇的权利。9.2外汇投资策略9.2.1技术分析技术分析是外汇投资的重要策略之一，主要包括以下内容：（1）趋势分析：通过分析价格走势，判断未来价格趋势。（2）图形分析：通过分析K线图、均线等图形，寻找买卖信号。（3）技术指标：运用各种技术指标，如MACD、RSI等，辅助判断买卖时机。9.2.2基本面分析基本面分析主要关注影响汇率变动的经济、政治、政策等因素，包括以下内容：（1）经济数据：关注各国经济数据，如GDP、CPI、失业率等。（2）政治因素：关注各国政治局势，如选举、政策变动等。（3）货币政策：关注各国银行的货币政策，如利率调整、货币政策方向等。9.2.3风险管理在外汇投资过程中，投资者应注重风险管理，包括以下措施：（1）止损设置：设定止损点，限制单次交易的损失。（2）仓位管理：合理分配投资资金，避免过度持仓。（3）风险分散：投资多种货币，降低单一货币风险。9.3外汇投资风险与收益9.3.1风险外汇投资风险主要包括以下几方面：（1）市场风险：汇率波动带来的风险。（2）流动性风险：市场流动性不足导致的交易风险。（3）信用风险：交易对手违约的风险。（4）操作风险：交易