开窗器公司企业信用管理手册

开窗器公司

企业信用管理手册

XXX（集团）有限公司

目录

一、产业环境分析..................................................3

二、行业发展趋势..................................................3

三、必要性分析....................................................5

四、项目基本情况..................................................5

五、中国企业信用评级系统概况.....................................8

六、信用评级的概念...............................................15

七、信用评级基本法...............................................17

八、企业信用风险管理的含义......................................24

九、企业信用风险管理的策略......................................25

十、发展规划分析.................................................27

十一、项目风险分析...............................................30

十二、项目风险对策...............................................33

十三、组织机构、人力资源分析....................................35

劳动定员一览表...................................................36

一、产业环境分析

综合判断，“十三五”时期是我省与全国同步全面建成小康社会

的决胜期，是全省全面深化改革取得决定性成果和全面推进依法治省

迈出坚实步伐的关键期，是全省结构调整和经济转型升级的攻坚期，

是全省“四化”同步的加速推进期，是全省抢抓机遇进行开放型经济

建设大有可为的战略机遇期，总体是有利因素大于不利因素，机遇大

于挑战。

二、行业发展趋势

1、行业集中度提升

随着建筑五金行业下游的房地产、建筑行业集中度的提升，下游

行业对建筑五金供应商企业的产品和服务的要求也日益提升；同时，

国家政策推动节能环保的要求也将提高建筑五金产品的技术门槛，中

华人民共和国住房和城乡建设部于2017年3月发布《建筑节能与绿色

发展“十三五”规划》，其中指出：“具体目标是：到2020年，城镇

新建建筑能效水平比2015年提升20%,部分地区及建筑门窗等关键部

位建筑节能标准达到或接近国际现阶段先进水平。城镇新建建筑中绿

色建筑面积比重超过50除绿色建材应用比重超过40%”。

2、产品呈现自动化、智能化趋势

随着产品技术的不断发展，闭门器等门窗五金产品逐步呈现自动

化、智能化的发展趋势。闭门器领域，公安部全国消防标准化技术委

员会于2012年12月31日发布《防火门监控器》（GB29364—2012）,

其中明确提出了防火门电动闭门器、防火门电磁释放器、防火门门磁

开关等防火门启闭控制装置的概念，闭门器从简单的机械结构逐步向

自动化发展，国内研发实力强的防火门闭门器生产企业已经开始了对

防火门电动闭门器的研发。闭窗器领域，国标《GB16809-2008防火窗》

第3.5条已提出窗扇的启闭控制方式可以附加有电动控制方式，如：

电信号控制电磁铁关闭或开启、电信号控制电机关闭或开启、电信号

气动机构关闭或开启等。现代闭窗器可在接收到联动控制信号（电动

释放功能）或达到68±5度（温度释放功能）可自行关闭，同时带有

反馈给控制室的功能。

3、产品质量要求不断提升

在门窗五金的发展早期，由于缺乏相关的行业标准，产品质量良

莠不齐。近年来，随着经济的发展和国家标准的逐步建立，对于门窗

五金产品的质量要求不断提升。以闭门器为例，早期闭门器结构简陋，

对生产工艺要求不高，不太追求表面处理效果，在使用寿命、后期维

护、密封、保温、美观及其他物理性能方面存在较多的缺陷。随着我

国标准的逐步建立，对

闭门器产品的使用寿命、强度等均有了明确标准。

三、必要性分析

1、现有产能已无法满足公司业务发展需求

作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场

知名度，产品销售形势良好，产销率超过100%o预计未来几年公司的

销售规模仍将保持快速增长。

随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的

市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能

潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，

公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠

定基础。

2、公司产品结构升级的需要

随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不

断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产

品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水

准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才

能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。

四、项目基本情况

（一）项目投资人

XXX（集团）有限公司

（二）建设地点

本期项目选址位于XXX（以最终选址方案为准）。

（三）项目选址

本期项目选址位于XXX（以最终选址方案为准），占地面积约

49.00亩。

（四）项目实施进度

本期项目建设期限规划24个月。

（五）投资估算

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资17797.13万元，其中：建设投资14135.59

万元，占项目总投资的79.43%；建设期利息394.88万元，占项目总投

资的2.2296；流动资金3266.66万元，占项目总投资的18.35虬

（六）资金筹措

项目总投资17797.13万元，根据资金筹措方案，xxx（集团）有

限公司计划自筹资金（资本金）9738.41万元。

根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额8058.72万

兀O

（七）经济评价

1、项目达产年预期营业收入(SP)：38200.00万元。

2、年综合总成本费用(TC)：32924.93万元。

3、项目达产年净利润(NP)：3840.97万元。

4、财务内部收益率(FIRR)：14.92%O

5、全部投资回收期(Pt)：6.69年(含建设期24个月)。

6、达产年盈亏平衡点(BEP)：18953.79万元(产值)。

(A)主要经济技术指标

主要经济指标一览表

序号项目单位指标备注

1占地面积m132667.00约49.00亩

1.1总建筑面积mT48850.46容积率1.50

1.J基底面积m718946.86速筑系数58.00%

1.3投资强度万元/亩270.51

2总投资万元17797.13

2.1建设投资万元14135.59

2.1.1工程费用万元11871.66

2.1.2工程建设其他费用万元1896.86

2.1.3预备费：.367.07

2.2建设期利息万元394.88

2.3流动资金万元3266.66

3资金寿措万元17797.13

：；.1自筹资金万元9738.41

3.2银行贷款万元8058.72

4营业收入万元38200.00正常运营年份

5总成本费用万元32924.93III(

6利润总额万元5121.30

7净利润万元3840.97111»

8所得税万元1280.33IIII

9增值税万元1281.4711It

10税金及附加万元153.77IIW

11纳税总额万元2715.57itn

12工业增加值万元9289.51itn

13盈亏平衡点万元18953.79产值

14回收期年6.69含建设期24个月

15财务内部收益率14.92%所得税后

16财务净现值万元1255.25所得税后

五、中国企业信用评级系统概况

（一）中国企业信用评级系统简介

中国企业信用评级系统由古川令治、张明和张杰三位中日金融专

家共同开发。三位专家凭借其长期的工作实践和专业的信用理论积累,

经过两次金融危机的检验，建立了无须委托专业机构，立即获得企业

信用评级分析与结论，操作简便，实用性强的具有中国特色的企业评

级系统。

众所周知，对目标企业进行投资价值评估，不是一件容易的工作,

尤其是对并不具备太多投资经验的大众而言。此外，如何对通过各种

渠道获得的企业信息的真伪进行甄别，也是一项困难的工作。在2008

年全球金融危机中，国际信用评级机构的公信力、评级方法与商业模

式受到了广泛的质疑和批评。然而，对于资本市场而言，信用评级是

不可或缺的公共产品，是绝大部分金融产品得以定价的基础。参考借

鉴独立信用评级机构的专业评级固然重要，自己亲自动手、利用简洁

的信用评级体系对潜在投资对象进行信用评级，也是有趣和有益的尝

试。而通过中国企业信月评级系统能够推动更多投资者进行这种尝试。

（二）中国企业信用评级系统总体框架

中国企业信用评级系统由八个模块组成，分别是经营环境、损益

构造、资金构造、经营团队、财务报表可信度、公司股价与上市可能

性，并对每个模块赋予对应的分值。其中，经营环境100分、资本300

分、损益300分、资金100分、经营团队100分、财务报表可信度100

分，六个模块构成了基本的企业信用评级系统，合计1000分。公司股

价与上市可能性属于两个独立模块，前者衡量公司股票的投资价值

（100分），后者衡量未上市企业的上市可能性（100分）。

1、经营环境

经营环境模块，分为当前环境评级与未来环境评级两个子模块Q

经营环境模块满分100分，其中当前环境评级满分80分，未来环境评

级满分20分。

当前环境评级中，按两个维度进行。第一个维度是企业生命周期。

该信用评级体系将企业生命周期分为开业期、摇篮期、成长期、安定

成长期、成熟期、衰退期、再生期与再兴隆期八个阶段。从摇篮期到

衰退期的各个阶段又划分为初期、中期和后期三个子阶段。第二个维

度是按照行业进入门槛将企业划分为安定环境型与变动环境型等两种

类型。安定环境型是行业进入门槛较高、受市场变动影响较小的企叱;

变动环境型是行业进入门槛较低、受市场变动影响较大的企业。按照

企业生命周期与企业环境这两个交叉维度，该信用评级体系分别给予

了不同的分数。

在未来环境评级中，该评级体系主要考察本年度与下一年度销售

额、营业利润与净利润的预期增长率。若各预期增长率为正，则该体

系将赋予一定的分数。若本年度与下一年度所有指标的预期增长率均

为正，则该体系将赋予一个额外的奖励分数。

2、资本

资本模块分为自有资本绝对额与自有资本比率两个子模块。资本

模块满分为300分，其中自有资本模块绝对额满分为200分，自有资

本比率满分为100分。根据评级者填写的目标公司的自有资本绝对额,

该评级体系将赋予一个特定的分数。自有资本比率为资本金与总资产

之比，等于1减去资产负债率，也等于企业财务杠杆的倒数。评级软

件将根据评级者填入的财务数据，自动计算自有资本比率，并根据比

率高低赋予一个特定的分数。

3、损益

损益模块分为销售额、营业利润绝对额、营业利润增长率、净利

润绝对额、净利润增长率、营业利润与销售额之比六个子模块。损益

模块满分为300分，其中销售额满分为90分、营业利润绝对额满分为

60分、营业利润增长率满分为30分、净利润增长额满分为60分、净

利润增长率满分为30分、营业利润与销售额之比满分为30分。评级

软件将根据评级者填入的销售额、营业利润、净利润等数据，直接计

算相关增长率与比率。该系统会根据上述财务数据的高低，赋予每个

子模块一个特定的分数。

4、资金

资金模块分为现金存款余额与流动比率两个子模块。资金模块满

分为100分，其中现金存款余额满分为60分、流动比率满分为40分。

现金存款余额为目标公司现金与银行存款之和（含现金等价物）。流

动比率为目标公司流动资产与流动负债之比。评级软件将根据评级者

填入的财务数据，自行计算现金存款余额以及流动比率，并根据数值

高低赋予每个子模块特定的分数。

5、经营团队

经营团队模块分为对领导者的评价与对管理层的评价两个子模块。

经营团队模块满分为100分，其中对领导者的评价满分为50分、对管

理层的评价满分为50分。这需要评价者根据目标公司经营团队的访谈

以及从各种可能渠道中获得相关信息为基础进行评分。在对领导者的

评价中，管理能力的强弱以及年龄和从业经验都应纳入考虑范畴。在

对管理层的评价中，经理人团队的管理能力强弱，以及公司体制属于

家族制还是非家族制都应纳入考虑范畴。

6、财务报表可信度

财务报表可信度模块最高分为100分，最低分为一200分。财务报

表可信度高低取决于如下因素：

（1）是否上市；

（2）如果上市，在哪个股票市场上市；

（3）是否具有会计师事务所出具的审计意见；

（4）如果有审计意见，会计师事务所是否为全球四大会计师事务

所;

(5)审计意见为无保留意见、保留意见、否定意见还是无法出具

意见等。

在两种情况下，该模块得分直接为一200分：第一种情况是审计意

见为否定意见；第二种情况是目标公司有粉饰、操纵财务报表的嫌疑。

7、公司股价

公司股价模块衡量目标公司股票的投资价值，分为业绩预测、市

盈率(PER)、市净率与，介格运动趋势四个子模块。股价模块满分为

100分，其中业绩预测满分为20分，市盈率最高分为50分、最低分为

—10分，市净率最高分20分、最低分为一10分，价格运动趋势满分

为10分。

业绩预测子模块的评价与经营环境模块中未来经营环境子模块的

评价标准一致，可以直接引用未来经营环境子模块的评级分数。市盈

率等于每股价格除以每股利润。市盈率子模块又分为当前市盈率和预

测市盈率。当前市盈率评分为0分至20分，预测市盈率评分为0分至

30分。当预测市盈率低^当前市盈率时，系统额外赋予一10分。市净

率等于每股价格除以每股净资产。市净率评分为0分至20分，但如果

目标公司有资产减值准备时，系统额外赋予一10分。价格运动趋势主

要是将目标公司当前股价与1个月前以及两个月前的股价进行对比，

如果连续上涨则赋予较高分值，如果连续下跌则赋予较低分值。

一般而言，中国企业信用评级系统只对信用评级在BB一级以上

（即投资级以上）的目标公司进行公司股价的等级评价。

8、上市可能性

上市可能性模块用于分析尚未上市企业在未来一段时间内在境内

外股票市场上市的概率。该模块包括业绩预测、市盈率、市净率、股

东构成与资本政策、承销商五个子模块。上市可能性模块满分为100

分，其中业绩预测满分为20分，市盈率满分为20分，市净率最高分

为20分、最低分为一10分，股东构成与资本政策满分为20分，承镇

商满分为20分。

业绩预测子模块的评价与经营环境模块中未来经营环境子模块的

评价标准一致，可以直接引用未来经营环境子模块的评级分数。市盈

率等于每股价格除以每股利润。这里的市盈率是指外部投资者对企业

进行投资时，企业期望获得的市盈率倍数。市净率等于每股价格除以

每股净资产。这里的市净率是指外部投资者对企业进行投资时，企业

期望获得的市净率倍数。如果目标公司有资产减值准备时，系统额外

赋予市净率一10的分数。股东构成与资本政策子模块考察目标公司的

公司治理状况，如果该公司股东构成比较分散，能够形成有利于公司

可持续发展的融资政策，则评级者可以赋予目标公司较高分数。承销

商子模块主要评价目标公司是否已经找到承销商，是否已经与承销商

签署合约，以及承销商的声誉与历史业绩等。

(三)中国企业信用评级系统信用等级

中国企业信用评级系统的信用等级由高至低大致分为AAA,AA,A、

BBB、BB、B.CCC,CC,C、D十个等级，每个等级又由高至低分为三级,

如AAA+、AA,AA—o此外，在AA+至BBB—细分等级中，每个等级又由

高至低分为三级，例如AA+(1)、AA+(->)、AA+(1)o

六、信用评级的概念

1、信用评级的定义

信用评级又称资信评级，是一种社会中介服务，由独立信用评级

机构对个人、企业及国家的信用可靠程度进行评估，为社会提供资信

信息，或为单位自身、国家主体提供决策参考。从狭义的角度讲，信

用评级也被定义为以独立的第三方信用评级中介机构对债务人如期足

额偿还债务本息的能力和意愿进行评价，并用简单的评级符号表示其

违约风险和损失的严重程度。广义的信用评级则是对评级对象履行相

关合同和经济承诺的能力和意愿的总体评价。

关于信用评级的概念，至今尚无统一说法，但内涵大致相同，主

要包括三个方面：首先，信用评级的根本目的在于揭示受评对象违约

风险的大小，而不是其他类型的投资风险，如利率风险、通货膨胀风

险、再投资风险及外汇风险等。

其次，信用评级所评价的目标是经济主体按合同约定如期履行债

务或其他义务的能力和意愿，而不是企业本身的价值或业绩。

最后，信用评级是独立的第三方利用其自身的技术优势和专业经

验，就各经济主体和金融工具的信用风险大小所发表的一种专家意见，

它不能代替资本市场投资者本身做出投资选择。

大公信用评级定义

大公信用评级是用一个简单的符号系统，给出关于特定债务或企

业的信用风险客观、公正、独立的意见。针对不同的评级对象及不同

的市场需求，大公的信汪评级分为国家主权评级、长期债务评级、短

期债务评级、短期债务和长期债务评级中的主体评级、借款企业评级、

商业银行信用评级、担保机构评级、中小企业评级和信誉评级九个系

列。评级不构成任何买入、持有或卖出的建议。

2、信用评级的基本原则

我国于2006年发布的(信贷市场和银行间债券市场信用评级规范)

第2部分一《信用评级业务规范》中明确规定了信用评级的基本原则，

如下：

(1)真实性原则

在评级过程中，评级机构应按照合理的程序和方法对评级所收集

的数据和资料进行分析，并按照合理、规范的程序审定评级结果。

(2)一致性原则

评级机构在评级业务过程中所采用的评级程序、评级方法应与机

构公开的程序和方法一致。

(3)独立性原则

评级机构的内部信用评级委员会成员、评估人员在评级过程中应

保持独立性，应根据所收集的数据和资料独立做出评判，不能受评级

对象(发行人)及其他外来因素的影响。

(4)客观性原则

评级机构的评估人员在评级过程中应做到客观公正，不带有任何

偏见。

(5)审慎性原则

评级机构在信用评级资料的分析过程和做出判断过程中应持谨慎

态度，特别是对定性指标的分析和判断时。在分析基础资料时，评级

机构应准确指出影响评级对象(发行人)经营的潜在风险，对评级对

象(发行人)某些指标的极端情况要做出深入分析。

七、信用评级基本法

信用评级的方法是指对受评客体信用状况进行分析并判断优劣的

技巧，贯穿于分析、综合和评价的全过程。

(一)要素分析法

要素分析法是评级机构对客户作信用风险分析时所采用的专家分

析法之一。常见的要素分析法包括5c要素分析法、SP要素分析法、

CAMPARI法、骆驼评估体系等。

1、5c要素分析法

5c要素分析法最初是金融机构对客户作信用风险分析时所采用的

专家分析法之一，它主要集中在借款人的道德品质、还款能力、资本

实力、担保和经营环境条件五个方面进行全面的定性分析以判别借款

人的还款意愿和还款能力。近些年5C要素分析法被更广泛地应用在企

业对客户的信用评价上，如果客户达不到信用标准，便不能享受企业

的信用或只能享受较低的信用优惠。

(1)品质：指顾客或客户努力履行其偿债义务的可能性，是评估

顾客信用品质的首要指标。品质是影响应收账款的回收速度和回收数

额的决定因素，因为每一笔信用交易都隐含了客户对公司的付款承诺,

如果客户没有付款的诚意，则该应收账款的风险势必加大。品质直接

决定了应收账款的回收速度和回收数额，因而一般认为品质是信用评

估最为重要的因素。

(2)能力：指顾客或客户的偿债能力，即其流动资产的数量和质

量以及与流动负债的比例，其判断依据通常是客户的偿债记录、经营

手段以及对客户工厂和公司经营方式所做的实际调查。

(3)资本：指客户的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债

务的背景、如负债比率、流动比率、速动比率、有形资产净值等财务

指标等。

(4)抵押：指在授信中所采取的担保、抵押等措施。一旦客户拒

付款项或无力支付款项时能被用做抵押的资产，收不回款项，则以抵

押品抵补，这对于首次交易或信用状况有争议的客户尤为重要。

(5)条件：指可能影响客户偿债能力的内部或外部经济环境，比

如客户在苦难时期的付款状况、客户在经济不景气情况下的付款可能

性。一些受商业周期影响较大的企业的偿债能力受条件的影响很大。

2、5P要素分析法

这种方法与5c分析法类似，主要分析以下五个方面因素：

(1)个人因素。主要分析被评对象的品德、资格、还款意愿、还

款能力等。

(2)资金用途因素。资金用途通常包括生产经营、还债交税和替

代股权三个方面。如果生于生产经营，要分析是流动资金贷款还是项

目贷款，对那些受到国家产业政策支持、效益好的支柱产业要给予支

持；对新产品、新技术的研制开发，要分析项目在经济和技术上的可

行性，确保贷款能够收回。如果用于还债交税，要严格审查，是否符

合规定。如果用于替代股权或弥补亏损，更应慎重。

（3）还款财源因素。主要有两个来源：一是现金流量；二是资产

变现。现金流量方面要分析企业经营活动现金的流入、流出和净流量,

现金净流量同流动负债的比率以及企业在投资、融资方面现金的流入

流出情况。资产变现方面要分析流动比率、速动比率以及应收账款与

存货的周转情况。

（4）债权保障因素。它包括内部保障和外部保障两个方面。内部

保障方面要分析企业的财务结构是否稳健和盈利水平是否正常；外部

保障方面要分析担保人的财务实力及信用状况。

（5）企业前景因素。主要分析借款企业的发展前景，包括产业政

策、竞争能力、产品寿命周期、新产品开发情况等；同时，还要分析

企业有无财务风险，是否有可能导致财务状况恶化的因素。

3、CAMPARI法

CAMPARI法，即对借款人从以下七个方面分析企业信用状况：

（1）品德。品德指借款人是否具有和银行订立借款合约的资格。

例如，一笔对未成年人的银行贷款就不具备法律效力。同样，签约的

董事必须是在《公司章程》授权的范围内行事，否则无效。

（2）偿债能力。偿债能力指借款人在技术、管理、财务方面的实

力；也可以指一个企业是否能够监控其营运风险、提高其资产流动性,

以创造足够的现金流偿还债务。

（3）获利能力。指考虑能否从债务人那得到的利息、利益。如果

债务人（个人或企业）没有获利能力，也就是说以后将很难归还贷款

以及利息，债权人将不会贷款给贷款人。

（4）借款目的。借款目的指债务人向债权人贷款的用途应该是明

确的、可接受的。如果一笔贷款是企业用于偿还供应商的现有债务，

则该企业的流动性可能存在严重问题。若企业申请贷款是为了支撑业

务按预期发展，这应认为是允许贷款的一个可接受的理由。

（5）贷款金额。贷款规模必须和资金用途相一致，贷款金额也必

须能满足企业使用。借用资金的费用应和净资产收益相匹配。

（6）偿还能力。了解企业的后期资金来源有助于判断债权人的偿

还能力。偿还能力是至关重要的，债权人应通过分析投资后的现金流,

而不是未来盈利能力加以考查其偿还能力。对于债权企业来说，偿还

贷款的最主要资金来源应是贷款的投资项目。

（7）安全性。这里的“安全性”是指抵押担保：当贷款不能偿还

时，银行仍能保证其资产安全。考虑一笔借贷请求时，其抵押担保物

当然不是首先被考虑的；但如考虑抵押担保物，它的价额应相当于在

贷款金额的基础上加上充裕的差额，而且抵押担保物要易于估价、易

于变现、易于取得。

4、骆驼评估体系

“骆驼”评估体系是目前美国金融管理当局对商业银行及其他金

融机构的业务经营、信用状况等进行的一整套规范化、制度化和指标

化的综合等级评定制度，有五项考核指标，即资本状况、资产质量、

管理水平、盈利水平和流动性。

（1）资本状况。主要考察资本充足率，即总资本与总资产之比。

总资本包括基础资本和长期附属债务。基础资本包括股本金、盈余、

未分配利润和呆账准备金。

（2）资产质量。主要考察风险资产的数量、逾期贷款的数量、呆

账准备金的充足状况、管理人员的素质、贷款的集中程度以及贷款出

现问题的可能性。

（3）经营管理水平。主要考察银行业务政策、业务计划、管理者

经历与经验及水平、职员培训情况等一些非定量因素。这方面的评级

是比较难的，因为没有量化指标和比率，一般情况下，都通过其他量

化指标得出相关结论。经营管理水平的评级标准，一般以令人满意或

非常好等定性分析为标准。

（4）收益状况。主要考察银行在过去一两年里的净收益情况。收

益状况评级标准：以资产收益率1%为标准进行评级。

（5）流动性。主要考察银行存款的变动情况，银行对借入资金的

依赖程度，可随时变现的流动资产数量，资产负债的管理、控制能力,

借入资金的频率以及迅速筹措资金的能力。流动性的评级标准：没有

确定的标准，只有与同类、同规模的银行横向比较，才能确定优劣与

强弱。

（二）综合评价法

运用多个指标对多个参评单位进行评价的方法，称为多变量综合

评价方法，或简称综合评价方法。

其基本思想是将多个指标转化为一个能够反映综合情况的指标来

进行评价。如不同国家经济实力，不同地区社会发展水平，小康生活

水平达标进程，企业经济效益评价等，都可以应用这种方法。综合评

价法的实施步骤包括：

（1）针对被评对象确定综合评价指标体系，这是综合评价的基础

和依据。

（2）收集数据，并对不同计量单位的指标数据进行同度量处理。

（3）确定指标体系中各指标的权数，以保证评价的科学性。

(4)对经过处理后的指标进行汇总，计算出综合评价指数或综合

评价分值。

(5)根据评价指数或分值对参评单位进行排序，并由此得出结论。

目前，主流信用评级机构采用的企业信用评级方法，即为综合评

价法。本教材中第五章涉及的大公国际资信评估公司用于企业信用风

险评级的基本模型，同样采用的是综合评价法。

八、企业信用风险管理的含义

企业信用风险是指在以信用关系为纽带的交易过程中，交易一方

不能履行给付承诺而给另一方造成损失的可能性，其最主要的表现是

企业的客户到期不付款或到期没有能力付款而给企业造成损失。

一般来说，企业希望现金销售而不是信用销售，但由于竞争压力

迫使许多企业进行信用销售，这就使企业面临两难：一方面，信用销

售可以吸引客户，从而增加销售量，扩大市场占有率，提高盈利水平;

另一方面，信用销售会产生大量应收账款，增加管理成本，降低企业

利润，一旦信用销售产生的资金周转风险和坏账风险失控必然会威胁

企业的生存。信用销售正如一把双刃剑，要想运用好它，就要进行有

效的企业信用风险管理。

企业所面临的信用风险通常要经过一段时间的累积，一般不容易

发现。它虽然具有隐蔽性，普遍反映在受信企业的经营过程当中，但

只要留意观察，就会发现企业经营过程中风险产生的环节及其发展程

度。

九、企业信用风险管理的策略

企业信用风险分为可控信用风险和不可控信用风险。可控信用风

险是指企业通过信用管理水平的提高和借助征信服务就可以规避、控

制、转移的风险。应对可控信用风险，企业的风险管理策略是建立完

善的信用管理功能。不可控的信用风险，是指因不可抗力引起的风险。

对于不可控的信用风险，企业的风险管理策略是转移风险。

面对任何可能产生的企业信用风险，企业可以通过各种信用工具

和风险管理手段，识别风险，筛选出合格的信用交易客户，利用各种

风险控制和转移的办法，将信用风险降低到适合的水平。

1、企业信用风险的识别与评估

识别风险是对各种潜在的风险因素进行全面的辨别和系统性的归

类，以揭示出潜在的风险及其性质。通常以对客户进行资信调查和对

客户财务状况进行分析为主，以对客户所在行业和所在国别的宏观经

济环境方面的分析为辅进行调查。

风险评估是对于特定类型的风险发生的可能性和对应的损失程度

进行估计，准确地去评估各类风险及其破坏性，是信用风险控制的依

据。

2、企业信用风险的控制

企业信用风险控制的过程分为事前防范、事中管理、事后处理的

全程信用管理控制。企业全程信用管理的操作过程如下：

(1)签约前的客户资信收集和客户筛选。客户既是企业最大的贬

务来源，也是风险的最大来源。强化信用管理，企业必须首先做好客

户的资信管理工作，尤其是在交易之前对客户信用信息的调查和风险

评估，具有非常重要的作用，而这些工作都需要在规范的管理制度下

进行。目前我国许多企业需要在以下五个方面强化客户资信管理：客

户信用信息的搜集；客户资信档案的建立与管理；客户信用分析管理;

客户资信评级管理；客户的经常性监督与检查。

(2)签约时信用分析评估和决策。企业在交易过程中产生的信用

风险主要是由于销售部门或相关业务管理部门在销售业务管理上缺少

规范和控制造成的。其中较为突出的问题是对客户的赊销额度和期限

的控制。一些企业在给予客户的赊销额度上随意性很大，销售人员或

者个别管理人员说了算，结果往往是被客户牵着鼻子走。实践表明，

企业必须建立与客户之间直接的信用关系，实施直接管理，改变单纯

依赖于销售人员间接管理的状况。因此，企业必须实行严格的内部授

信制度。

(3)签约后的应收账款管理和追收。针对企业应收账款管理，大

部分企业虽已经制定了一些相关的管理制度，但这些制度远不能适应

我国当前的市场环境和达到现代企业信用管理的要求和水平。其中存

在的主要问题是缺少管理的系统性和科学性。为进一步改善这方面的

管理问题，应实行具体的制度化、应收账款总量控制制度、销售分类

账管理制度、账龄监控与贷款回收管理制度、债权保障管理制度。

十、发展规划分析

(一)公司发展规划

根据公司的发展规划，未来几年内公司的资产规模、业务规模、

人员规模、资金运用规模都将有较大幅度的增长。随着业务和规模的

快速发展，公司的管理水平将面临较大的考验，尤其在公司迅速扩大

经营规模后，公司的组织结构和管理体系将进一步复杂化，在战略规

划、组织设计、资源配置、营销策略、资金管理和内部控制等问题上

都将面对新的挑战。另外，公司未来的迅速扩张将对高级管理人才、

营销人才、服务人才的弓进和培养提出更高要求，公司需进一步提高

管理应对能力，才能保持持续发展，实现业务发展目标。

公司将采取多元化的融资方式，来满足各项发展规划的资金需求。

在未来融资方面，公司将根据资金、市场的具体情况，择时通过银行

贷款、配股、增发和发行可转换债券等方式合理安排制定融资方案，

进一步优化资本结构，筹集推动公司发展所需资金。

公司将加快对各方面优秀人才的引进和培养，同时加大对人才的

资金投入并建立有效的激励机制，确保公司发展规划和目标的实现。

一方面，公司将继续加强员工培训，加快培育一批素质高、业务强的

营销人才、服务人才、管理人才；对营销人员进行沟通与营销技巧方

面的培训，对管理人员进行现代企业管理方法的教育。另一方面，不

断引进外部人才。对于行业管理经验杰出的高端人才，要加大引进力

度，保持核心人才的竞争力。其三，逐步建立、完善包括直接物质奖

励、职业生涯规划、长期股权激励等多层次的激励机制，充分调动员

工的积极性、创造性，提升员工对企业的忠诚度。

公司将严格按照《公司法》等法律法规对公司的要求规范运作，

持续完善公司的法人治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策和

用人机制，充分发挥董事会在重大决策、选择经理人员等方面的作用。

公司将进一步完善内部决策程序和内部控制制度，强化各项决策的科

学性和透明度，保证财务运作合理、合法、有效。公司将根据客观条

件和自身业务的变化，及时调整组织结构和促进公司的机制创新。

（二）保障措施

1、推动区域交流合作

积极参与“一带一路”建设，采取园区共建、技术合作、资本合

作和贸易换资源等多种方式，加强与市场需求大的沿线国家开展贸易

合作。加强同区域内优势产业合作，在重点领域合作实现突破，合作

取得积极成效。

2、发展总部经济

积极吸引跨国公司、国内大企业集团总部、区域性总部以及营销、

研发、财务等职能总部落户。制定总部经济发展重大政策、战略规划,

在总部企业财税、用地、人才等方面完善政策体系。适当放宽总部企

业所需人才的户籍管理，在置业、医疗、教育等公共服务领域对专业

人才予以便利。

3、强化规划指导

各地主管部门要遵循本地区功能区划定位，加强与相邻地区及相

关规划的衔接，按照规划要求，制定和调整本地区发展规划，并报主

管部门备案。将规划提出的目标任务落实到年度计划，按规划要求审

核投资项目，促进本地区行业平稳有序发展。

4、加快人才培养和人才引进

重视人力资源开发，加大经营管理人才、专业技术人才、高技能

人才的引进、培养和使生力度，建立科学高效的用人机制和竞争激励

机制，加强队伍建设，提升行业整体创造力与竞争力。鼓励有条件的

企业、科研单位和大专院校设立人才培养专项基金，加强行业职业技

术培训，提高行业的技术应用能力。加强继续教育工作，依托高等学

校和职业院校开展从业人员学历教育、职业道德和职业技能培训，依

托区域重点高等学校开展高端人才培训。充分利用高校、科研院在人

才方面的优势，增强行业创新能力。

5、严格监督考核

积极推进完善产业相关法律法规，依法构建产业管理体系。推动

建立公开、公平、公正、有效管用的监督检查机制。定期开展产业发

展状况调查和评估。组织大中型企业、上市公司发布年度社会责任报

告，提高中小企业责任意识，充分发挥社会监督、舆论监督作用。

6、加强组织领导，落实目标责任

从全局和战略高度，深刻理解产业发展对促进区域经济社会发展

的重大意义，切实把产业改革发展作为工作重要领域，加强规划实施

组织领导和部门配合，落实工作责任，把规划确定的目标、任务纳入

区域发展规划及目标考核体系，综合运用经济、市场等各种手段，形

成合力，协同推进规划实施。

十一、项目风险分析

（一）政策风险分析

项目所处区域其自然环境、经济环境、社会环境和投资环境较好,

改革开放以来，国内政局稳定，法律法规日臻完善，因此，该项目政

策风险较小。

（二）市场风险分析

该项目虽然暂时拥有领先的竞争地位和优势，但仍需密切关注市

场，加快产品产业化进程并尽早达到规模化生产，确保性价比优势，

真正占据国内较大比例市场份额，同时力争出口。因此，产业化进程

的速度与质量是本项目必须迎接的挑战与风险。虽然今后几年该项目

应用产品需求将会持续一波增长趋势，但目前剧烈的市场竞争局面使

得本项目存在一定的市场风险。

（三）技术风险分析

技术风险的规避措施是采用先进的生产管理理念、先进的制造工

艺技术、完善的质量检测体系，使产品达到国内外领先水平。要进一

步加大技术开发的投入，积极研究吸收国际先进技术，完善并固化加

工制造工艺，挖掘自身潜力，打造自己核心竞争力。

目前技术飞速发展，设备更新和产品技术升级换代迅速。要使产

品和技术在行业内处于领先地位，就要不断加大科研开发投入，加强

科研开发力量，致力技术创造，保持技术领先。同时，重视人才竞争,

学习国外人才资料管理先进经验，形成积极进取的企业文化，建立吸

引和稳定人才的内部激励和约束机制。

（四）产品风险分析

该项目的几种产品都是比较成熟的产品，但仍要根据市场不断改

进。

（五）价格风险分析

本项目产品的市场定价均比目前市场价要低，但随着竞争对手的

增加，不可避免地会遭遇到最终的价格竞争，面临调低售价的压力；

同时，市场原材料价格的波动也将直接影响产品成本，对产品价格带

来不确定影响。因此，应从形成规模化生产、降低生产成本、加强内

部管理、改进生产工艺水平、提高产品质量、实施品牌计划生产方面

采取措施，削减产品价格风险。

（六）经营管理风险分析

项目面临的经营风险主要是指企业运营不当造成大量存货、营运

资金短缺、产品生产安排失调等问题。对于经营管理风险，建议企业

吸引人才加快机制及科技创新，尽快建立健全各项规章制度，全面提

高管理人员和广大职工的素质，制定严格的成本控制措施和责任制；

稳定原料供应渠道；加速新品种的开发，及时根据形势调节产业结构,

提高产品质量；完善产、供、销网络管理系统，积极开拓市场渠道，

抢占市场先机；避免行业风险，走可持续发展道路。高素质的人才

（包括技术人员和管理人员）对公司的发展至关重要。

（七）财务及融资风险分析

财务金融风险主要是利率风险和汇率风险。本项目资金由企业自

筹解决，只要确保资金迅速到位、回收和资金的合理使用，加强资金

的使用管理，项目财务金融风险很小。本项目由于企业已经完成了资

金前期自筹，加上良好的银行信用等级，因此