2025年基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》预测试卷三

2025年基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》预测试卷三[单选题]1.关于股权投资基金选择第三方基金销售机构（代销机构）进行委托募集，合格代销机构的要求是()。Ⅰ、代销机构是需要有代销意愿的基金管理人？（江南博哥）Ⅱ、代销机构需遵循募集行为管理办法的规定？Ⅲ、代销机构应具有基金销售资质？Ⅳ、代销机构需成为中国证券投资基金业协会会员A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正确答案：C参考解析：Ⅰ项说法错误，代销机构主要是有资格的第三方基金销售机构。Ⅱ项说法正确，基金管理人应当委托具有合格基金销售资质和专业基金销售服务团队的机构代为募集，并与代销机构签署书面协议，要求其严格遵守合格投资者制度和募集规定，履行对投资者的评估和投资者风险确认程序。Ⅲ、Ⅳ项说法正确，目前，我国要求代销机构应获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员。综上，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选C选项。[单选题]2.基金信息披露义务人应当将基金各项重要事项进行全面、完整的披露，股权基金的信息披露包含以下哪些内容？()。Ⅰ、基金合同、托管协议？Ⅱ、基金募集推介材料？Ⅲ、基金所投项目的盈利预测？Ⅳ、基金的投资情况、收益分配情况、资产负债表情况、基金主要财务指标A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：D参考解析：信息披露义务人应当向基金投资者披露基金相关法律协议，包括基金合同、基金托管协议（Ⅰ项）等，还可以通过销售推介材料（Ⅱ项）向投资者披露相关重要的基金信息。基金的投资情况、基金的资产负债情况、基金的投资收益分配情况、基金承担的费用和业绩报酬安排、可能存在的利益冲突、基金主要财务指标（Ⅳ项）等也属于应当向基金投资者披露的内容。Ⅲ项，信息披露义务人不得向投资者承诺投资本金不受损失或者最低收益，或者预测收益率。综上，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意，故本题选D选项。[单选题]3.股权投资基金募集流程中的以下（部分）程序按时间顺序排列正确的是()。Ⅰ、基金风险揭示？Ⅱ、投资冷静期？Ⅲ、合格投资者确认？Ⅳ、投资者适当性匹配A.Ⅳ、Ⅰ、Ⅲ、ⅡB.Ⅲ、Ⅰ、Ⅳ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ、Ⅰ、Ⅱ正确答案：A参考解析：目前，我国要求包括股权投资基金在内的各类私募基金在募集中需履行的程序按时间排列为:（1）特定对象确定;（2）投资者适当性匹配;（Ⅳ）（3）基金风险提示;（Ⅰ）（4）合格投资者确认;（Ⅲ）（5）投资冷静期;（Ⅱ）（6）回访确认。按时间顺序排列为Ⅳ、Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ。故本题选A选项。[单选题]4.国内A股ⅠPO市场不包括()。A.中小板B.科创板C.创业板D.全国中小企业股份转让系统正确答案：D参考解析：境内ⅠPO市场包括主板、中小企业板、创业板和科创板。故本题选D选项。[单选题]5.根据《公司法》的相关规定，设立有限责任公司，应当具备的条件有()。Ⅰ、股东符合法定人数？Ⅱ、有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额？Ⅲ、股东共同制定公司章程？Ⅳ、建立符合有限责任公司要求的组织机构A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：根据《公司法》的相关规定，设立有限责任公司，应当具备下列条件:（1）股东符合法定人数;（2）有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额;（3）股东共同制定公司章程;（4）有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构;（5）有公司住所。故本题选D选项。[单选题]6.关于公司型基金所得税，以下表述正确的是()。Ⅰ、符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益为所得税免税收入？Ⅱ、以债转股等方式投资时，可能存在利息收入，是基金应税收入的组成部分？Ⅲ、自然人获得公司型基金税后利润分配需自行缴纳股息红利所得？Ⅳ、公司型基金的税收原则是"先税后分"A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：Ⅰ项说法正确，《企业所得税法》规定符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益为免税收入，可以在计算应纳税所得额时减除。Ⅱ项说法正确，以债转股等方式投资时，可能存在利息收入，是基金应税收入的组成部分。Ⅲ项说法错误，自然人投资者公司型基金税后利润分配需缴纳股息红利所得税由基金代扣代缴。Ⅳ项说法正确，公司型基金的税收规则是"先税后分"。综上，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意，故本题选C选项。[单选题]7.关于估值调整条款，表述错误的是()。A.估值调整条款的触发条件是指目标公司的实际业绩已达到事先约定的业绩目标B.估值调整条款通常约定，在一定期限之后如果企业未能完成一定指标，将对投资者按规定进行补偿C.估值主要依据公司当时的经营业绩以及对未来经营业绩的预测做出，具有一定的风险性D.估值调整条款的主要目的是用来弥补投资者因企业实际价值降低而蒙受的损失正确答案：A参考解析：A选项说法错误，估值调整机制的触发条件包括目标公司的实际业绩未达到事先约定的业绩目标;发生特定事件（如公司未在约定时间前实现ⅠPO、原大股东失去控股地位、高管严重违反约定等）。故本题选A选项。[单选题]8.关于股权投资基金的投资后管理，表述正确的是()。A.良好的投资后管理不会有利于消除潜在的投资风险B.投资后管理对投资项目的发展与退出方案的实现不产生影响C.投资后管理的优劣几乎不会影响投资的保值增值D.在项目实施投资后直到项目退出之前都属于投资后管理阶段正确答案：D参考解析：A、B、C选项说法错误，投资后管理关系到投资项目的发展和退出方案的实现，良好的投资后管理将会从主动层面减少或消除潜在的投资风险，实现投资的保值增值。D选项说法正确，在完成项目尽调并实施投资后直到项目退出之前都属于投资后管理期间。故本题选D选项。[单选题]9.关于股权投资母基金直接投资业务中的"跟投"，以下表述正确的是()。A.股权投资母基金所投资的基金跟着母基金直接投资项目B.股权投资母基金跟着所投资的基金直接投资项目C.创业企业的创业者跟着母基金直接投资项目D.股权投资母基金的投资者跟着母基金直接投资项目正确答案：B参考解析：直接投资指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。在实际操作中，母基金通常和其所投资的股权投资基金联合投资，母基金往往扮演跟投角色，由股权投资基金来管理这项投资。故本题选B选项。[单选题]10.关于政府引导基金的投资方向，以下表述正确的是()A.具有一定的导向性，通常投资于创业投盗基金以引导社会资金进入早期创业投资领域B.具有一定的导向性，投资方向限定为公共事业和基础设施投资C.不具有导向性，采取纯市场化方式运作，但是由政府财政出资设立D.一般不具有导向性，往往通过直接对创业企业进行投盗获得较高投资收益正确答案：A参考解析：政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的引导和聚集放大作用，引导民间投资等社会资本投入，增加创业投资资本的供给，克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题，特别是通过鼓励创业投资基金投资处于种子期、起步期等创业早期的企业，弥补一般创业投资基金主要投资于成长期、成熟期和重建期企业的不足。故本题选A选项。[单选题]11.关于投资后管理的作用，以下表述错误的是()。A.通过提供增值服务，提升被投资企业自身价值B.通过项目跟踪与管控，发现潜在投资项目的投资价值C.通过提供增值服务，协助被投资企业利用资本市场D.通过项目跟踪与管控，管理和防范投资风险正确答案：B参考解析：A、C、D选项表述正确，投资后管理的作用包括:（1）项目跟踪与管控有利于管理和防范投资风险;（2）增值服务有利于提升被投资企业自身价值;（3）增值服务可以协助被投资企业利用资本市场。B选项表述错误，投资机构对被投资企业进行项目跟踪与监控，是为了要减少或消除信息不对称等潜在问题，更好地了解企业运营的实际情况，并积极应对内外部环境变化与经营风险，没有发现潜在投资项目的投资价值的作用。综上，B选项符合题意。故本题选B选项。[单选题]12.企业上市后股权锁定期设置的目的在于()。A.发行企业主动提升投资者信心B.提高退出实现的收益率水平C.保护中小投资者D.提高退出节奏的计划性正确答案：C参考解析：A选项不符合题意，锁定期分为强制锁定和自愿锁定。强制锁定是指法律法规或交易所规则规定的关于股份锁定的规则。例如，我国《公司法》规定，公司公开发行股份前已经发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。自愿锁定是指在强制锁定的基础上，为了提升投资者信心，公司实际控制人、控股股东、董事、监事或高管自愿承诺在一定时间内不对外转让其持有的上市公司股份。A选项只是自愿锁定的目的。B、D选项不符合题意，限售期会导致基金实现最终退出耗时较长，且期内的股票价格波动会影响到股权投资基金的退出收益。所以不能提高退出实现的收益率水平和退出节奏的计划性。C选项符合题意，锁定期（限售期）的设置，通常是为了保护中小投资者的利益，防止公司实际控制人、控股股东、董事、监事、高管等"内部人"利用信息优势获得不当利益，或者利用资本市场实现快速套现。综上，C选项符合题意。故本题选C选项。[单选题]13.关于股权投资基金投资中的回售权条款，以下属于常见触发条件的是()。Ⅰ、业绩不达标Ⅱ、未及时申报上市材料/实现ⅠPOⅢ、原始股东丧失控股权Ⅳ、高管出现重大不当行为A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：业内常见的触发"回售权"的条件，有业绩指标触发条件和非业绩事件触发条件两类。例如:(1)业绩不达标;(2)未及时改制/申报上市材料/实现ⅠPO;(3)原始股东丧失控股权;(4)高管出现重大不当行为。故本题选C选项。[单选题]14.关于项目退出方式，以下说法正确的是()。Ⅰ、从退出成本的角度来看，清算退出是需要先支付清算费用，剩余部分才能进行分配？Ⅱ、从退出风险的角度来看，上市转让退出的风险主要表现在企业上市申请是否获批的不确定性和锁定期内的股票价格波动？Ⅲ、从退出效率的角度来看，一般上市转让退出比场外交易市场挂牌的方式效率高？Ⅳ、从退出收益的角度来看，一般清算退出的收益较高A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：A参考解析：Ⅰ项说法正确，从退出成本的角度来看，清算退出是需要先支付清算费用，剩余部分才能进行分配。Ⅱ项说法正确，从退出风险的角度来看，上市转让退出的风险主要表现在企业上市申请是否获批的不确定性和锁定期内的股票价格波动。Ⅲ项说法错误，从退出效率的角度来看，上市转让退出:从券商进场确定股改基准日算起，完成首次公开发行股票并上市一般需要2年甚至更长时间，上市成功后一般还有相当期限的限售期，实现最终退出耗时较长。场外交易市场挂牌转让退出:一般实行注册制，所需时间相对较短。Ⅳ项说法错误，上市转让退出的收益一般要比挂牌转让退出和协议转让退出的收益高;清算退出一般将面临亏损的风险。综上，Ⅰ、Ⅱ项符合题意，故本题选A选项。[单选题]15.关于投资框架协议，以下表述正确的是()。A.通常大部分条款具有法律约束力，包含投融资的主要条款B.通常大部分条款具有法律约束力，不包含投融资的主要条款C.通常大部分条款不具有法律约束力，不包含投融资的主要条款D.通常大部分条款不具有法律约束力，包含投融资的主要条款正确答案：D参考解析：D选项符合题意，通常情况下，除保密条款和排他性条款外，投资框架协议内容并不具有法律约束力，但它却包含了该次投融资的主要条款。故本题选D选项。[单选题]16.某技术领先的目标公司未来发展前景良好，有销售收入但利润为负数，适用的估值办法是()。A.折现现金流估值法B.企业价值/息税前利润倍数法C.创业投资估值法D.市销率倍数法正确答案：C参考解析：A选项不符合题意，折现现金流估值法主要适用于目标企业现金流稳定，未来可预测性较高的情形。B选项不符合题意，企业价值/息税前利润倍数法适合目标公司与可比公司的资本结构存在较大差异的情况，因为息税前利润是向所有股东和债权人分配前的利润，不受股权和债务的比例即资本结构的影响。C选项符合题意，如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，往往会用创业投资估值法。D选项不符合题意，市销率倍数法主要适用于销售成本率较稳定的收入驱动型企业。故本题选C选项。[单选题]17.企业上市申报审核阶段的相关工作描述错误的是()。A.中国证监会受理申请文件后，对发行人申请文件的合规性进行初审B.发行人将招股说明书（申报稿）在中国证监会网站预披露的时间是发行人对证监会反馈意见回复后C.中国证监会收到申请文件后作出是否受理的决定，未按要求制作申请文件的，不予受理D.中国证监会根据反馈回复继续审核，召开初审会，形成初审报告正确答案：B参考解析：企业上市申报审核阶段的相关工作有:（1）在申报阶段，企业和中介机构按照中国证监会的要求制作申请文件，保荐机构进行内部审核并出具保荐意见;（2）中国证监会收到申请文件后作出是否受理的决定，未按要求制作申请文件的，不予受理;（C选项描述正确）（3）中国证监会受理申请文件后，对发行人申请文件的合规性进行初审，如有需要，中国证监会可能会征求国家相关政府部门或企业所在地政府的意见;（A选项描述正确）（4）中国证监会向保荐机构反馈意见，保荐机构组织发行人和中介机构对相关问题进行整改，对审核意见进行回复。申请文件受理后，发行审核委员会审核前，发行人应当将招股说明书（申报稿）在中国证监会网站预先披露;（B选项描述错误）（5）中国证监会根据反馈回复继续审核，召开初审会，形成初审报告;（D选项描述正确）（6）中国证监会受理申请文件后在规定时间内将初审报告和申请文件提交发行审核委员会审核。综上，A、C、D选项描述正确，B选项描述错误。故本题选B选项。[单选题]18.某股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流为负，未来回报可能较高，对其估值一般采用的估值方法是()。A.相对估值法B.清算价值法C.创业投资估值法D.重置成本法正确答案：C参考解析：A选项不符合题意，相对估值法的基本原理是以可比公司的价格为基础，来评估目标公司的相应价值。评估所得的价值，可以是股权价值，也可以是企业价值。使用可比价值对目标公司进行价值评估，在创业投资基金和并购基金中大量使用。B选项不符合题意，清算价值法常见于杠杆收购和破产投资策略。一般采用清算价值法估值时采用较低的折扣率。对于股权投资机构而言，清算很难获得很好的投资回报，在企业正常可持续经营的情况下，不会采用清算价值法。C选项符合题意，创业投资估值法通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，往往会用创业投资估值法。D选项不符合题意，重置成本法是用待评估资产的完全重置成本（重置全价）减去其各种贬值后的差额作为该项资产价值的评估方法，完全重置成本是指在现时条件下重新购置一项全新状态的资产所需的全部成本。重置成本法主要作为辅助方法存在，主要原因是企业历史成本与未来价值并无必然联系。综上，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。[单选题]19.投资者应当以书面方式承诺其为自己购买基金，任何机构和个人不得以()为目的购买基金。A.非法拆分转让B.规避风险C.转让D.盈利正确答案：A参考解析：投资者应当以书面方式承诺其为自己购买私募基金，任何机构和个人不得以非法拆分转让为目的购买私募基金。故本题选A选项。[单选题]20.X药业公司处于高速成长阶段，甲基金拟对X药业公司进行B轮投资，甲基金的业务尽职调查工作应重点关注的事项有()。Ⅰ、公司管理团队？Ⅱ、公司已上市产品和储备产品？Ⅲ、公司的市场环境及发展战略？Ⅳ、公司的未来上市地选择？Ⅴ、公司的税收及政府优惠政策A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅤB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ正确答案：B参考解析：不同企业类型的业务尽职调查的侧重点:（1）对创业企业的考察重点为管理团队和产品服务部分;（2）对扩张期企业，管理团队也是尽调重点关注的事项，对产品服务、发展战略及市场因素的关注程度更高一些;（3）对成熟阶段企业更多关注管理团队、资产质量、融资结构、融资运用、发展战略以及风险分析等。Ⅰ项符合管理团队部分，Ⅱ项符合产品服务部分，Ⅲ项符合发展战略及市场因素部分。上市和融资相关，属于成熟企业应重点关注的事项，Ⅳ项不符合题意。公司的税收及政府优惠政策属于法律尽职调查内容，Ⅴ项不符合题意。X药业公司处于高速成长阶段，属于扩张期企业，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ符合题意。故本题选B选项。[单选题]21.股权投资基金A拟投资公司B，在投资协议中约定由公司B总经理和副总经理共同对基金A的投资进行回购，该回购行为属于()。A.控股股东回购B.参股股东C.管理层回购D.员工收购正确答案：C参考解析：C选项符合题意，管理层回购是指被投资企业的管理层在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权（股份），从而实现股权投资基金的退出。故本题选C选项。【乐知识】（1）控股股东回购是指被投资企业的控股股东在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权（股份），控股股东回购是股权回购中比较常见的方式。（2）员工收购是指目标公司的员工集体出资将股权投资基金所持有的股权（股份）收购，从而实现股权投资基金的退出。[单选题]22.关于并购基金的运作，说法正确的是()。Ⅰ、主要投资于成熟企业？Ⅱ、通常采用参股投资的方式？Ⅲ、可以采用杠杆收购的形式？Ⅳ、通过被投资企业股权增值从而获利A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：C参考解析：并购基金，是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金。并购基金的特点包括:（1）从投资对象看，主要是成熟企业;（Ⅰ项正确）（2）从投资方式看，通常采取控股性投资;（3）从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式;（Ⅲ项正确）（4）从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。（Ⅳ项正确）Ⅱ项说法错误，创业投资基金采取参股投资的方式。并购基金则投资于价值被低估的企业，通过对被投资企业进行重整而获利，需要采取控股性投资。综上，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选C选项。[单选题]23.信托（契约）型股权投资基金清算小组构成通常不包括()。A.基金托管人B.基金管理人C.相关中介服务机构D.基金投资者代表正确答案：D参考解析：清算小组由基金管理人负责组织，并由基金管理人、基金托管人（若有）及相关中介服务机构组成。不包括基金投资者代表。故本题选D选项。[单选题]24.关于有限合伙型股权基金份额转让，以下表述错误的是()。A.除合伙协议另有约定外，合伙人可随时向合伙人以外的其他人转让其在合伙企业中的全部或者部分财产份额B.除合伙协议另有约定外，合伙人向合伙人以外的人转让其在合伙企业中的财产份额的，在同等条件下，其他合伙人有优先购买权C.转让完成后，执行事务合伙人应当向登记机关申请变更登记D.合伙人之间转让在合伙企业中的全部或者部分财产份额时，应当通知其他合伙人正确答案：A参考解析：A选项说法错误，B选项说法正确，合伙人向其他合伙人以外的第三人转让财产份额将导致新的合伙人加入，可能会影响到原有的合伙信任关系，因此一般需要经过其他合伙人的一致同意方可生效，且同等条件下其他合伙人对财产份额的转让享有优先购买权。故本题选A选项。[单选题]25.当投资者的投资规模不能达到某大型基金的投资门槛时，投资者可以借助()间接投资该大型基金。A.成长型基金B.基金债权融资C.政府引导基金D.股权投资母基金正确答案：D参考解析：A选项不符合题意，成长型基金亦称"长期成长型基金"。是重视资金长期成长的投资基金。这种基金，为达到资金长期成长的投资目标，一般投资于信誉好、长期有盈利的公司，或者有长期成长前景的公司。B选项不符合题意，D选项符合题意，股权投资母基金具有规模优势，可以通过帮助投资者"扩大规模"或"缩小规模"来解决由于资金规模难以进行合适投资的问题。C选项不符合题意，政府引导基金是一类特殊的母基金，是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。综上，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。[单选题]26.股权投资基金管理人违反《私募投资基金信息披露管理办法》时，中国证券投资基金业协会可采取如下哪些自律管理措施()。Ⅰ、撤销基金管理人登记？Ⅱ、要求基金披露义务人参加强制培训？Ⅲ、取消直接负责的主管人员的基金从业资格？Ⅳ、情节严重的移交中国证监会处理A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：A参考解析：股权投资基金管理人违反《私募投资基金信息披露管理办法》的:（1）对基金管理人，基金业协会可采取公开谴责、暂停办理相关业务、撤销管理人登记或取消会员资格等纪律处分;（Ⅰ项符合题意）（2）对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，基金业协会可采取要求参加强制培训、行业内谴责、加入黑名单、公开谴责、认为不适当人选、暂停或取消基金从业资格等纪律处分，并记入诚信档案;（Ⅱ、Ⅲ项符合题意）（3）情节严重的，移交中国证监会处理。（Ⅳ项符合题意）综上，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均符合题意，故本题选A选项。[单选题]27.基金托管人的主要职责，以下表述错误的是()。A.参与制定基金所投资企业发展战略B.将托管资金与基金托管机构自有财产严格分开C.按照规定开设基金资金账户D.安全保管基金财产正确答案：A参考解析：基金托管人主要履行下列职责:（1）安全保管基金财产（D选项说法正确）;（2）按照规定开设基金资金账户（C选项说法正确）;（3）对同一基金管理人所托管的不同基金的资金分别设置账户，确保各基金资金账户的独立;（4）将托管资金与基金托管机构自有财产严格分开（B选项说法正确）;（5）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料;（6）按照相关法律的规定和托管协议的约定，根据基金管理人的指令，及时地办理清算、交割事宜;（7）按照相关法律的规定监督基金管理人的资金运作;（8）定期向基金管理人出具资产托管报告。A选项说法错误，基金托管人不参与制定基金所投资企业发展战略。故本题选A选项。[单选题]28.关于合伙型基金，以下表述正确的包括()。Ⅰ、基金管理人具体负责基金投资运作？Ⅱ、有限合伙人不参与投资决策？Ⅲ、有限合伙企业不是企业所得税的纳税主体？Ⅳ、合伙型基金不具有独立法人地位A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：A参考解析：Ⅰ项表述正确，基金管理人具体负责基金投资运作。Ⅱ项表述正确，有限合伙人不参与投资决策，不执行合伙事务，对外不可以代表合伙企业。Ⅲ项表述正确，有限合伙企业不是企业所得税的纳税主体，而是由合伙人承担纳税义务。Ⅳ项表述正确，合伙型基金不具有独立法人地位。综上，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均符合题意，故本题选A选项。[单选题]29.某企业本年度预期经营利润为3000万元，在与某股权投资基金谈判后，双方同意按照该预期利润的15倍市盈率作为融资前估值，由该基金向该企业投资5000万元，投资完成后，该基金所占股份比例为()。A.20%B.10%C.11%D.15%正确答案：B参考解析：（1）计算企业投前股权价值:投前股权价值=净利润×市盈率倍数，已知利润为3000万元，市盈率倍数为15倍，代入公式:投前股权价值=3000×15=45000（万元），（2）计算基金投后占比:投资后基金所占比例=投资额÷（投前股权价值+投资额），已知投资额为5000万元，代入公式:投资后基金所占比例=5000÷（45000+5000）=10%。故本题选B选项。[单选题]30.在证券交易所进行证券交易时，对一段时间内接受的买卖申报一次性撮合的价格形成机制是()。A.大宗交易B.集合竞价C.连续竞价D.协议转让正确答案：B参考解析：A选项不符合题意，大宗交易是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协商达成一致并经交易所确认成交的证券交易。B选项符合题意，集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次性撮合的竞价方式。C选项不符合题意，连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。D选项不符合题意，协议转让是指买卖各方依据事先达成的转让协议，向股份上市所在证券交易所和登记机构申请办理股份转让过户的业务。故本题选B选项。[单选题]31.关于投资协议的主要条款，以下表述错误的是()。A.保护性条款是投资协议和投资框架协议中的常见条款B.设立保护性条款的目的是保护作为小股东的投资者C.完全棘轮条款对作为创始股东的企业家影响较小D.保护性条款通常针对涉及投资者经济利益或公司控制权的重大事项正确答案：C参考解析：A选项说法正确，保护性条款是投资协议和投资框架协议中的常见条款。B选项说法正确，保护性条款的目的是保护作为小股东的投资者，防止其利益受到大股东侵害。C选项说法错误，完全棘轮条款使公司经营不利的风险很大程度上完全由企业家来承担了，对作为创始股东的企业家有重大的影响。D选项说法正确，保护性条款针对的通常是涉及投资者经济利益或者公司控制权的重大事项。故本题选C选项。[单选题]32.股权投资基金A拟对科技公司甲进行投资前的尽职调查工作，在尽职调查中A基金发现甲公司管理技术人员作为乙公司联合创始人同时持有乙公司的股权，且乙公司的业务是基于与甲公司的同一核心技术在不同领域的运用。同时，甲公司的该高管还持有丙餐厅的股权，由该高管的妻子打理，有关竞业禁止考虑，以下表述恰当的是()。Ⅰ、A基金要求该高管在投资交割之前签署相关竞业禁止协议？Ⅱ、鉴于尽调结果较为复杂，A基金引入律所，讨论、谈判并撰写竞业禁止的相关协议条款？Ⅲ、该高管表示自己并不是乙公司的主要股东，且公司已不在实际运营状态，所以A基金不用将乙公司判入竞业禁止的考虑范畴？Ⅳ、鉴于丙餐厅与科技公司甲无业务往来，也无任何形式的竞争关系，A基金决定不将丙餐厅列入竞业禁止的考虑范畴A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：D参考解析：Ⅰ项恰当，根据竞业禁止条款，创始人股东、高级管理人员以及其他关键人员在交割之前通常要签署形式及内容令投资人满意的竞业禁止协议。Ⅱ项恰当，基金管理人可以聘请专业的律师事务所，为其提供相关法律服务。Ⅲ项不恰当，乙公司与甲公司有业务重叠，可能存在竞争关系，为了保证目标公司的利益不受损害，基金需要将乙公司判入竞业禁止的考虑范畴。Ⅳ项恰当，竞业禁止条款的目的是为了保证目标公司的利益不受损害，丙餐厅与科技公司甲无业务往来，也无任何形式的竞争关系，可以不将丙餐厅列入竞业禁止的考虑范畴。综上，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意。故本题选D选项。[单选题]33.某非金融机构公司法人主体，拟参与某上市公司的非公开发行，其可采取的参与方式包括()。Ⅰ、通过有限合伙型基金间接参与？Ⅱ、通过公司型基金间接参与？Ⅲ、通过资产管理计划间接参与？Ⅳ、直接参与A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：C参考解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项说法正确，对于上市公司的非公开发行，非金融机构企业可以通过投资于公司型基金、合伙型基金和资产管理计划，进行间接投资。Ⅳ项说法错误，非金融机构不能从事直接投资。综上，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意，故本题选C选项。[单选题]34.在合伙协议未作任何特殊约定时，合伙型股权投资基金的合伙人转让其持有的基金份额时，以下正确的选项为()。Ⅰ、合伙人向本基金其他合伙人转让份额时，仅需通知其他合伙人，不必经过其他合伙人的一致同意？Ⅱ、合伙人向本基金其他合伙人以外的第三人转让份额时，只要未导致合伙人增加，就不会影响到原有的合伙信任关系？Ⅲ、合伙人向本基金其他合伙人以外的第三人转让份额时，需经其他合伙人的一致同意，且同等条件下其他合伙人可享有优先购买权A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ正确答案：D参考解析：Ⅰ项正确，合伙人向其他合伙人转让财产份额，不会导致合伙人的增加，也不会破坏原有合伙人之间的信任关系，因此仅需通知其他合伙人，不必经过其他合伙人的一致同意。Ⅱ项错误，Ⅲ项正确，合伙人向其他合伙人以外的第三人转让财产份额，将导致新的合伙人加入，可能会影响到原有的合伙信任关系，因此一般需要经过其他合伙人的一致同意方可生效，且同等条件下其他合伙人对财产份额的转让享有优先购买权。故本题选D选项。[单选题]35.如果没有()，创始人股东可以做以下事情:发行巨量股份给创始人，将投资人股份比例稀释成接近零。A.保护性条款B.回售条款C.优先认购权条款D.反摊薄条款正确答案：A参考解析：保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。在创业投资中，创业投资基金通常是被投资企业的小股东，因此会向企业家要求设置保护性条款，设立保护性条款的目的是保护作为小股东的投资者，防止其利益受到大股东侵害。保护性条款针对的通常是涉及投资者经济利益或者公司控制权的重大事项。故本题选A选项。[单选题]36.信托（契约）型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金，关于信托（契约）型基金，表述错误的是()。A.基金的参与主体包括基金投资者、基金管理人及基金托管人B.基金管理人依据法律法规和基金合同负责基金的经营和管理操作C.基金是独立法人基金D.投资者通过购买基金份额享有投资收益正确答案：C参考解析：A选项说法正确，信托（契约）型基金的主要参与主体包括基金投资者、基金管理人、基金托管人。B选项说法正确，基金管理人依据法律法规和基金合同负责基金的经营和管理操作。C选项说法错误，信托（契约）型基金不具有独立的法人地位。D选项说法正确，基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益。故本题选C选项。[单选题]37.股权投资基金现拟对某目标公司进行法律尽职调查，法律尽职调查需关注的高级管理人员问题包括()。Ⅰ、目标公司的首席技术官是否与目标公司签订协议，限制其离职后开展与公司类似的业务？Ⅱ、目标公司的总经理薪酬高于同业50%？Ⅲ、目标公司的前任CFO不满被公司开除，目前正与公司进行劳动仲裁，要求12个月的工资作为赔偿？Ⅳ、目标公司尚未针对高级管理人员建立股权激励机制A.Ⅰ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ正确答案：D参考解析：法律尽职调查需关注的高级管理人员问题包括:（1）高级管理人员是否与企业签订了应有的劳动合同，是否存在劳动仲裁或纠纷情况（Ⅲ项）。（2）目标公司与主要高管的劳动合同中是否包括竞业禁止条款以及对应的补偿条款（Ⅰ项）。Ⅱ、Ⅳ项，主要高级管理人员的薪酬体系、期权或股权激励机制等属于业务尽职调查中的管理团队部分，不属于法律尽职调查。综上，Ⅰ、Ⅲ项符合题意，故本题选D选项。[单选题]38.A公司高级管理人员甲某，在职期间兼任某竞业公司顾问，被A公司发现，双方协商一致后甲某离职。离职后甲某创办新公司，主营业务与A公司相同，并利用私人关系动员A公司核心技术人员乙某、丙某，辞职创业。若甲某在A公司时已针对入职及离职签订了完整的竞业禁止协议，则属于违反竞业禁止条款的行为是()。Ⅰ、甲在A公司任职期间兼任A公司竞争对手的职位？Ⅱ、甲离职后创办的新公司与A公司有竞争关系？Ⅲ、甲离职后加入上下游企业任职高级管理人员？Ⅳ、甲离职后劝诱A公司乙某丙某离职A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：A参考解析：Ⅰ项符合题意，竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位。Ⅱ、Ⅳ项符合题意，股权投资基金会在竞业禁止条款中，要求被投资企业与其创始人、高级管理人员及核心技术人员签订竞业禁止协议，约定上述人员不得自己生产与公司有竞争关系的同类产品或经营同类业务，也不得劝诱公司其他员工从公司离职。Ⅲ项不符合题意，上下游企业不属于与本公司有竞争关系的公司。故本题选A选项。[单选题]39.股权投资母基金A在股权投资基金B的存续期第3年，从基金B的投资人C处，以C持有基金B份额按公允价值估值，购买C持有基金B的全部份额。针对该交易，以下说法错误的是()。A.该交易描述的是母基金二级投资业务中的购买存续基金份额及后续出资额B.因缺乏流动性，母基金A可以一定折扣购买C持有的基金B的份额C.通常情况下，该交易相对于母基金A在基金B设立时直接投资基金B，能更快回收投资D.母基金A在该交易中只需考察基金B所持有投资组合公司的价值正确答案：D参考解析：A选项说法正确，按投资标的不同，二级投资业务可以分为购买存续基金份额及后续出资额和购买基金持有的投资组合公司的股权两种类型。题干中是购买存息基金份额。B选项说法正确，股权投资基金主要采取私募形式，缺乏流动性，因此二级投资一般都有价值折扣。C选项说法正确，二级投资能够加速投资回收:投资的是存续期的股权投资基金，缩短了投资等待期。D选项说法错误，"只需考虑"说法太绝对，二级投资除了考虑已知的资产组合，价格和回报期限也需要考虑。故本题选D选项。[单选题]40.股权投资基金管理人可以()。A.在电视上公开宣传管理团队B.向投资者承诺基金保本C.以群发手机短信的形式推介基金产品信息D.向投资者承诺保证基金最低收益率正确答案：A参考解析：A选项符合题意，基金募集机构可以通过合法途径公开宣传下列信息:私募基金管理人的品牌、发展战略、投资策略、管理团队、高管信息;中国基金业协会公示的已备案私募基金的基本信息。B、D选项不符合题意，私募基金募集机构不得口头或者通过签订回购协议、承诺函等方式直接或者间接向投资者承诺投资本金不受损失或者最低收益，或者预测收益率。C选项不符合题意，私募基金募集机构不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。故本题选A选项。[单选题]41.关于科技型中小微企业的特征，以下表述正确的是()。A.大多数已建立规范的公司治理架构B.创业成功概率较高C.一般固定资产比例占比较高D.早期发展阶段可能会需要股权融资正确答案：D参考解析：中小微企业的融资需求特征:①信息不对称比较严重。从融资角度来看，中小微企业的投资者获取其真实信息的难度和成本都比较高。②创业成功的不确定性较高。③科技型中小微创业企业的资产结构中无形资产占比较高。④中小微创业企业的融资需求呈现阶段性特征。在早期发展阶段可能需要较小规模、较大比例的股权投资，中后期发展阶段则可能以可转换优先股、可转换债等准股权方式融资。故本题选D选项。[单选题]42.基金服务机构在开展业务过程中，因违法违规、违反服务协议等原因给基金财产造成的损失，处理方式应为()。A.服务机构先行承担赔偿责任，再按服务协议约定与基金管理人进行责任分配与损失追偿B.服务机构承担全责并进行赔偿C.基金管理人承担全责并进行赔偿D.基金管理人先行承担赔偿责任，再按服务协议约定与服务机构进行责任分配与损失追偿正确答案：D参考解析：服务机构在开展业务的过程中，因违法违规、违反服务协议、技术故障、操作错误等原因给基金财产造成的损失，应当由股权投资基金管理人先行承担赔偿责任，股权投资基金管理人再按照服务协议的约定与服务机构进行责任分配与损失追偿。A、B选项说法错误，股权投资基金管理人委托服务机构提供基金服务的，股权投资基金管理人依法应当承担的责任不因委托而免除。故先行承担赔偿责任的为基金管理人。C选项说法错误，基金管理人和基金服务机构之间有服务协议，基金管理人可按照协议进行责任分配与损失追偿，而非"承担全责"。故本题选D选项。[单选题]43.关于股权投资基金的组织形式，表述错误的是()。A.合伙型基金采用普通合伙企业的形式B.公司型、合伙型、信托（契约）型基金的税负不一致C.广义信托（契约）型股权投资基金，涵盖信托计划、资产管理计划、信托（契约）型基金等多种形式D.股权投资基金组织形式有公司型，合伙型和信托（契约）型正确答案：A参考解析：A选项说法错误，合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式，而不是普通合伙企业形式。B选项说法正确，公司型基金的税收规则是"先税后分"。合伙型基金采取"先分后税"的原则。信托（契约）型基金的税收，税务机构目前尚未出台统一规定。各形式基金应纳税额也各不相同。C选项说法正确，广义信托（契约）型股权投资基金，涵盖信托计划、资产管理计划、信托（契约）型基金等多种形式。D选项说法正确，基金一般可选择采用公司、有限合伙或信托（契约）这三种组织形式设立股权投资基金。故本题选A选项。【乐知识】普通合伙企业的所有出资人都必须对合伙企业的债务承担无限连带责任，即合伙人全部为普通合伙人;而有限合伙企业中一部分出资人对企业债务承担有限责任，一部分出资人对合伙企业的债务承担无限责任（有限合伙企业只有一个普通合伙人时）或无限连带责任（有限合伙企业中有两个或以上普通合伙人）。[单选题]44.关于董事会席位条款，以下表述错误的是()。A.董事会席位条款会约定董事会的席位构成B.在未获得董事会席位的情况下，股权投资基金委派的观察员通常具有投票权C.董事会席位条款通常会约定董事会席位分配规则D.董事会席位条款通常会约定董事会席位总数正确答案：B参考解析：A选项说法正确，董事会席位条款是指在投资协议中股权投资基金和目标公司之间约定董事会的席位构成和分配的条款。B选项说法错误，在未获得董事会席位的情况下，股权投资基金会希望委派人员出任董事会"观察员"角色，观察员通常不具有投票权，也不承担决策的作用，只是作为帮助投资人更好地了解公司日常运营情况的辅助性角色。C、D选项说法正确，通常，董事会席位条款会约定董事会席位总数及其分配规则。故本题选B选项。[单选题]45.股权投资基金的服务机构主要包括()。Ⅰ、基金份额登记机构？Ⅱ、基金销售机构？Ⅲ、律师事务所？Ⅳ、会计师事务所A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：股权投资基金的服务机构主要包括基金资产保管机构、基金销售机构、基金份额登记机构、律师事务所、会计师事务所等。故本题选D选项。[单选题]46.股权投资基金管理人，股权投资基金托管人应当在基金合同中约定()以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息，不得隐瞒或者提供虚假信息。Ⅰ、基金投资情况？Ⅱ、投资收益分配？Ⅲ、基金承担的费用？Ⅳ、业绩报酬A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：股权投资基金管理人、股权投资基金托管人应当在基金合同中约定向投资者披露基金投资（Ⅰ项）、资产负债、投资收益分配（Ⅱ项）、基金承担的费用（Ⅲ项）和业绩报酬（Ⅳ项）、可能存在的利益冲突情况以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息，不得隐瞒或者提供虚假信息。信息披露指引由中国证券投资基金业协会制定。综上，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选D选项。[单选题]47.股权投资基金为被投资企业提供的增值服务，通常不包括()。A.上市辅导及并购整理B.主导生产工艺流程的改进C.完善公司治理结构D.规范财务管理系统正确答案：B参考解析：增值服务的主要内容包括:（1）协助完善规范的公司治理架构;（C选项属于）（2）协助建立规范的财务管理体系;（D选项属于）（3）为企业提供管理咨询服务;（4）协助进行后续再融资工作;（5）协助上市及并购整合;（A选项属于）（6）提供人才专家等外部关系网络。B选项不属于股权投资基金为被投资企业提供的增值服务，投资机构对被投资企业企业所经营事项不一定了解，并不参与被投资企业的日常经营。综上所述，B选项符合题意。故本题选B选项。[单选题]48.下列非法吸收公众存款行为中，应当依法追究刑事责任的是()。A.个人非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在10万元以上的B.单位非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在100万元以上的C.个人非法吸收或者变相吸收公众存款对象20人以上的D.单位非法吸收或者变相吸收公众存款对象100人以上的正确答案：B参考解析：非法吸收或者变相吸收公众存款，具有下列情形之一的，应当依法追究刑事责任:（1）个人非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在20万元以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在100万元以上的。（2）个人非法吸收或者变相吸收公众存款对象30人以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款对象150人以上的。（3）个人非法吸收或者变相吸收公众存款，给存款人造成直接经济损失数额在10万元以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款，给存款人造成直接经济损失数额在50万元以上的。（4）造成恶劣社会影响或者其他严重后果的。故本题选B选项。[单选题]49.某股权投资基金实缴5亿元，存续5年，基金清算，不考虑其他税费，可分配金额为10亿元，先还投资者本金，门槛收益率8%（单利），超出门槛收益部分，向管理人分配，直至业绩报酬分配比例达到所有投资者门槛收益与"追赶"金额之和的20%。剩余资金按"二八"分配至基金管理人与投资者。计算基金管理人可分得业绩报酬金额为()。A.1.2亿元B.0.8亿元C.1亿元D.0.6亿元正确答案：C参考解析：（1）先还投资者本金:10-5=5（亿）可分配收益;（2）向投资者返还门槛收益率:5×8%×5=2（亿），剩余可分配资金3亿元;（3）按追赶机制，向基金管理人分配业绩报酬，2÷80%×20%=0.5（亿）剩余可分配金额2.5亿;（4）按比例分配，基金管理人可分2.5×20%=0.5亿，基金投资者可分配2.5×80%=2（亿）;基金管理人共可分得业绩报酬0.5+0.5=1亿元。故本题选C选项。[单选题]50.某投资者持有一只股权投资基金出资份额200万元，持有1年后，因买房需要欲把基金份额转让给单一受让人，受让人必须是()。A.机构投资者B.基金管理人C.基金持有人D.合格投资者正确答案：D参考解析：股权投资基金的投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者，基金份额受让后投资者人数应当符合对单只基金的投资者人数的限制规定。故本题选D选项。【乐知识】合格投资者制度是指股权投资基金管理人只能向法律法规认可的、符合一定标准的投资者募集资本。[单选题]51.关于优先认购权，以下表述错误的是()。A.若股权投资基金不看好目标公司的未来发展，则通常不会选择行使优先认购权B.目标公司创始人拟对外出售股份时，股权投资基金可通过行使优先认购权在同等条件下优先认购C.公司因无法支付银行到期债务而履行债转股协议向银行发行新股，该种情形通常不适用优先认购权D.优先认购条款通常可适用于公司未来发行可转换债券的情形正确答案：B参考解析：A选项说法正确，优先认购权条款的目的是在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释，若股权投资基金不看好目标公司的未来发展，则通常不会选择行使优先认购权。B选项说法错误，目标公司创始人拟对外出售股份时，股权投资基金可通过行使第一拒绝权（而不是优先认购权）在同等条件下有优先购买权。C选项说法正确，优先认购权不适用于为履行银行债转股协议而增加的股份发行。D选项说法正确，优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。故本题选B选项。[单选题]52.关于股权投资基金，说法正确的是()。A.专业性较差B.投资期限一般较长，流动性较差C.投资风险比货币市场基金低D.股权投资基金的收益较为稳定正确答案：B参考解析：股权投资基金特点包括:（1）投资期限长、流动性较差;（B选项说法正确）（2）投资后管理投入资源较多;（3）专业性较强;（A选项说法错误）（4）收益波动性较高，属于高风险、高期望收益的资产类别。（C、D选项说法错误）故本题选B选项。[单选题]53.公司型基金的基金合同是()。A.公司章程B.股东大会决议C.董事会决议D.营业执照正确答案：A参考解析：公司型基金合同的法律形式为公司章程，需要符合包括公司法等法律法规要求的要件，同时适应股权投资业务，并符合行业合规和自律要求。故本题选A选项。【乐知识】合伙型基金合同:在合伙型基金中，普通合伙人、有限合伙人及基金管理人通过有限合伙协议、委托管理协议等一系列协议，约定相关权利和责任，同时也对基金运作的相关事宜进行事先规范。有限合伙协议由全体合伙人签署，约定普通合伙人和有限合伙人的权利义务关系。[单选题]54.设立政府引导基金的主要目的是()。A.优化创业投资资本配置，克服其市场配置失灵问题B.通过股权投资及后续退出获取高额回报C.投资境外企业，增强海外资产配置D.通过股权投资的形式获得被投资企业的控制权正确答案：A参考解析：A选项说法正确，政府引导基金的宗旨包括发挥财政资金的引导和聚集放大作用，引导民间投资等社会资本投入，增加创业投资资本的供给，克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题。B、C、D选项说法错误，政府引导基金是一类特殊的母基金，是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。故本题选A选项。[单选题]55.并购投资基金的自有资金和外部资金的比例，通常取决于()。Ⅰ、目标公司预计现金流？Ⅱ、外部资金融资成本？Ⅲ、基金管理人历史投资业绩？Ⅳ、资本结构风险A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：收购方的自有资金和外部资金比例的决定因素包括:（1）目标公司所能产生的现金流;（2）外部资金的融资成本;（3）资本结构的风险。Ⅲ项，杠杆收购，是指收购方用少量的自有资金结合大规模的外部资金来收购目标企业的活动，资金比例的决定因素是与资金相关的因素，与基金管理人历史投资业绩无关。综上，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意。故本题选C选项。[单选题]56.关于股权投资基金投资项目清算退出的概念及方式，以下表述错误的是()。A.破产清算是指公司不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或明显缺乏清偿能力时，由股东或股东大会确定清算组进行清算B.解散清算是指公司因经营期满，或其他原因导致公司不宜或不能继续经营时，自愿或被迫宣告解散而进行的清算C.清算退出是指股权投资基金通过被投资企业清算实现退出，一般将面临亏损的风险D.清算退出主要有解散清算和破产清算两种方式正确答案：A参考解析：A选项说法错误，破产清算是公司不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力时，公司被法院宣告破产，并由法院组织对公司进行的清算（而不是由股东或股东大会确定）。B选项说法正确，解散清算是公司因经营期满，或者因经营方面的其他原因致使公司不宜或者不能继续经营时，自愿或被迫宣告解散而进行的清算。C选项说法正确。清算退出是指股权投资基金通过被投资企业清算实现退出，主要是投资项目失败后的一种退出方式，一般将面临亏损的风险。D选项说法正确，清算退出主要有解散清算和破产清算两种方式。故本题选A选项。[单选题]57.某基金投资人列表如下:其中A公司为基金管理人，若该基金向银行借款6000万元，且假设基金本身尚未有其他收入，全部债务目前由其投资人承担，不考虑此笔货款的利息，则关于A、B两家公司需承担的债务，以下表述正确的是()。Ⅰ、若基金为公司制，A、B公司应承担的债务分别为1000万元、2000万元Ⅱ、若基金为公司制，A、B公司应承担的债务分别为2000万元、4000万元Ⅲ、若基金为合伙制且A公司为普通合伙人、B公司为有限合伙人，则A、B公司应承担的债务分别为4000万元、2000万元Ⅳ、若基金为合伙制且A公司为普通合伙人、B公司为有限合伙人，则A、B公司应承担的债务分别为2000万元、4000万元A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：B参考解析：（1）公司型基金的投资者以其投资额为限对公司债务承担有限责任。A公司认缴出资1000万元，承担债务1000万元，B公司认缴出资2000万元，承担债务2000万元（Ⅰ项说法正确）。（2）合伙型基金中普通合伙人对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任。有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金（合伙企业）债务承担责任。B公司为有限合伙人，认缴出资额为2000万元，承担债务为2000万元。A公司为普通合伙人，承担剩余债务:6000-2000=4000（万元）（Ⅲ项表述正确）。综上，Ⅰ、Ⅲ项符合题意，故本题选B选项。[单选题]58.2017年底，股权投资基金A投资某创业企业1000万元。持股占比10%;2018年初，该企业对基金分红派息100万元，同年9月该企业以700万元价格回购基金持有的该企业5%股权;2019年，该企业被某上市公司收购，基金转让剩余股权，作价800万元，已知增值税税率为6%，以下说法正确的是()。A.基金公司合计需增纳增值税36万元B.基金公司无需缴纳增值税C.基金公司合计需缴纳增值税12万元D.基金公司合计需缴纳增值税30万元正确答案：B参考解析：股权投资基金运作股权投资业务取得不同形态的资本增值中，项目股息、分红收入属于股息红利所得，不属于增值税征税范围;项目退出收入如果是通过并购或回购等非上市股权转让方式退出的，也不属于增值税征税范围。故本题选B选项。[单选题]59.某股权投资基金于2010年12月31日成立，截至2016年12月31日各年现金流均为期末现金流，各年现金流情况如下表所示:截止2016年12月31日，该基金经审计的净资产为1.2亿元，其中扣除管理人业绩报酬后归属于投资者的资产为1亿元，基金未退出股权投资估值为1.5亿元。则基金的净内部收益率（NIRR）计算公式为()。A.（-2+0）+（-3+0）/（1+r）+（-3+0）/（1+r）2+（-2+0）/（1+r）3+（-0.5+5）/（1+r）4+（-0.1+8）/（1+r）5+（-0.1+5）/（1+r）6+1.2/(1+r)6=0B.（-2+0）+（-3+0）/（1+r）+（-3+0）/（1+r）2+（-2+0）/（1+r）3+（-0.5+5）/（1+r）4+（-0.1+8）/（1+r）5+（-0.1+5）/（1+r）6+1.5/(1+r)6=0C.（-2+0）+（-3+0）/（1+r）+（-3+0）/（1+r）2+（-2+0）/（1+r）3+（-0.5+5）/（1+r）4+（-0.1+8）/（1+r）5+（-0.1+5）/（1+r）6+1/(1+r)6=0D.（-2+0）+（-3+0）/（1+r）+（-3+0）/（1+r）2+（-2+0）/（1+r）3+（-0.5+5）/（1+r）4+（-0.1+8）/（1+r）5+（-0.1+5）/（1+r）6+（1.2+1.5）/(1+r)6=0正确答案：C参考解析：净内部收益率（NIRR）是计算投资者出资和分配现金流的内部收益率，反映投资者投资基金的回报水平。内部收益率的计算公式为:NPV=C0+C1/(1+r)+C2/(1+r)2+..+Cn/(1+r)n+NAV/(1+r)n。根据内部收益率的定义，当且仅当净现值为0时，r才是该基金在第n年时的内部收益率。其中，C0，C1，C2..Cn为每年现金流，每年现金流=投资者缴款+投资者分配;r为折现率;NAV为净利润，要考虑的是投资者层面。代入数据可得:（-2+0）+（-3+0）/（1+r）+（-3+0）/（1+r）2+（-2+0）/（1+r）3+（-0.5+5）/（1+r）4+（-0.1+8）/（1+r）5+（-0.1+5）/（1+r）6+1/(1+r)6=0。故本题选C选项。[单选题]60.关于投资协议中包含竞业禁止条款的目的，下列表述错误的是()。A.保护目标公司商业机密不被泄露B.保障目标公司各方投资人的利益C.保障目标公司利益不受损害D.保证投资人不投资目标公司的竞争方正确答案：D参考解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内，不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。A选项说法正确，竞业禁止条款可以通过对目标公司董事或其他高管的约束，保护目标公司商业机密不被董事或其他高管泄露。B、C选项说法正确，竞业禁止条款的目的是为了保证目标公司的利益不受损害，从而保障投资者的利益。D选项说法错误，竞业禁止条款是约束目标公司董事或其他高管，不能保证投资人不投资目标公司的竞争方。故本题选D选项。[单选题]61.某基金管理人募集股权投资基金时，不符合募集行为规定的是()。A.通过电子邮件向特定的机构投资者发送募集说明书B.通过拆分基金份额向特定投资者销售基金C.通过银行向部分高净值客户推荐基金D.向其管理的其他基金的投资者推荐该基金正确答案：B参考解析：股权投资基金应当向合格投资者募集，单位或个人不得为规避合格投资者标准，募集以股权投资基金份额或其收益权为投资标的的金融产品，或者将股权投资基金份额或其收益权进行非法拆分转让，变相突破合格投资者标准。B选项中拆分基金份额不符合募集行为规定，符合题意。此题中的特定机构投资者、部分高净值客户和其他基金的投资者均属于合格投资者，可以向其推荐基金。A、C、D符合募集行为规定，不符合题意。故本题选B选项。[单选题]62.关于股权投资基金募集机构的责任和义务，下列表述错误的是()。A.募集机构应建立制度以保障基金财产和客户资金安全B.募集机构应恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉、防范利益冲突C.募集机构应建立相关制度保障投资者的商业秘密并对个人信息进行严密保管D.募集阶段需指导投资者自行判断基金产品的风险类型并与自身风险承受能力进行适当性匹配正确答案：D参考解析：募集机构的责任和义务包括:（1）募集机构在募集过程中应恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉，防范利益冲突，履行风险提醒义务、反洗钱义务等相关义务，并按照法规要求的合格投资者制度承担特定对象确定、投资者适当性审查与确认等相关责任;（B选项表述正确）（2）募集机构在募集阶段应与基金投资者关于基金合同及附属文件充分沟通，并就法规可能影响的基金合同生效程序进行客观描述;（3）募集机构应建立相关制度保障投资者的商业秘密并对个人信息严格保密，并确保基金相关的未公开信息不被用于进行非法交易等;（C选项表述正确）（4）募集机构应建立相关制度以保障基金财产和客户资金安全，包括但不限于基金募集与分配账户安排、基金托管安排等。（A选项表述正确）D选项表述错误，募集机构在募集过程中应按照法规要求的合格投资者制度承担特定对象确定、投资者适当性审查与确认等相关责任，而不是指导投资者自行进行适当性匹配。综上，A、B、C选项表述正确，D选项表述错误。故本题选D选项。[单选题]63.股权投资基金会计核算工作的核算主体为()，会计责任主体为()。A.基金管理人;基金B.基金;基金托管人C.基金管理人;基金有限合伙人D.基金;基金管理人正确答案：D参考解析：D选项符合题意，股权投资基金的会计核算主体为基金，会计责任主体为基金管理人。故本题选D选项。[单选题]64.根据有关规定，()应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告。A.股权投资基金托管人B.股权投资基金审计机构C.股权投资基金管理人D.股权投资基金有限合伙人正确答案：C参考解析：C选项符合题意，根据有关规定，股权投资基金管理人应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告。故本题选C选项。[单选题]65.关于投资协议（投资备忘录）中的排他性条款，以下说法正确的是()。Ⅰ、排他性条款通常没有时间限制？Ⅱ、排他性条款一般会约定一个为期几个月的排他周期？Ⅲ、排他性条款赋予了股权投资基金对一些特定重大事项的一票否决权？Ⅳ、投资方如在协议签署之日前的任何时间决定不执行该投资计划，应立即通知目标企业A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：D参考解析：排他性条款要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。Ⅰ项说法错误，Ⅱ项说法正确，排他性条款的排他期由双方约定，通常为几个月。Ⅲ项说法错误，保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。保护性条款赋予了股权投资基金作为投资人对一些重大事项的一票否决权。Ⅳ说法正确，投资方如果在协议签署之日前的任何时间决定不执行投资计划，应立即通知目标企业，排他期将在目标公司收到上述通知时立即结束。综上，Ⅱ、Ⅳ项说法正确。故本题选D选项。[单选题]66.股权投资基金进行业务尽职调查的主要目的是()。A.关注主要股东与目标公司之间的关联交易是否合法B.评估企业资产和业务的合法性及潜在法律风险C.调查公司及控股子公司历史财务数据D.了解过去及现在企业创造价值的机制及变化趋势正确答案：D参考解析：业务尽职调查是整个尽职调查工作的核心，目的是了解过去及现在企业创造价值的机制，以及这种机制未来的变化趋势。故本题选D选项。[单选题]67.在设计和执行基金管理人内部控制制度时，下列表述正确的是()。A.设置较多环节，提高控制效果B.根据领导要求，灵活执行内部控制制度C.将非核心业务外包给中介机构，免除自身责任D.重要业务部门和岗位进行物理隔离，增强独立性正确答案：D参考解析：A选项表述错误，管理人内部控制的成本效益原则是指以合理的成本控制达到最佳的内部控制效果，内部控制与股权投资基金管理人的管理规模和员工人数等方面相匹配，契合自身实际情况。而不是设置较多环节。B选项表述错误，管理人内部控制的适时性原则是指股权投资基金管理人应当定期评价内部控制的有效性，并随着有关法律法规的调整和经营战略、方针、理念等内外部环境的变化同步适时修改或完善。而不是根据领导要求。C选项说法错误，股权投资基金管理人委托服务机构提供基金服务的，股权投资基金管理人依法应当承担的责任不因委托而免除。故本题选D选项。[单选题]68.基金管理人甲公司管理的A基金为一只专注初创期企业投资的合伙型基金，受到投资人缴入资本合计2亿元，以前年度尚未对投资人进行分配。A基金投资的Y公司在本年度对A基金所持股权进行回购，回购款合计1200万元，已全款支付给A基金。A基金就收到的回购款金额对投资人进行了分配。另外A基金本年度出售其所持Z公司的股权，实现投资收益500万元，扣除基金相关费用后，基金本年合计实现净收益300万元，年末基金净资产2.5亿元。根据以上材料，回答以下题目。截至本年年末，A基金的总收益倍数为()。A.1.325B.0.06C.1.335D.1.31正确答案：D参考解析：总收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和的比率[（资产净值+从基金中获取的已分配金额）/向基金缴款的总金额]，体现了投资者的账面回报水平。总收益倍数=（1200+25000）/20000=1.31。故本题选D选项。[单选题]69.关于已分配收益倍数，以下表述正确的是()。Ⅰ、已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率？Ⅱ、已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者从基金获得的分配金额加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和的比率？Ⅲ、已分配收益倍数体现了投资者的账面回报水平？Ⅳ、已分配收益倍数体现了投资者现金的回收情况A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：A参考解析：Ⅰ、Ⅳ项描述正确，已分配收益倍数（DPⅠ）是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况。Ⅱ、Ⅲ项描述错误，总收益倍数（TVPI）是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值（NAV）与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。综上，Ⅰ、Ⅳ项符合题意。故本题选A选项。[单选题]70.关于投资协议中竞业禁止条款，下列表述错误的是()。A.确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位B.条款目的是为了保证目标公司的利益不受损害，从而保障投资人的利益C.关键员工不得在离职后一段时期内加入与本公司有竞争关系的公司D.要求目标公司通过口头承诺方式进行约定正确答案：D参考解析：A、C选项说法正确，D选项说法错误，竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内，不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。（口头承诺方式说法错误）B选项说法正确，竞业禁止条款的目的是为了保证目标公司的利益不受损害，从而保障投资者的利益。故本题选D选项。[单选题]71.股权投资基金管理人管理可能导致利益输送或者利益冲突的不同基金的，应当建立防范()的机制。A.利益输送和利益冲突B.利益共享和利益冲突C.利益共享和利益输送D.利益分配和利益输送正确答案：A参考解析：股权投资基金管理人管理可能导致利益输送或者利益冲突的不同基金的，应当建立防范利益输送和利益冲突的机制。故本题选A选项。[单选题]72.计算截至某一时点的项目投资的内部收益率时，应考虑的必备参数不包括()。A.获得项目收益的时间及金额B.对项目出资的时间及金额C.项目公司将资金陆续投入生产经营的时间和金额D.截至计算时点的项目资产净值正确答案：C参考解析：内部收益率是根据截至某一确定时点基金在存续期内每年的投资经营现金流，以及该时点的资产净值，算回期初净现值等于零时相应的折现率。毛内部收益率是为基金投资项目的内部收益率，相关现金流和资产净值考虑基金层面，考虑参数包括对项目出资的时间及金额、获得项目收益的时间及金额、截至计算时点的项目资产净值。故本题选C选项。[单选题]73.股权投资基金拟对处于扩张阶段的某目标企业开展业务尽职调查，主要核查的内容包括()。Ⅰ、重大合同的真实性？Ⅱ、企业资产的抵押情况？Ⅲ、企业的中长期发展战略？Ⅳ、管理团队的薪酬与股权激励？Ⅴ、企业的产品生产与销售情况A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅤC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ正确答案：D参考解析：扩张期企业业务尽职调查重点包括管理团队、产品服务、发展战略及市场因素。（1）管理团队:包括董事会成员及主要高级管理人员的履历介绍、薪酬体系、期权或股权激励机制等（Ⅳ项）。（2）产品/服务:包括产品/服务的基本情况、生产和销售情况（Ⅴ项）、知识产权（商标和专利）、核心技术及研发事项等。（3）发展战略:包括企业经营理念和模式、中长期发展战略及近期策略（Ⅲ项）、营销策略以及未来业务发展目标（如销售收入）等。（4）市场因素:包括企业所属的行业分类、相关的产业政策、竞争对手、供应商及经销商情况、市场占有率以及定价能力等。Ⅰ项，重大合同的真实性属于法律尽职调查内容。Ⅱ项，企业资产的抵押情况属于财务尽职调查内容。综上，Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ项符合题意，故本题选D选项。[单选题]74.按资金性质分类，股权投资基金可以分为()。A.人民币基金和外币基金B.创业投资基金和并购基金C.一级基金和二级基金D.股权投资母基金和政府引导基金正确答案：A参考解析：按资金性质分类，股权投资基金可以分为人民币基金和外币基金。故本题选A选项。[单选题]75.某基金成立于2012年，收到投资者出资合计人民币10亿元，分别投资了4个项目。A项目投资成本4亿元，于2016年上市后二级市场转让共获得处置价款10亿元。B项目投资成本2亿元，于2015年股权转让给其他投资者获得价款8亿元，C项目投资成本3亿元，于2017年向管理层出售股权获得价款2亿元。截至2017年12月31日，该基金仍持有D项目，D项目投资成本1亿元，公允价值2亿元，假设不考虑其他税费，基金管理人将投资处置款项全额分配给投资者，于2017年12月31日该基金的总收益倍数为()。A.2.75B.3C.2.2D.2正确答案：C参考解析：总收益倍数（TVPI）是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额加上资产净值（NAV）与投资人已向基金缴款金额总和的比率。总收益倍数的计算公式为:（投资者分配总和+资产净值）/投资者缴款总和，其中，投资者历年从基金获得的分配额:10+8+2=20亿元，投资者历年向基金支付的实缴出资额10亿元，资产净值为2亿元。代入公式:TVPI=（20+2）÷10=2.