《金融市场运作原理》课件

金融市场运作原理了解金融市场运作原理是理解现代经济的核心金融市场的定义和特点定义金融市场是资金供求双方进行交易的场所，通过买卖金融工具来进行资金的融通和配置特点高流动性、低交易成本、价格发现功能、风险管理功能金融市场的主要组成部分货币市场短期资金的借贷市场资本市场长期资金的借贷市场衍生品市场以金融工具为基础，通过期权、期货等交易进行风险管理和投资外汇市场不同货币之间进行兑换的场所货币市场短期通常指期限在一年以内的资金借贷市场高流动性资金可以迅速地转换为现金低风险风险较低，但收益率也较低货币市场的工具1国库券政府发行的短期债券，具有很高的安全性2商业票据企业发行的短期债券，用于融资3银行承兑汇票银行承诺在到期日支付票据金额的商业汇票4同业拆借银行之间相互借贷资金的市场货币市场的功能1资金融通提供短期资金借贷平台2流动性管理帮助企业和金融机构管理流动性3利率调节影响短期利率水平资本市场长期主要指期限在一年以上高风险风险较高，但收益率也较高企业融资为企业提供长期资金来源证券市场定义以证券为交易对象的市场类型股票市场、债券市场、衍生品市场股票市场股票代表企业所有权的凭证，可以转让和交易价格波动受公司经营状况、市场情绪等因素影响潜在收益通过股票价格上涨和股息收入获得回报债券市场债券代表债务的凭证，约定在未来偿还本金和利息固定收益债券投资的收益率相对稳定信用风险发行债券的企业或机构可能无法偿还债务衍生品市场期权赋予持有人在未来某一时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利期货约定在未来某一时间以特定价格买卖标的资产的合约远期合约在未来某一时间以特定价格买卖标的资产的协议外汇市场功能进行货币兑换、外汇交易，帮助企业进行国际贸易和投资影响因素经济增长、利率水平、政治局势等金融市场的参与主体投资者个人、机构等购买金融工具以获取收益发行者企业、政府等发行金融工具筹集资金金融机构银行、证券公司、保险公司等为市场提供交易服务和金融产品监管机构负责制定和执行金融市场规则，维护市场稳定金融市场的交易规则1信息披露制度2投资者保护制度3反洗钱制度金融市场的交易机制撮合交易交易双方直接进行交易经纪交易通过经纪人进行交易做市商交易做市商提供报价，买卖双方通过做市商进行交易金融市场的风险管理1识别风险了解金融市场可能存在的各种风险2评估风险评估各种风险发生的可能性和后果3控制风险采取措施来降低风险发生的可能性和影响利率对金融市场的影响1投资高利率吸引投资者，低利率抑制投资2消费高利率抑制消费，低利率促进消费3汇率高利率吸引外资，导致本币升值汇率对金融市场的影响进出口汇率变化影响商品和服务的进出口价格投资汇率变化影响投资者的投资回报政策对金融市场的影响1货币政策通过调节货币供应量来影响利率水平和经济活动2财政政策通过政府支出和税收来影响经济活动3监管政策对金融机构和市场行为进行监管，维护市场稳定金融创新对金融市场的影响金融产品创造出新的金融产品，满足投资者多元化的需求交易方式改变交易方式，提高交易效率和透明度市场结构改变金融市场结构，促进市场竞争和发展金融监管对金融市场的影响1维护市场秩序2保护投资者利益3防范金融风险投资决策的基本原则1风险厌恶投资者通常厌恶风险，追求更高的收益也意味着更高的风险2分散投资将资金分散投资于不同的资产，降低投资风险3长期投资投资需要时间积累，不要受短期市场波动影响4价值投资投资于具有良好价值的公司，获得长期回报投资组合理论资产配置将资金分配到不同的资产类别，以优化投资组合的风险收益特征风险控制通过分散投资和资产配置，降低投资组合的整体风险收益最大化在特定风险水平下，寻求最佳的投资组合，最大化投资收益资产定价模型CAPM模型资本资产定价模型，用于评估单个资产的风险和回报APT模型套利定价模型，考虑多种风险因素，用于评估资产的风险和回报投资策略分析价值投资策略投资于被低估的优质公司，长期持有，获取长期回报成长投资策略投资于快速成长型公司，期望获得高额回报主动投资策略主动寻找市场机会，力求超越市场平均收益率被动投资策略跟踪市场指数，降低投资成本，获得市场平均收益率行为金融学1认知偏差投资者在决策过程中经常出现认知偏差，例如过度自信、损失厌恶等2情绪影响投资者的情绪会影响投资决策，例如恐慌、贪婪等3市场异常行为金融学解释了市场中的一些异常现象，例如市场泡沫和过度反应金融稳定的重要性1经济增长稳定的金融体系可以促进经济增长，降低金融风险2社会福利金融稳定可以保障社会福利，减少经济波动对人们生活的冲击3国际合作维护金融稳定有利于加强国际合作，促进全球经济发展金融科技对金融市场的影响金融产品创造出新的金融产品，满足投资者多元化的需求交易方式改变交易方式，提高交易效率和透明度市场结构改变金融市场结构，促进市场竞争和发展金融市场的未来发展趋势1数字化金融市场将更加数字化，交易更