2025年基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》预测试卷二

2025年基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》预测试卷二[单选题]1.基金管理人对行政监管措施不服的，自收到行政监管措施决定书之日起()日内向复议机关申请复议，也可以自收到决定书之日起()个月内向有管辖权（江南博哥）的人民法院提起诉讼。A.30；6B.60；3C.30；3D.60；6正确答案：D参考解析：对行政监管措施不服的，可以根据《行政复议法》等相关规定，自收到行政监管措施决定书之日起60日内向复议机关申请复议，也可以自收到决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。[单选题]2.在我国，关于股权投资基金行业自律组织的作用，以下表述错误的是()。A.自律组织可以促进会员忠实履行受托义务和社会责任，推动行业持续稳定健康发展B.自律组织可以通过自律管理代替政府监管，促进行业合规经营C.自律组织可以提供行业服务，促进行业交流和创新D.自律组织可以发挥行业与政府间的桥梁和纽带作用，维护行业合法权益正确答案：B参考解析：本题考查股权投资基金自律组织的作用。股权投资基金行业自律组织可以在以下方面起到作用：第一，提供行业服务，促进行业交流和创新，提升行业职业素质，提高行业竞争力；第二，发挥行业与政府间的桥梁与纽带作用，维护行业职业素质，提高行业竞争力；第二，发挥行业与政府间的桥梁与纽带作用，维护行业合法权益，促进公众对行业的理解，提升行业声誉；第三，履行行业自律管理，促进行业合规经营，维护行业的正当经营秩序；第四，促进会员忠实履行受托义务和社会责任，推动行业持续稳定健康发展。故“自律组织可以通过自律管理代替政府监管，促进行业合规经营”错误。[单选题]3.关于股权投资基金募集过程中的收益宣传推介，以下表述错误的是()。A.不得以任何方式承诺投资者资金不受损失B.可以介绍“过往投资业绩”C.不得以任何方式承诺投资者最低收益D.可以宣传“预测投资业绩”正确答案：D参考解析：本题考查的是股权投资基金的资金募集行为。股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构在宣传推介过程中不得有以下行为：(1)向合格投资者之外的单位和个人募集资金；或者为投资者提供多人拼凑、资金借贷等满足投资金额的建议或者便利；(2)通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介；(3)口头或者通过签订回购协议、承诺函等方式直接或者间接向投资者承诺投资本金不受损失或者最低收益，或者预测收益率；(4)宣传推介材料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；(5)夸大宣传、片面宣传股权投资基金，违规使用安全、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险、本金无忧等可能使投资者认为投资股权投资基金没有风险的表述；(6)诋毁其他股权投资基金管理人、托管人或者销售机构；(7)登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或者推荐性文字；(8)向投资者宣传的股权投资基金投向与股权投资基金合同约定的投向不符；(9)未充分披露股权投资基金交易结构、各方权利义务、收益分配、费用安排、关联交易（如有）、委托投资顾问（如有）等情况；(10)中国证监会认定的其他行为。[单选题]4.可以帮助被投资企业提升公司治理水平的增值服务措施是()。A.帮助被投资企业完善会计账户处理流程B.帮助被投资企业制定发展战略C.帮助被投资企业完善人才招聘流程D.帮助被投资企业完善董事会议事规则正确答案：D参考解析：本题考查的是股权投资基金增值服务的主要内容。被投资企业，特别是创业早期企业的公司治理架构往往比较粗糙，缺乏现代企业的公司治理基础，这会成为企业发展到一定程度时的前进障碍。相比起来，大多数成熟阶段的企业都会拥有一套相对完整、适合自身运营特点的公司治理模式与组织流程。一般来说，投资机构本身就非常注重被投资企业的公司治理结构，因此通常能在这些方面提供合理意见与建议，帮助被投资企业逐步建立起规范的公司治理结构。本题中，帮助被投资企业完善会计账户处理流程属于协助建立规范的财务管理体系，帮助被投资企业制定发展战略属于为企业提供管理咨询服务，帮助被投资企业完善人才招聘流程属于提供人才专家等外部关系网络。故“可以帮助被投资企业提升公司治理水平的增值服务措施是帮助被投资企业完善董事会议事规则”。[单选题]5.下列关于毛内部收益率和净内部收益率的表述，正确的是()。A.毛内部收益率（GIRR）通常用来评价投资人的内部收益率B.毛内部收益率（GIRR）通常大于净内部收益率C.毛内部收益率（GIRR）体现了投资人资金的时间价值D.净内部收益率（NIRR）通常用来评价基金的内部收益率正确答案：B参考解析：内部收益率体现了投资人资金的时间价值。由于计算口径的不同，基金的内部收益率又分为毛内部收益率(GIRR)和净内部收益率(NIRR)。毛内部收益率通常为计算基金项目投资和回收现金流的内部收益率，反映基金投资项目的回报水平，净内部收益率通常为计算投资者出资和分配现金流的内部收益率，反映投资者投资基金的回报水平。两者之间的主要差别在于净内部收益率是在毛内部收益率基础上考虑是基金费用和管理人业绩报酬对投资者现金流的影响。由于从基金角度看，基金费用和管理人业绩报酬一般为负现金流，因此，毛内部收益率大于净内部收益率。[单选题]6.关于中国证券投资基金业协会，以下正确的是()。A.为行业自律组织，具有政府监管的职责B.其目的是保护投资者的合法权益C.可以对违法违规的市场主体采取责令改正的行政处罚D.具有法定性和强制性的特性正确答案：B参考解析：本题考查的股权投资基金行业自律组织和政府监管之间的联系和区别。股权投资基金行业自律和政府监管，既有联系，又有区别，两者之间存在着相互补充、相互促进的关系。行业自律与政府监管的联系：第一，目的一致，都是确保国家有关股权投资基金的相关法律、法规、规章和政策得到贯彻执行，保护投资者的合法权益。第二，行业自律是对政府监管的积极补充。第三，行业自律组织在政府监管机构和市场主体之间起着桥梁和纽带作用。行业自律与政府监管的区别：第一，性质不同。政府监管带有行政管理的性质，而行业自律是行业的自我约束。第二，依据不同。政府监管依据国家的有关法律、法规、规章和政策，而行业自律除了依据国家的有关法律、法规、规章和政策外，还依据行业自律组织制定的章程、业务规则、细则，对违法违规者的处罚不同。政府监管机构可以对违法违规市场主体采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施和行政处罚；而行业自律组织对其成员的处罚较轻，一般为公开谴责、暂停会员资格、取消会员资格等。[单选题]7.合格投资者的辅助判断要素（非核心要素）是指()。A.具备风险识别能力、具备风险承担能力、资产规模或者收入水平达到一定要求，投资额不低于规定限额B.具备风险识别能力、资产规模或者收入水平达到一定要求C.资产规模或者收入水平达到一定要求、投资额不低于规定限额D.具备风险识别能力、具备风险承担能力正确答案：C参考解析：本题考查的是股权投资基金合格投资者制度。具备风险识别能力和承担能力、投资额不低于规定限额、资产规模或者收入水平达到一定要求，是合格投资者必备的三个要素。其中，风险识别能力和承担能力是合格投资者的核心要素，拥有的资产规模或收入水平、最低投资限额是辅助判断要素。[单选题]8.股权投资基金收益分配方式中，按基金分配时可分配资金首先用于返还全体投资者的出资本金，相比较而言，按单一项目分配()。A.主要满足了基金管理人的利益，因为增加了管理人的流动性B.主要满足了基金投资人的利益，因为每退出一笔资金就进行分配C.主要满足了合理税收的要求，因为可以降低整体税务水平D.主要满足了被投资企业的利益，因为可以获得更多的增值服务正确答案：A参考解析：本题考查的是股权投资基金的分配方式。在按照单一项目的收益分配方式下，在满足约定条件后，基金管理人针对每笔投资后退出收入都参与收益分配。在前期项目盈利并提取了业绩报酬而后期项目出现亏损的情况下，可能出现基金管理人已提取的业绩报酬金额超过基金整体盈利部分既定比例，或者基金投资者获取的投资收益不足门槛收益的情况。[单选题]9.基金管理人推介股权投资基金时，禁止行为包括()。Ⅰ、向投资者预测投资业绩Ⅱ、向投资者展示某知名基金管理人推荐该私募基金的文章Ⅲ、向投资者展示该基金管理人过往5个月的管理业绩Ⅳ、告知投资者过往业绩并不预示该基金业绩表现A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：本题考查的是股权投资基金的募集行为管理。股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构及其从业人员从事股权投资基金募集业务，不得有以下行为：（1）口头或者通过签订回购协议、承诺函等方式直接或者间接向投资者承诺投资本金不受损失或者最低收益，或者预测收益率；（2）推介或片面节选少于6个月的过往整体业绩或过往基金产品业绩；（3）登载个人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字。[单选题]10.在向中国证券基金业协会申请基金管理人登记时，不属于股权投资基金管理人必须具备的风险管理和内部控制制度的为()。A.基金宣传推介，募集相关规范制度B.从业人员买卖证券申报制度C.机构内部交易记录制度D.防范内幕交易，利益冲突的投资交易制度正确答案：B参考解析：在向中国证券基金业协会申请基金管理人登记时，属于股权投资基金管理人必须具备的风险管理和内部控制制度包括运营风险控制制度，信息披露制度，机构内部交易记录制度，防范内幕交易、利益冲突的投资交易制度，合格投资者风险揭示制度，合格投资者内部审核流程及相关制度、私募基金宣传推介、募集相关规范制度等。[单选题]11.某股权投资基金管理人募集并设立了一只信托（契约）型股权投资基金，该管理人进行基金备案时，应提交的材料或信息包括()。Ⅰ、基金名称Ⅱ、资本规模Ⅲ、投资者信息Ⅳ、合伙期限A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正确答案：C参考解析：本题考查股权投资基金登记备案的基本信息。在基金备案时，应根据私募基金的主要投资方向注明基金类别，如实填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同等基本信息。故“该管理人进行基金备案时，应提交的材料或信息不包括合伙期限”。[单选题]12.关于境内首次公开发行上市一般流程的内容，以下表述错误的是()。A.发行人通过询价程序确定发行价格，按照发行方案发行股票B.证监会对申请文件召开初审会，形成初审报告之后，发行人应当将招股说明书在证监会网站预先披露C.发行人在向证监会提出股票发行申请前，须由具有主承销商资格的证券公司进行辅导D.证监会依据发行审核委员会的审核意见，对发行人的发行申请作出核准或不予核准的决定正确答案：B参考解析：本题考查的是境内首次公开发行上市的一般流程。境内首次公开发行上市的一般流程如下：1.改制，在企业上市流程中，企业改制是指企业以在资本市场公开发行和交易股票为目的而进行的企业组织结构、资本资产等方面的改组行为。2.辅导，按照中国证监会的有关规定，拟公开发行股票的股份有限公司在向中国证监会提出股票发行申请前，均须由具有主承销资格的证券公司进行辅导。故“发行人在向证监会提出股票发行申请前，须由具有主承销商资格的证券公司进行辅导”正确。3.申报审核，中国证监会受理申请文件后，对发行人申请文件的合规性进行初审，如有需要，中国证监会可能会征求国家相关政府部门或企业所在地政府的意见。中国证监会向保荐机构反馈意见，保荐机构组织发行人和中介机构对相关问题进行整改，对审核意见进行回复。申请文件受理后，发行审核委员会审核前，发行人应当将招股说明书（申报稿）在中国证监会网站预先披露。中国证监会根据反馈回复继续审核，召开初审会，形成初审报告。故“证监会对申请文件召开初审会，形成初审报告之后，发行人应当将招股说明书在证监会网站预先披露”错误。中国证监会受理申请文件后在规定时间内将初审报告和申请文件提交发行审核委员会审核。依据发行审核委员会的审核意见，中国证监会对发行人的发行申请作出核准或不予核准的决定。故“证监会依据发行审核委员会的审核意见，对发行人的发行申请作出核准或不予核准的决定”正确。4.股票发行及上市，股票发行申请经发行审核委员会核准后，企业将取得中国证监会同意发行的批文。发行人在指定报刊、网站刊登招股说明书及发行公告，组织发行路演，通过询价程序确定发行价格，按照发行方案发行股票。故“发行人通过询价程序确定发行价格，按照发行方案发行股票”正确。[单选题]13.关于监管机构采取的行政监管措施和行政处罚，下列表述正确的是()。A.对行政处罚措施不服的，既可以向复议机关申诉申请复议，也可以向法院提起诉讼，如果对行政复议结果不服的，不能再向法院提起诉讼B.对行政监管措施和行政处罚不服的，可以自收到决定书之日起六个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼C.对行政监管措施和行政处罚不服的，可以自收到决定书之日起60天内向复议机关申请复议D.对行政监管措施不服的，只能向复议机关申请复议，不能向人民法院提起诉讼正确答案：C参考解析：本题考查的是股权投资基金行政监管措施。对行政监管措施不服的，可以根据《行政复议法》等相关规定，自收到行政监管措施决定书之日起60日内向复议机关申请复议，也可以自收到决定书之日起6个月向有管辖权的人民法院提起诉讼。故“对行政监管措施不服的，只能向复议机关申请复议，不能向人民法院提起诉讼”错误。如果对复议结果不服的，可以再向法院提起诉讼，故“对行政复议结果不服的，不能再向法院提起诉讼”错误。对行政处罚不服的，可在收到处罚决定书之日起60日内申请行政复议，也可以在收到处罚决定书之日起3个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。故“对行政监管措施和行政处罚不服的，可以自收到决定书之日起六个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼”错误。[单选题]14.某股权投资基金认缴总额为5亿元，于基金设立时一次缴清。门槛收益率为8%并按照单利计算，超额收益向管理人分配20%后再向全体投资人分配，不设追赶机制。在不考虑管理费、托管和税收等费用的情况下，基金存续5年后所有投资退出，基金清算可分配总金额为8亿元。则基金管理人与投资者分别获得分配金额为()。A.管理人分配获得0.52亿元，投资者分配获得7.48亿元B.管理人分配获得0.2亿元，投资者分配获得7.8亿元C.管理人分配获得0.6亿元，投资者分配获得7.4亿元D.管理人分配获得0.8亿元，投资者分配获得7.2亿元正确答案：B参考解析：本题考查的是股权投资基金的收益分配。第一轮，先返还基金投资者的投资本金，向投资者分配5亿元；分配完成后剩余可分配金额=8-5=3(亿元）；第二轮分配：向投资者返还门槛收益，全体投资者可分得门槛收益金额为：分配投资者门槛收益=5×8%×5=2（亿元），分配投资者门槛收益后的剩余可分配额=3-2=1（亿元）；第三轮分配：向基金管理人分配超额收益的20%，0.2（亿元）；投资者总计分配8-0.2=7.8（亿元）。[单选题]15.关于信托（契约）型股权投资基金的清算，以下表述正确的是()。A.清算由基金管理人负责B.清算报告由基金管理人编制C.基金存续期没有届满不能对基金进行清算D.清算事由通过基金合同约定正确答案：D参考解析：本题考查的是信托（契约）型股权投资基金的清算，信托（契约）型股权投资基金的清算是指当基金存续期限届满，或者全部投资项目清算退出，或出现基金合同约定的其他基金清算事由时，对基金财产进行处理和分配的行为。故“基金存续期没有届满不能对基金进行清算”错误。信托（契约）型股权投资基金的清算由清算小组负责。故“清算由基金管理人负责”错误。清算小组由基金管理人负责组织，并由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成。信托（契约）型股权投资基金的清算分配方案由基金合同进行约定。清算小组应编制清算报告，并向基金投资者进行披露。故“清算报告由基金管理人编制”错误。[单选题]16.关于财务尽职调查的工作内容，以下表述错误的是()。A.对于公司利润表中的非经常性损益，应关注其对利润的影响B.公司近期的收购兼并中被收购企业资产总额或营业收入或净利润超过收购前公司相应项目一定比例时，应获取被收购企业前一年的财务报表和核查其财务状况C.公司经营活动产生的现金流量净额远低于同期净利润时，应进行专项核查D.对于公司披露的参股子公司，应获取最近三年的财务报告及审计报告正确答案：D参考解析：本题考查的是财务尽职调查的主要内容。对于纳入合并报表范围的重要控股子公司的财务状况，应同样履行充分的审慎核查程序；对于公司披露的参股子公司，应获取最近一年的财务报告及审计报告。[单选题]17.关于相对估值法的估值倍数公式，下列选项表述错误的是()。A.市盈率倍数=股权价值/净利润B.市销率倍数=股权价值/销售收入C.市净率倍数=公司价值/净资产D.市盈率倍数=每股价值/每股收益正确答案：C参考解析：本题考查的是市净率倍数估值法的计算。市净率倍数=股权价值÷净资产或市净率倍数=每股价值÷每股净资产，故“市净率倍数=公司价值/净资产”错误。[单选题]18.股权投资基金组织形式中，具有独立法人实体地位的是()。A.信托（契约）型基金和股份有限公司型基金B.有限责任公司型基金和有限合伙型基金C.有限合伙型基金和信托（契约）型基金D.有限责任公司型基金和股份有限公司型基金正确答案：D参考解析：本题考查的是股权投资基金组织形式的概念。公司型股权投资基金采用公司的组织形式，投资者是公司股东，依法享有股东权利，并以其投资额为限对公司债务承担有限责任。公司型基金可自行或委托专业基金管理人进行基金管理。公司型基金是企业法人实体。合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式，投资者作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，向基金管理人具体负责投资运作。合伙型基金不具有独立的法人地位。信托（契约）型股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金。信托（契约）型基金不具有独立的法人地位。故“股权投资基金组织形式中，具有独立法人实体地位的是有限责任公司型基金和股份有限公司型基金”。[单选题]19.已分配收益倍数（DPI）是指截至某一特定时点，投资人()。A.已从及预计将从基金获得的分配金额总和与投资人已向及预计将向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人现金的回收情况B.已从基金获得的分配金额总和和投资人向基金认缴金额的比率，体现了投资人现金的回收情况C.已从基金获得的分配金额总和与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人现金回收的情况D.已从基金获得的分配金额总和与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人的投资回报率正确答案：C参考解析：本题考查的是已分配收益倍数的概念。已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况。[单选题]20.关于清算退出，以下表述错误的是()。A.公司清偿全部公司债务后，清算组可将公司剩余财产分配给包括股权投资基金在内的公司股东B.对于未到期的公司债权，清算组不可要求债务人提前清偿C.清算组应当制订清算方案，提出收取债权和清偿债务的具体安排，提交股东大会（股东会）通过或者报主管机关确认D.清算期间，公司不得开展新的经营活动，但清算组为清算目的有权处理公司尚未了结的业务正确答案：B参考解析：本题考查的是清算退出的概念。对于未到期的公司债权，应当尽可能要求债务人提前清偿，如果债务人不同意提前清偿的，清算组可以通过转让债权等方法实现债权清收。[单选题]21.下列关于股权投资专业性较强这一特点，表述错误的是()。A.股权投资需要更多的投资经验积累、团队培育和建设B.人力资本对于股权投资基金的成功运作发挥了决定性作用C.股权投资是服务密集型行业D.股权投资体现出较明显的智力密集型特征正确答案：C参考解析：本题考查的是股权投资基金的特点。股权投资基金的投资决策与管理涉及企业管理、资本市场、财务、行业、法律等多个方面，其高收益与高期望风险的特征也要求基金管理人必须具备很高的专业水准，特别是要有善于发现具有潜在投资价值的独到眼光，具备帮助被投资企业创立、发展、壮大的经验和能力。因此，股权投资基金对专业性的要求较高，需要更多的投资经验积累、团队培育和建设，体现出较明显的智力密集型特征，人力资本对股权投资基金的成功运作发挥了决定性作用。故“股权投资体现出较明显的服务密集型特征”错误。[单选题]22.公司型股权投资基金在进行解散清算时，分配顺序在基金投资者本金之后的一项是()。A.基金所欠税款B.清算费用C.业绩报酬D.公司债务正确答案：C参考解析：本题考查的是基金财产的清算分配顺序。基金财产的清算分配顺序有一定的要求，公司型及合伙型股权投资基金在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向基金投资者进行分配。[单选题]23.关于公司型股权投资基金的增加或者减少注册资本，正确的表述是()。A.需召开股东会，且必须经代表二分之一以上表决权的股东通过B.需召开股东会，且必须经代表全体表决权的股东通过C.董事会通过即可，无需召开股东会D.需召开股东会，且必须经代表三分之二以上表决权的股东通过正确答案：D参考解析：本题考查的是公司型基金的组织形式、股东大会作出修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。[单选题]24.关于投资后管理，以下表述错误的是()。A.通过提供良好的增值服务，能够体现投资机构的软实力B.投资后管理可以降低企业与投资机构间的信息不对称C.投资机构投后参与日常管理有助于企业成长D.投资后管理可以降低投资风险，提高投资收益正确答案：C参考解析：本题考查投后管理的作用。由于投资机构与被投资企业之间存在信息不对称，投资机构并不参与被投资企业的日常管理等情况，因而需要有效机制来保证投资机构对被投资企业各方面信息掌握的全面性，及时了解被投资企业在经营和发展中遇到的各种问题，从而有针对性地开展投资后管理工作。故“投资机构投后参与日常管理有助于企业成长”错误。[单选题]25.关于基金服务业务的委托关系与服务主体，以下表述正确的是()。A.基金服务机构接受管理人的委托，为股权投资基金提供服务B.基金服务机构接受投资者的委托，为股权投资基金提供服务C.基金服务机构接受管理人的委托，为管理人提供服务D.基金服务机构接受投资者的委托，为投资者提供服务正确答案：A参考解析：本题考查基金服务业务的概念。基金服务业务，是指基金管理人将基金运作管理过程中部分支持性业务委托给基金服务机构的业务模式。[单选题]26.当总收益倍数（TVPI）大于1时，以下表述正确的是()。A.投资人已现金收回对基金的投资B.基金已现金收回对项目的投资C.投资人已账面收回对项目的投资D.基金已账面收回对项目的投资正确答案：C参考解析：总收益倍数体现了投资者的账面回报水平，TVPI大于1，表明投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值比投资者已向基金缴款的金额多，即已收回投资。[单选题]27.股权投资基金托管人职责范围不包括()。A.按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜B.为基金的投资运作提供投资建议C.安全保管基金财产D.按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户正确答案：B参考解析：基金托管人还应当履行下列职责：①安全保管基金财产；②对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；③保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；④办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；⑤对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；⑥复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；⑦按照规定监督基金管理人的投资运作；⑧按照相关法律的规定和托管协议的约定，根据基金管理人的指令，及时办理清算、交割事宜。[单选题]28.股权投资基金的投资后管理包括()。Ⅰ、对被投资企业进行项目跟踪与监控活动Ⅱ、对被投资企业在不同估值方法下的估值差异进行分析Ⅲ、对被投资企业进行风险评估、优化投资策略Ⅳ、为被投资企业提供增值服务A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：C参考解析：本题考查的是股权投资基金投后管理的内容。投资后管理实际上是从投资机构的视角出发，研究和分析如何对被投资企业进行管理和监控。投资后管理不同于项目管理，也不能简单地将其理解为投资后的风险管理。通常，投资后管理的主要内容可以分为两类，第一类为投资机构对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动；第二类为投资机构为被投资企业提供的增值服务。[单选题]29.关于股权投资基金管理人，下列表述正确的是()。A.为方便管理，可针对不同股权投资基金设置统一账户B.可在其管理的不同股权投资基金账户之间转移收益C.应公平地对待其管理的不同基金财产D.可为基金投资人场外配资活动提供服务正确答案：C参考解析：本题考查的是基金管理人的基本职责。股权投资基金管理人应公平地对待其管理的不同基金财产。基金管理人应对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资；不得利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送；或者以利益输送为目的，与特定对象进行不正当交易，或者在不同股权投资基金账户之间转移收益或亏损；不得直接或间接参与场外配资活动或者为场外配资活动提供服务或便利。[单选题]30.假设一只股权投资基金同意以10倍投后市盈率对一企业进行估值，该企业上一年度的净利润为1000万元，预计净利润为1500万元。若采用预计净利润估值，该基金同意投资3000万元，则基金获得的股份比例为()。A.0.33B.0.2C.0.3D.0.167正确答案：B参考解析：股权价值=净利润×市盈率倍数，由于本题采用预计净利润估值，所以股权为1500万×10=1.5亿，所以投入3000万应该占的股份比例为3000万÷1.5亿=20%。[单选题]31.股权投资基金的参与主体中，承担基金风险的是()。A.基金投资者B.基金销售机构C.基金管理人D.基金托管人正确答案：A参考解析：本题考查的是基金投资者的概念。股权投资基金投资者，也称基金份额持有人，是股权投资基金的出资人、基金财产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。[单选题]32.根据《证券投资基金法》及相关配套规范的授权，中国证监会对股权投资基金进行事中事后监管时，采取必要的调查措施不包括()。A.要求当事人和与被调查事件有关的单位和个人，就与被调查事件相关的事项作出说明B.对于有证据证明已经或者可能转移或者隐匿违法资金、证券等涉案财产的银行账户或个人账户，经中国证监会主要负责人批准，可以冻结或者查封C.查阅、复制与被调查事件有关的财产权登记、通信记录等资料D.对于有证据证明隐匿、伪造、毁损重要证据的当事人和与被调查事件有关的单位和个人，经由中国证监会核查，可将其移送司法机关进行审查正确答案：D参考解析：根据《证券投资基金法》及相关配套规范的授权，中国证监会在对股权投资基金进行事中事后监管时，有权采取以下措施：（一）进行现场检查，并要求报送有关的业务资料；（二）进入涉嫌违法行为发生场所调查取证；（三）询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人，要求其对与被调查事件有关的事项作出说明；（四）查阅、复制与被调查事件有关的财产权登记、通信记录等资料；（五）查阅、复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的证券交易纪律、登记过户记录、财务会计资料及其他相关文件资料；对可能被转移、隐匿或者毁损的文件和资料，可以予以封存；（六）查询当事人和与被调查事件有关的单位和个人的资金账户、证券账户和银行账户；对有证据证明已经或者可能转移或者隐匿违法资金、证券等涉案财产或者隐匿、伪造、毁损重要证据的，经国务院证券监督管理机构主要负责人批准，可以冻结或者查封；（七）在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经国务院证券监督管理机构主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过十五个交易日；案情复杂的，可以延长十五个交易日。[单选题]33.某股权投资基金A为合伙型基金，合伙协议约定：A基金目标认缴出资额为10亿元人民币，主要对境内设立的优质子基金进行投资，子基金的投资方向为新能源领域。A基金向中国证券投资基金业协会备案时，应报送的信息和材料包括()。Ⅰ、目标认缴出资额Ⅱ、投资方向Ⅲ、合伙协议营业执照正副本复印件Ⅳ、基金类别A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：A参考解析：本题考查的是股权投资基金登记与备案的主要内容。各类股权投资基金募集完毕，基金管理人进行基金备案，通常应向基金业协会报送以下材料或信息：(1)主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别。(2)基金合同、公司章程或者合伙协议。资金募集过程中向投资者提供基金招募说明书的，应当报送基金招募说明书。以公司、合伙等企业形式设立的股权投资基金，还应当报送工商登记和营业执照正副本复印件。(3)采取委托管理方式的，应当报送委托管理协议。(4)委托托管机构托管基金财产的，还应当报送托管协议。(5)基金业协会规定的其他信息。故“A基金向中国证券投资基金业协会备案时，应报送的信息和材料包括目标认缴出资额、投资方向、合伙协议营业执照正副本复印件、基金类别”。[单选题]34.以下不属于股权投资基金生命周期的四阶段之一的是()。A.基金募集B.项目退出C.项目尽调D.基金投资正确答案：C参考解析：本题考查的是股权投资基金的运作流程。股权投资基金运作流程是其实现资本增值的全过程。从资本流动的角度出发，资本首先从投资者流向股权投资基金，经过基金管理人的投资运作再流入被投资企业。在投资之后的阶段，基金管理人通常会以各种方式参与被投资企业的管理，待企业经过一定时期的发展之后，选择合适的时机再从被投资企业退出，进行下一轮资本流动循环。由此，与资本流动相对应的股权投资基金生命周期的四个阶段就是募集、投资、管理和退出。故“项目尽调不属于股权投资基金生命周期的四个阶段”。[单选题]35.关于企业价值与股权价值的转换，以下错误的是()。Ⅰ、企业价值既包括核心资产价值，也包括非核心资产价值Ⅱ、股权投资基金关注的股权价值为归属于母公司股东的股权价值Ⅲ、在进行企业价值和股权价值的转换时，等式中使用的数值是财务报表的账面价值Ⅳ、股权价值包括少数股东权益加上归属于母公司股东的股权价值A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正确答案：D参考解析：本题考查的是股权价值和企业价值的区别。非核心资产对应的是非主营业务，比如公司的交易性金融资产或者投资房地产，其价值不应包含在企业价值中。故“企业价值既包括核心资产价值，也包括非核心资产价值”错误。企业价值与股权价值的简单价值等式为企业价值＋现金=股权价值+债务，等式中，“债务”与资产负债表中的负债不同，只包括要支付利息的负债（如银行贷款），不包括不用支付利息的负债（如应付账款）。故“在进行企业价值和股权价值的转换时，等式中使用的数值是财务报表的账面价值”错误。[单选题]36.关于已分配收益倍数，以下表述正确的是()。Ⅰ、已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者从基金获得分配金额总额和与投资者已向基金缴款金额总和的比例Ⅱ、已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者从基金获得的分配金额加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和的比例Ⅲ、已分配收益倍数体现了投资者的账面回报水平Ⅳ、已分配收益倍数体现了投资者的回报情况A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正确答案：D参考解析：本题考查的是分配收益倍数的概念。已分配收益倍数（DPI），是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况。故“已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者从基金获得的分配金额加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和的比例”错误。总收益倍数（TVPI），是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值（NAV）与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。故“已分配收益倍数体现了投资者的账面回报水平”错误。[单选题]37.关于投资协议中的估值条款，以下表述正确的是()。Ⅰ、一般来说，估值条款影响着投资者的收益权，但不会影响控制权Ⅱ、估值条款通常约定投资者的投资方式Ⅲ、估值条款中的投资前估值指目标公司上一轮融资时的估值A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.ⅡD.Ⅰ、Ⅲ正确答案：C参考解析：在股权投资实践中，双方一般会在法律文本中列明目标公司的估值，以及估值的前提假设。估值条款是投资协议中最重要的条款之一，因为它直接影响着“谁控制公司”和“当公司被出售时，每个股东能够获得多少现金”这两个问题。这两个问题的核心及控制权及收益权，是投资者最为看重的两点。对于估值条款中的“估值”一词，通常有“投资前估值”和“投资后估值”两种表述。“投资前估值”是目标公司接受投资前的估值，“投资后估值”是目标公司接受投资后的估值等于投资前估值加上新的投资额。估值条款通常同时会约定股权投资基金的投资方式。创业投资基金通常以可转换优先股、可转换债券或者是普通股为投资工具，以目标公司增资方式进行投资。并购基金更多采用普通股工具，以受让目标公司原有股权方式进行投资。实践中，可能存在同时使用多种投资方式的情况。[单选题]38.法律意见书重点核查内容中，根据申请机构有效的营业执照、公司章程确定申请机构()，如不具备与基金管理人业务属性密切相关的信息，中国证券投资基金业协会将不予登记。Ⅰ、名称Ⅱ、注册地Ⅲ、经营范围Ⅳ、注册资本A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：B参考解析：本题考查的是法律意见书的核查内容。在核查此项内容时，律师可根据申请机构有效的营业执照、公司章程确定其名称和经营范围，如名称或经营范围中不具备上述与基金管理人业务属性密切相关的字样，基金业协会将不予登记。[单选题]39.关于并购基金，以下表述错误的是()。A.为合理控制风险，并购基金通常采用参股性投资B.并购基金主要是杠杆收购基金C.并购基金包括受让存量股权方式的投资D.并购基金投资后往往较多参与企业管理正确答案：A参考解析：本题考查的是并购基金的概念。并购基金通过购买股权的形式对企业的存量股权进行投资，并不为企业提供任何资金，只是一种所有权转移的投资方式，获得资金的是出让企业股权的老股东。并购基金之所以能够与战略投资者在收购中竞价，主要是因为其在收购中通常采取更高的杠杆率。因此，并购基金主要是杠杆收购基金。杠杆收购基金的运作具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是成熟企业。第二，从投资方式看，通常采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。第四，从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。故“为合理控制风险，并购基金通常采用参股性投资”错误。[单选题]40.有限合伙型基金的治理结构特点中，有关普通合伙人的表述错误的是()。A.普通合伙人作出合伙企业投资与资产处置的最终决策B.普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任C.普通合伙人通常无需对基金出资D.仅有普通合伙人可以掌握合伙企业事务执行权正确答案：C参考解析：本题考查的是合伙型基金的概念。有限合伙人承担有限责任，因此仅需按照有限合伙协议的约定按期、足额缴纳认缴出资；普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，受普通合伙人委托的基金管理人或自任基金管理人的普通合伙人负责基金投资等重大事项的管理与决策，对有限合伙企业的责任是执行合伙事务。协议通常约定，普通合伙人投入基金资本总额1%左右的资金，但享有基金投资收益的20%左右的分成。根据《合伙企业法》规定，普通合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利出资，也可以用劳务出资；而有限合伙人不得以劳务出资。[单选题]41.关于投资者适当性匹配方法，以下表述正确的是()。Ⅰ、由基金募集机构制定Ⅱ、由基金托管机构制定Ⅲ、至少要在普通投资人的风险承受能力类型和基金产品的风险等级之间建立合理的对应关系Ⅳ、将基金产品风险超越普通投资者风险承受能力的情况定义为风险匹配A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：A参考解析：本题考查股权投资基金募集行为管理。基金募集机构要制定普通投资者和基金产品匹配的方法、流程，明确各个岗位在执行投资者适当性管理过程中的职责。匹配方法至少要在普通投资者的风险承受能力类型和基金产品的风险等级之间建立合理的对应关系，同时在建立对应关系的基础上将基金产品风险超越普通投资者风险承受能力的情况定义为风险不匹配。[单选题]42.以下可以视为合格投资者的是()。Ⅰ、投资于所管理股权投资基金的基金管理人从业人员Ⅱ、未在相关自律监管机构完成备案的资产支持专项计划Ⅲ、养老基金Ⅳ、最近一年末净资产不低于3000万元的一家有限责任公司A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：依法设立并在基金业协会备案的投资计划视为合格投资者。[单选题]43.同时满足()即可定性为“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”。Ⅰ、未经有关部门批准或者借用合法经营的形式吸收资金Ⅱ、通过媒体、传单等途径向社会公开宣传Ⅲ、承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息Ⅳ、向社会公众吸收资金A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：通常，同时具备下列四个条件，除刑法另有规定的以外，即构成“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”：①未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；②通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；③承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报；④向社会公众即社会不特定对象吸收资金。[单选题]44.A公司在融资前的股份数量为4000万股，均为控股股东持有。某股权投资基金于2015年12月31日向A公司投资2000万元人民币，获得股份数量为1000万股。投资协议有如下约定：Ⅰ、投资金额的50%在协议签署后90日内划拨，剩余50%在2016年12月31日或产品B获得行政审批孰早日划拨Ⅱ、如果A公司2018年净利润不满足3000万元，则控股股东或其关联方需要向该股权投资基金支付现金补偿，补偿金额为投资金额？（3000万-实际净利润）/3000万Ⅲ、如果A公司在2019年12月31日前未完成上市，则控股股东或其关联方需要回购该股权投资基金持有的股份，回购价款总额=投资总额？（1+8%？投资年限）-回购日之前股权投资基金已获得的红利-回购日之前股权投资基金已获得的业绩补偿（如有）Ⅳ、如果关键管理人员甲离职，则控股股东或其关联方需要无条件转让给该股权投资基金5%的股份Ⅴ、投资协议签署了反摊薄条款，约定在降价融资时，控股股东将以加权平均方式补偿给该股权投资基金）2017年7月1日，A公司由于经营不善进行了降价融资，新的投资者以1元/股购买了500万股。则根据反摊薄条款，控股股东需要向该股权投资基金补偿的股票数量最接近()万股。A.1000B.1200C.47D.95正确答案：C参考解析：本题考查的是反摊薄条款中的加权平均条款。根据加权平均条款计算公式A=B*（C+D）/（C+E），其中，A为前轮投资者经过反稀释补偿调整后的每股新价格；B为前轮投资者在前轮融资时支付的每股价格；C为新发行前公司的总股数；D为如果没有降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款原本能够购买的股权数量；E为当前发生降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款实际购买的股权数量。B=2000万/1000万=2，C=4000万+1000万=5000万，D=250万，E=500万，则A=1.91元。所以基金可以得到的补偿股票数量为2000万/1.91-1000万=47万股。[单选题]45.关于第一拒绝权条款，下列表述正确的是()。A.目标公司引入新股东时，作为老股东的股权投资基金有权审批并拒绝新股东的加入B.目标公司的其他股东欲对外出售股权时，作为老股东的股权投资基金有权拒绝该股东对外出售C.目标公司的其他股东欲对外出售股权时，作为老股东的股权投资基金可以在同等条件下有优先购买权D.作为老股东的股权投资基金在出售目标公司的股权时有权拒绝公司管理层的回购，而自主选择股权的买家正确答案：C参考解析：本题考查的是第一拒绝权的基本概念。第一拒绝权，是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，作为老股东的股权投资基金在同等条件下有优先购买权。[单选题]46.关于募集机构的责任与义务，以下表述正确的是()。Ⅰ、委托募集时，募集机构和基金管理人依次在募集阶段和投资阶段，负责基金资金与财产安全Ⅱ、委托募集时，应由募集机构履行风险提示义务、反洗钱义务，并进行合格投资者审查与确认Ⅲ、募集机构应建立相关制度，确保基金投资者的未公开信息不被用于非法交易Ⅳ、募集机构应保障基金财产和客户资金安全，如基金分配账户安排、保本承诺等A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：本题考查的股权投资基金募集机构责任与义务。鉴于本源上基金投资者和基金管理人之间的委托受托关系，基金管理人对基金投资者的资金进行基金投资管理，从募集阶段开始就需要对基金投资者投向基金的资金与财产安全承担责任与义务。故“委托募集时，募资机构和基金管理人依次在募集阶段和投资阶段，负责基金资金与财产安全”错误。募集机构在募集过程中应恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉，防范利益冲突，履行风险提醒义务、反洗钱义务等相关义务，并按照法规要求的合格投资者制度承担特定对象确定、投资者适当性审查与确认等相关责任；募集机构应建立相关制度保障投资者的商业秘密并对个人信息严格保密，并确保基金相关的未公开信息不被用于进行非法交易等；募集机构应建立相关制度以保障基金财产和客户资金安全，包括但不限于基金募集与分配账户安排、基金托管安排等。故“募集机构应保障基金财产和客户资金安全，如基金分配账户安排、保本承诺等”错误。[单选题]47.可以对股权投资基金行业违法违规的市场主体，采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责的行政处罚的机构或组织是()。A.基金托管人B.律师事务所C.政府监管机构D.行业自律组织正确答案：C参考解析：本题考查的是股权投资基金的监管部门。中国证监会是股权投资基金的监督管理部门。中国证监会为国务院直属正部级事业单位，依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。股权投资基金管理人、托管人及相关服务机构违反法律法规时，中国证监会及其派出机构可以采取行政监管措施、行政处罚等处理方式；构成犯罪的，可以移交司法机关处理。行政监管措施、行政处罚、移送司法机关，构成了对违纪违法行为的主要监督处理方式。故“可以对股权投资基金行业违法违规的市场主体，采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责的行政处罚的机构或组织是政府监管机构”。[单选题]48.股权投资基金信息披露最根本、最主要的原则是()。A.真实性原则B.准确性原则C.及时性原则D.公平披露原则正确答案：A参考解析：本题考查的股权投资基金信息披露概念。基金信息披露需保障披露内容的真实性，这是基金信息披露最根本、最重要的原则，它要求披露的信息必须是客观事实，不能是经过扭曲或者粉饰的信息，必须反映基金的真实状态。[单选题]49.关于有限合伙型股权投资基金的清算，以下表述正确的是()。A.清算人就基金清算事项应通知债权人，但无需在报纸进行公告B.在清算期间，如基金已投资项目出现跟进投资机会，清算人应以基金财产进行该跟进投资C.清算人应清理基金资产，分别编制资产负债表和财产清单D.基金合同中可约定对于清算基金剩余财产，向合伙人分配可优先于缴纳所欠税款正确答案：C参考解析：本题考查的是股权投资基金的清算流程。依据《合伙企业法》与《公司法》，对于合伙型与公司型基金，在清算时还应当履行债权人申报程序。即清算人自被确定之日起十日内应将基金终止事项通知债权人，并于六十日内在报纸上公告。故“清算人就基金清算事项应通知债权人，但无需在报纸进行公告”错误。合伙型股权投资基金解散，应当由清算人进行清算。清算期间，合伙型股权投资基金继续存续，但不得开展与清算无关的经营活动。故“在清算期间，如基金已投资项目出现跟进投资机会，清算人应以基金财产进行该跟进投资”错误。清算退出的资产分配顺序上，合伙型股权投资基金财产在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向合伙人进行分配。故“基金合同中可约定对于清算基金剩余财产，向合伙人分配可优先于缴纳所欠税款”错误。合伙型股权投资基金的清算由清算人负责，为合伙型股权投资基金清算主体。在进行基金财产分配之前，需要清理基金财产。清算主体应当编制基金资产负债表及其他相关财务报表，然后制订分配方案。[单选题]50.关于公司型基金和合伙型基金，以下表述正确的是()。A.合伙型基金是非法人企业，根据合伙协议运营基金B.合伙型基金是法人企业，根据合伙协议运营基金C.公司型基金是非法人企业，根据公司章程运营基金D.公司型基金是法人企业，根据合伙协议运营基金正确答案：A参考解析：本题考查的是公司型基金和合伙型基金的运营区别。公司型基金是企业法人实体，按照公司章程运营基金；合伙型企业不是独立法人，按照合伙协议运营基金。故“合伙型基金是非法人企业，根据合伙协议运营基金”。[单选题]51.关于母基金的一级投资业务，表述正确的是()。A.购买存续股权投资基金的份额属于母基金的一级投资业务B.股权投资基金的市场定位是母基金开展一级投资业务时考察的内容之一C.母基金开展一级投资业务时能够获得比直接投资业务更高的投资收益D.母基金开展一级投资业务时，能够在其所投股权投资基金的投资项目中挑选与其现有投资组合最匹配的项目进行投资正确答案：B参考解析：本题考查的是股权投资母基金的业务。一级投资，是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。在一级投资业务中，母基金在选择股权投资基金时，重点考察以下方面；投资理念、市场、管理团队、之前基金业绩、投资流程、基金条款、主观分析，市场包括股权投资基金市场环境、市场定位，竞争对手分析。二级投资，是指母基金在股权投资基金设立募集完成后，对存续基金或其投资组合公司进行投资。故“购买存续股权投资基金的份额属于母基金的一级投资业务”错误。二级投资一般都有价格折扣，这使二级投资业务往往能够获得比一级投资业务更高的收益。故“母基金开展一级投资业务时能够获得比直接投资业务更高的投资收益”错误。直接投资，是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。在直接投资业务中，母基金能够在股权投资基金的投资项目中，挑选最具吸引力、与其现有投资组合最匹配的项目，因此，直接投资自然也成为母基金的一项业务类型。故“母基金开展一级投资业务时，能够在其所投股权投资基金的投资项目中挑选与其现有投资组合最匹配的项目进行投资”错误。[单选题]52.股权投资基金A拟投资B公司，在投资框架协议中约定排他性条款，关于排他性条款的作用，以下正确的是()。A.避免B公司核心技术团队被竞争对手挖走B.确保B公司拟在上市前增发新股时需要取得A基金同意C.确保A基金在投资框架协议签署日前决定不执行投资计划，应立即通知B公司D.尽快锁定此投资机会，以免被其他投资机构捷足先登正确答案：D参考解析：本题考查排他性条款的基本运用。排他性条款通常是投资框架协议中的条款，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。故“排他性条款的作用表述正确的是尽快锁定此投资机会，以免被其他投资机构捷足先登”。[单选题]53.股权投资基金募集期间，不属于宣传推介材料中必须向投资者披露的信息是()。A.基金管理人最近三年的投资业绩说明B.基金的申购与赎回安排C.基金的募集说明D.基金估值政策、程序和定价模式正确答案：A参考解析：本题考查的是股权投资基金募集期间的信息披露。基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露如下信息：基金基本信息；管理人基本信息；基金的投资信息；基金的募集期限；基金估值政策、程序和定价模式；基金合同的主要条款；基金的申购与赎回安排；基金管理人最近三年的诚信情况说明；其他事项。故“股权投资基金募集期间，不属于宣传推介材料中必须向投资者披露的信息是基金管理人最近三年的投资业绩说明“[单选题]54.投资者投资()会相对较容易获得投资优秀基金的机会。A.创业投资基金B.并购基金C.股权投资母基金D.证券投资基金正确答案：C参考解析：本题考查的是股权投资母基金的作用。大部分业绩出色的股权投资基金都会获得超额认购，因此，一般投资者难以获得投资机会。而母基金作为股权投资基金的专业投资者，通常与股权投资基金有良好的长期关系，因此，有机会投资于这些优秀的基金。故投资者通过投资于母基金能够获得投资优秀基金的机会。[单选题]55.某股权投资基金未按信息披露规定向中国证券投资基金业协会报告重大事项，以下说法错误的是()。A.中国证券投资基金业协会直接撤销其基金管理人登记B.投资者可向中国证券投资基金业协会投诉或举报C.中国证券投资基金业协会可要求其限期改正D.中国证券投资基金业协会可视情节轻重对主要负责人采取书面警示正确答案：A参考解析：本题考查的是股权投资基金信息披露的管理。信息披露义务人违反《信披办法》的，投资者可以向基金业协会投诉或举报，基金业协会可以要求其限期改正；逾期未改正的，基金业协会可以视情节轻重对信息披露义务人及主要负责人采取谈话提醒、书面警示、要求参加强制培训、行业内谴责、加入黑名单等纪律处分。股权投资基金管理人违反《信披办法》的，基金业协会可视情节轻重对基金管理人采取公开谴责、暂停办理相关业务、撤销管理人登记或取消会员资格等纪律处分；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，基金业协会可采取要求参加强制培训、行业内谴责、加入黑名单、公开谴责、认为不适当人选、暂停或取消基金从业资格等纪律处分，并记入诚信档案；情节严重的，移交中国证监会处理。选项中“直接撤销”表述不恰当。[单选题]56.关于业务尽职调查的主要内容，通常包括()。Ⅰ、融资运用Ⅱ、发展战略Ⅲ、风险分析Ⅳ、会计政策与会计估计Ⅴ、产品与服务A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅤB.Ⅱ、Ⅲ、ⅤC.Ⅰ、Ⅱ、ⅤD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ正确答案：A参考解析：本题考查的是尽职调查的主要内容。尽职调查包括业务尽职调查和财务尽职调查；业务尽职调查的主要内容包括企业基本情况，管理团队，产品/服务，市场，发展战略，融资运用，风险分析等。财务尽职调查包括会计政策与会计评估，财务报告及相关财务资料，财务比率分析，纳税分析。故“业务尽职调查的主要内容不包括会计政策与会计评估”。[单选题]57.关于并购基金的运营特点，以下表述错误的是()。A.可以通过“化零为整”的方式提升投资标的价值，但无法通过“化整为零”的方式提升投资标的价值B.可以通过研究宏观经济周期变化，寻找被低估的投资标的C.对于拥有先进技术但运营质量较差的并购对象，可以通过提升其运营效率获得价值增值D.侧重于获取被投资企业的控制权，通过对其重整以提高企业的价值，实现投资收益正确答案：A参考解析：本题考查的是并购基金的运营方式。并购基金可以通过“化零为整”的方式提升投资标的价值，也可以通过“化整为零”的方式提升投资标的价值。[单选题]58.股权投资基金设立的组织形式不包括()。A.公司制B.合伙股份制C.信托（契约）制D.有限合伙制正确答案：B参考解析：本题考查的是股权投资基金的分类。根据组织形式不同，股权投资基金可以分为公司型基金、合伙型基金和信托（契约）型基金，合伙型基金分为普通合伙基金和有限合伙基金。故没有“合伙股份制”组织形式。[单选题]59.不能作为有限合伙人出资形式的是()。A.知识产权B.实物C.劳务D.货币正确答案：C参考解析：本题考查的是合伙型基金的出资规定。合伙型基金根据《合伙企业法》可由合伙协议对出资方式、数额和缴付期限进行约定；关于出资方式，《合伙企业法》规定有限合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利作价出资，不得以劳务出资，在实务中有限合伙人通常以货币形式出资参与股权投资基金。故“不能作为有限合伙人出资形式的是劳务”。[单选题]60.对于内部监督要素表达错误的是()。A.自律组织对内部控制的建立及执行情况进行检查B.对内部建设及实施情况进行周期性监督检查C.评价内部控制的有效性D.发现内部控制缺陷或因业务变化导致内控需求变化的，应当及时加以改进和更新正确答案：A参考解析：“自律组织对内部控制的建立及执行情况进行检查”这种说法不存在。[单选题]61.中国证监会及其派出机构可以对以下哪些主体的违法违规行为进行行政处罚()。Ⅰ、股权投资基金管理人Ⅱ、股权投资基金托管人Ⅲ、股权投资基金销售机构Ⅳ、股权投资基金估值核算机构A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：B参考解析：股权投资基金管理人、股权投资基金托管人、股权投资基金销售机构、及其他相关服务机构及其从业人员违法法律、行政法规、行政规章的规定，中国证监会及其派出机构可以对其采取行政监管措施。[单选题]62.合伙型股权投资基金募集完成后的基金财产，管理使用的主体是()。A.基金的有限合伙人B.基金的执行事务合伙人委派代表C.基金的托管人D.基金的执行事务合伙人正确答案：D参考解析：本题考查的是合伙型基金的管理使用主体。普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，受普通合伙人委托的基金管理人或自任基金管理人的普通合伙人负责基金投资等重大事项的管理与决策，对有限合伙企业的责任是执行合伙事务。故“合伙型股权投资基金募集完成后的基金财产，管理使用的主体是基金的执行事务合伙人”。[单选题]63.投后管理阶段获取信息的主要方式有()。Ⅰ、参加被投资企业董事会Ⅱ、查询企业工商信息Ⅲ、对企业进行实地走访Ⅳ、查询企业提供的经营报告A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：本题考查的是投后管理获取信息的渠道。投资机构一般通过以下几种渠道和方式获取被投资企业的信息，参与投资后管理。1、参加被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会；2、关注被投资企业经营状况，根据法律法规和投资协议的约定，在投资后直至投资退出的全过程中，被投资企业有义务及时向投资机构提供与企业经营状况相关的报告，包括月度报告、季度报告、半年度报告和有关专项报告；3、日常联络与沟通工作，投资机构通常采取电话或会面、到企业实地考察等方式与被投资企业主要管理人员进行沟通接触，目的是了解企业的日常经营情况，并对其进行有针对性的咨询辅导和帮助。[单选题]64.基金条款书中，属于利润分配条款的内容是()。Ⅰ、循环投资Ⅱ、回拨机制Ⅲ、门槛收益率Ⅳ、认缴规模A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正确答案：C参考解析：本题考查的是基金收益分配的基本概念。收益分配涉及的基本概念包括业绩报酬、瀑布式的收益分配体系、门槛收益率、追赶机制以及回拨机制等。基金管理人应与基金投资者进行充分的沟通与协商，确定收益分配的机制，并在基金合同中约定相应的基金条款。故“基金条款书中，属于利润分配条款的内容是回拨机制和门槛收益率”。[单选题]65.股权投资基金使用创业投资估值法时，关于退出时点目标公司股权价值评估，以下表述正确的是()。A.以退出时点的可比公司价格为参照，评估目标公司的股权价值B.在退出时，将基金持有目标公司股权期间的现金红利和最终卖出价格，进行折现后加总得出目标公司的相应价值C.将退出时点的公司现金流以合适的折现率折现后加总，得出目标公司的股权价值D.在退出时，公司总资产减去总负债后的净值，得出目标公司的相应价值正确答案：A参考解析：本题考查的是创业投资估值法的概念。创业投资估值法通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。具体步骤如下：1.股权投资基金预测投资退出的时点，然后估算该时点目标公司的股权价值。估值方法一般使用相对估值法。2.使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值。“在退出时，将基金持有目标公司股权期间的现金红利和最终卖出价格，进行折现后加总得出目标公司的相应价值”属于红利折现模型；“将退出时点的公司现金流以合适的折现率折现后加总，得出目标公司的股权价值”属于折现现金流模型；在退出时，公司总资产减去总负债后的净值，得出目标公司的相应价值属于账面价值法估值。[单选题]66.关于董事会席位，以下表述正确的是()。A.独立董事一般由创始股东提名B.董事会观察员不具有投票权，也不承担决策的作用，在董事会上不得发表意见，只是作为帮助投资人更好了解公司日常运营情况的辅助性角色C.有资格向董事会委派董事的每个股东仅能委派一名董事D.在董事会就某些特殊事项形成决议时，投资人会要求必须经过投资人委派董事同意方可形成有效决议正确答案：D参考解析：本题考查的是董事会条款的运用。独立董事一般由创始股东和股权投资基金各方联合提名，故“独立董事一般由创始股东提名”错误。观察员可以发表意见，故“董事会观察员不具有投票权，也不承担决策的作用，在董事会上不得发表意见，只是作为帮助投资人更好了解公司日常运营情况的辅助性角色”错误。有资格向董事会委派董事的每个股东可以委派多名董事，故“有资格向董事会委派董事的每个股东仅能委派一名董事”错误。在董事会就某些特殊事项形成决议时，投资人也会要求必须经过投资人委派董事同意方可形成有效决议。[单选题]67.信托（契约）型股权投资基金合同应包括()。Ⅰ、股权投资基金投资Ⅱ、股权投资基金财产估值Ⅲ、股权投资基金盈利预测Ⅳ、风险揭示A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：信托(契约)型基金合同主要包括总则、合同正文与附则三个部分。其中，正文部分主要包括：前言;释义;声明与承诺;股权投资基金的基本情况;股权投资基金的募集;股权投资基金的成立与备案;股权投资基金的申购、赎回与转让;当事人及权利义务;股权投资基金份额持有人大会及日常机构;股权投资基金份额的登记;股权投资基金的投资;股权投资基金的财产;交易及清算交收安排;股权投资基金财产的估值和会计核算;股权投资基金的费用与税收;股权投资基金的收益分配;信息披露与报告;风险揭示;基金合同的效力、变更、解除与终止;股权投资基金的清算;违约责任;争议的处理;其他事项。[单选题]68.关于投资框架协议，以下错误表述的是()。A.主要条款可以与投资协议中所对应的条款保持一致，也可因尽职调查和后续谈判产生调整B.又称投资备忘录，通常包含保密条款、估值条款、费用承担等核心条款C.通常在股权投资基金启动正式尽职调查之后签署D.除保密条款及排他性条款外，其他条款通常不具有法律约束力正确答案：C参考解析：本题考查的是投资框架协议的相关概念。股权投资基金在完成初步尽职调查和项目立项后，启动正式尽职调查之前，一般会要求和目标公司签署一份投资框架协议。投资框架协议有时也被称为投资条款清单、投资备忘录或投资意向书，通常情况下，除保密条款和排他性条款外，投资框架协议的内容并不具有法律约束力，但它却包含了该次投融资的主要条款，这些主要条款通常会作为后续谈判及合作的基础，并最终成为正式投资协议的一部分。当然，根据后续尽职调查和商业谈判情况，投融资相关主体也可以对前述主要条款进行适当的调整。故“通常在股权投资基金启动正式尽职调查之后签署”错误。[单选题]69.某投资机构已完成对某初创期企业的A轮投资，为较好的提升被投资企业价值，下列选项中，短期内投资机构不应侧重提供的增值服务是()。A.协助完善企业的公司治理B.协助企业推进后续再融资C.为企业推荐咨询服务或专业人才D.协助推动企业在主板上市正确答案：D参考解析：本题考查的是增值服务的主要内容。对于处在不同成长阶段的被投资企业。投资机构对其在投资后管理中参与的程度与侧重点也有所不同。对于早期阶段的被投资企业，投资机构侧重于协助其进行规范管理、业务开拓、后续再融资等，而对于发展较为成熟的被投资企业，投资机构提供增值服务的内容往往侧重于资源导入、兼并收购、上市推动等。[单选题]70.假设资本市场是正常的情况下，D为付息债务的市场价值，E为股权的市场价值，Kd为税前债务成本，Ke为股权资本成本，t为所得税税率，V为企业价值。加权平均资本成本（WACC）的计算公式为()。A.WACC=D/(D+E)×Ke+E/(D+E)×KdB.WACC=D/V×Kd×(1-t)+E/V×KeC.WACC=D/V×Kd+E/V×KeD.WACC=D/(D+E)×Kd×(1-t)+E/(D+E)×Ke正确答案：D参考解析：本题考查的是加权平均资本的计算公式。加权平均资本（WACC）是企业各种融资来源的资本成本的加权平均值，计算公式为：WACC=D/(D+E)×Kd×(1-t)+E/(D+E)×Ke，其中，D为付息债务的市场价值，E为股权的市场价值，Kd为税前债务成本，Ke为股权资本成本，t为所得税税率。[单选题]71.股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政法规时，中国证监会可以依法进行行政处罚，以下行政处罚方式正确的是()。Ⅰ、暂停或撤销基金从业资格Ⅱ、没收违法所得和没收非法财物Ⅲ、警告Ⅳ、书面改正A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政法规时，中国证监会可以依法进行行政处罚，处罚的种类包括警告、罚款、没收违法所得和没收非法财务、暂停或者撤销基金从业资格。[单选题]72.根据我国相关法律规定，信托（契约）型股权投资基金的投资人数最多可以达到()人，而合伙型股权投资基金投资者的上限为()人。A.200100B.100100C.200，50D.100，50正确答案：C参考解析：本题考查的是股权投资基金合格投资者制度。股权投资基金应当向合格投资者募集，单只股权投资基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的特定数量，即有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人，股份有限公司型和信托（契约）型股权投资基金投资者人数不超过200人。[单选题]73.关于股权投资基金管理人向中国证券投资基金业协会报送基金季度信息更新，以下说法正确的是()。Ⅰ、报送内容应当包含基金的投资者数量Ⅱ、报送内容应当包含基金的实缴规模Ⅲ、基金管理人是基金季度信息更新的义务人Ⅳ、基金托管人应当出具季度信息更新的复核意见A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：A参考解析：股权投资基金管理人向中国证券投资基金业协会报送基金季度信息更新，报送内容应当包含基金的投资者数量，基金的实缴规模，基金管理人是基金季度信息更新的义务人，基金托管人应当出具季度信息更新的复核意见。[单选题]74.对于股权投资基金行业的滥用客户资产、内幕交易等欺诈、操纵行为的监管，目的是()。A.保护基金投资者合法权益B.保障投资者基本收益率C.防范系统性金融风险D.维护一级市场交易秩序正确答案：A参考解析：本题考查的是股权投资基金的行政监管。对于股权投资基金在投资运作中违法违规行为的监管，相关机构详细规定了投资运作中的禁止行为，这些禁止行为，多为保护投资者利益所需。[单选题]75.关于反摊薄条款及降价融资，以下表述错误的是()。A.反摊薄条款本质上是一种价格保护机制B.反摊薄条款的意义主要是为保护前轮投资者，而非后轮投资者C.降价融资意味着投资者先前购买的股权对价相对更为高昂，从而使投资者遭受损失D.经营状况较为成熟的企业比早中期创业企业更需要反摊薄条款正确答案：D参考解析：本题考查的是反摊薄条款的概念。反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。降价融资意味着投资者此前购买的股权付出的对价相对来说更为高昂，从而导致投资者遭受到损失，因此投资者会要求在投资协议中加入反摊薄条款。由于创业投资基金更多地投资于经营业绩波动较大的早中期创业企业，因此反摊薄条款在创业投资基金的投资运作中更为多见。[单选题]76.按照我国现行税收规则，明确适用所得税“先分后税规则”的股权投资基金形式是()。A.股份有限公司型